AKKP 1
Tujuan
Rasio penilaian dilakukan dengan tujuan:
•Melihat seberapa jauh tujuan kemakmuran
pemegang saham tercapai. Ukuran
kemakmuran pemegang saham adalah
PER, Dividen yeald, dan rasio pembayaran
dividen
•Secara umum, semakin tinggi angka PER,
dividend yield, dan rasio pembayaran
dividen, semakin baik.
AKKP 2
Manfaat
• Sebagai tolok ukur perusahan dalam
memberikan kemakmuran atau imbalan yang
maksimal dalam bentuk pembayaran deividen
• Ukuran rasio dalam mengevaluasi kinerja
saham perusahaan di pasar bursa
• Sebagai dasar evaluasi bagi investor untuk
memutuskan apakah investasi yang dipilih
dalam bentuk investasi jangka Panjang atau
jangka pendek.
AKKP 3
Rasio pasar
• Rasio pasar merupakan antara harga
pasar saham dengan nilai buku ekuitas
dan harga pasar saham terhadap EPS
AKKP 4
Menghitung PER
5
• EPS 3,317
• Harga pasar saham $ 20
• PER 20/3,317 = 6,03
AKKP 6
Earning Per share
AKKP 7
Price to Book Value
8
AKKP 9
AKKP 10
Rasio Dividen
AKKP 11
ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
• EVA merupakan ukuran kinerja yang menggabungkan perolehan
nilai dengan biaya untuk memperoleh nilai tambah perusahaan
tersebut.
• EVA = NOPAT – Biaya Modal
AKKP 12
Langkah langkah menghitung EVA
AKKP 13
.
•EVA = Modal yang Diinvestasikan (ROIC – WACC).
•Biaya modal adalah biaya dari modal yang kita tanamkan
•WACC = Weighted Average Cost of Capital
Formula di atas menunjukkan bahwa nilai tambah
yang diperoleh adalah nilai tambah bersih (net), yaitu nilai
tambah yang dihasilkan dikurangi biaya yang digunakan
untuk memperoleh nilai tambah tsb. Berbeda dengan
pengukuran kinerja akuntansi yang tradisional (seperti ROE),
EVA mencoba mengukur nilai tambah yang dihasilkan
suatu perusahaan dengan cara mengurangi beban biaya
modal (cost of capital ) yang timbul sebagai akibat investasi
yang dilakukan.
AKKP 14
Kelebihan dan Kekurangan
EVA
Kelebihan EVA:
•1. Bermanfaat sebagai penilai kinerja yang
berfokus pada penciptaan nilai (value creation),
membuat perusahaan lebih memperhatikan
struktur modal, dan dapat digunakan untuk
mengidentifikasikan kegiatan atau proyek yang
memberikan pengembalian lebih tinggi daripada
biaya modal.
AKKP 15
.
2. Manajemen dipaksa untuk mengetahui berapa
the true cost of capital dari bisnisnya sehingga
tingkat pengembalian bersih dari modal yang
merupakan hal yang sesungguhnya menjadi
perhatian para investor dapat diperlihatkan secara
jelas.
AKKP 17
•
.
MVA hanya digunakan untuk perusahaan
secara keseluruhan, sedangkan EVA bisa
digunakan untuk divisi disamping juga untuk
perusahaan secara keseluruhan.
AKKP 18
Nilai Tambah Pasar (Market Value Added) (MVA)
Market Value Added (MVA)
• MVA menghitung selisih antara nilai pasar
dengan nilai buku saham.
• MVA = Nilai Pasar Saham – Nilai Buku
Saham.
• MVA dihitung dengan menggunakan dasar
nilai buku saham awal.
• MVA dapat untuk mengukur prestasi
perusahaan sejak perusahaan berdiri.
AKKP 20
TERIMA KASIH
AKKP 21