Kumpulan Soal EPS

(Beberapa Dilengkapi dengan

Pembahasan)
Disusun Oleh : Siwi Eka Wati
NPM : 114060017959
Kelas 8A / Absen 29
D-IV Kurikulum Khusus

Kumpulan Soal EPS

Soal 1
PT ALAM PERKASA memiliki ekuitas pada awal tahun 2010 sebagai berikut:
5% Saham preferen konvertibel Rp10.000 (par) sebanyak 100.000 lembar,
syarat konversi 5:1
Saham Biasa, Rp1.000 par, sebanyak 1.000.000 lembar
Berikut transaksi yang berkaitan dengan ekuitas selama tahun 2010 :
1) Tanggal 3 Maret menerbitkan 200.000 lembar saham biasa secara tunai
2) Tanggal 4 Mei, menerbitkan saham biasa karena 40% pemegang saham
preferen konvertibel mengkonversi ke saham biasa.
3) Tanggal 1 Juli, mengumumkan sekaligus membayar 20% deviden saham biasa.
4) Tanggal 1 Nopember, membayarkan, deviden tunai ke pemegang saham
preferen
5) Laba bersih tahun berjalan Rp2,5 milyar
6) Tarif pajak 30%
7) Harga pasar rata-rata sepanjang tahun Rp5.000
Saudara diminta menghitung :
a) Laba per Saham Dasar
b) Laba per Saham Dilusian
Soal 2
PT Ordinary memiliki struktur modal pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010
sebagai berikut
2011
2010
Jumlah lembar saham biasa :
Saham Biasa $1
?
400,000
6% Saham Preferen
12,000
20,000
konvertible $100
10% obligasi konvertible
$1,000,000
$2,000,000
Informasi tambahan yang tersedia sebagai berikut:
a. Syarat konversi pada tanggal 1 Januari 2011 :
1) Saham preferen :5-for-1
2) Obligasi: setiap $1,000 bond dikonversi ke 40 lembar saham biasa
Syarat konversi disesuaikan jika perusahaan melakukan pemecahan saham
(stock-split) dan dividen saham (stock-dividend)
b. Pada 1 Mei 2011, Ordinary menjual tambahan 200.000 lembar saham biasa
dan awal Agustus 2011 membagikan 5% dividen saham.
c. Pada tanggal 1 Oktober 2011, 8,000 lembar saham preferen dikonversi ke
saham biasa (lihat syarat konversi berikut penyesuaiannya).
d. Pada tanggal 1 Desember 2011, sebagian obligasi konvertible dikonversi ke
saham biasa. Obligasi ini diterbitkan sejak 1 Januari 2010.
e. Pada tanggal 31 Desember 2011, PT Ordinary membayarkan $6-per-lembar
dividen tunai untuk saham preferen.
f. Laba bersih tahun 2011 sebesar $1,200,000
g. Perusahaan telah menerbitkan opsi saham dan belum dilaksanakan,
sebanyak 60,000 lembar saham biasa seharga $25. Harga rata-rata
sepanjang tahun $48.
h. Waran saham untuk membeli 40,000 lembar saham biasa dengan harga $46
per lembar telah diterbitkan bersamaan dengan penerbitan saham preferen.
Waran kadaluwarsa pada tanggal 31 Desember 2011 dan sudah beredar
sejak 31 Desember 2010.
i. Tarif pajak penghasilan 30%
Saudara diminta menghitung:
1) Jumlah lembar saham biasa pada akhir tahun.
2) EPS Dasar dan EPS Dilusian.

Soal 3
PT. Setia Menanti mempunyai struktur permodalan per 1 Januari 2010 sebagai
berikut:
Saham preferen konvertibel kumulatif 5%, par Rp 10.000 sebanyak 50.000 lembar
beredar, yang dapat dikonversi menjadi 10 lembar saham biasa setiap lembarnya
Saham biasa par Rp 1.000 sebanyak 1.000.000 lembar beredar
Opsi(untuk membeli saham biasa) sebanyak 100.000 lembar dengan harga exercise
Rp 1.500
Keterangan Tambahan:

1 April 2010, opsi sebanyak 50.000 diexercise pada saat harga pasar saham
biasa sebesar Rp 2.000 (Sama dengan rata-rata harga pasar saham biasa tahun
2010)
1 Mei 2010, perusahaan menerbitkan saham biasa sebanyak 1.050.000 lembar
1 Juli 2010, menerbitkan obligasi konvertibel 8% nominal Rp 1.000.000 setiap
lembar sebanyak 100 lembar, yang dapat dikonversi menjadi 1.600 lembar
saham biasa per lembarnya
1 Agustus 2010, membeli kembali saham yang beredar sebanyak 300.000
lembar
Tarif pajak penghasilan sebesar 40%
Laba dari operasi berlanjut (bersih dari pajak) tahun 2010 Rp 80.625.000
Kerugian dari operasi yang dihentikan (bersih dari pajak) tahun 2010 Rp 625.000
Laba bersih tahun 2010 Rp 80.000.000

Diminta:
a. Hitunglah rata-rata tertimbang jumlah lembar saham biasa yang beredar untuk
basic EPS tahun 2010
b. Hitunglah Basic EPS untuk; laba dari operasi berlanjut; kerugian dari operasi
yang dihentikan; laba bersih
c. Hitunglah rata-rata tertimbang jumlah lembar saham biasa yang beredar untuk
Diluted EPS tahun 2010
d. Hitunglah Diluted EPS untuk; laba dari operasi berlanjut; kerugian dari operasi
yang dihentikan; laba bersih.

Pembahasan Soal 3
a. WA-OS Outstanding for basic EPS
Dates
Outstanding
1 Jan 1 April

Event

Jumlah Ordinary Share

awal April
1 April 1 Mei
50.000 opsi diexercise
menjadi 50.000 saham
biasa
1 Mei 1
Asumsi bukan stock split.
Agustus
Perusahaan kebetulan
menerbitkan saham
dengan jumlah yang sama
dengan yang beredar
1 Agust 31 Des Membeli saham biasa
300.000 lembar
WA-OS to compute basic earning

b. Basic EPS =

Net IncomePreference Dividen

WAOS Outstanding

Share
Outstanding
1.000.000

Fracti
on
3/12

WA-OS

1.050.000

1/12

87.500

2.010.000

3/12

502.500

1.710.000

5/12

712.500

250.000

1.552.5
00

Income Available

ordinary shareholders
WA OSOutstanding
Income Information (A)
Income from continuing
55.625.000
operations available to
ordinary shares
Loss on discontinued
625.000
operation (net of tax)
Income available to
55.000.000
ordinary shareholders
*Net Income Preference Dividend

Weighted
Shares (B)
1.552.500

EPS
(A/B)
35.83

1.552.500

0.4

1.552.500

35.43

80.625.000 - (5% x 10.000 x 50.000)

80.625.000 25.000.000 = 55.625.000
c dan d, langsung masuk perhitungan di bawah.
Langkah 1 : Menghitung dilutive security yang potensial
Saham Preveren Konvertible.
Dividend requirement on cumulative preference share
(5% x 10.000 x 50.000)
Income tax effect
(dividend bukan bagian dari pengurang pajak)
Dividend requirement avoided
Jumlah Ordinary Shares jika diasumsi Preference share
dikonversi semua (10 x 50.000)

25.000.000

+
25.000.000
500.000

Per share effect:

Incremental Numerator
Effect_
Incremental Denominator
Effect

=
= 50
25.000.000 (Antidilutive)
500.000

lebih besar dari

basic EPS
(35,43)

Opsi
Number of shares under option:
Still Outstanding (50.000 x 12/12)
50.000
Converted {50.000 x 3/12 (karena di bulan April diexercise)}
12.500
+
Total Number of share under option
62.500
Option price per share
1.500 x
Proceeds upon exercise of options
93.750.000
Average 2010 market price ordinary shares

2.000

Treasury shares that could be acquired with proceeds

(93.750.000/2.000)
Excess of shares under option over treasury shares that
could be repurchased (62.500 - 46.875)
Per Share Effect:
Incremental Numerator
Effect_
Incremental Denominator
Effect

46.875
15.625

__ 0___ = 0 (dilutive)
15.625

Obligasi Konvertible.
Interest expense on bonds (8% x 1.000.000 x 100)
Income tax reduction due to interest (40% x 8.000.000)
Interest expense avoided (net of tax)

8.000.000
3.200.000 +
4.800.000

Interest expense avoided in a year (Jul-Dec)

(4.800.000 x 6/12)
2.400.000
Number of ordinary shares issued assuming conversion of bonds
(100 bonds x 1.600 shares x 6/12)
80.000
Per Share Effect:
Incremental Numerator
Effect_
Incremental Denominator
Effect

=
2.400.000
80.000

= 30 (dilutive)

Langkah kedua, merangking semua dilutive securities yang dilutive,

abaikan yang antidilutive.
Rank*

Effect Per Share

1. Opsi
0
2. Obligasi Konvertibel
30
*Saham preferen konvertibel tidak dirangking, karena antidilutive.
Langkah ketiga, Menghitung kembali EPS dengan menggunakan
Incremental Effect dari dilutive securities.
Opsi
Income Applicable to ordinary shareholders
55.000.000
Add: Incremental number effect of options

+
Total
55.000.000
WA-OS Outstanding
Add: incremental denominator effect of option

1.552.500

(lihat perhitungan sebelumnya)

15.625 +
1.568.125

Recomputed EPS (55.000.000/1.568.125)

35,074

Total

Obligasi Konvertibel
Numerator from previous calculation
Add: Interest expense avoided (net of tax)
Total
WA-OS Outstanding
Add: Number of ordinary shares assumed issued upon
conversion of bonds (100 x 1.600 x 6/12)
Total
Recomputed EPS (57.400.000/1.648.125)

55.000.000
2.400.000 +
57.400.000
1.568.125
80.000 +
1.648.125
34,83

c. WA-OS for Diluted EPS 1.648.125

Untuk saham preferen konvertibel, karena termasuk antidilutive, maka tidak
termasuk perhitungan Diluted EPS, maupun WA-OS for Diluted EPS
Diluted EPS
Income from continuing operations
34,83
Loss from discontinued operations
0,38
Net Income
34,45
d. Diluted EPS 34.45

Soal 4
PT Le Muye mempunyai struktur modal per 31 Desember 2011 dan 2010 sebagai
berikut:
2011
2010
Common Stock (lembar)
756.000
600.000
Preferred Stock, Convertible
10.000
20.000
(lembar)
Bonds 10%, 10 tahun,
Rp 1.500.000
Rp 2.000.000
Convertible
Stock Option (lembar)
60.000
60.000
Stock Warrant (lembar)
40.000
40.000
Informasi tambahan yang tersedia :
1. Syarat konversi untuk Saham Preferen dan Convertible Bond adalah
Saham Preferen : 5 lembar untuk setiap satu saham preferen.
Convertible Bond : 40 lembar untuk setiap Rp 1.000
2. Pada tanggal 1 Mei 2011, PT Le Muye menjual 50.000 lembar saham, dan pada
tanggal 1 Agustus 2011, diumumkan adanya 20% stock dividend.
3. Tanggal 1 Oktober 2011, 10.000 lembar saham preferen dikonversi ke dalam
saham biasa (52.500 lembar). Saham Preferen dikeluarkan sebesar nilai
nominalnya (Rp 100).
4. Pada tanggal 31 Desember 2011, PT Le Muye membayar dividend untuk saham
preferen yang beredar sebesar Rp 6 per lembar. Net Income untuk tahun
tersebut Rp 1.400.000,00.
5. Stock option yang beredar pada awal 2011 sebanyak 60.000 lembar. Masingmasing stock option bisa digunakan untuk membeli satu saham dengan harga
Rp 25. Harga rata-rata saham selama Rp 40.
6. Ada stock warrant yang bisa digunakan untuk membeli 40.000 lembar saham
biasa seharga Rp 46.
7. Tarif pajak 25%.
Diminta:
Hitunglah Basic EPS dan Diluted EPS pada PT Le Muye.

Pembahasan Soal 4

Menghitung Basic EPS (tahun 2011)

Untuk menghitung Basic EPS yang dihitung pertama kali adalah rata-rata
tertimbang saham biasa yang beredar (Weighted average number of stock
outstanding):
Dates
Share
Restateme
Fraction of
Weighted
Outstanding
Outstanding
nt
Year
Shares
1 Jan 1 Mei
600.000
1,2
4/12
240.000
1 Mei 1 Agt
650.000
1,2
3/12
195.000
1 Agt 1 Okt
682.500*
2/12
113.750
1 Okt 31 Des
756.000
3/12
189.000
Total
737.750
jumlah saham preferen yang dikonversi adalah sejumlah 10.000 lembar dan
diketahui bahwa 5 lembar saham biasa untuk 1 lembar saham preferen, tetapi
diketahui dalam soal bahwa jumlah saham yang beredar dari konversi
tersebut adalah 52.500 (bukan 50.000), itu artinya rate konversi
menyesuaikan secara otomatis setelah terjadi stock dividend atau stock split
(saya ulangi: hanya untuk rate konversi). Soal sejenis dapat dilihat pada Buku
Kieso Problem 16-6.
Karena pada tanggal 1 Agustus terdapat stock dividend, maka rate konversi
(setelah tanggal pengumuman dividend) menyesuaikan dengan presentase
stock dividend, bukan lagi 1 : 5 tetapi 1 : 5,25 (jadi jumlah saham yang beredar
10.000 x 5,25 = 52.500). Angka 5,25 berasal dari perubahan rate karena stock
dividend sebesar 5%, artinya setelah stock dividend telah diumumkan, setiap 1
lembar saham biasa akan bernilai sama dengan 1,05 lembar mendapat
tambahan 0,05 lembar pada setiap lembar saham biasa ( jumlah aktual), apabila
terdapat 5 lembar saham biasa (sebelum pengumuman), setelah terjadi
pengumuman stock dividend nilai tersebut akan sama dengan 5,25 lembar
(yaitu: 5 x 1,05). Jadi jumlah saham biasa setelah konversi adalah 10.000 x 52,5
= 52.500 lembar saham biasa.
Begitu juga dengan convertible bond yang diasumsikan dikonversi pada tanggal
yang sama dengan konversi saham preferen. Sehingga rate yang digunakan
untuk mengkonversi bukanlah 1 : 40 tetapi 1 : 42 yang berasal dari 40 lembar x
1,05.
Jumlah c/s yang beredar berasal dari konversi bonds adalah Rp 500.000 : Rp
1.000 x 42 = 21.000. Jadi total saham biasa yang beredar dari konversi saham
preferen dengan bonds adalah 52.500 lembar + 21.000 lembar = 73.500 lembar.
Jumlah tersebut apabila ditambahkan dengan jumlah saham yang beredar
sebelumnya (682.500 lembar) akan menghasilkan jumlah saham sebanyak
756.000 lembar sesuai dengan yang diketahui dalam soal.
Basic EPS =

Net Income Preferred Dividend

Weighted average number of stock outstanding
= 1.400.000 (Rp 6 x 10.000)
737.750
= 1,73

Diluted EPS
EPS adalah data yang digunakan oleh investor atau pihak yang berkepentingan
dengan perusahaan untuk mengukur profitabilitas perusahaan, sehingga data
yang disajikan harus mencakup keadaan potensial yang akan terjadi pada
perusahaan hal terburuk pada perusahaan (sesuai dengan prinsip
konservatisme).

Uji dilusi stock option:

Market price Option price x number of option = number of shares
Market price
Rp 40 Rp 25
x 60.000
= 22.500 (diluted)
Rp 40
Earning =
0
.
Shares
22.500
Diluted securities: 0
Uji dilusi stock warrant:
Market price Option price x number of option = number of shares
Market price
Rp 40 Rp 46
Rp 40

x 40.000

= -6.000 (antidiluted)

Uji dilusi Convertible bond: dikonversi 1 Oktober 2011

Earning = Interest (1 Tax) .
Shares
Shares
= 187.500 (1-25%) .
78.750
= 1,786
Uji dilusi < Basic EPS -> (diluted)
Perhitungan:
Pengaruh terhadap income
Interest (seolah-olah bond dikonversi di awal tahun), jadi beban bunga yang tidak
perlu dibayar perusahaan;belum dikonversi:
-

Rp 1.500.000 x 10%
Rp 500.000 x 10% x 9/12
Total

= Rp 150.000
= Rp 37.500
= Rp 187.500

Pengaruh terhadap jumlah saham yang beredar

-

Rp 1.500.000 : Rp 1.000 x 42
= 63.000 lembar
Rp 500.000 : Rp 1.000 x 42 x 9/12
= 15.750 lembar
Total
= 78.750 lembar

 Uji dilusi Convertible Prefered Stock: 1 Oktober 2011

Earning = 60.000
Shares
91.875
= 0,653
Uji dilusi < Basic EPS -> (diluted)
Perhitungan:
Pengaruh terhadap income
-

Rp 10.000 x Rp 6

= Rp 60.000

Pengaruh terhadap jumlah saham yang beredar

-

Rp 10.000 x 5,25
Rp 10.000 x 5,25x 9/12
Total

= 52.500 lembar
= 39.375 lembar
= 91.875 lembar

Untuk menghitung Diluted EPS, kita harus mengurutkan effect per share terlebih
dahulu, mulai dari yang terkecil hingga yang terbesar (hanya untuk dilutif)
Stock Option
Convertible Preferred Stock
Convertible Bonds

Effect per Share

0
0,653
1,786

Penghitungan Diluted EPS:

Basic EPS
Stock Option
Convertible P/S

Income
1.340.000
0
1.340.000
60.000
1.400.000

Shares
737.750
22.500
760.250
91.875
825.125

EPS
1,816
1,763
1,64

Jadi Diluted EPS adalah 1,64. Convertible Bonds tidak dimasukkan dalam
penghitungan Diluted EPS. Jika dimasukkan dalam penghitungan akan
meningkatkan Diluted EPS, sehingga convertible bonds merupakan anti-dilutive,
meskipun berdasarkan penghitungan adalah diluted EPS.
Bukti:
Basic EPS
Stock Option
Convertible P/S
Convertible Bonds

Income
1.340.000
0
1.340.000
60.000
1.400.000
140.625
1.540.625

Shares
737.750
22.500
760.250
91.875
852.125
78.750
930.875

EPS
1,816
1,763
1,64
1,65

Soal 5
Berikut ini adalah data tentang common stock FAUZY Co. :
1 Januari 2007 FAUZY Co. mempunyai 60.000 lembar common stock yang beredar.
1 Januari 2007 terdapat 20.000 lembar stock option yang beredar, exercise price Rp
4.500/lembar.
Pada tanggal 1 Mei 2007 semua stock option di exercise, pada saat itu harga pasar
Rp 5.000/lembar. Harga pasar rata-rata saham selama 2007 adalah Rp
5.500/lembar.
Pada tanggal 1 Agustus 2007 perusahaan menerbitkan kembali common stock-nya
sebanyak 30.000 lembar.
Net income 2007 Rp 90.000.000,00. Berdasarkan data di atas, Hitunglah basic EPS
dan fully diluted EPS yang akan disajikan dalam income statement 2007.
Pembahasan
Basic EPS
C/S basic
85.833,33
Stock Option (asumsi exercise 1 Jan 2007)
Issued on assume exercise of options
20.000
Less: assume repurchase (20.000 x 4.500/5.000)
18.000
2.000
Weighted average (2.000 x 4/12)
666,67
Weighted average number of shares for diluted EPS
Diluted EPS = 90.000.000/86.500

86.500
1.040,46

Soal 6
Data untuk SALSABILA Inc. pada akhir 2007 adalah sbb:
Common stock yang beredar per 31 Desember 2007, 350.000 lembar (tak berubah
sepanjang tahun). Net Income 2007 adalah sebesar $ 2.275.000,00. Tax rate 40%.
Dalam struktur modalnya, perusahaan mempunyai convertible securities sbb :
Jenis Sekuritas

Jumlah ($)

10-th, 10% convertible

bond

10.000.00
0

15-th, 12,5%
convertible bond
11% preferred stock
10.000 lembar
25-th, 10% convertible
bond

1.000.000
1.000.000
2.500.000

Tanggal
Terbit
1
Januari
2002
1
Januari
2003
1
Januari
2004
1
Januari
2005

Syarat Konversi
10 c/s untuk setiap $ 1.000
bond
50 c/s untuk setiap $ 1.000
bond
2 c/s untuk setiap 1 lbr p/s
20 c/s untuk setiap $ 1.000
bond

Berdasarkan data di atas, tentukan besarnya basic EPS dan fully diluted EPS yang
akan disajikan dalam laporan keuangan 2007.
Pembahasan
Basic EPS
110.000)

(2.275.000

350.000
= 6,19
Diluted
Surat Berharga
Convertible Bond 10 th
Convertible Bond 15 th
Preferred Stock
Convertible Bond 25 th
Item
Basic EPS
Convertible Bon 15 th
Convertible Bond 25 th

Dampak
laba bersih
600.000
75.000
110.000
150.000
Laba Bersih
2.165.000
75.000
2.240.000
150.000
2.390.000

Jumlah lbr
saham
100.000
50.000
20.000
50.000
:

EPS
tambahan
6
1,5
5,5
3

Jumlah
Saham
350.000
50.000
400.000
50.000
450.000

Peringkat
4
1
3
2
EPS

6,19
5,6
5,311 (diluted
EPS)