Diketahui : Laba sebelum pajak (tahun ke-) x hasil pajak Tarif/kamar : 150.000 Contoh : Unit/tahun : 980 kamar Tahun 1-4 = 5.050.000x15% Investasi awal : 300 juta = 757.500 Pembelian bangunan : 270 juta Modal kerja : 30 juta Tahun 1-4 = 5.050.000 – 757.000 Modal sendiri : 200 juta = 4.292.500 Modal koperasi : 100 juta dengan bunga 12 % / tahun 10. Cash in flow 1. Jumlah hunian Laba sesudah pajak (tahun ke-) + depresiasi + beban bunga x (1-pajak) Tahun (ke-) = 980 x tingkat hunian
11. Terminal Cash flow
2. Hasil usaha Modal kerja + nilai residu Tahun (ke-) = jumlah hunian x 150.000 12. Present value cash in flow 3. EBDIT Cash in flow(tahun ke-) x (1+Rate of return dalam bentuk desimal)-(tahun ke-) Hasil usaha (tahun ke-) – Biaya operasional 13. NPV 4. Depresiasi (Total present value cash in flow + present value terminal cash in flow) (Harga beli awal – nilai residu) : – Investasi awal tahun
Ket: Present value terminal cash in flow =
5. Laba operasional present value cash in flow tahun terakhir + EBDIT – Depresiasi terminal cash flow.
6. Beban bunga Modal koperasi x bunga = beban bunga
7. Laba sebelum pajak
Laba operasional (tahun ke-) – beban bunga
8. Hasil Pajak Laba sebelum pajak (tahun ke-) x pajak