INISIASI 1

Sejarah perkembangan
SMI
(sistem moneter
internasional)
 SISTEM MONETER INTERNASIONAL

• Sistem Moneter Internasional (SMI)

menunjukkan seperangkat kebijakan,
institusi, praktik, peraturan dan mekanisme
yang menentukan tingkat dimana suatu mata
uang ditukarkan dengan mata uang lain
(Shapiro, 1992).
• SMI sering diibaratkan jaringan lampu lalu
lintas, di mana setiap pelaku menganggapnya
tidak ada masalah kecuali lampu tersebut
rusak atau mati (Rivera-Batiz, 1989)
 SEJARAH SINGKAT SMI

•SISTEM STANDART EMAS (1821-

1914)
Cirinya negara yang menganut
standart emas menetapkan nilai
mata uangnya dalam nilai emas.
 Sejarah Singkat Standar Emas

• Pada22 Desember 1717 Sir Isaac

Newton, pemilik percetakan uang
logam Inggris, menetapkan harga
emas dengan tiga pounds, 17
shillings, 10,5 pence per ons.
• StandarEmas: Apabila negara-
negara sepakat untuk membeli atau
menjual emas dengan sejumlah
satuan mata uang yang telah
ditetapkan.
 Kembali ke Standar Emas?

• Jacques Rueff: Penasihat pemerintah

Prancis, Argumen Rueff: Emas: Disiplin
• Didalam standar emas, pemerintah tidak
dapat menciptakan uang tanpa didukung
emas. Karena itu betapapun besarnya
godaan untuk menciptakan uang lebih
banyak untuk kepentingan politik, tanpa
mempedulikan akibat-akibat ekonomi ,
pemerintahan tidak dapat melakukannya
tanpa menetapkan jumlah emas. Iniliah
disiplin yang dinyatakan Jacques Rueff
yang merupakan alat efektif satu-satunya
untuk menghindari inflasi.
 Standar Tukar
Emas
•Standar Tukar Emas:
Menetapkan dolar AS sebagai
mata uang sentral dengan $35
per ons Emas, dengan harga
mana AS Sepakat untuk membeli
emas dari atau menjualnya
kepada bank-bank sentral
lain.
SEJARAH SINGKAT
SMI
• SISTEM BRETTON WOODS (1946-1968)
Sistem ini beroperasi atas dasar standar
pertukaran emas.
 SISTEM BRETTON WOODS (SBW): 1945-1972 (1)

• SBWdihasilkan dari pertemuan 44

wakil negara di Bretton Woods, New
Hampshire, pada Juli 1944.
• Lembagayang dihasilkan: IMF dan
IBRD/World Bank, yang keduanya
mempunyai tanggung jawab berbeda.
• SBWberusaha mencegah berulangnya
nasiona-lisme ekonomi dengan
kebijakan destruktif “memiskinkan
negara tetangga” dan mengarah pada
kekurangan peraturan2 yang jelas atas
terganggunya permainan selama perang.
 SISTEM BRETTON WOODS (SBW): 1945-1972 (2)

•Desain sistem tukar emas: setiap

negara menentukan nilai pari
mata uangnya pada US$, dan US$
menambatkan pada emas ($35/ons).
•Negara yang memegang US$,
seperti emas, dapat digunakan
sebagai alat pembayaran
internasional (dollar
berdasarkan standar tukar emas).
 SISTEM KURS MENGAMBANG

• SISTEM KURS MENGAMBANG BEBAS

Dimana suatu kurs mata uang ditentukan
sepenuhnya oleh mekanisme pasar tanpa
ada campur tangan pemerintah.

• SISTEM KURS MENGAMBANG TERKENDALI

Dimana otoritas moneter berperan aktif
dalam menyetabilkan kurs pada tingkat
tertentu. Cadangan devisa diperlukan
untuk membeli dan menjual valuta asing
di pasar untuk mempengaruhi pergerakan
kurs.
 Sistem Moneter Eropa (Eropean
Monetary System-EMS)

•Sebuah pengelompokan sebagian

besar negara-negara Eropa
Barat yang bekerja sama untuk
menjaga mata uang mereka
dengan kurs tetap.
 Euro
• UangLogam Euro yang pertama
dikeluarkan tahun 1996 oleh Isle
of Man. Walaupun Isle of Man
secara geografis merupakan bagian
kepualauan Inggris, ia memiliki
pemerintahan dan rezim perpajakan
independen serta memiliki
wewenang mengeluarkan uang.
 Peralihan ke Euro

• Menurut perjanjian (Maastricht Treaty)

peralihan dari mata uang nasional dan ECU
ke Euro akan dimulai 1 Januari 1999.
Dalam sebuah skenario, mata uang nasional
dan euro akan ada bersama hingga tahun
2002 dan studi seorang Perancis
meramalkan “periode transisi yang sangat
rumit”. Studi itu melihat berbagai
masalah bagi banyak perusahaan apabila
mereka diminta untuk membayar para
pemasok dalam euro sementara pelanggan
mereka membayarnya dalam franc.
 Euro berpengaruh atas Dolar
AS

• Apabiladan ketika Euro muncul, ia

sekurang-kurangnya akan sama pentingnya
dalam sistem moneter dan keuangan
internasional seperti dolar AS. Dalam
sebuah estimasi, dolar akan menjadi lebih
lemah terhadap euro dalam skala global.
Akan ada diversifikasi portofolio sekitar
$500 miliar sampai $1 triliun kedalam euro
yang dampaknya akan sangat berarti atas
kurs selama periode transisi yang agak
panjang.