ANALISIS DAN

PENILAIAN SAHAM
Oleh :
Nisrina (18012010023) dan Suhartini (18012010022)
2

Agenda

⊸Pengertian saham
⊸Tujuan penilaian saham
⊸Analisis teknikal
⊸Analisis fundamental
⊸Pendekatan moving average
⊸Dividend discounted model
⊸Pendekatan present value
3

Pengertian saham
Saham merupakan surat berharga yang diterbitkan emiten
yang menyatakan bahwa pemilik saham mempunyai hak
kepemilikan atas aset-aset perusahaan.

Imbalan yang bisa diterima investor

saham:
1. Hak kepemilikan
2. Dividen
3. Capital gain
4

TUJUAN PENILAIAN SAHAM

⊸ Penilaian saham dilakukan untuk menentukan
apakah saham yang akan dibeli atau dijual
akan memberikan tingkat return yang sesuai
dengan return yang diharapkan.

⊸ Memperkirakan harga pasar saham yad, dan

menentukan harga saham yang ditawarkan
apakah wajar/ tidak.

⊸ Menentukan Keputusan beli dan jual saham

sehubungan dengan kegiatan investasi

⊸ Menghindari kerugian dan optimalisasi return

5

ANALISIS TEKNIKAL
adalah teknik analisa yang menganalisa
fluktuasi harga dalam rentang waktu tertentu. Place your screenshot
here
Dari pergerakan harga tersebut trader
mengamati pola-pola tertentu yang dapat
dipakai sebagai dasar untuk melakukan
pembelian atau penjualan.
6

ANALISIS DASAR ANALISIS TEKNIKAL

 Terdapat ketergantungan sistematik di dalam return

yang dapat di eksploitasi ke return abnormal.

 Pada pasar tidak efisien, tidak semua informasi harga

masa lalu diamati ketika memprediksi distribusi return
sekuritas.

 Nilai suatu saham merupakan fungsi permintaan dan

penawaran saham.
7

AKURASI ANALISIS TEKNIKAL

 Di dasarkan pada data pasar yang di publikasikan.

 Fokus pada ketepatan waktu

 Penekanan pada perubahan harga

 Fokus pada faktor – faktor internal yang mempengaruhi

harga suatu saham.

 Mendeteksi perubahan harga saham dalam jangka pendek

8

ALAT ANALISIS TEKNIKAL

a. Chart / Grafik  Penganut (Chartis) b. Chart / Grafik  Model Triple Tops Harga
percaya bahwa pergerakan harga saham akan jatuh setelah melalui tiga
saham mengikuti head dan sholuders puncak harga.Model Grafiknya :
(kepala dan bahu). Model Grafiknya :
Harga
Harga
C
B
B
A
A

Waktu
Waktu
9

ANALISIS FUNDAMENTAL
adalah metode analisis yang didasarkan
pada fundamental ekonomi suatu perusa Place your screenshot here

haan. Teknis ini menitik beratkan

pada rasio finansial dan kejadian -
kejadian yang secara langsung maupun
tidak langsung memengaruhi
kinerja keuangan perusahaan.
10

ANALISA FUNDAMENTAL
Fokus analisis pada nilai intrisik saham
Estimasi nilai intrisik saham di bandingkan dengan harga pasar saham sekarang.
Pendekatan yang di gunakan dalam analisis fundamental :
a. Penilaian Saham berdasarkan Pendekatan Laba (Price – Earning Ratio Aproach)

Dimana :
D  PE  PO Er = Return yang di harapkan
r  PE = Harga saham di akhir tahun pertama
PO = Harga saham sekarang ( harga pasar )
Rumusan 1
PO D = Dividen yang di harapkan per lembar saham

Dimana :
D  PE Er = Return yang di harapkan

PO  PE = Harga saham di akhir tahun pertama Rumusan 2

1  Er
PO = Harga saham sekarang ( harga pasar )
D = Dividen yang di harapkan per lembar saham
11

ANALISA FUNDAMENTAL
D 2  P2
P1 
1  Er
1 1 D  P2
P0  ( D  P1 )  (D 
1  Er 1  Er 1  Er
D D  P2
P0  
1  Er (1  Er )2 Dimana :
Er = Return yang di harapkan
PE = Harga saham di akhir tahun pertama
PO = Harga saham sekarang ( harga pasar )
D = Dividen yang di harapkan per lembar saham
12
Pendekatan moving average
adalah salah satu metode peramalan
bisnis yang sederhana dan sering
digunakan untuk memperkirakan kondisi
pada masa yang akan datang dengan
menggunakan kumpulan data-data masa
lalu (data-data historis).
Rumus Moving Average atau Rata-rata
Bergerak adalah sebagai berikut :
MA = ΣX / Jumlah Periode
Keterangan :
MA = Moving Average
ΣX = Keseluruhan Penjumlahan dari semua data
periode waktu yang diperhitungkan
Jumlah Periode = Jumlah Periode Rata-rata bergerak
Atau
MA = (n1 + n2 + n3 + …) / n
Keterangan :
MA = Moving Average
n1 = data periode pertama
n2 = data periode kedua
n3 = data periode ketiga dan seterusnya
n = Jumlah Periode Rata-rata bergerak
13

DIVIDEND DISCOUNTED MODEL (DDM)

adalah salah satu metode klasik yang digunakan untuk

menentukan harga wajar saham. Harga wajar dari
suatu saham merupakan present value dari seluruh
dividen yang akan didapatkan di masa datang.

Model pendekatan lain yang
digunakan untuk mengestimasi
dividen adalah DDM (Divident
Discount Model). Model
Matematisnya sbb :
D1 D D D
V  2  3  4  ......  dsb
1 k 1 k 1 k 1 k
Dimana :
V = Nilai suatu saham
D 1,2,3,4 = Dividen yang di harapkan di terima pd
Setiap periode mendatang
k = Tingkat diskonto
14

PENDEKATAN PRESENT VALUE

CF
Nilai suatu saham diestimasi V (Value)  
dengan cara mengkapitalisasi 1 K
pendapatan. Nilai sekarang
suatu saham sama dengan
nilai sekarang dari arus kas
dimasa yang akan datang Dimana :
Place your screenshot here
V = Nilai suatu saham
yang pemodal harapkan CF = Cash Flow
diterima dari investasi saham K = Tingkat return yang
tersebut. Model Matematisnya di harapkan (risk free rate
sbb : of return + risk premium )
15

Thanks!