FINANCIAL ACCOUNTING ASSIGNMENT

Chapter 9 – Bonds and their valuation

DIVA TERTIA ALMIRA – NIU 470320

Types of Bonds

•Mortgage bonds
Obligasi yang pelunasan bunga dan pokoknya dijamin dengan agunan hipotik atas properti atau asset
•Debentures
Pinjaman obligasi tanpa adanya suatu jaminan
•Subordinated debentures
Surat utang junior yang disubordinasi terhadap utang senior. Dengan demikian, bila terjadi likuidasi
maka utang senior haruslah dibayar lunas terlebih dahulu sebelum kewajiban terhadap kreditur junior
dipenuhi.
•Investment-grade bonds
Kelaikan yang diberikan kepada suatu obligasi di mana obligasi yang mendapatkan peringkat dari
lembaga pemeringkat resmi yaitu: BBB- atau lebih tinggi dari Standard & Poor's. Baa3 atau lebih tinggi
dari Moody's. BBB atau lebih tinggi dari DBRS.
•Junk bonds
Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan yang sedang berjuang secara finansial dan memiliki risiko
gagal bayar yang tinggi

Easy Problems

9-1
Par $ 1.000,00
N 10
Coupon Rate 8%
PMT $ 80,00
Rd 9%
VB $ 935,82

9-2
Par $ 1.000,00
N 10
Coupon Rate 7%
PMT $ 70,00
VB $ 985,00
a) Rd 7,22%

Par $ 1.000,00
N 7
Coupon Rate 7%
PMT $ 70,00
Rd 7%
VB $ 988,46
9-3
Par Value $ 1.000,00
N 8 Annual
16 Semi-Annual
Coupon Rate 9% Annual
5% Semi-Annual
PMT $ 90,00 Annual
$ 45,00 Semi-Annual
Rd 9% Annual
4% Semi-Annual
VB $ 1.028,60

9-4
YTM
Par Value $ 1.000,00
N 10 Annual
20 Semi-Annual
Coupon Rate 8% Annual
4% Semi-Annual
PMT $ 80,00 Annual
$ 40,00 Semi-Annual
VB $ 1.100,00
Rd 3%
YTM 6,62%

YTC
Par Value $ 1.050,00
N 5 Annual
10 Semi-Annual
Coupon Rate 8% Annual
4% Semi-Annual
PMT $ 80,00 Annual
$ 40,00 Semi-Annual
VB $ 1.100,00
Rd 3%
YTC 6,49%

Since YTC < YTN, Investor should expect a call before maturity

Latihan Soal Obligasi

Obligasi 1 Obligasi 1
Par $ 1.000,00 Par $ 1.000,00
N 10 N 10
Coupon Rate 8% Coupon Rate 8%
PMT $ 80,00 PMT $ 80,00 Selisih
Rd 10% Rd 12% $ 103,12
VB $ 877,11 VB $ 773,99 %
11,76%
Obligasi 2 Obligasi 2
Par $ 1.000,00 Par $ 1.000,00
N 10 N 10
Coupon Rate 5% Coupon Rate 5%
PMT $ 50,00 PMT $ 50,00 Selisih
Rd 10% Rd 12% $ 88,29
VB $ 692,77 VB $ 604,48 %
12,74%

Obligasi 3 Obligasi 3
Par $ 1.000,00 Par $ 1.000,00
N 5 N 5
Coupon Rate 8% Coupon Rate 8%
PMT $ 80,00 PMT $ 80,00 Selisih
Rd 10% Rd 12% $ 68,38
VB $ 924,18 VB $ 855,81 %
7,40%

Obligasi 1 Obligasi 2 Obligasi 3

Selisih $ 103,12 $ 88,29 $ 68,38
% 11,76% 12,74% 7,40%

- Obligasi 3 dibanding 1 memiliki jangka waktu lebih pendek sehingga keuntungannya lebih sedikit
- Obligasi 2 dibanding 1 memiliki coupon rate lbih rendah dari market rate sehingga