Jawaban Soal no 5

Diketahui di dalam soal :

Jls 50,000,000
Nilai Nominal 1200
Kurs 25,000 Per Saham
Jumlah uang 60000000000 --> Modal Awal
Kebutuhan dana 100,000,000,000
Right Issue 5,000 Exercise Price

Jawaban
1. Jumlah saham baru yang diterbitkan
4000000 --> JLS yang diterbitkan berdasarkan dana yang dibutuhkan

2. Rasio perbandingan saham lama dan saham baru

160,000,000,000 Total uang setelah pendanaan 0.375 Saham lama
0.625 Saham baru
Saham lama : Saham Baru 1:2

3. Harga teoritis rights dan harga teoritis saham ex rights

(Saham baru x harga saham Baru) + (Saham lama x harga saham lama)/(saham baru + saham lama)
26,666,666,666.67 --> Harga teoritis dari saham GGRM

4. Kapitalisasi pasar Saham GGRM

JLS setelah Right issue 54,000,000
harga 5000
10800
Maka Kapitalisasi saham GGRM setelah right Issue 10,800.00

Soal no 6
Diketahui di dalam soal
Beli '@1200
i. saham yang dapat dibeli karin
ii Dana yang harus disiapkan untuk m
iii. Jika karin mengeksekusi haknya :
Jumlah lembar saham
Saham lama
Saham baru
Karin memiliki 30 lot saham GGRM
3,600,000.00 Total uang yang dipegang karin
4000000
106,666,666,666,667,000.00
54,000,000
50,000,000 60000000000
4000000 20000000000

Jika karin melaksanakan haknya :

Eksekusi
Jual 270000000000
Beli 80000000000
Untung/Rugi 190,000,000,000.00

iv. Jika karin tidak melaksanakan haknya

Tidak Eksekusi :
Jika tidak di eksekusi maka harga akan jatuh ke harga teoritis
Beli 3,600,000.00
Jual 78,000,000.00
Untung 74,400,000.00
 Income Statement
2020 2021 2022 2023
sales 4,764 6,431 8,811 11,189.97
COGS 1,286 1,736 2,379 6,880.53
Gross profit 3,478 4,695 6,432 4,309.44
selling exp 950 984 1,104 209.76
general & adm exp 1,150 1,275 1,400 1,473.20
operating income 1,378 2,436 3,928 2,626.48
interest income 75 50 30 40.0
interest exp 985 833 1,488 126.48
EBIT 468 1,653 2,470 2,540.00
T 42 274 206 508.00
EAT 426 1,379 2,264 2,032.00

laba bersih yang diatribusikan kepada

pemilik entitas induk 423 1363 2252 2001
kepentingan non pengendali 3 16 12 30

EPS 423.2 1362.9 1362.9 2252

DPR 40% 40% 25% 25%
2024 2025
14,211.26 14,594.97
11,323.94 12,660.46
2,887.32 1,934.51
39.85 7.57
-1,293.28 -4,197.73
4,140.75 6,124.67
55.0 45.0
10.75 0.91
4,185.00 6,168.75
837.00 1,233.75
3,348.00 4,935.00

3298 4861
50 74

3297.9 4860
25% 25%
 Balance Sheet
(dalam jutaan rupiah ) 2020 2021 2022 2023F
kas dan setara kas 2533 1967 1813 1465
piutang usaha - bersih 270 333 424 702
persediaan 447 479 600 1219
biaya dibayar muka 50 45 47 49
aset lancar lain 25 22 23 25
total aset lancar 3325 2846 2907 3460

tanah, bangunan, dan peralatan

bersih 25500 25200 34900 34100
akumulasi penyusutan 3500 3800 4100 3800
Total Aset tetap 25500 25200 34900 37900
TOTAL ASSETS 28825 28046 37807 41360

Balance Sheet
biaya yang masih harus dibayar 35 27 31 28
utang usaha 200 220 265 554
CPLTD:
pinjaman bank 750 750 750 1590
obligasi 1250 1250 1250 2000
total utang lancar 2235 2247 2296 4172

LTD:
pinjaman bank 1840 1090 340 1590
obligasi 8000 6750 15500 2000
total utang jangka panjang 9840 7840 15840 3590

total utang 12075 10087 18136 7762

modal disetor (1.000.000 saham bias 15000 15000 15000 15000

laba ditahan/RE 2250 3459 5171 6637
sub total equity 17250 18459 20171 21637
kepentingan non-pengendali 500 500 500 500
total ekuitas 16750 17959 19671 21137

total utang dan ekuitas 28825 28046 37807 28899

2020 2021 2022 2023

sales 4,764 6,431 8,811 11,189.97
COGS 1,286 1,736 2,379 6,880.53
Gross profit 3,478 4,695 6,432 4,309.44
selling exp 950 984 1,104 209.76
general & adm exp 1,150 1,275 1,400 1,473.20
operating income 1,378 2,436 3,928 2,626.48
interest income 75 50 30 40.0
interest exp 985 833 1,488 126.48
EBIT 468 1,653 2,470 2,540.00
T 42 274 206 508.00
EAT 426 1,379 2,264 2,032.00

laba bersih yang diatribusikan kepada

pemilik entitas induk 423 1363 2252 2001
kepentingan non pengendali 3 16 12 30

EPS 423.2 1362.9 1362.9 2252

DPR 40% 40% 25% 25%
 diketahui
2024F 2025F ratio 2023f 2024
1149 2327 perputaran piutang 15.9489
891 1132 perputaran persediaan 3.0303
1548 1965 perputaran utang usaha 6.6667
52 51
24 23 32.687351509
3664 5498

33300 32500
3500 3200
36800 35700
40464 41198

33 30
703 893

1250 1250
2000 2000
3986 45371

1250 1250
2000 2000
3250 3250

7236 48621

15000 15000
9477 13575
24477 28575
500 500
23977 28075

31213 76696

2024 2025
14,211.26 14,594.97
11,323.94 12,660.46
2,887.32 1,934.51
 39.85 7.57
-1,293.28 -4,197.73
4,140.75 6,124.67
55.0 45.0
10.75 0.91
4,185.00 6,168.75
837.00 1,233.75
3,348.00 4,935.00

3298 4861
50 74

3297.9 4860
25% 25%
 WACC

Cost of Capital %
3. b. Hitunglah Dividend Growth rate pad
Cost of Equity 11.88% DIketahui data Dividend
Risk Free 8% d1 2023 f 508
Beta 0.97 d2 2024 f 837
Risk premium 4.00% d3 2025 f 1233.6
Risk market 12% d0 2022 566
G= 9%
Cost of Debt 6.80% DPR 25%
Interest 8.5%
Tax 20.0% 3. c. Menurut saya menggunakan dividend dis
merupakan metode yang cukup tepat karena d
Capital Structure harga saham x outstanding shares pembagian dividend
Equity (pake market value) 100 52%
Debt - 48%

WACC 9.44%
Dividend Growth rate pada 2023 f 2024 f dan 2025 f

--> Growth
B 75% ROE 2022 11.51%

menggunakan dividend discount model untuk menghitung valuasi terhadap saham Capital Investa
yang cukup tepat karena diketahui dari laporan yang ada bahwa emiten secara rutin melakukan
Soal 4
Market Cap Sales
INKAPITAL 18750 7324
REINVESTASI 9650 3579

Multiples Inkapial Reinvestasi

P/S 25,601 2.70
PER 151,332 10.98
PBV 1.14 1.23
Net Income Book Value
1239 16478
879 7891

Mean
2.70
13,055
1.18
5a. Mengggunakan metode discounted cashflow asumsi terminal growth 2.75%
hitunglah nilai wajar saham

EBIT 468 1,653 2,470 2,540.00 4,185.00

Tax 42 274 206 508.00 837.00
Non Cash Outla 426 1,379 2,264 2,032.00 3,348.00
OCF 468 1,653 2,470 2,540.00 4,185.00
Capex 800 800
Delta NWC -615 -377
6,168.00
1,233.60
4,934.40
6,168.00
800
-477