Manajemen

Keuangan
Pertemuan 4

Manajemen Kas
 Selamat Datang
Ini adalah mata kuliah Manajemen
Keuangan dengan topik:

Manajemen Kas

Dosen :
Dr. Farida Titik K.

Mulai
 Home

Halo! Selamat bertemu Pokok Bahasan Pustaka

kembali dengan
Citcit yang akan
memandu Anda Bahasan

mempelajari modul ini. Capaian Kesimpulan

Silahkan klik tombol yang

ingin Anda Pelajari
Kuis/Latihan
Video Animasi Link
 Pokok Bahasan

• Pokok bahasan dalam modul ini adalah Manajemen Aset Kas

 Capaian
Setelah memperoleh pokok bahasan maka mahasiswa diharapkan dapat:

1. Memahami pengendalian kas perusahaan; dan

2. Mampu menghitung saldo kas minimum yang harus dimiliki oleh perusahaan
dengan menggunakan siklus konversi kas, Model Baumol, dan Model Miller-Orr
 Bahasan
1. Definisi Kas dan Surat Berharga
2. Motif Memegang Kas
3. Tujuan Manajemen Kas
4. Siklus Operasi
5. Siklus Konversi Kas (Cash Conversion Cycle)
6. Manajemen Kas Efisien Model Miller-Orr
7. Manajemen Kas Efisien Model Baumol
 Bahasan 1:
Definisi Kas dan Surat Berharga
• Aset perusahaan yang paling likuid
• Digunakan untuk membayar hutang yang jatuh tempo dan
pengeluaran yang tidak terduga

• Masalah: Perusahaan harus menentukan saldo yang tepat agar dapat

mengurangi risiko dari keadaan tidak dapat memenuhi kewajiban
karena bank hanya akan memberikan bunga yang relative lebih kecil
atas rekening koran
 Bahasan 2:
Motif Memegang Kas
• Motif transaksi
• Memungkinkan perusahaan menjalankan operasi sehari-hari
• Motif berjaga-jaga
• Melindungi perusahaan dari ketidakmampuan memenuhi kebutuhan kas
• Motif spekulasi
• Memanfaatkan dana yang tidak digunakan atau mencari keuntungan dengan
memanfaatkan peluang
 Bahasan 3:
Tujuan Manajemen Kas
• Mempertahankan tingkat saldo kas transaksi dan investasi surat
berharga yang dikontribusikan untuk meningkatkan nilai dari
perusahaan
 Bahasan 4:
Siklus Operasi
• Waktu yang diperlukan sejak adanya pengeluaran untuk membeli
bahan baku dan membayar tenaga kerja untuk keperluan produksi
sampai diperolehnya uang kas yang didapat dari penjualan produk
akhir
• Siklus operasi terdiri dari:
• Rata-rata umur persediaan
• Rata-rata umur periode tagih
Ilustrasi
• Sebuah perusahaan menjual semua barang dagangan secara kredit,
dimana pelanggan harus membayar dalam jangka waktu 60 hari dari
penjualan. Perusahaan memerlukan rata-rata 85 hari untuk
memperoduksi hingga menjual barang jadi dan rata-rata periode tagih
selama 70 hari. Maka berapakah siklus operasi perusahaan tersebut?
 Bahasan 5:
Siklus Konversi Kas
• Waktu dimana uang kas perusahaan terikat antara pembayaran untuk
input produksi dan penerimaan atas pembayaran dari penjualan
barang jadi.
 Rumus
Siklus Konversi Kas

Siklus Konversi Kas =Siklus Operasi- Rata- rata Periode Bayar

Siklus Konversi Kas =Rata- rataUmur Persediaan+Rata- rata Periode Tagih- Rata- rata Periode Bayar
Ilustrasi
• Harga pokok produksi sebuah perusahaan diketahui sebesar Rp
500.000.000. Persediaan Rp 100.000.000. Piutang Rp 50.000.000.
Penjualan Rp 750.000.000. rata-rata waktu pembayaran bahan baku
dan tenaga kerja adalah 30 hari. Hitung siklus konversi kas!
Strategi Siklus Konversi Kas
• Mempercepat perputaran persediaan
• Mempercepat periode penagihan
• Memperpanjang periode pembayaran
 Bahasan 6:
Model-model Konversi Kas
• Model Baumol
• Menetapkan biaya saldo transaksi kas yang efisien dengan menentukan
kuantitas konversi kas yang optimal
• Model Miller-Orr
• Efisiensi biaya saldo kas dengan menentukan batas atas (nilai maksimum) dan
titik balik (target tingkat saldo kas)
Rumus Model Baumol
• Asumsi : permintaan arus kas dapat diprediksi dengan pasti, sehingga
kuantitas konversi ekonomis dapat dihitung

2 ´ Biaya Konversi ´ Permintaan UangKas

KKE =
Biaya Kesempatan
Ilustrasi
• Sebuah perusahaan mengantisipasi pembayaran untuk tahun yang
akan datang sebesar Rp 100.000.000. Perusahaan menentukan bahwa
biaya untuk mengkonversi surat berharga menjadi kas dan sebaliknya
sebesar Rp 20.000. Saat ini investasi pada portofolio surat berharga
menghasilkan 12% setahun. Berapakah kuantitas konversi ekonomis?
Rumus Model Miller-Orr
• Asumsi : aliran kas yang pasti

3´ Biaya Konversi ´ Varians Harian Aliran Kas Bersih

Titik Balik = 3
4 ´ Biaya Kesempatan Harian
Ilustrasi
• Perusahaan mengeluarkan biaya sebesar Rp 20.000 untuk
mengkonversi surat berharga menjadi kas dan sebaliknya. Portofolio
surat berharga menghasilkan 12% per tahun . Varians aliran kas bersih
per hari diperkirakan sebesar Rp 5.000.000
 Video Animasi
• Klik Link berikut:
 Kuis/Latihan
• Pengisian kuis dilakukan dengan menggunakan Moodle
 Link
• http://www.academia.edu/6617633/Principles_of_Managerial_Finance_12e_Git
man_Chapter_3_Cash_Flow_and_Financial_Planning
• https://www.slideshare.net/atifsaeedicmap/financial-management-e10-by-keow
n
 Kesimpulan
• Kas adalah salah satu bagian dari aktiva yang paling likuid

• Kas bisa digunakan untuk memenuhi kewajiban keuangan perusahaan

• Belum ada suatu standar yang dapat digunakan sebagai pedoman dalam menentukan jumlah kas
perusahaan. Tetapi ada beberapa model penentuan saldo kas yang dapat digunakan yaitu Model
Baumol dan Model Miller-Orr
 Pustaka
• Titman, Sheridan J.; Keown, Arthur J.; Martin, John D. (2013).
Financial Management: Principles and Applications (12th Edition).
Prentice Hall
• Gitman, Lawrence J. (2013). Principles of Managerial Finance. 12th ed.
Terima Kasih