SEPARATION OF OWNERSHIP

AND CONTROL
By : Eugene F. Fama and Michael C. Jensen

NANDA NAHDHIYAH
INDRYANTI LINTING
 Pendahuluan

Makalah ini menganalisis kelangsungan hidup organisasi

di mana agen keputusan tidak menanggung sebagian
besar dampak kekayaan dari keputusan mereka. Inilah
literatur tentang perusahaan besar yang menyebut
pemisahan "kepemilikan" dan "kontrol."
Klaim Residual dan Proses Keputusan

 Klaim Residual
Struktur kontrak dari sebagian besar bentuk
organisasi membatasi risiko yang diraih. Sebagian besar
agen dengan menentukan baik jumlah pembayaran
yang dijanjikan tetap atau hadiah insentif terkait ukuran
kinerja yang spesifik.
 Proses Keputusan
 inisiasi — pembuatan proposal untuk pemanfaatan dan
penataan sumber daya kontrak;
 ratifikasi — pilihan inisiatif keputusan yang akan
diterapkan;
 implementasi — pelaksanaan keputusan yang disahkan;
 pemantauan — pengukuran kinerja agen keputusan dan
implementasi penghargaan.
Hubungan Fundamental antara Bearing Risk dan Proses
Keputusan

 Pemisahan risiko residual dari manajemen keputusan

mengarah ke sistem keputusan yang memisahkan
manajemen keputusan dari kontrol keputusan.

 Kombinasi manajemen keputusan dan kontrol

keputusan dalam beberapa agen mengarah pada
klaim residual yang sebagian besar terbatas pada
agen ini.
 Masalah-masalah yang timbul

 Kombinasi Pengambilan Keputusan, Pengambilan

Keputusan, dan Pengambilan Resiko Residual

 Pemisahan Keputusan Pengambilan Keputusan,

Pengambilan Keputusan, dan Penentuan Risiko
Residual
Dalam pemisahaan antara pengambil keputusan dengan
resiko residual dikelompokkan ke dalam beberapa hal, yaitu:

 Pengetahuan Spesifik dan Difusi Fungsi Keputusan

 Klaim Sisa Sela dan Delegasi Pengambilan Keputusan
 Pengambilan Keputusan di Lembaga Nonprofit dan
Mutasi Keuangan
 Fitur Umum Sistem Pengendalian Keputusan
 Spektrum Organisasi

Organisasi merupakan tempat agen untuk membuat

keputusan penting agar tidak menanggung bagian utama
efek kekayaan dari keputusan mereka termasuk perusahaan
terbuka, profesional besar kemitraan, mutasi keuangan, dan
nirlaba. Bentuk keprihatinan peneliti melalui analisis data
masing-masing organisasi yang disediakan untuk menguji
hipotesis bahwa pemisahan keputusan fungsi manajemen
dari sisa risiko mengarah ke sistem keputusan yang terpisah
antara manajemen dan kontrol keputusan
Korporasi Terbuka

 Klaim Residual Saham Biasa yang Tidak Terbatas

 Kontrol Masalah Agensi Saham Biasa
 Pasar saham
 Pasar untuk pengambilalihan
 Expert Boards
Kemitraan Profesional

 Saling memantau, pengetahuan tertentu, dan

klaim residual yang terbatas.

 Kemitraan profesional yang besar.