Dasar Manajemen Keuangan
Dasar Manajemen Keuangan
Apa$a Keuangan %
& Manajemen $euangan ber$epentingan dengan bagaimana 'ara men'ipta$an dan menjaga nilai e$onomis atau $eseja teraan & Dalam pengambilan $eputusan $euangan arus berfo$us pada pen'iptaan $eseja teraan
MK1_bab_1
)onto
& Perusa aan Mi'rosoft ta un #**+ nilai pasar ,S - ./ milyar0 nilai in1estasi men'apai ,S 12 milyar & Parusa aan 3BM nilai pasar ,S - +. milyar pada ta un #**+ dan nilai in1estasinya sebesar ,S - 2* milyar & Ma$a perusa aan Mi'rosoft tela memberi$an ting$at $eseja teraan pemegang sa am dibanding perusa aan 3BM
MK1_bab_1 (
Manajemen Keuangan
& Manajemen yang meng$ait$an perole an0 pembelanjaan4pembiayaan dan manajemen a$ti1a dengan tujuan se'ara menyeluru dari suatu perusa aan
MK1_bab_1
MK1_bab_1
MK1_bab_1
MK1_bab_1
& Pengalo$asian sumber<sumber e$onomi agar mening$at$an pertumbu an e$onomi & Dapat meng adapi peruba an ling$ungan dalam alo$asi a$ti1a
MK1_bab_1 ;
MK1_bab_1
Kesempatan Ber$arir Di Bidang Keuangan & >apangan pe$erjaan yang dapat dimasu$i se'ara umum berla$u pada semua jenis area perusa aan dan bidang usa a
6 Manajemen pada lembaga $euangan 6 3n1estasi 6 Manajemen $euangan
MK1_bab_1
1*
5eori Keuangan
& 5eori $euangan pada prinsipnya menjelas$an tentang bagaimana orang atau perusa aan se arusnya berperila$u dan $emudian di$embang$an teori lebi formal untu$ mempelajari perila$u orang atau perusa aan
MK1_bab_1
11
Pembu$tian
>anjutan A"
& !i$a nilai perusa aan yang mengguna$an utang ternyata lebi tinggi dari pada nilai perusa aan yang tida$ mengguna$an utang0 ma$a in1estor yang memili$i sa am di perusa aan yang dibiayai dengan utang dapat mening$at$an pendapatannya dengan menjual sa amnya dan mengguna$an dana tersebut ditamba dengan utang untu$ membeli sa am perusa aan yang tida$ memili$i utang
MK1_bab_1 1+
Pembu$tian
>anjutan A"
& Pengru transa$si ini a$an menga$ibat$an arga sa am perusa aan yang memili$i utang menurun dan arga sa am yang tida$ memili$i utang a$an menai$0 dan proses ini a$an ter enti ji$a $edua arga sama sama & !adi menurut Modigliani dan Miller arga sa am tida$ ditentu$an ole stru$tur modal
MK1_bab_1 1/
& Pada ta un 1=/( Modigliani dan Miller mempubli$asi$an teori $edua0 yaitu @ Memper ati$an paja$ @ & Dengan adanya paja$ ma$a nilai perusa aan dan arga sa am dipengaru i ole stru$tur modal" & Sema$in tinggi proporsi utang digun$an ma$a sema$in tinggi arga sa am & Dengan demi$ian penggunaan utang menga$ibat$an pendapatan setelah pajak yang tersedia bagi pemegang saham menjadi lebih besar dari pada ji$a perusa aan tida$ mengguna$an utang
MK1_bab_1 12
& Dalam peneliatan lanjutan @ ba wa penggunaan utang memang a$an mening$at$an nialia perusa aan @0 tetapi pada suatu titi$ tertentu yaitu stru$tur modal optimum0 nilai perusa aan a$an menurun dengan sema$in besarnya proporsi utang dalam stru$tur modalnya" & Kesimpulan B Pada jumla tertentu penggunaan utang lebi bai$0 tetpi $elebi an utang begitu besar tida$ bai$ bagi perusa aan 9terdapat trade off biaya dan manfaat :
MK1_bab_1 1;
5eori De1iden
& 7ran'o Modigliani dan Merton Miller menguji pengaru $ebija$an de1iden ter adap arga sa am & Kesimpulanya B Ba wa $ebija$an de1iden seperti alnya stru$tur modal adala tida$ rele1an & Pembayaran de1iden a$an menga$ibat$an ber$urangnya laba dita an ayng tersedia untu$ pembiayaan in1estasi"
MK1_bab_1 1=
5eori Portofolio
& Protofolio adala se$umpulan aset bai$ aset riil maupun aset finansial" & 5a un 1=+# Carry Mar$owits dalam teori : @Risi$o dapat di$urangi dengan 'ara meng$ombinasi$an aset $edalam satu portofolio @0 $un'i pemi$irannya adala ba wa return aset tida$ selalu ber$orelasi positif satu sama lain se'ara sempurna
MK1_bab_1 #*
5eori 8PS3
& 8psi adala suatu a$ 6 bu$an $ewajiban 6 untu$ menjual atau membeli suatu aset dengan arga tertentu selama jang$a wa$tu tertentu" & 8psi tida$ memili$i nilai negatifn ji$a nilai negatif ma$a pemegang opsi tida$ perlu menge$se$usi opsinya & 5a un 1=2( 7is' er Bla'$ dan Myron S' oles mempubli$asi$an @ Bla'$<S' oles option pri'ing model 6 8PM @
MK1_bab_1 ##
Efisien Pasar
& Cipotesis efisien pasar 6 t e effi'ient mar$ets ypot esis 6 EMC0 & Pasar yang efisien adala satu pasar dimana arga men'ermin$an semua informasi yang di$eta ui" & Semua analis menerima dan menge1aluasi informasi baru yang ber$aitan dengan setiap sa am pada wa$tu yang ampir sama
MK1_bab_1 #(
Bentu$ Pasar Modal Menurut EMC & Bentu$ lema 6 Dea$ form effi'ien'y & Bentu$ aga$ $uat 6 Semistrong form affi'ien'y & Bentu$ $uat 6 Strong form effi'ien'y
MK1_bab_1
#+
3mpli$asi EMC
& Bagi in1estor
6 Strategi yang optimal adala men'a$up pemili an ting$at risi$o yang tepat0 pen'iptaan portofolio yang sesuai dengan ting$at risi$o yang diingin$an dan minimisasi biaya transa$si
5eori Keagenan
& 5ujuan perusa aan adala mema$simum$an $ema$muran pemegang sa am0 tetapi $enyataannya para menejer memili$i tujuan lain yang bertentangan" & Sering terjadi $onfli$ :
6 Konfli$ $epentingan antar agenB manajer dengan pemegang sa am 6 Konfli$ antara sto'$ olders dan debt olders
MK1_bab_1
#2
>anjutan AAA
& Dampa$ potensial dari informasi asymetri$ adala @ Kegagalan Pasar @ & 5eori informasi asymetri$ sangat berperan dalam manajemen $euangan0 dengan adanya informasi yang tida$ simetri$ antara insider dengan in1estor menga$ibat$an $ebija$an perusa aan direspon tida$ seperti yang di arap$an
MK1_bab_1
#=
Pra$te$ Kelas
& Kerja$an $asus pada lembar $erja pra$te$ dan di$umpul$an & >KP_B1
MK1_bab_1
(*
5erima Kasi
MK1_bab_1
(1