rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal

Pasar Uang dan Pasar Modal

Dosen Pengampu : Tuti Sri Wedari SE, M.Si, Ak.CA
Sondang Aida Silalahi SE, M.Si
Kesimpulan

Pasar Uang Oleh : Kelompok 2

Pasar Modal

Alan Nikita Lumban gaol 7192442002

Dewi Amalina Pulungan 7192142003
Marta Theresia Napitupulu 7191142009
Marrysabell Natalita Sitepu 7193342026
Ramania Sthefany Rolenta Parhusip 7193342024
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
2 3 4 5 6

1 Definisi Pasar Uang

Kesimpulan

Pasar uang (money market) merupakan pasar yang menyediakan

sarana pengalokasian dan pinjaman dana jangka pendek. Jangka waktu
surat berharga yang diperjualbelikan biasanya kurang dari satu tahun.
Karena itu pasar uang merupakan pasar likuiditas primer. Pelaku utama
Pasar Modal

dalam pasar uang:

 Lembaga-lembaga keuangan
 Perusahaan-perusahaan besar
 Lembaga-lembaga pemerintah
 Individu-individu
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
1 3 4 5 6

2 Fungsi Pasar Uang

Kesimpulan

Pelaksanaan operasi pasar terbuka di Indonesia dilakukan oleh Bank

Indonesia yaitu dengan menggunakan Sertifikat Bank Indonesia (SBI)
dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU). SBI sebagai piranti operasi pasar
terbuka digunakan untuk tujuan kontraksi moneter yaitu untuk
Pasar Modal

mengurangi jumlah uang yang beredar di masyarakat. Sedangkan SBPU

berfungsi sebagai piranti ekspansi moneter yaitu menambah jumlah uang
yang beredar.
Oleh karena itu pasar uang juga berfungsi untuk menjembatani
adanya kesenjangan antara penerimaan dan pengeluaran dana. Bagi para
investor, pasar uang terutama untuk mencari keamanan dan likuiditas di
samping peluang untuk memperoleh pendapatan bunga.
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
1 2 4 5 6

3 Karakteristik Pasar Uang

Kesimpulan

Karakteristik pasar uang yaitu:

• Menyediakan fasilitas atau jaringan transaksi jual beli aset finansial
• Memeprtemukan pihak yang memiliki surplus dana dengan pihak
yang mengalami defisit
Pasar Modal

• Transaki dalam pasar uang sebagian bersifat jangka pendek

• Pasar uang juga berfungsi untuk memenuhi kebutuhan dana jangka
pendek perusahaan, lembaga keuangan, dan pemerintah, mulai dari
overnight sampai dengan jangka waktu jatuh tempo satu tahun
• Pada waktu yang sama pasar uang menyediakan outlet investasi bagi
pihak surplus dana jangka pendek yang ingin memperoleh pendapatan
atas dana yang belum terpakai.
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
1 2 3 5 6

4 Kreditur dan Debitur Pasar Uang

Kesimpulan

Menentukan siapa debitur (borrrower) dan siapa kreditur (leader)

dalam pasar uang agak sulit, karena kadang perusahaan atau lembaga-
lembaga yang sama beroperasi di kedua sisi pasar uang, yaitu dalam
waktu yang sama bisa sebagai debitur dan juga kreditur. Lembaga-
Pasar Modal

lembaga yang biasanya ikut bermain di dua sisi pasar uang adalah bank-
bank besar, lembaga-lembaga keuangan non bank, lembaga-lembaga
pemerintah. Bahkan kadang bank- bank sentral dapat menjadi pemasok
dana yang agresif di pasar uang dan mengambil posisi sebaliknya pada
esok harinya.
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
1 2 3 4 6

5 Jenis-jenis Risiko di Pasar Uang

Kesimpulan

Resiko yang mungkin dihadapi investor dalam kegiatan investasi di

pasar keuangan yaitu:
• Risiko Pasar (interest-rate risk)
• Risiko reinvestment
Pasar Modal

• Risiko gagal bayar

• Risiko inflasi
• Risiko valuta (currency or exchange rate risk)
• Risiko politik
• Marketability atau Liquidity risk.
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
1 2 3 4 5

6 Instrumen Pasar Uang

Instrumen atau surat-surat berharga yang diperjual belikan di pasar uang

Kesimpulan

ada beberapa macam,yaitu:

a. Treasury Bills, Treasury Bills (T-Bills), merupakan instrumen hutang
yang diterbitkan oleh pemerintah atau Bank Sentral (di Amerika Serikat)
Pasar Modal

atas tunjuk dengan jumlah tertentu yang akan dibayarkan kepada

pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan.
b. Commercial Paper, (CP) merupakan promes yang tidak disertai dengan
jaminan, yang diterbitkan oleh perusahaan / bank untuk mendapatkan
dana jangka pendek. CP dijual kepada investor dalam pasar uang.
c. Negotiable Certificate of Deposit (CD) atau sertifikat deposito
merupakan instrumen yang diterbitkan oleh suatu bank atas unjuk dan
dinyatakan dalam suatu jumlah, jangka waktu dan tingkat bunga
tertentu.
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
1 2 3 4 5

6 Instrumen Pasar Uang

d. Banker’s Acceptance (BA) merupakan wesel bank yang ditarik oleh seorang
Kesimpulan

eksportir atau importir atas suatu bank untuk membayar sejumlah barang atau
untuk membeli valuta asing yang diberi tanda “accepted” apabila bank
menyetujui wesel tersebut, dan dapat diperjualbelikan di pasar uang sebagai
salah satu sumber pendanaan jangka pendek. BA merupakan instrumen jangka
Pasar Modal

pendek yang dapat dipindahtangankan.

e. Bill of exchange atau wesel adalah suatu perintah tertulis tak bersyarat yang
ditujukan oleh seseorang kepada pihak lainnya untuk membayar sejumlah uang
pada saat diperlihatkan atau pada tanggal tertentu kepada penarik atau order atau
pembawa.
f. Repurchase Agreement, Repo merupakan transaksi jual beli surat berharga
disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kembali surat-surat
berharga yang telah dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah
ditetapkan lebih dahulu.
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
1 2 3 4 5

6 Instrumen Pasar Uang

f. SBI pada dasarnya merupakan surat berharga atas unjuk dalam satuan
Kesimpulan

uang Rupiah yang diterbitkan dengan sistem diskonto oleh Bank

Indonesia sebagai pengakuan hutang jangka pendek.
g. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) adalah surat-surat berharga
Pasar Modal

berjangka pendek yang dapat diperjual belikan secara diskonto dengan

Bank Indonesia atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI. SBPU
berfungsi sebagi piranti pasar uang dan juga merupakan instrumen
operasi pasar terbuka dalam rangka ekspansi moneter oleh Bank
Indonesia denagn menetapkan tingkat diskonto SBPU.
h. Call Money merupakan salah satu sarana penting untuk mendorong
pengembangan pasar uang.
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
Pasar Modal
Definisi pasar modal

Definisi pasar modal menurut Kamus Pasar Modal

dan Modal adalah pasar konkret atau abstrak yang
Kesimpulan

mempertemukan pihak yang menawarkan dan

memerlukan dana jangka panjang, yaitu jangka satu
tahun ke atas.
Pasar modal (capital market) adalah pasar keuangan
untuk dana-dana jangka panjang dan merupakan pasar
yang konkret. Dana jangka panjang adalah dana yang
jatuh temponya lebih dari satu tahun. Pasar modal dalam
arti yang sempit adalah suatu tempat dalam pengertian
fisik yang terorganisasi tempat efek-efek diperdagangkan
yang disebut bursa efek.
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
Pasar Modal
Lembaga Lembaga Yang Terlibat Di Pasar Modal
1. Bapepam (Badan Pengawas Pasar Modal)
2. Lembaga Penunjang Pasar Perdana
- Penjamin Emisi Efek
- Akuntan Publik
- Konsultan Hukum
Kesimpulan

- Notaris
- Agen Penjual
- Perusahaan Penilai
3. Lembaga Penunjang dalam Emisi Obligasi
Dalam emisi obligasi, di samping lembaga penunjang untuk emisi saham juga
dikenal lembaga sebagai berikut :
- Wali Amanat (Trustee)
- Penanggung (Guarantor)
- Agen Pembayar (Paying Agent)
4. Lembaga Penunjang Pasar Sekunder
- Pedagang Efek
- Perantara Perdagangan Efek (Broker)
- Perusahaan Efek
- Biro Administrasi Efek
- Reksa Dana (Mutual Fund)
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
Pasar Modal
Produk Produk Pasar Modal
1. Reksa Dana
Reksa dana (mutual fund) adalah sertifikat yang menjelaskan bahwa pemiliknya
menitipkan uang kepada pengelola reksa dana (manajer investasi) untuk digunakan
sebagai modal berinvestasi.
2. Saham
Kesimpulan

Secara sederhana saham dapat didefinisikan sebagai tanda penyertaan atau pemilikan
seseorang atau badan dalam suatu perusahaan.
3. Saham Preferen
Saham preferen adalah gabungan (hybrid) antara obligasi dan saham biasa. Artinya di
samping memiliki karakteristik seperti obligasi juga memiliki karakteristik saham
biasa.
4. Obligasi
Obligasi adalah surat berharga atau sertifikat yang berisi kontrak antara pemberi
pinjaman dengan penerima pinjaman.
5. Waran
Waran adalah hak untuk membeli saham biasa pada waktu dan harga yang sudah
ditentukan.
6. Right Issue
Right issue merupakan hak bagi pemodal membeli saham baru yang dikeluarkan
emiten.
 rsamaan & Perbedaan Pasar Uang & Pasar Modal
Pasar Uang
Pasar Modal
Strategi Di Pasar Modal

Beberapa strategi yang dapat digunakan dalam melakukan investasi di bursa

efek khususnya dalam bentuk saham antara lain sebagai berikut :
1. Mengumpulkan beberapa jenis saham dalam satu portofolio.
2. Membeli di pasar perdana dan dijual setelah saham tersebut dicatatkan di
Kesimpulan

bursa
3. Beli dan simpan
4. Membeli saham tidur.
5. Strategi berpindah dari saham yang satu ke saham yang lain.
6. Konsentrasi pada industri tertentu
7. Reksa dana (mutual fund).
 Persamaan Pasar PasarPasar
& Perbedaan
Modal UangUang & Pasar Modal

 Persamaan
1. Sama-sama bagian dari pasar finansial (pasar pendanaan)
karena pasar uang sendiri, muncul karena bank
membutuhkan likuiditas, kemudian menjual instrumen pasar
Kesimpulan

uang ke bank lain. Baik bank konvensional atau bank

syariah. Sedangkan pasar modal, adanya penjualan saham,
obligasi dan lain-lain.
2. Menjalankan funsi yang sama yaitu menjembatani pihak
surplus dan defisit yang memiliki banyak peluang investasi.
3. Produk pasar uang dan produk pasar modal relatif sama
berupa surat berharga.
 Persamaan Pasar PasarPasar
& Perbedaan
Modal UangUang & Pasar Modal
 Perbedaan
1. Produk Pasar uang bersifat jangka pendek <270 hari dengan produk utama
sertifikat deposito, tabungan, SBI, dan commercial Paper. Pasar modal bersifat
jangka panjang dengan produk obligasi, reksa dana dan saham.
Kesimpulan

2. Otoritas tertinggi pasar uang adalah BI, sedangkan Pasar Modal adalah
Departemen Keuangan.
3. Pasar Modal ada pasar sekundernya, sedangkan pasar uang tidak selal ada.
4. Pasar uang ada diantara bank, sedangkan pasar modal terjadi di bursa efek.
5. Pasar modal memiliki produk turunan opsi, warrant, dan right, sedangkan pasar
uang hanya memiliki turunan produk reksa dana.
6. Produk kedua pasar berbeda dalam hal return dan resikonya, Pasar uang resiko
nya rendah dengan return yang rendah, sedangkan pasar modal resikonya tinggi
dengan return yang tinggi pula.
Kesimpulan Pasar Modal
Pasar Uang

Pasar uang (money market) merupakan pasar yang menyediakan sarana

pengalokasian dan pinjaman dana jangka pendek. Jangka waktu surat berharga yang
diperjualbelikan biasanya kurang dari satu tahun. Karena itu pasar uang merupakan
pasar likuiditas primer.
Pasar modal (capital market) adalah pasar keuangan untuk dana-dana jangka
panjang dan merupakan pasar yang konkret. Dana jangka panjang adalah dana yang
jatuh temponya lebih dari satu tahun. Pasar modal dalam arti yang sempit adalah suatu
tempat dalam pengertian fisik yang terorganisasi tempat efek-efek diperdagangkan yang
disebut bursa efek.
Perbedaan pasar uang dan pasar modal yang pertama terletak pada waktu dan
tempat perdagangan. Transaksi pasar modal biasanya memiliki waktu efektif tertentu
serta hanya bisa terjadi dalam bursa efek. Sedangkan pasar uang dapat dilakukan kapan
dan di mana saja. Sementara itu secara prinsip dan mekanisme transaksi, perbedaan
pasar uang dan pasar modal tidak terlalu signifikan. Kedua pasar tersebut sama-sama
membutuhkan pihak-pihak perantara dan pengawas guna menjamin kelancaran transaksi.