PENGARUH LEVERAGE, EARNING VARIABILITY, DAN DIVIDEND

PAYOUT RATIO TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH (STUDI PADA

PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC
INDEX (JII) TAHUN 2018-2020)

Oleh:

Marhamah
180420009

Dosen Pembimbing:

Mursidah, S.E., M.Si., Ak, CA

NIP : 1969013120021220001
 Latar
Belakang
Pasar modal syariah di Indonesia telah mengalami perkembangan yang
pesat. Perkembangan pasar modal syariah ditandai oleh semakin banyaknya
pelaku atau pengembang pasar modal syariah yang mengeluarkan efek-efek
syariah selain saham-saham dalam Jakarta Islamic Index (JII). Pasar modal
baik konvensional maupun syariah memperdagangkan beberapa jenis
sekuritas yang mempunyai tingkat risiko berbeda-beda. Saham merupakan
salah satu sekuritas yang mempunyai tingkat risiko cukup tinggi. Risiko
yang tinggi tercermin dari ketidakpastian return yang akan diterima oleh
investor di masa datang. Hal ini sejalan dengan definisi investasi bahwa
investasi merupakan komitmen dana dengan jumlah yang pasti untuk
mendapatkan return atau pengembalian yang tidak pasti di masa depan.
 Rumusan
Masalah
1. Apakah Leverage berpengaruh terhadap beta saham syariah?
2. Apakah Earning Variability berpengaruh terhadap beta saham
syariah?
3. Apakah Dividend Payout Ratio berpengaruh terhadap beta saham
syariah?
4. Apakah Leverage, Earning Variability, dan Dividend Payout Ratio
berpengaruh terhadap beta saham syariah?
Tujuan Penelitian

1. Untuk mengetahui apakah Leverage berpengaruh terhadap beta

saham syariah.
2. Untuk mengetahui apakah Earning Variability berpengaruh
terhadap beta saham syariah.
3. Untuk mengetahui apakah Dividend Payout Ratio berpengaruh
terhadap beta saham syariah.
4. Untuk mengetahui apakah Leverage, Earning Variability dan,
Manfaat Penelitian
Tinjauan
Pustaka
 Penelitian
Terdahulu
Nama, Tahun dan Judul
No Variabel Hasil
Penelitian
1 Sugeng Priyanto (2017) Asset Growth 1) Asset Growth tidak berpengaruh terhadap beta
Pengaruh Asset Growth, (X1), Leverage saham.
Leverage, dan Earning (X2), Earning 2) Leverage tidak berpengaruh terhadap beta
Variability Terhadap Beta Variability saham.
Saham Pada Perusahaan (X3), dan Beta 3) Earning Variability berpengaruh terhadap beta
Jakarta Islamic Indeks Di Saham (Y). saham.
Bursa Efek Indonesia.
2 Mutmainah (2019) Asset Growth (1) Asset Growth tidak berpengaruh terhadap beta
Pengaruh Asset Growth, (X1), Leverage saham syariah (H1 ditolak). (2) Leverage
Leverage, Earning (X2), Earning berpengaruh positif terhadap beta saham syariah
Variability, Devidend Payout Variability (H2 diterima). (3) Earning Variability tidak
Ratio, dan Total Asset (X3), berpengaruh terhadap beta saham syariah (H3
Turnover Terhadap Beta Devidend ditolak). (4) Dividend Payout Ratio tidak
Saham Syariah. Payout Ratio berpengaruh terhadap beta saham syariah (H4
(X4), Total ditolak). (5) Total Asset Turnover berpengaruh
Asset Turnover negatif terhadap risiko sistematis (H5 ditolak).
(X5), dan Beta
Saham (Y).
3 Lutfiati (2020) Devidend 1) Devidend Payout Ratio mempengaruhi Beta
Pengaruh Devidend Payout Payout Ratio Saham secara negatif signifikan. 2) Leverage
Ratio, Leverage dan Suku (X1), Leverage mempengaruhi Beta Saham secara positif
Bunga Terhadap Beta Saham (X2), Suku signifikan. 3) Suku Bunga mempengaruhi Beta
Kerangka
Konseptual
 Hipotesis

H1: Leverage berpengaruh terhadap Beta Saham Syariah pada

Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) Tahun
2018-2020.

H2: Earning Variability berpengaruh terhadap Beta Saham Syariah

pada Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII)
Tahun 2018-2020.

H3: Dividend Payout Ratio berpengaruh terhadap Beta Saham

Syariah pada Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index
(JII) Tahun 2018-2020.

H4: Leverage, Earning Variability, dan Dividend Payout Ratio

berpengaruh terhadap Beta Saham Syariah pada Perusahaan Yang
 Metode Penelitian

• Lokasi penelitian ini adalah pada

Perusahaan Syariah yang Terdaftar di
Lokasi dan Jakarta Islamic Index (JII) dan
mempublikasikan laporan tahunannya
Objek Penelitian secara berturut-turut pada periode 2018-
2020. Objek dalam penelitian ini adalah
variabel independen yaitu Leverage,
Earning Variability, dan Dividend Payout
Ratio.
• Populasi dalam penelitian ini adalah
seluruh Perusahaan Syariah yang
Populasi dan Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII)
Tahun 2018-2020 yang berjumlah 45
Sampel Perusahaan.
• Sampel yang diambil dalam penelitian ini
ditentukan dengan metode purposive
sampling.
 Lanjutan

Jenis dan • Jenis data yang digunakan

adalah data kuantitatif.
Sumber • Sumber data dalam
Data penelitian ini adalah data
sekunder.

Teknik • Teknik pengumpulan

data yang digunakan
Pengumpul dalam penelitian ini
an Data adalah teknik
dokumentasi.
 Operasional
Variabel
Variabel Definisi Indikator Skala
Beta Saham Suatu ukuran yang menunjukkan sampai Rasio
(Y) sejauh mana pengembalian suatu saham
tertentu bergerak naik dan turun
mengikuti pasar saham.
Keown dkk. (2018) Keown dkk.
(2018:207)
Leverage Rasio yang memproyeksikan keadaan DAR = Total Rasio
(X1) hutang dalam keuangan perusahaan. Hutang / Total Aset
(Sartono, 2012) (Sartono, 2012:121)

Earning Ukuran yang paling banyak digunakan Earning Variability Rasio

Variability oleh investor untuk menganalisis apakah = Standar Deviasi
(X2) investasi yang dilakukan menguntungkan PER
atau merugikan. Hartono (2013)
Hartono (2013)
Dividend Presentase laba yang dibagikan kepada Dividend Payout Rasio
Payout Ratio pemegang saham umum dari laba yang Ratio = Dividen Per
(X3) diperoleh oleh perusahaan (Owain, et. al, Share / Earning Per
2009). Share
Hanafi dan Halim,
(2009:86)
 Metode
Penelitian

Metode • Analisis Data Panel

Analisis • Analisis Regresi Data Panel
• Uji Asumsi Klasik
Data

• Uji Parsial (Uji t)

Pengujian • Uji Simultan (Uji F)
Hipotesis • Uji Koefesien Determinasi (R2)
T
H
A
N
K
S
YOU