FOREIGN DIRECT INVESTMENT (FDI)

Untuk Memenuhi Tugas Mata Kuliah Bisnis Internasional

Dosen pengampu: Dr. I Putu Gde Sukaatmadja, S.E., M.P.

Kelompok 4:

Sukma Indah Purnama 1707532112

Ida Ayu Made Widya Ningsih 1707532123

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS UDAYANA
DENPASAR
2020

1
 ABSTRAK

Tujuan artikel ini adalah mengetahui tentang investasi langsung luar negeri
terkait dengan arus modal internasional. Metode dokumentasi dalam artikel ini
adalah dokumentasi data, buku dan berita. Inti dari materi dalam artikel ini adalah
foreign direct investment (FDI) sangat penting dimana investasi atau penanaman
modal memberikan keuntungan bagi semua pihak, tidak hanya bagi investor saja,
melainkan juga bagi perekonomian suatu negara tempat modal itu ditanam, serta
bagi negara asal investor.

Kata kunci: Pengertian Foreign Direct Investment (FDI), pola investasi langsung
luar negeri, teori dalam FDI, isu pengelolaan dan investasi langsung luar negeri,
intervensi pemerintah dalam investasi langsung luar negeri, dan instrument
kebijakan pemerintah dan investasi langsung luar negeri.

PENDAHULUAN

Foreign Direct Investment (FDI) adalah pembelian aset fisik atau jumlah yang
signifikan dari kepemilikan (saham) dari sebuah perusahaan di negara lain untuk
mendapatkan ukuran kontrol manajemen. Dari investasi langsung luar negeri di
industri dan jasa adalah yang paling berguna. Pinjaman luar negeri umumnya
digunakan untuk investasi di bidang infrastruktur. Hal ini penting karena
infrastruktur yang buruk merupakan hambatan serius bagi investasi domestik
maupun asing. Namun pengembangan infrastruktur saja tidak cukup.

Pentingnya FDI dalam investasi semacam itu membawa keunggulan teknologi

canggih, praktik manajemen, dan pasar yang terjamin. Pada waktu adanya transfer
teknologi tenaga kerja lokal memperoleh pengetahuan tentang proses manufaktur
dan praktik manajemen. Nilai tambah dalam industri ini adalah kontribusi terhadap
PDB dan pendapatan valuta asing. Oleh karena itu FDI berkontribusi terhadap
pendapatan valuta asing, penciptaan lapangan kerja dan peningkatan pendapatan,
terutama terhadap pekerja terampil dan semi-terampil di industri-industri ini.

Mengingat pentingnya Foreign Direct Investment atau FDI dalam bisnis

internasional, pengertian Foreign Direct Investment (FDI), pola investasi langsung

2
luar negeri, teori-teori dalam FDI, isu pengelolaan dan investasi langsung luar
negeri, intervensi pemerintah dalam investasi langsung luar negeri, dan instrument
kebijakan pemerintah dan investasi langsung luar negeri.

FOREIGN DIRECT INVESTME (INVESTASI LANGSUNG LUAR NEGERI)

1. INVESTASI LANGSUNG LUAR NEGERI

Arus modal internasional merupakan inti dari Foreign Direct Investme (FDI)
adalah pembelian aset fisik atau jumlah yang signifikan dari kepemilikan (saham)
dari sebuah perusahaan di negara lain untuk mendapatkan ukuran kontrol
manajemen. Tapi ada ketidaksepakatan lebih jauh tentang apa FDI itu sebenarnya.
Negara menetapkan ambang batas yang berbeda di mana mereka
mengklasifikasikan arus modal internasional sebagai FDI. Departemen
Perdagangan AS menetapkan ambang 10 % kepemilikan saham di sebuah
perusahaan di luar negeri, tetapi sebagian besar pemerintah lainnya mengaturnya di
mana saja dari 10 sampai 25 %. Sebaliknya, investasi yang tidak melibatkan
memperoleh tingkat kontrol dalam sebuah perusahaan disebut investasi portofolio.
2. POLA INVESTASI LANGSUNG LUAR NEGERI
2.1 Peningkatan dan Penurunan FDI
Arus masuk FDI tumbuh sekitar 20 %/ tahun pada semester pertama tahun 1990-
an dan diperluas sekitar 40 persen per tahun pada paruh kedua dekade ini. Arus
masuk FDI global rata-rata sebesar $ 548 miliar / tahun antara tahun 1994 dan 1999.
Arus masuk FDI mencapai puncaknya pada sekitar $ 1,4 triliun pada tahun 2000 dan
kemudian melambat. Kinerja ekonomi yang kuat dan keuntungan perusahaan yang
tinggi di banyak negara mengangkat arus masuk FDI pada tahun 2004, 2005, 2006,
dan mencapai rekor sepanjang masa lebih dari $ 1,9 triliun di tahun 2007.
Krisis keuangan global dan melambatnya pertumbuhan ekonomi global
menunjukkan menurunnya arus masuk FDI pada tahun 2008 dan 2009. Arus masuk
FDI mengalami peningkatan kembali pada tahun 2010 dan 2011 dan diperkirakan
akan meningkat perlahan tapi pasti sebagai akibat munculnya resesi di dunia. Dua
pendorong utama arus FDI adalah globalisasi dan marger/penggabungan
internasional dan akuisisi-akuisisi.

3
a. Globalisasi
Meningkatnya globalisasi juga menyebabkan semakin banyak perusahaan
internasional dari pasar negara berkembang untuk melakukan FDI. Misalnya,
perusahaan dari Taiwan mulai berinvestasi besar-besaran di negara-negara lain dua
dekade lalu. Acer, yang berkantor pusat di Singapura tetapi didirikan di Taiwan,
memproduksi komputer pribadi dan komponen komputer. Hanya 20 tahun setelah
dibuka untuk bisnis, Acer telah menelurkan 10 anak perusahaan di seluruh dunia
dan telah menjadi pemain industri yang dominan di banyak pasar negara
berkembang.
b. Merger dan Akuisisi
Jumlah merger dan akuisisi dan meningkatnya nilai-nilai mereka dari waktu ke
waktu juga mendasari pertumbuhan jangka panjang di FDI. Bahkan, lintas batas
merger dan akuisisi adalah sarana utama bagi sebuah perusahaan untuk
menggunakan FDI. Banyak lintas batas penawaran merger dan akuisisi didorong
oleh keinginan perusahaan untuk:
 Mendapatkan pijakan di pasar geografis baru.
 Meningkatkan daya saing global perusahaan.
 Mengisi jarak dalam garis-garis produk perusahaan dalam industri global.
 Mengurangi biaya penelitian dan pengembangan, produksi, distribusi, dan
sebagainya.
2.2 Arus di Seluruh Dunia dari FDI
Di antara negara-negara maju, negara Uni Eropa, Amerika Serikat, dan akun
Jepang adalah negara dengan sebagian besar arus masuk FDI dunia. Uni Eropa
ditetapkan sebagai penerima FDI terbesar di dunia. Penyebab di balik angka FDI
besar untuk Uni Eropa adalah konsolidasi antara pesaing nasional besar dan upaya
lebih lanjut di integrasi regional Uni Eropa.
Negara-negara berkembang memiliki berbagai pengalaman di tahun 2012. Arus
masuk FDI ke negara-negara berkembang di Asia adalah sebesar $ 407 milyar pada
2012, dengan China membuat sejarah tertinggi dengan lebih dari $ 121 miliar dari
total seluruhnya. India, sebagai penerima terbesar di benua Asia, memiliki arus
masuk hampir $ 26 miliar. FDI mengalir dari negara-negara berkembang di Asia

4
juga meningkat, bertepatan dengan munculnya negara-negara kompetitor global
sendiri.

3. TEORI- TEORI DALAM INVESTASI LANGSUNG LUAR NEGERI

Terdapat empat teori utama yang mencoba menjelaskan mengapa perusahaan
terlibat dalam FDI.
3.1 Siklus Hidup Produk Internasional
Teori siklus hidup produk internasional menyatakan bahwa perusahaan dimulai
dengan mengekspor produknya dan kemudian melakukan FDI sebagai produk
bergerak melalui siklus hidupnya. Teori siklus hidup produk internasional memiliki
keterbatas dalam kekuatan untuk menjelaskan mengapa perusahaan memilih FDI
daripada bentuk-bentuk lain dalam memasuki pasar. Teori ini juga gagal untuk
menjelaskan mengapa perusahaan memilih FDI daripada melakukan ekspor.
Mungkin lebih murah untuk melayani pasar luar negeri dengan meningkatkan
output /keluaran pada pabrik negara asal daripada dengan membangun kapasitas
tambahan dalam target pasar.
Teori ini menjelaskan mengapa FDI dari beberapa perusahaan mengikuti siklus
hidup produk internasional produk-produk mereka. Tapi itu tidak menjelaskan
mengapa cara masuk pasar lainnya dianggap kurang atau pilihan yang kurang
menguntungkan.
3.2 Ketidaksempurnaan pasar (Internalisasi)
Teori ketidaksempurnaan pasar menyatakan bahwa ketika ketidaksempurnaan di
pasar membuat transaksi kurang efisien, perusahaan akan melakukan FDI untuk
menginternalisasi transaksi dan dengan demikian menghapus ketidaksempurnaan.
Ada dua ketidaksempurnaan pasar yang relevan yang akan dibahas, yaitu hambatan
perdagangan dan pengetahuan khusus.
a. Hambatan perdagangan
Satu ketidaksempurnaan pasar umum dalam bisnis internasional adalah
hambatan perdagangan, seperti tarif. Misalnya, Perjanjian Perdagangan Bebas
Amerika Utara menetapkan bahwa porsi yang cukup dari konten produk harus
berasal di Kanada, Meksiko, atau Amerika Serikat untuk produk untuk menghindari
biaya tarif ketika diimpor ke salah satu dari tiga pasar tersebut. Itulah mengapa

5
sejumlah besar produsen Korea diinvestasikan dalam fasilitas produksi di Tijuana,
Meksiko, tepat di sebelah selatan perbatasan Meksiko dengan California. Dengan
berinvestasi di fasilitas produksi di Meksiko, perusahaan Korea mampu melewati
tarif Amerika Utara yang akan telah dikenakan jika mereka mengekspor barang dari
pabrik Korea. Kehadiran ketidaksempurnaan pasar (tarif) yang menyebabkan
perusahaan-perusahaan untuk melakukan FDI.
b. Pengetahuan Khusus
Keunggulan kompetitif yang unik dari sebuah perusahaan kadang-kadang terdiri
dari pengetahuan khusus. Pengetahuan ini bisa menjadi keahlian teknis insinyur atau
kemampuan pemasaran khusus manajer. Ketika pengetahuan adalah keahlian teknis,
perusahaan dapat mengenakan biaya untuk perusahaan di negara-negara lain untuk
penggunaan pengetahuan dalam memproduksi produk sejenis. Tapi ketika
pengetahuan khusus perusahaan diwujudkan dalam karyawannya, satu-satunya cara
untuk mengeksploitasi peluang pasar di negara lain mungkin adalah dengan
melakukan FDI.
3.3 Teori eklektik
Teori eklektik menyatakan bahwa perusahaan melakukan FDI ketika lokasi
tertentu di gabungkan dengan kepemilikan dan internalisasi yang bertujuan untuk
membuat lokasi guna menarik investment. Teori eklektik menyatakan bahwa ada
beberapa keuntungan yang mendorong perusahaan akan melakukan FDI, yaitu:
a. Keuntungan lokasi, adalah keuntungan dari lokasi kegiatan ekonomi tertentu
di lokasi tertentu karena karakteristik (alam atau diperoleh) dari lokasi itu.
Keuntungan ini secara historis menjadi sumber daya alam seperti minyak di
Timur Tengah, kayu di Kanada, atau tembaga di Chili. Tetapi keuntungan
juga bisa menjadi salah satu yang diperoleh, seperti tenaga kerja yang
produktif.
b. Keuntungan kepemilikan, mengacu pada kepemilikan beberapa aset khusus
perusahaan, seperti pengenalan merek, pengetahuan teknis, atau kemampuan
manajemen.
c. Keuntungan internalisasi, adalah salah satu yang muncul dari internalisasi
kegiatan bisnis daripada meninggalkannya untuk pasar yang relatif tidak
efisien.

6
3.4 Kekuatan Pasar
Teori kekuatan pasar menyatakan bahwa perusahaan mencoba untuk
membangun kehadiran pasar yang dominan dalam industri dengan melakukan FDI.
Manfaat dari kekuatan pasar adalah keuntungan yang lebih besar karena perusahaan
jauh lebih mampu mendikte biaya input atau harga output. Salah satu cara
perusahaan dapat mencapai kekuatan pasar adalah melalui vertikal integration, yaitu
perpanjangan kegiatan perusahaan dalam tahap produksi yang memberikan masukan
suatu perusahaan.
Perusahaan juga mungkin dapat mencapai banyak kekuatan pasar jika mereka
dapat mengintegrasikan ke depan untuk meningkatkan kontrol atas output.
Misalnya, mereka mungkin bisa melakukan investasi dalam distribusi untuk
melompati saluran distribusi yang dikontrol ketat oleh pesaing.
4. ISU PENGELOLAAN DAN INVESTASI LANGSUNG LUAR NEGERI
Beberapa isu-isu ini didasarkan pada internal perusahaan yang melakukan FDI:
4.1 Kontrol
Banyak perusahaan yang berinvestasi di luar negeri sangat prihatin dengan
mengendalikan kegiatan yang terjadi di pasar lokal. Namun karena berbagai alasan,
bahkan kepemilikan lengkap tidak menjamin kontrol. Agar terjaminnya kontrol,
maka dilakukan 2 hal, yaitu:
1) Persyaratan kemitraan
Banyak perusahaan memiliki kebijakan ketat mengenai berapa banyak
kepemilikan mereka ambil di perusahaan luar negeri karena pentingnya
mempertahankan kontrol.
Beberapa pemerintah melihat bersama persyaratan kepemilikan sebagai cara
untuk melindungi pekerja mereka dari eksploitasi dan industri mereka dari dominasi
perusahaan-perusahaan internasional yang besar. Perusahaan kadang-kadang akan
mengorbankan kontrol untuk mengejar peluang pasar.
2) Manfaat Kerjasama
Pemerintah dari negara berkembang dan pasar negara berkembang menyadari
manfaat dari investasi oleh perusahaan multinasional, termasuk mengurangi
pengangguran, peningkatan pendapatan pajak, pelatihan untuk menciptakan tenaga
kerja yang lebih terampil, dan transfer teknologi. Kerjasama juga sering membuka

7
saluran komunikasi penting yang membantu perusahaan untuk menjaga hubungan
yang positif di negara asal. Kedua belah pihak cenderung berjalan sejalan, bekerja
sama sebagian besar waktu, tapi berpegang teguh pada kesempatan ketika
taruhannya sangat tinggi.
4.2 Keputusan Membeli-atau-Membangun
Hal lain yang penting bagi manajer adalah apakah untuk membeli bisnis yang
sudah ada atau membangun anak perusahaan di luar negeri dari awal, yang disebut
investasi greenfield. Akuisisi umumnya menyediakan investor dengan sebuah
rencana, peralatan, dan tenaga kerja. Perusahaan juga memperoleh manfaat dari
goodwill perusahaan yang ada telah dibangun selama bertahun-tahun dan, mungkin,
pengakuan merek dari perusahaan yang ada. Pembelian sebuah bisnis yang ada juga
memungkinkan untuk melakukan metode alternatif pembiayaan pembelian, seperti
pertukaran kepemilikan saham antara perusahaan. Faktor-faktor yang dapat
mengurangi daya tarik membeli fasilitas yang ada termasuk peralatan usang,
hubungan yang buruk dengan pekerja, dan lokasi yang tidak cocok.
4.3 Biaya produksi
Banyak faktor yang berkontribusi terhadap biaya produksi di setiap pasar
nasional. Peraturan ketenagakerjaan dapat secara signifikan ditambahkan terhadap
biaya keseluruhan produksi. Perusahaan mungkin perlu untuk menyediakan paket
manfaat bagi karyawan mereka yang lebih baik dari yang lain dan di atas upah per
jam. Waktu lebih dari yang direncanakan mungkin diperlukan untuk melatih pekerja
yang memadai untuk membawa produktivitas hingga standar yang dapat diterima.
1) Dirasionalisasi Produksi
Salah satu pendekatan digunakan perusahaan untuk mengendalikan biaya
produksi disebut dirasionalisasi produksi, yakni sistem produksi di mana setiap
komponen produk ini diproduksi dengan biaya produksi komponen yang terendah.
2) Biaya teknologi Penelitian dan Pengembangan
Salah satu indikator penting teknologi dalam FDI adalah jumlah penelitian dan
pengembangan (Research and Development) (R&D) yang dilakukan oleh afiliasi
perusahaan di negara lain. Globalisasi inovasi dan fenomena investasi asing di
Research and Development belum tentu termotivasi oleh faktor permintaan seperti
ukuran pasar lokal. Mereka bukannya tampaknya didorong oleh faktor

8
supply/penyediaan, termasuk mendapatkan akses ke ilmiah dan teknis modal
manusia berkualitas tinggi.

4.4 Pengetahuan pelanggan

Perilaku pembeli merupakan masalah penting dalam keputusan untuk melakukan
FDI. Kehadiran pasar lokal dapat membantu perusahaan mendapatkan pengetahuan
berharga tentang pelanggan yang tidak dapat diperoleh dari pasar dalam negeri.
Misalnya, ketika preferensi pelanggan untuk produk berbeda banyak dari negara ke
negara, kehadiran pasar lokal mungkin membantu perusahaan lebih memahami
preferensi tersebut dan menyesuaikan produk mereka.
4.5 Following Clients (Mengikuti Klient/ Menindaklanjuti Klient)
Perusahaan umumnya terlibat dalam FDI ketika perusahaan mereka telah
diinvestasikan di luar negeri. Praktek dari "mengikuti klient/menindaklanjuti klient"
adalah umum dalam industry, di mana komponen produsen sumber dari pemasok
dengan siapa mereka memiliki hubungan kerja yang erat. Dengan perusahaan-
perusahaan bekerja sama untuk memberikan produk secara global, mereka mengenal
satu sama lain lebih baik. Dan gerakan ke arah pemembuatan kegiatan bisnis yang
lebih ramah lingkungan, sarana ekonomi, dan sosial yang berkelanjutan bahwa
kadang-kadang perusahaan menekan pemasok mereka dan klien mereka untuk
"menghijaukan" kegiatan mereka.
4.6 Following Rivals (Mengikuti pesaing-pesaing)
Keputusan FDI sering menyerupai "mengikuti pemimpin" skenario di industri
yang memiliki sejumlah perusahaan besar yang terbatas. Dengan kata lain, banyak
dari perusahaan-perusahaan ini percaya bahwa memilih untuk tidak bergerak paralel
dari "penggerak pertama" mungkin mengakibatkan tertutupnya potensi keuntungan
pasar.
5. INTERVENSI PEMERINTAH DALAM INVESTASI LANGSUNG LUAR
NEGERI
Negara sering ikut campur tangan dalam aliran FDI untuk melindungi warisan
budaya mereka, perusahaan domestik, dan pekerjaan. Mereka bisa membuat
undang-undang, membuat peraturan, atau membangun rintangan administratif yang

9
bagi perusahaan dari negara-negara lain harus diatasi jika mereka ingin berinvestasi
di negara ini. Namun, meningkatnya tekanan kompetitif bangsa memaksa untuk
bersaing satu sama lain untuk menarik perusahaan multinasional. Meningkatnya
persaingan nasional untuk investasi menyebabkan pemerintah untuk
memberlakukan perubahan regulasi yang mendorong investasi. Mayoritas
perubahan peraturan pemerintah yang diperkenalkan dalam beberapa tahun terakhir
lebih menguntungkan untuk FDI.
Dalam pengertian umum, sebuah bias terhadap proteksionisme atau keterbukaan
berakar pada budaya bangsa, sejarah, dan politik. Nilai-nilai, sikap, dan keyakinan
membentuk dasar untuk banyak dari posisi pemerintah mengenai FDI. Misalnya,
negara-negara Amerika Selatan dengan ikatan budaya yang kuat untuk warisan
Eropa (seperti Argentina) umumnya antusias terhadap investasi yang diterima dari
negara-negara Eropa. Negara Amerika Selatan dengan pengaruh adat kuat (seperti
Ekuador) umumnya kurang antusias.
Pendapat bervariasi secara luas pada jumlah yang tepat dari FDI suatu negara
harus didorong. Di satu ekstrim adalah mereka yang mendukung lengkap ekonomi
swasembada dan yang menentang segala bentuk FDI. Pada ekstrem yang lain adalah
mereka yang mendukung tidak ada intervensi pemerintah dan yang mendukung
booming arus masuk FDI. Antara dua ekstrem membohongi sebagian besar negara,
yang percaya hanya beberapa negara tertentu. Jumlah FDI diinginkan untuk
meningkatkan output nasional dan meningkatkan standar hidup karena orang-orang
mereka.
5.1 Neraca pembayaran
Neraca pembayaran suatu negara adalah sistem akuntansi nasional yang
mencatat semua penerimaan yang datang ke negara dan semua pembayaran kepada
entitas di negara lain. Transaksi internasional yang menghasilkan arus masuk dari
negara lain menambah saldo rekening pembayaran. Transaksi internasional yang
mengakibatkan arus keluar ke negara-negara lain mengurangi saldo rekening
pembayaran.
1) Transaksi Berjalan
Transaksi berjalan adalah rekening nasional yang mencatat transaksi yang
melibatkan ekspor dan impor barang dan jasa, penerimaan pendapatan aset di luar

10
negeri, dan pembayaran pendapatan aset asing di dalam negeri. Sebuah "Ekspor"
barang dagangan ditetapkan di nilai positif dalam neraca pembayaran karena
pendapatan yang diterima. Sebuah "Impor" ditetapkan di nilai negatif karena uang
yang dibayarkan kepada perusahaan di luar negeri. Akun jasa melibatkan pariwisata,
konsultasi bisnis, perbankan, dan jasa lainnya. Misalkan bisnis di Amerika Serikat
menerima pembayaran untuk layanan yang diberikan kepada sebuah perusahaan di
negara lain. Penerimaan dicatat sebagai "Ekspor" layanan dan diberi nilai positif.
Sebuah "Impor" dari layanan memerlukan uang untuk dikirim keluar dari negara
dan karena itu menerima nilai negatif.
Akun Penerimaan pendapatan adalah pendapatan yang diperoleh dari aset AS
diadakan di luar negeri. Ketika anak perusahaan AS di luar negeri membayarkan
keuntungan kembali ke perusahaan induk di Amerika Serikat, tercatat sebagai
"penerimaan Pendapatan" dan diberi nilai positif. Yang terakhir, akun pembayaran
pendapatan adalah uang yang dibayarkan kepada entitas di negara-negara lain yang
diperoleh dari aset yang dimiliki di Amerika Serikat. Misalnya, ketika sebuah
perusahaan anak Perancis AS mengirimkan keuntungannya kembali ke perusahaan
induk di Perancis, transaksi dicatat sebagai "pembayaran Pendapatan" dan diberi
nilai negatif.
Surplus transaksi berjalan terjadi ketika sebuah negara mengekspor lebih banyak
barang dan jasa dan menerima lebih banyak pendapatan dari luar negeri daripada
mengimpor dan membayar di luar negeri. Sebaliknya, defisit transaksi berjalan
terjadi ketika suatu negara mengimpor lebih banyak barang dan jasa dan membayar
lebih di luar negeri daripada ekspor dan menerima dari luar negeri.
2) Rekening Modal
Neraca modal adalah rekening nasional yang mencatat transaksi yang
melibatkan pembelian dan penjualan aset. Misalkan seorang warga negara AS
membeli saham di sebuah perusahaan Meksiko di pasar saham Meksiko. transaksi
dicatat sebagai "Kenaikan aset AS di luar negeri (capital outflow)" dan diberi nilai
negatif. Jika investor Meksiko membeli real estate di Amerika Serikat,
meningkatkan transaksi "aset asing di Amerika Serikat (capital inflow)" dan diberi
nilai positif.
5.2 Alasan Intervensi oleh Negara Tuan Rumah

11
 Sejumlah alasan mendasari keputusan pemerintah mengenai FDI oleh
perusahaan-perusahaan internasional. Mari kita lihat pada dua alasan-ide untuk
mengontrol neraca pembayaran dan untuk mendapatkan sumber daya dan manfaat.
1) Kontrol Neraca Pembayaran
Banyak pemerintah melihat intervensi sebagai satu-satunya cara untuk menjaga
neraca pembayaran mereka di bawah kontrol. Pertama, karena arus masuk FDI
dicatat sebagai penambahan pada neraca pembayaran, negara mendapat
keseimbangan dari pembayaran meningkatkan dari FDI inflow awal. Kedua, negara-
negara dapat memberlakukan persyaratan konten lokal pada investor dari negara-
negara lain untuk tujuan produksi lokal. Hal ini memberikan perusahaan lokal
kesempatan untuk menjadi pemasok untuk operasi produksi, yang dapat membantu
mengurangi impor negara dan dengan demikian meningkatkan neraca pembayaran.
Ketiga, ekspor (jika ada) yang dihasilkan oleh operasi produksi baru dapat memiliki
dampak yang menguntungkan pada keseimbangan pembayaran negara asal.
Ketika perusahaan memulangkan keuntungan kembali ke negara asal mereka,
mereka menguras cadangan devisa dari negara tuan rumah mereka. Arus keluar
modal ini mengurangi neraca pembayaran dari negara tuan rumah. Untuk menopang
neraca pembayaran, negara tuan rumah dapat melarang atau membatasi perusahaan
nondomestik dari menghapus keuntungan ke negara asalnya.
Atau, negara tuan rumah menghemat cadangan devisa mereka ketika
perusahaan-perusahaan internasional menginvestasikan kembali pendapatan mereka.
Menginvestasikan kembali di fasilitas manufaktur lokal juga dapat meningkatkan
daya saing produsen lokal dan meningkatkan ekspor, sehingga negara tuan rumah
dapat memperbaiki posisi keseimbangan dari pembayaran.
2) Memperoleh Sumber Daya dan Manfaat
Diluar dari alasan keseimbangan-dari-pembayaran, pemerintah ikut campur
tangan dalam aliran FDI mungkin untuk memperoleh sumber daya dan manfaat
seperti teknologi, keterampilan manajemen, dan pekerjaan.
a. Akses ke Teknologi
Investasi dalam teknologi, baik dalam produk atau proses, cenderung
meningkatkan produktivitas dan daya saing negara. Itulah sebabnya negara tuan
rumah memiliki insentif yang kuat untuk mendorong impor teknologi. Selama

12
 bertahun-tahun, negara-negara berkembang di Asia diperkenalkan ke keahlian
dalam proses industri seperti perusahaan multinasional mendirikan pabrik dalam
perbatasan mereka. Tapi saat ini, beberapa dari mereka yang berusaha untuk
memperoleh dan mengembangkan keahlian teknologi mereka sendiri. Ketika
raksasa industri Jerman Siemens (www.siemens.com) memilih Singapura sebagai
tempat untuk pusat mikroelektronika desain Asia-Pacific, Singapura memperoleh
akses ke teknologi yang berharga. Singapura juga mengakses teknologi
semikonduktor yang berharga dengan bergabung dengan Texas Instruments
(www.ti.com) berbasis AS dan lain-lain untuk mendirikan fasilitas semikonduktor
produksi pertama di negara itu.
b. Keterampilan manajemen dan Ketenagakerjaan
Sebelumnya negara komunis kekurangan beberapa keterampilan manajemen
yang diperlukan untuk berhasil dalam ekonomi global. Dengan mendorong FDI,
negara-negara ini dapat menarik manajer berbakat untuk datang dan melatih
penduduk setempat dan dengan demikian meningkatkan daya saing internasional
perusahaan domestik mereka. Selain itu, penduduk setempat yang dilatih dalam
teknik manajemen modern mungkin akhirnya memulai bisnis local mereka sendiri
sehingga lebih memperluas kesempatan kerja. Namun para pengkritik berpendapat
bahwa meskipun FDI dapat menciptakan lapangan kerja, juga dapat merusak
pekerjaan jika perusahaan lokal yang kurang kompetitif dipaksa keluar dari bisnis.
5.3 Alasan Intervensi oleh Negara Asal
Negara Asal (orang-orang dari perusahaan internasional yang meluncurkan
investasi mereka) juga berusaha untuk mendorong atau mencoba menghalangi arus
keluar FDI untuk berbagai alasan. Tapi negara asal cenderung memiliki
kekhawatiran lebih sedikit karena mereka biasanya merupakan negara makmur,
serta industri. Untuk negara-negara ini, investasi luar jarang memiliki dampak, tidak
seperti dampak pada pengembangan atau negara-negara berkembang yang
menerima FDI nasional.

Berikut ini adalah salah satu alasan paling umum untuk menghalangi arus keluar
FDI:

13
 Investasi di negara-negara lain mengirimkan sumber dari negara asal. Sebagai
Akibatnya, lebih sedikit sumber daya yang digunakan untuk pembangunan dan
pertumbuhan ekonomi di negara asal. Di sisi lain, keuntungan dari aset luar
negeri yang dikembalikan ke negara asal meningkatkan kedua keseimbangan
negara asal untuk pembayaran dan sumber daya yang tersedia.
 Outgoing FDI mungkin akhirnya merusak keseimbangan pembayaran negara
dengan mengambil tempat ekspornya. Ini dapat terjadi ketika sebuah perusahaan
menciptakan fasilitas produksi di pasar luar negeri, output yang menggantikan
ekspor yang digunakan untuk dikirim ke sana dari negara asal. Sebagai contoh,
jika sebuah Volkswagen (www.vwcom) dijual di Amerika Serikat untuk
memenuhi permintaan pembeli AS dinyatakan akan memuaskan dengan
pembelian mobil buatan Jerman, keseimbangan pembayaran Jerman adalah
Sejalan menurun. Namun, keseimbangan pembayaran Jerman akan terpengaruh
secara positif ketika Volkswagen memulangkan keuntungan AS, yang
membantu meniadakan efek negatif keseimbangan-dari-pembayaran awal
investasi ini. Dengan demikian, investasi internasional mungkin memberikan
kontribusi positif untuk keseimbangan-dari-pembayaran posisi negara dalam
jangka panjang dan mengimbangi dampak negatif awal.
 Pekerjaan yang dihasilkan dari investasi keluar dapat menggantikan pekerjaan di
negara asal. Ini merupakan isu yang paling sering diperdebatkan untuk negara
asal. Relokasi produksi untuk upah rendah dapat memiliki dampak yang kuat
pada lingkungan setempat atau kawasan. Namun, dampaknya jarang nasional,
dan efeknya sering diredam oleh kesempatan kerja lainnya dalam perekonomian.
Selain itu, mungkin ada peningkatan offsetting dalam pekerjaan negara asal jika
ekspor tambahan diperlukan untuk mendukung kegiatan yang diwakili oleh arus
keluar FDI. Misalnya, jika Hyundai (www.hyundai-motor.com) dari Korea
Selatan membangun pabrik manufaktur mobil di Brazil, tenaga kerja Korea
dapat meningkat untuk memasok pabrik Brasil dengan bagian-bagian.
FDI tidak selalu berpengaruh negatif terhadap negara asal. Bahkan, negara-
negara mempromosikan keluar FDI untuk alasan berikut:
 Arus keluar FDI dapat meningkatkan daya saing jangka panjang. Bisnis hari ini
sering bersaing pada skala global. Perusahaan yang paling kompetitif cenderung

14
 menjadi orang yang melakukan bisnis di lokasi yang paling menguntungkan di
mana saja di dunia, terus meningkatkan kinerja relatif mereka untuk pesaing,
dan dari keunggulan teknologi dari aliansi dibentuk dengan perusahaan lain.
Perusahaan Jepang telah menjadi ahli dalam mendapatkan manfaat dari FDI dan
perjanjian kerjasama dengan perusahaan dari negara lain. Kunci kesuksesan
mereka adalah bahwa perusahaan-perusahaan Jepang melihat setiap usaha
koperatif sebagai kesempatan belajar.
 Negara dapat mendorong FDI di industri diidentifikasi sebagai industri "sunset".
Sunset industri adalah mereka yang menggunakan teknologi usang atau yang
mempekerjakan pekerja upah rendah dengan beberapa keterampilan. Pekerjaan
ini sangat tidak menarik bagi negara-negara yang memiliki industri yang
membayar pekerja terampil upah yang tinggi. Dengan memungkinkan beberapa
pekerja ini untuk pergi ke luar negeri dan dengan melatih kembali pekerja dalam
pekerjaan yang memerlukan keterampilan tinggi pada gaji besar, mereka dapat
mengupgrade ekonomi mereka terhadap industri "sunrise". Ini merupakan
perdagangan bagi pemerintah antara kerugian jangka pendek dari pekerjaan dan
manfaat jangka panjang untuk mengembangkan keterampilan pekerja.
6. INSTRUMEN KEBIJAKAN PEMERINTAH DAN INVESTASI
LANGSUNG LUAR NEGERI
Seiring waktu, negara tuan rumah dan negara asal telah mengembangkan
berbagai metode baik untuk mempromosikan atau untuk membatasi FDI.
Pemerintah menggunakan alat ini untuk berbagai alasan, termasuk meningkatkan
posisi keseimbangan-dari-pembayaran, memperoleh sumber daya, dan dalam kasus
investasi luar, menjaga pekerjaan di negara asal. Mari kita lihat metode ini.
6.1 Host Countries: Promotion
Negara tuan rumah menawarkan berbagai insentif untuk mendorong arus masuk
FDI. Ini menggunakan dua bentuk umum yakni keuangan insentif dan perbaikan
infrastruktur.
1) Insentif Pemerintah
Pemerintahtuan rumah semua negara memberikan perusahaan insentif keuangan
untuk berinvestasi dalam perbatasan mereka. Salah satu metode termasuk insentif
pajak, seperti pajak yang lebih rendah atau penawaran untuk membebaskan pajak

15
atas keuntungan lokal untuk jangka waktu, memperpanjang dalam lima tahun atau
lebih. Sebuah negara mungkin juga menawarkan pinjaman berbunga rendah kepada
investor.
Kelemahan dari jenis insentif adalah bahwa mereka dapat memungkinkan
perusahaan multinasional untuk menciptakan perang penawaran antara lokasi yang
berlomba-lomba untuk investasi. Dalam kasus tersebut, perusahaan biasanya
berinvestasi di wilayah yang paling menarik setelah bertahan dengan lokasi itu
insentif meningkat. Perusahaan bahkan dituduh terlibat dengan pemerintah lain
dalam negosiasi untuk memaksa konsesi dari lokasi yang sudah dipilih untuk
investasi. Biaya untuk pembayar pajak untuk menarik FDI bisa beberapa kali lipat
dari pekerjaan yang sebenarnya mereka bayar terutama ketika negara mencoba
untuk mendukung satu sama lain untuk memenangkan investasi.
2) Perbaikan Infrastruktur
Karena masalah yang terkait dengan insentif keuangan, beberapa pemerintah
mengambil rute alternatif untuk memikat investasi. Manfaat bagi masyarakat di
sekitar lokasi investasi dapat dirasakan dari perbaikan infrastruktur pelabuhan,
cocok untuk pengiriman, jalan diperbaiki, dan peningkatan sistem telekomunikasi.
Misalnya, Malaysia mengukir Multimedia Super Corridor yang sangat besar (MSC)
ke dalam lingkungan hutan suatu daerah. MSC menjanjikan pemerintah paperless,
sebuah kota cerdas yang disebut Cyberjaya, dua telesuburbs, taman teknologi,
universitas multimedia, dan sebuah taman properti perlindungan intelektual. MSC
ini didedikasikan untuk menciptakan teknologi yang paling maju di telekomunikasi,
kedokteran, pembelajaran jarak jauh, dan manufaktur terpencil.
6.2 Host Countries: Restriction
Negara tuan rumah juga memiliki berbagai metode untuk membatasi FDI yang
masuk. Sekali lagi, ini menggunakan dua bentuk umum pembatasan yakni,
kepemilikan dan tuntutan kinerja.
1) Pembatasan Kepemilikan
Pemerintah dapat memberlakukan pembatasan kepemilikan yang melarang
perusahaan nondomestik dari investasi di industri tertentu atau dari memiliki jenis
bisnis tertentu. Larangan tersebut biasanya berlaku untuk bisnis di industri budaya
dan perusahaan penting untuk keamanan nasional. Sebagai contoh, karena beberapa

16
budaya mencoba untuk melindungi nilai-nilai tradisional, menerima investasi oleh
perusahaan-perusahaan multinasional dapat membuat kontroversi di kalangan
konservatif, moderat, dan liberal. Juga, kebanyakan negara tidak mengizinkan FDI
bersenjata dalam negeri atau perusahaan pertahanan nasional. Pembatasan
kepemilikan lain merupakan persyaratan bahwa investor nondomestik memegang
kurang dari 50 persen saham di perusahaan-perusahaan lokal ketika mereka
melakukan FDI.
Tapi negara yang menghilangkan pembatasan tersebut karena perusahaan saat
ini dapat memilih lokasi lain yang tidak memiliki batasan seperti di tempat. Ketika
GM memutuskan untuk berinvestasi di sebuah pabrik mobil penuaan di Jakarta,
Indonesia, pemerintah Indonesia membatalkan pembatasan kepemilikan dari
penjualan paksa akhirnya ke Indonesia karena China dan Vietnam juga berpasangan
dengan GM untuk investasi keuangan yang sama.
2) Kinerja Tuntutan
Lebih umum dari kebutuhan kepemilikan adalah kinerja tuntutan yang
mempengaruhi bagaimana perusahaan internasional beroperasi di negara tuan
rumah. Meskipun biasanya dipandang sebagai pengganggu, sebagian besar
perusahaan internasional memungkinkan bagi mereka dengan cara yang sama yang
mereka mungkinkan untuk peraturan negara asal. Tuntutan kinerja termasuk
memastikan bahwa sebagian dari konten produk adalah berasal dari lokal, yang
menyatakan bahwa sebagian dari output harus diekspor, atau mensyaratkan bahwa
teknologi tertentu ditransfer ke bisnis lokal.
6.3 Home Countries: Promotion
Untuk mendorong outbond FDI, pemerintah negara asal dapat melakukan salah satu
dari berikut:
 Menawarkan asuransi untuk menutupi risiko investasi di luar negeri, termasuk,
antara lain, asuransi terhadap perampasan aset dan kerugian dari konflik
bersenjata, penculikan, dan serangan teroris.
 Memberikan pinjaman kepada perusahaan yang ingin meningkatkan investasi
mereka di luar negeri. Pemerintah negara asal juga menjamin pinjaman bahwa
perusahaan mengambil dari lembaga keuangan.

17
 Keringanan pajak penawaran atas keuntungan yang diperoleh di luar negeri atau
bernegosiasi perjanjian pajak khusus. Sebagai contoh, beberapa perjanjian
multinasional mengurangi atau menghilangkan praktik double taxation-profits,
yakni keuntungan yang diperoleh di luar negeri dikenakan pajak baik di negara
asal dan tuan rumah.
 Menerapkan tekanan politik pada negara lain untuk mengendurkan pembatasan
mereka pada investasi masuk. Perusahaan non-Jepang sering merasa sangat sulit
untuk berinvestasi dalam Jepang. Amerika Serikat, pernah, berulang kali
menekan pemerintah Jepang untuk membuka pasarnya lebih lanjut untuk FDI.
Tetapi karena tekanan sedikit berhasil, banyak perusahaan AS bekerja sama
dengan bisnis lokal Jepang.
6.4 Home Countries: Restriction
Di sisi lain, untuk membatasi efek dari FDI keluar pada perekonomian nasional,
pemerintahan negara asal dapat melaksanakan salah satu dari dua pilihan berikut:
 Menerapkan tarif pajak diferensial yang membebankan pendapatan dari laba luar
negeri pada tingkat yang lebih tinggi dari pendapatan domestik
 Mengenakan sanksi langsung yang melarang perusahaan domestik melakukan
investasi di negara-negara tertentu

18
QUICK STUDY 1

1. Pembelian aset fisik atau kepemilikan perusahaan yang signifikan di luar negeri
untuk mendapatkan ukuran kendali manajemen disebut apa?
Jawaban: Foreign Direct Investment (FDI)
2. Apa pendorong utama arus investasi langsung luar negeri?
Jawaban: globalisasi dan marger internasional dan akuisisi-akuisisi
3. Mengapa perusahaan dapat melakukan merger atau akuisisi lintas batas?
Jawaban:
 Mendapatkan pijakan di pasar geografis baru.
 Meningkatkan daya saing global perusahaan.
 Mengisi jarak dalam garis-garis produk perusahaan dalam industri global.
 Mengurangi biaya penelitian dan pengembangan, produksi, distribusi, dan
sebagainya.

QUICK STUDY 2

1. Ketidaksempurnaan apa yang relevan dengan diskusi tentang teori

ketidaksempurnaan pasar?
Jawaban: hambatan perdagangan dan pengetahuan khusus.
2. Lokasi, kepemilikan, dan keuntungan internalisasi digabungkan di mana teori
FDI?

19
 Jawaban: eclectic theory (teori eklektik)
3. Teori FDI mana yang menggambarkan suatu perusahaan yang membangun
kehadiran pasar yang dominan dalam suatu industry?
Jawaban: market power theory (teori kekuatan pasar)

QUICK STUDY 3

1. Ketika fasilitas yang memadai tidak ada di pasar, perusahaan memutuskan untuk
melakukan apa?
Jawaban: perusahaan harus pergi ke depan dengan investasi greenfield
2. Sistem di mana komponen produk dibuat di mana biaya produksi komponen
paling rendah disebut apa?
Jawaban: dirasionalisasi produksi
3. Apa yang kita sebut situasi di mana perusahaan terlibat dalam FDI karena
perusahaan-perusahaan yang telah berinvestasi di luar negeri?
Jawaban: joint ventures (perusahaan-perusahaan yang dimiliki bersama)

QUICK STUDY 4

1. Sistem akuntansi nasional yang mencatat semua penerimaan yang masuk ke

suatu negara dan semua pembayaran kepada entitas di negara lain disebut apa?
Jawaban: neraca pembayaran
2. Mengapa negara tuan rumah dapat melakukan intervensi dalam investasi
langsung luar negeri?
Jawaban: karena untuk mengontrol neraca pembayaran dan untuk mendapatkan
sumber daya dan manfaat
3. Mengapa negara asal bisa melakukan intervensi dalam investasi langsung luar
negeri?
Jawaban: alasannya adalah negara asal (orang-orang dari perusahaan
internasional yang meluncurkan investasi mereka) juga berusaha untuk
mendorong atau mencoba menghalangi arus keluar FDI untuk berbagai alasan.
Tapi negara asal cenderung memiliki kekhawatiran lebih sedikit karena mereka
biasanya merupakan negara makmur, serta industri.

QUICK STUDY 5

20
1. Instrumen kebijakan apa yang dapat digunakan oleh negara tuan rumah untuk
mempromosikan FDI?
Jawaban: instrument kebijakan yang dapat digunakan negara tuan rumah untuk
mempromosikan FDI, yaitu negara tuan rumah menawarkan berbagai insentif
untuk mendorong arus masuk FDI. Ini menggunakan dua bentuk umum yakni
keuangan insentif dan perbaikan infrastruktur.
2. Instrumen kebijakan apa yang dapat digunakan negara asal untuk
mempromosikan FDI?
Jawaban: instrument kebijakan yang dapat digunakan negara asal untuk
mempromosikan FDI, yaitu:
 Menawarkan asuransi untuk menutupi risiko investasi di luar negeri, termasuk,
antara lain, asuransi terhadap perampasan aset dan kerugian dari konflik
bersenjata, penculikan, dan serangan teroris.
 Memberikan pinjaman kepada perusahaan yang ingin meningkatkan investasi
mereka di luar negeri. Pemerintah negara asal juga menjamin pinjaman bahwa
perusahaan mengambil dari lembaga keuangan.
 Keringanan pajak penawaran atas keuntungan yang diperoleh di luar negeri atau
bernegosiasi perjanjian pajak khusus. Sebagai contoh, beberapa perjanjian
multinasional mengurangi atau menghilangkan praktik double taxation-profits,
yakni keuntungan yang diperoleh di luar negeri dikenakan pajak baik di negara
asal dan tuan rumah.
 Menerapkan tekanan politik pada negara lain untuk mengendurkan pembatasan
mereka pada investasi masuk. Perusahaan non-Jepang sering merasa sangat sulit
untuk berinvestasi dalam Jepang. Amerika Serikat, pernah, berulang kali
menekan pemerintah Jepang untuk membuka pasarnya lebih lanjut untuk FDI.
Tetapi karena tekanan sedikit berhasil, banyak perusahaan AS bekerja sama
dengan bisnis lokal Jepang.
3. Pembatasan kepemilikan dan tuntutan kinerja adalah instrumen kebijakan yang
digunakan oleh siapa untuk melakukan apa?
Jawaban: digunakan oleh negara tuan rumah untuk membatasi FDI yang masuk
4. Tarif pajak dan sanksi diferensial adalah instrumen kebijakan yang digunakan
oleh siapa untuk melakukan apa?

21
 Jawaban: digunakan oleh negara asal untuk membatasi efek dari FDI keluar
pada perekonomian nasional.

SIMPULAN

Arus modal internasional merupakan inti dari Foreign Direct Investmement

(FDI) adalah pembelian aset fisik atau jumlah yang signifikan dari kepemilikan
(saham) dari sebuah perusahaan di negara lain untuk mendapatkan ukuran kontrol
manajemen. Tapi ada ketidaksepakatan lebih jauh tentang apa FDI itu sebenarnya.
Negara menetapkan ambang batas yang berbeda di mana mereka
mengklasifikasikan arus modal internasional sebagai FDI. Sebaliknya, investasi
yang tidak melibatkan perolehan tingkat kontrol dalam sebuah perusahaan disebut
investasi portofolio.

Terdapat empat teori utama yang mencoba menjelaskan mengapa perusahaan

terlibat dalam FDI, yaitu teori siklus hidup produk internasional, ketidaksempurnaan
pasar (internalisasi), teori eklektik, dan teori kekuatan pasar.

Keputusan tentang apakah untuk terlibat dalam FDI melibatkan beberapa isu
penting tentang pengelolaan perusahaan dan pasar. Beberapa isu-isu ini didasarkan
pada internal perusahaan yang melakukan FDI, seperti kontrol yang diinginkan
selama operasi di luar negeri, keputusan beli atau bangun, biaya produksi,
pengetahuan pelanggan, following clients, dan following rivals.

Adapun bentuk intervensi terhadap FDI yang dapat dilakukan oleh pemerintah
yakni melalui neraca pembayaran. Alasan host country (negara tuan rumah)
mengintervensi FDI adalah untuk control neraca pembayaran dan untuk

22
mendapatkan sumber daya dan manfaat. Sedangkan alasan home country (negara
asal) untuk mengintervensi FDI adalah untuk mencegah sumber daya keluar dari
home country, merusak neraca pembayaran dan pekerjaan yang dihasilkan dari
investasi keluar dapat menggantikan pekerjaan di negara asal. Sedangkan alasan
home country mendukung FDI adalah meningkatkan daya saing dalam jangka
panjang, dan negara dapat mendorong FDI pada industri yang dikategorikan
“sunset”.

Dalam instrumen kebijakan pemerintah dan investasi langsung luar negeri

negara tuan rumah dan negara asal telah mengembangkan berbagai metode baik
untuk mempromosikan (metode host countries: promotion dan home countries:
promotion) atau untuk membatasi FDI (metode host countries: restriction dan home
countries: restriction). Pemerintah menggunakan alat ini untuk berbagai alasan,
termasuk meningkatkan posisi keseimbangan-dari-pembayaran, memperoleh sumber
daya, dan dalam kasus investasi luar, menjaga pekerjaan di negara asal.

23
 DAFTAR PUSTAKA

John J. Wild &Kenneth L. Wild.2016. International Business. “The Challenges Of

Globalization”. Global Edition. England Person Education.

24