Bab XI

PENGANTAR BISNIS
FUNGSI KEUANGAN
• Keuangan perusahaan berkaitan dng pengelolaan dana dan
pengelolaan sumber2 dana
• Dana diperlukan perusahaan utk menjalankan operasi
perusahaan, membayar kompensasi karyawan, membayar
persediaan, membayar bunga pinjaman, membeli aset,
membeli peralatan dsb.
• Rencana keuangan perusahaan adalah mengidentifikasi
jumlah dan waktu kebutuhan dana.
• Manajer keuangan menentukan apakah perusahaan
memerlukan dana atau memiliki kelebihan dana.
 UANG
 Orang2 primitif (jaman dulu)  menukar barang dng barang 
sistem barter.
 Uang timbul  krn barang yg saling ditukar belum tentu sesuai
dlm hal kebutuhan atau nilainya.
 Definisi uang (William Cunningham)  sesuatu yg diterima umum
sbg pembayaran barang dan jasa yg merupakan darah kehidupan
ekonomi.
 Fungsi Uang :
1) Sbg alat pertukaran
2) Sbg alat pengukur nilai
3) Sbg alat penyimpan bernilai
 Bank Menciptakan Uang
 Seseorang menyimpan uang di Bank dlm bentuk “demand deposit”
 yaitu simpanan yg dpt diambil sewaktu-waktu dan akan
diberikan dlm bentuk uang tunai.
 Bank juga memberikan cek kpd orang yg mempunyai rekening di
Bank.
 Pd saat bank memberikan pinjaman  uang pinjaman tsb
disimpan dlm rekening penerima pinjaman.
 Orang tsb dpt menarik cek utk mengambil uang  atau membeli
barang misal mobil  yg menjual mobil menerima cek dr pembeli
mobil  demikian seterusnya uang berputar dalam bentuk cek 
sedang uangnya sendiri ada di Bank dlm bentuk rekening2
nasabah Bank.
 Permodalan/ Pembelanjaan
Permodalan atau pembelanjaan  maksudnya ialah
bagaimana usaha dr suatu perusahaan utk mencari dana guna
kelancaran jalannya perusahaan yg dikelolanya.
Dana dpt diperoleh dr tangan pertama atau tangan kedua.
Tangan pertama  misalnya dr pemilik uang, teman, famili,
dsb.
Sedang dana tangan kedua  misal dari Bank  pd
dasarnya Bank adalah tempat menyimpan uang dari beberapa
nasabah.
SUMBER DANA
Dilihat dari Sumbernya  dana perusahaan terdiri dari :
a. Sumber Dana Jangka Pendek  terdiri dari kredit
perdagangan, pinjaman jangka pendek, surat berharga
komersial

b. Sumber Dana Jangka Panjang  terdiri dari pinjaman

jangka panjang dari lembaga keuangan, obligasi,
pembiayaan ekuitas
Sumber Dana Jangka Pendek

• Kredit perdagangan disediakan oleh pemasok kpd pembeli,

pembayaran dilakukan pd tanggal yg telah ditentukan
setelah pembeli menerima barang
• Pinjaman jangka pendek , sumbernya adalah bank/
lembaga keuangan; berupa pinjaman tanpa jaminan utk
memenuhi kebutuhan kas dan persediaan
• Surat berharga komersial, adalah suatu bentuk
pembiayaan jangka pendek yg terdiri dari promes tanpa
jaminan dikeluarkan oleh perusahaan dengan kondisi
keuangan dan reputasi baik.
Sumber Dana Jangka Panjang

• Pinjaman jangka panjang diperoleh perusahaan dari bank /

lembaga keuangan berupa pinjaman dng jaminan utk
memenuhi kebutuhan besar spt investasi, akuisisi
perusahaan lain, pembelian properti dan peralatan, dsb.
• Obligasi adalah sertifikat pinjaman yg dijual utk
mengumpulkan dana jangka panjang bagi perusahaan dan
lembaga pemerintah.
• Pembiayaan ekuitas diperoleh melalui penjualan saham
atau menginvestasikan kembali laba perusahaan.
Pengertian Modal
• Bila bertanya kpd pedagang  berapa jmlh modal Anda?
Jawabannya pasti besaran uang.
• Sedang seorang mahasiswa Ekonomi bila ditanya  apa makna
modal  jawabannya alat yg berguna utk proses produksi
selanjutnya.
• Kapital  berasal dr bhs Latin “Caaput”  artinya kepala atau induk.
• Harry G. Gutmann dan Herbert E. Dougall  kapital bisa ditinjau dr
beberapa penggunaan :
1) Accounting usage
2) Bussiness usage
Pengertian Modal
3) Economic usage
4) Legal usage
Atau dng istilah lain dikatakan :
1) Legal view of capital
2) Accounting view of capital
3) Bussiness view of capital
4) Economic view of capital
Pengertian Modal
Legal view of capital
 Dr segi legal  modal diartikan sbg modal saham suatu
prshn, yg dibentuk dlm suatu PT.
 Selain modal saham, PT masih mengenal jenis2 modal yg lain
(obligasi, kredit jangka pendek, dsb).

Accounting view of capital

 Modal = selisih antara total aset dng total liabilities atau selisih
harta dng utang  modal sendiri.
Pengertian Modal
Bussiness view of capital
 Guthmann and Dougall  modal prshn sbg totalitas dr
barang2 modal yg dimiliki oleh prshn.
Economics view of capital
 Pandangan ekonomis menyangkut 3 hal yaitu :
1) Wealth atau kekayaan
2) Kekayaan yg ditarik prshn digunakan utk produksi.
3) Produksi diselenggarakan utk seterusnya.
Sumber Permodalan
Dua sumber permodalan :
 Permodalan sendiri = kekayaan sendiri = sumber intern  berasal
dr pemilik prshn atau dr dalam prshn (penjualan saham, simpanan
anggota)  bersifat permanen.
 Permodalan asing = kekayaan asing = sumber ekstern  pinjaman
jangka panjang & pinjaman jangka pendek  terikat sementara.

Perbedan Kekayaan Sendiri & Kekayaan Asing:

 Kekayaan sendiri berasal dr pemilik, kekayaan asing berasal dr luar
prshn.
 Kekayaan sendiri terikat permanen & kekayaan asing terikat
sementara.
Sumber Permodalan
 Kekayaan sendiri mendapat bagian laba, kekayaan asing mendapat
bunga.
 Kekayaan sendiri memikul resiko secara mutlak.

Fungsi Kekayaan Sendiri :

 Sbg garansi thdp kekayaan asing
 Sbg modal sendiri
 Sbg unsur pemikul resiko.
 Sbg working capital.
 Sbg alat penjaga likuiditas
Unsur- unsur Kontinuitas/ Daya Tahan Perusahaan

1. LIKUIDITAS
 adalah kemampuan perusahaan membayar kewajiban
jangka pendeknya.
 Kewajiban jangka pendek yaitu utang yg sudah jatuh
tempo, upah tenaga kerja, pembayaran listrik,
pembayaran pajak
 Yang termasuk alat likuid uang kas, piutang (account
receivable), persediaan (inventory), surat-surat berharga
yang mudah diperjualbelikan (marketable securities)
Unsur- unsur Kontinuitas/ Daya Tahan Perusahaan
2. EFFICIENCY RATIO / ACTIVITY RATIO
 mengukur efektivitas pemanfaatan sumber daya
perusahaan
 Perputaran persediaan : mengukur aktivitas persediaan
perusahaan.
 Perputaran piutang : mengukur perbandingan penjualan dgn
besarnya piutang yg belum tertagih, jika perusahaan
mempunyai kesulitan dalam penagihan, maka perusahaan
mempunyai saldo piutang yang besar dan rasionya tinggi.
 Perputaran aktiva : mengukur efisiensi perusahaan dlm
menggunakan aktiva tetap untuk menghasilkan penjualan
PRINSIP-PRINSIP KEUANGAN
3. LEVERAGE RATIO
 Adalah rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh
mana perusahaan bergantung pada pendanaan utang.
 Informasi ini penting bagi investor dan pemberi
pinjaman. Jika utang perusahaan terlalu besar untuk
pendanaan operasi perusahaan maka akan
menimbulkan masalah di masa depan yaitu pelunasan
pinjaman dan pembayaran bunga.
 Rasio lebih dari 50% berarti perusahaan lebih
bergantung pada dana pinjaman daripada modal sendiri
PRINSIP-PRINSIP KEUANGAN
4. RATIO PROFITABILITAS
 Mengukur efektivitas perusahaan dalam menjalankan
bisnisnya
 Margin laba kotor (GPM) ukuran persentase dr
setiap hasil penjualan sesudah perusahaan menjual
harga pokok penjualan. Makin tinggi margin laba kotor
→ makin baik.
 Margin laba bersih (NPM) adalah ukuran persentase dr
setiap hasil penjulan ssdh dikurangi semua biaya dan
pengeluaran termasuk bunga dan pajak.
PRINSIP-PRINSIP KEUANGAN
4. RATIO PROFITABILITAS
 Pengembalian atas ekuitas (ROE) adalah ukuran hasil
yg diperloleh pemilik atas investasi perusahaan. Makin
tinggi → makin baik
PRINSIP-PRINSIP KEUANGAN
KEBUTUHAN DANA UTK AKTIVA LANCAR
Kebutuhan dana jangka pendek meliputi kebutuhan dana
untuk aktiva lancar, meliputi :
1. Kebutuhan Modal Kerja
2. Kebutuhan Kas
3. Kebutuhan Dana dan Piutang
4. Kebutuhan Dana untuk Persediaan
Kebutuhan Modal Kerja

• Modal kerja adalah aktiva lancar yang tingkat perputarannya tidak

melebihi 1 tahun.
• Siklus operasi modal kerja

Bahan
/ Upah

Barang
Kas Jadi

Piutang
Kebutuhan Modal Kerja

Besarnya kebutuhan modal kerja dapat ditetapkan dgn cara sbb :

Rata2
Periode
Kebutuhan Pengeluaran
Perputaran
Modal Kerja Kas Per
Modal Kerja
Periode

Kekurangan modal kerja yang tidak segera diatasi akan menghambat

perusahaan mencapai tujuannya
Kebutuhan Kas

• Kas dapat diartikan uang dan pos2 lain yang dalam jangka
waktu dekat dapat diuangkan sehingga dapat dipakai utk
membayar kebutuhan perusahaan
• Penyusunan anggaran kas :
1) Membuat estimasi penerimaan dan pengeluaran operasi
perusahaan
2) Membuat estimasi kebutuhan dana
3) Menyusun estimasi penerimaan dan pengeluaran dana
secara keseluruhan untuk jangka waktu tertentu
Kebutuhan Dana dan Piutang
• Piutang perusahaan terjadi karena penjualan barang
secara kredit
• Pemberian piutang dapat menggunakan konsep 5C :
Character, Capacity, Capital, Collateral dan Condition
Kebutuhan Dana untuk Persediaan
• Persediaan merupakan bahan-bahan yang disediakan
perusahaan berupa barang jadi, barang dalam proses
maupun bahan mentah yng disediakan utk menjaga
kelancaran proses operasi perusahaan.
• Biaya yang timbul dari persediaan a.l. :
 Harga barang
 Biaya pemesanan
 Biaya penyimpanan
 Biaya akibat kurangnya persediaan
 Biaya yang berhubungan dengan kapasitas
INVESTASI DALAM AKTIVA TETAP
• Perusahaan mengadakan invenstasi untuk memperoleh
pengembalian yang lebih besar dari dana yang
diinvestasikan
• Investasi dalam aktiva tetap mengandung risiko dan
ketidakpastian yang kadang-kadang cukup besar sehingga
perlu mendapat perhatian dari manajemen
• Kategori proyek investasi :
 Mutually exclusive , proyek yg berbeda utk melakukan
hal yg sama
 Independent, proyek yg dipertimbangkan utk melakukan
tugas yg berbeda
INVESTASI DALAM AKTIVA TETAP
Dalam menilai ekonomis tidaknya usul investasi, dapat
digunakan beberapa metode, yaitu
1. Payback Period
2. Net Present Value
3. Profitability Index
4. Internal Rate of Return
Payback Period

• Payback Period adalah jumlah periode yang dibutuhkan

untuk mengembalikan investasi awal yang diperoleh dari
arus kas bersih perusahaan
• Kriteria keputusan :
• Jika periode pengembalian proyek mempunyai waktu
pengembalian yang lebih cepat atau sama dengan
periode pengembalian yang diharapkan maka proyek
diterima.
• Jika periode pengembalian proyek mempunyai waktu
pengembalian yang lebih lama dengan periode
pengembalian yang diharapkan maka proyek ditolak.
Net Present Value
• Net Present Value diperoleh dengan cara menjumlahkan
seluruh nilai sekarang dari seluruh arus kas bersih
dikurangi nilai investasi awal.
• Kriteria keputusan :
• Jika NPV lebih besar dari 0 (nol) atau positif, maka
proyek diterima
• Jika NPV lebih kecil dari 0 (nol) atau negatif, maka
proyek ditolak
Jika NPV lebih besar dari 0 (nol), maka proyek akan
menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih besar dari
biaya modalnya. Hal ini akan meningkatkan nilai proyek
dan kekayaan investor
Profitability Index

• Profitability Index disebut juga rasio manfaat biaya, dihitung

dengan cara membagi jumlah nilai sekarang dari arus kas
bersih dengan investasi awal.
• Kriteria keputusan :
• Proyek diterima jika Profitability Index > 1
• Proyek ditolak jika Profitability Index < 1
Internal Rate of Return
• Internal Rate of Return adalah tingkat diskonto dimana
jumlah nilai sekarang arus kas bersih akan sama dengan
nilai investasi awal proyek tersebut. NPV = 0
• Kriteria keputusan :
• Jika IRR lebih besar dari biaya modal, maka proyek
diterima
• Jika IRR lebih kecil dari biaya modal, maka proyek
ditolak