Measuring and Controlling

Asset Employed
Kelompok 5 :
Siti Kurniatul Lail / 432461
Stepfanie Susanti N. / 432462
 STRUKTUR
1
ANALISIS
 Struktur Analisis

Tujuan Pengukuran Aset

• Menyediakan informasi yang berguna dalam pembuatan keputusan mengenai aset yang dimiliki
dan untuk memotivasi manager dalam membuat keputusan yang menguntungkan bagi organisasi.

• Untuk mengukur kinerja dari unit bisnis sebagi entitas ekonomi.

3
 Struktur Analisis

Tujuan Kinerja Manajer Unit Bisnis

Secara umum, manajer unit bisnis memiliki 2 sasaran kinerja, yaitu:
1. Dapat menghasilkan keuntungan dari penggunaan sumber daya
2. Berinvestasi pada sumber daya tambahan hanya ketika investasi tersebut akan menghasilkan
return yang cukup.

4
 Tujuan
menghubungkan
laba dengan Untuk memotivasi manajer unit bisnis

investasi untuk mencapai tujuan sebelumnya.

Dilakukan dengan 2 cara yaitu dengan
ROI dan EVA

5
 Tabel 7.2 Metode yang Digunakan untuk Mengevaluasi Pusat
Investasi

Amerika Serikat Belanda India

Jumlah respon yang 638 72 39
dapat digunakan

Perusahaan dengan 2 500 (78%) 59 (82%) 27 (70%)

atau lebih pusat
investasi
Persentasi perusahaan 36% 19% 8%
yang menggunakan
Laba Residual / EVA

6
2
Mengukur Aset yang
Dimiliki
Mengukur Aset yang Dimiliki

1 KAS

2 PIUTANG

3 PERSEDIAAN

4 MODAL KERJA

5 PROPERTI, PABRIK, PERALATAN

8
 Properti, Pabrik, Peralatan
Metode valuasi

Akuisisi Peralatan Baru

Nilai Buku

Disposisi Aset

Depresiasi Anuitas

9
 Properti, Pabrik, Peralatan (lanjutan)
Metode Valuasi

Metode Valuasi Lainnya

Beberapa perusahaan menggunakan nilai buku bersih akan tetapi ditetapkan dalam
limit yang rendah, biasanya 50%, sejumlah kos yang dapat dihapuskan.
Kesulitan menggunakan metode ini  unit bisnis dengan aset tetap yang memiliki
nilai buku dibawah 50% dari nilai buku kotor dapat mengurangi basis investasi dengan
merongsokkan aset yang bagus.
Diatasi dengan memperkirakan nilai sekarang aset  menilai aset secara berkala.

10
 Properti, Pabrik, Peralatan (lanjutan)
Metode Valuasi

Metode Valuasi Lainnya

Permasalahan:
• Penggunaan nilai non-akuntansi cenderung subjektif.
• Penggunaan jumlah non-akuntansi membuat profitabilitas unit bisnis tidak
konsisten deng profitabilitas perusahaan yang dilaporkan pada shareholders.
• Kesulitan dalam menentukan nilai ekonomi apabila menggunakan nilai pasar.

11
 Mengukur Aset yang dimiliki(lanjutan)

Aset yang Disewakan

Manajer unit bisnis terdorong untuk menyewa daripada memiliki aset ketika biaya bunga yang terkandung dalam biaya
sewa lebih kecil daripada beban modal yang dikenakan atas dasar investasi dari unit usaha.

Tetapi ada keterbatasan karena keputusan pendanaan dilakukan oeh kantor pusat.

Aset Mengganggur
Idle asset yang bisa digunakan unit lain  boleh dikeluarkan dari dasar investasi.
Idle asset yang tidak bisa digunakan unit lain  menimbulkan tindakan disfungsional
Bila tidak ada alternatif penggunaan  kontribusi apa pun akan meningkatkan laba perusahaan.

Aset tak Berwujud

Masalah terkait kapitalisasi aset serta amortisasinya. Mengubah cara pandang manajer terkait pengeluaran.

Contoh : Bila biaya R&D dikapitalisasi, setiap pengurangan satu dollar akan mengurangi aset yang digunakan sebesar
satu dollar.

12
 Mengukur Aset yang dimiliki(lanjutan)

Kewajiban Tak Lancar

Bila pendanaan unit usaha didapat melalui pinjaman eksternal  dana yang dipinjam diperhitungkan secar terpisah dan
perhitungan EVA nya dilakukan berdasar aset yang diperoleh dari sumber umum perusahaan dan bukan total aset.

Biaya Modal
Tarif penghitungan biaya modal umumnya ditetapkan di bawah estimasi biaya modal perushaaan  EVA atas rata-rata
unit usaha berada diatas nol.

Survei Praktek
Aset tetap didasarkan pada nilai buku bersih.

Hal ini sesuai dengan pencatatan aset dalam laporan keuangan serta mencerminkan modal yang digunakan dalam unit
tersebut.

13
 3

EVA vs ROI
 Keuntungan Menggunakan Pengukuran ROI
Pertama
ROI sebagai suatu alat ukur yang
komprehensif dalam apa saja yang
mempengaruhi laporan keuangan yang
terefleksi dalam rasio tersebut.
Kedua
ROI mudah dihitung, mudah dipahami, dan
berarti dalam sense absolut.
Ketiga
ROI merupakan denominator yang sering
digunakan, dapat diaplikasikan ke tiap unit
organisasional yang bertanggungjawab pada
profitabilitas.
Keempat
ROI tersedia bagi kompetitor dan dapat
digunakan sebagai basis perbandingan.
 Keuntungan Penggunaan EVA

Tiap unit bisnis dapat memiliki tujuan laba sama

untuk investasi yang dapat diperbandingkan.

Keputusan menaikkan ROI pusat akan

menurunkan profitabilitas secara keseluruhan.

Tingkat bunga yang berbeda dapat digunakan

Meski EVA yang menggunakan jumlah dolar dan untuk jenis aset yang berbeda.
tidak bisa digunakan sebgai basis perbandingan,
pendekatan dengan EVA juga memiliki keuntungan
Kontras dengan ROI, EVA memiliki korelasi positif
inheren.
dengan perubahan dalam nilai pasar perusahaan.

16
 Keuntungan Penggunaan EVA (lanj.)

EVA = Laba bersih – Beban Modal

Pengukuran EVA Di mana,

Beban modal = Biaya modal x Modal yang digunakan (1)
Cara lain untuk menyatakan persamaan (1) adalah:
EVA = Modal yang digunakan (ROI – Biaya Modal) (2)
Tindakan yang meningkatkan EVA berdasarkan persamaan (2):
• ROI naik  business process reengineering & productivity gains
• Divestasi aset,produk dan atau bisnis yang ROI kurang dari biaya
modal
• Investasi agresif terhadap aset, produk, bisnis yang ROI lebih dari
biaya modal
• Peningkatan penjualan, marjin laba, efisiensi modal, penurunan
persentase biaya modal tanpa pengaruhi variable lain dalma
17
persamaan.
Pertimbangan Tambahan dalam
Mengevaluasi Manajer

Kurang tepat Namun tetap

ROI untuk evaluasi digunakan
kinerja secara luas

Lebih tepat Masalah terkait

EVA untuk evaluasi penghitungan
kinerja aset tetap

18
 Pertimbangan Tambahan dalam
Mengevaluasi Manajer (lanjutan)

Annuity Tidak timbul

Depreciation masalah
EVA

EVA ditingkatkan dengan

Gross Book
tindakan yang bertentangan
Value
dengan perusahaan

EVA naik seiring waktu.

Net Book
Pada awalnya tertekan oleh nilai
Value
buku bersih awal tahun

19
Mengevaluasi Kinerja Ekonomi
Entitas
Laporan Ekonomi

Instrumen yang Diagnostik

Sebagai indikasi bahwa strategi sudah memuaskan atau tidak

Dasar Nilai Perusahaan Keseluruhan

Estimasi jumlah yang diterima bila unit usaha dijual (breakup value)

Berfokus pada Probabilitas Masa

Mendatang
Biaya historis aset tidak relevan untuk laporan masa depan.

20
Dell Computer
Corporation
Perusahaan Dell

14 tahun yang lalu...

Januari 2005, Dell Computer Corporation (Dell) menjadi

perusahaan penjual komputer terbesar di dunia.
Memiliki karyawan 57.600 orang di lebih dari 80 negara
Konsumen berada di lebih dari 170 negara.

22
Keunggulan Dell

Konsep yang dimiliki

Dapat memahami dengan baik kebutuhan

konsumen, dan secara efisien menyediakan solusi
perkomputeran paling efektif untuk memenuhi
kebutuhan tersebut dengan menjual sistem
komputer langsung kepada konsumen.

23
 Sistem Manajemen Dell

Strategi Dell
• Mempercepat pace tiap langkah bisnis.
• Melacak dan mengurangi jumlah aktivitas yang membutuhkan banyak pegawai
• Konsumen mendapatkan konfigurasi komputer yang benar-benar diinginkan.
• Mengurangi kebutuhan akan pabrik, perlengkapan, dan divisi R&D.
• Bisnis produk diubah menjadi bisnis jasa.

24
ROIC (Return
on Invested
TUJUAN FINANSIAL UTAMA
Capital) Menjadi pemandu evaluasi manajerial di Dell.

25
Model Dell Direct
Pentingnya sistem pengendalian dan informasi dalam menjalankan model bisnis

Metrik kinerja yang sama

di seluruh dunia
Dapat mengidentifikasi praktek terbaik dalam
semua dimensi

Alat manajemen penting

adalah informasi
• Divisi penjualan  mengetahui marjin
penjualan saat berkomunikasi dengan klien.
• Data finansial real time, bila bermasalah akan
segera diketahui.

26
 Pertanyaan Diskusi
Dell Computer Corporation

Pertama Kedua
- Strategi apa yang dimiliki oleh Bagaimana sistem pengendalian
Dell? yang dimiliki oleh Dell dapat
- Basis apa yang digunakan Dell membantu mengeksusi strategi
dalam membangun keuntungan perusahaan?
kompetitifnya?

27
Any Question?

Siti Kurniatul Lail Stepfanie Susanti

28
 Tabel 7.3 Motivasi yang tidak tepat dalam Mengakuisisi Aset ($000)

A. Penghitungan Ekonomi
Investasi pada mesin $100
Life, 5 tahun
Arus kas masuk, $27.000 per tahun
Nilai sekarang kas masuk ($27.000 x 3,791) 102.4
Nilai sekarang bersih 2.4

Keputusan : Peroleh mesin

B. Terefleksi dalam laporan pendapatan unit bisnis
Tampak pada Tahun pertama
tabel 7.1 dengan mesin
Pendapatan $1.000
Biaya, kecuali depresiasi $850 $823
Depresiasi 50 900 70 893
Pendapatan sebelum pajak 100 107
Dikurangi capital charge 10% 50 60
EVA $50 $47
The Power of PowerPoint | thepopp.com 29
 Tabel 7.4 Dampak Akuisisi Terhadap Laba Tahunan yang
Dilaporkan ($000)

Nilai Buku Pendapatan Biaya EVA ROI

Awal Tahun Inkrimental* Modal^
Tahun (a) (b) (c) (b-c) b:a
1 100 7 10 -3 7%
2 80 7 8 -1 9%
3 60 7 6 1 12%
4 40 7 4 3 18%
5 20 7 2 5 35%

*$27.000 - $20.000 (depresiasi) = $7.000

^ 10% nilai buku awal

30
 Tabel 7.12 Perbedaan antara ROI dan EVA ($000)
Unit (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)
Usaha Kas Piutang Persediaan Aset Tetap Total Investasi Anggaran Laba Tujuan ROI

A $10 $20 $30 $60 $120 $24,0 20%

Metode ROI
B 20 20 30 50 120 14,4 12%
C 15 40 40 10 105 10,5 10%
D 5 10 20 40 75 3,8 5%
E 10 5 10 10 35 (1,8) (5%)

Aset Lancar Aset Tetap

Unit (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) Anggaran EVA
Usaha Potensi Jumlah Tarif Laba yang Jumlah Tarif Laba yang (1)-(4)+(7)
Laba Diperlukan DIperlukan
Metode EVA
A 24,0 $60 4% $2,4 $60 10% $6,0 $15,6
B 14,4 70 4% 2,8 50 10% 5,0 6,6
C 10,5 95 4% 3,8 10 10% 1,6 5,7
D 3,8 35 4% 1,4 40 10% 4,0 (1,6)
E (1,8) 25 4% 1,0 10 10% 1,0 (3,8)
31