Return Saham A (RAi)

Return Saham A (RBi)

Probabilitas (Pi)
(RA,I - E(RAi))².Pi (RB,i - E(RBi))².Pi ((RA,i - E(RAi)).(RB,i - E(RBi))).Pi

i
1 0.15 0.55 -0.25
2 0.20 -0.12 0.42
3 0.30 0.15 0.15
4 0.20 0.42 -0.12
5 0.15 -0.25 0.55
E(R)* 1.00 ???? ????
Var (R)* ???? ????
Cov (RA,RB)* ????
 Return Saham A (RAi)

Return Saham A (RBi)

Probabilitas (Pi)
(RA,I - E(RAi))².Pi (RB,i - E(RBi))².Pi
i
1 0.15 0.55 -0.25 0.024 0.024
2 0.20 -0.12 0.42 0.015 0.015
3 0.30 0.15 0.15 0.000 0.000
4 0.20 0.42 -0.12 0.015 0.015
5 0.15 -0.25 0.55 0.024 0.024
E(R)* 1.00 0.15 0.15
Var (R)* 0.077 0.077
Cov (RA,RB)*

Maknanya adalah : Kovarian dua saham yang negatif (-0.077) ini menunjukan bahwa return saham A dan B akan bergerak ke
arah yang berlawanan, yaitu rugi di satu saham akan dikompensasi dengan untung di saham yang lain. Implikasinya adalah
investasi di saham-saham yang memiliki Kovarian negatif di dalam portofolio akan mengurangi risiko
 ((RA,i - E(RAi)).(RB,i - E(RBi))).Pi

-0.024
-0.015
0.000
-0.015
-0.024

-0.077

hwa return saham A dan B akan bergerak ke

ng di saham yang lain. Implikasinya adalah
an mengurangi risiko