Nama :Yol

aNurAi
ni

NPM :D1
.1
703253

No.1

 MenurutNazi
r(1
988:38)Kursadalahhargasat
us at
uanmat auangasi
ngdal am uang
dal
am negeri
.Dengankat alainkursadal
ahhargas uat
umat auangjikaditukar
kan
denganmatauangl ai
nnya.Ni
lait
ukaryangseri
ngdigunakanadal
ahnil
aitukarrupi
ah
ter
hadap doll
ar. Karena doll
ar adal
ah mata uang y ang rel
ati
fs tabi
ldal am
perekonomi
an.

 Tri
yono(
2008)mendefi
ni
s i
kanni
lait
ukarsebagaiper
tukar
anant
araduamatauang
yangberbeda,yai
tumerupakanperbandi
ngannil
aiatauhar
gaantar
akeduamata
uangNegarater
sebut
.

No.2

F
akt
ory
angmempengar
uhi
nil
ait
ukar:

 Per
bedaanT
ingkatI
nfl
asi
Ant
araDuaNegar
a

Suatunegaradengant i
ngkatinfl
as ikonsist
enrendahakanl ebi
hkuatnilaitukarmata
uangnya di
bandingkan negar ay ang i nfl
asi
nyal ebi
ht i
nggi .Daya beli(purchasi
ng
power)matauangt ersebutrel
atiflebihbes ardari
negaralain.Padaakhirabad20l alu,
negara-
negara dengant i
ngkati nfl
as irendahadal ah Jepang,Jerman danSwi ss,
sementaraAmerikaSer i
katdanCanadameny us
ulkemudi an.Nil
aitukarmat auang
negara-
negaray anginfl
as i
nyalebiht inggiakanmengal amidepr esi
asidibandingkan
negarapart
nerdagangny a.

 T
ingkatSukuBungaAnt
araDuaNegar
a

Sukubunga, inf
l
asi
,danni l
ai t
ukars angatberhubunganer at.Denganmer ubaht ingkat
sukubunga, banksent r
alsuatunegar abisamempengar uhi i
nfl
as idanni l
aitukarmat a
uang.Suku bunga y ang lebihtinggiakan meny ebabkan per mintaan mat a uang
negarat ers
ebutmeni ngkat.Investordomes ti
kdanl uarneger iakant ertari
kdengan
ret
urny anglebihbesar.Namunj i
kainfl
asikembaliti
nggi,investorakankel uarhingga
banks entr
almenaikkans ukubungany al
agi.Sebali
knya,ji
kabanks entralmenurunkan
suku bunga maka akan c enderung memper l
emah nilait ukarmat a uang negar a
ter
sebut .

 Ner
acaPer
dagangan
 Neracaperdaganganant araduanegar aber i
sisemuapembay ar
andarihasil
jualbeli
barang dan jasa.Ner aca perdagangan s uatu negar a dis
ebutdef i
si
tbila negara
ter
sebutmembay arl ebih banyak ke negar a par tnerdagangny a dibandingkan
dengan pembay aran y ang diperol
eh darinegar a part
nerdagang.Dal am hali ni
negaratersebutmembut uhkanlebihbanyakmat auangnegar apart
nerdagang, yang
meny ebabkannilaitukarmat auangnegar at er
sebutt erhadapnegar apartnernya
melemah.Keadaans ebaliknyadisebutsurplus,dimanani l
aitukarmatauangnegar a
ter
sebutmenguatt erhadapnegar apartnerdagang.

 Hut
angPubl
i
k(Publ
i
cDebt
)

Neracaanggar andomesti
ks uat
unegar adigunakanjugaunt ukmembi ayaiproyek-
proyekuntukkepenti
nganpubli
kdanpemer i
ntahan.Ji
kaanggar andefi
sitmakapubl i
c
debtmembengkak.Publ i
cdebty angti
nggiakanmeny ebabkannai knyainfl
asi
.Defisi
t
anggaran bisa di
tut
up dengan menjualbond pemer i
ntah atau menc etak uang.
Keadaanbi sa memburukbil
a hutang yang besarmeny ebabkannegar at ersebut
defaul
t(gagalbay ar
)sehi
nggaper i
ngkathutangnyat urun.Publi
cdebty angt i
nggi
j
elasakanc ender
ungmemper l
emahnil
aitukarmatauangnegar atersebut.

 Rat
ioHar
gaEks
porDanHar
gaI
mpor

Jikahargaekspormeningkatlebi
hcepatdarihar
gaimpormakanil
aitukarmatauang
negar ater
sebutcenderungmenguat.Permint
aanakanbarangdanjas adarinegar
a
tersebutnaiky ang berar
tipermi
ntaan mata uangnyaj
uga meningkat.Keadaan
sebali
knyauntukhargaimporyangnaikl
ebihcepatdari
har
gaekspor.

 Kes
tabi
l
anPol
i
ti
kDanEkonomi

Parainvestortentuakanmencarinegar
adenganki nerj
aekonomiyangbagusdan
kondisipol
i
ti
ky angstabi
l
.Negarayangkondisipol
i
ti
knyati
daks t
abi
lakancender
ung
beresi
kot i
nggisebagait
empatber i
nves
tasi
.Keadaanpolit
ikakanberdampakpada
ki
nerj
aekonomidankeper c
ayaaninvest
or,y
angpadaakhi rny
aakanmempengar uhi
ni
lait
ukarmatauangnegar ater
sebut.

No.3

Jeni
sKur
sMat
aUang:

 Si
stemKur
sTet
ap(
fi
xedex
changer
ate)

Ini
adal
ahkondisi
dimananil
ait
ukarmatauangdomesti
kdit
ent
ukanolehpemeri
ntah.
Dal
am jeni
sini,pemeri
ntah mel
akukan ber
bagail
angkah dan kebij
akan untuk
mengat
urnil
aimatauangnyapadahargatert
ent
u.Fl
uktuas
iper
gerakanhargayang
 ter
jadiakan di
redam oleh pemer i
ntah /inter
vens i
.Ji ka ada kelebi
han pasokan,
pemerint
ahakanmembel i
nya.Sebaliknya,j
i
kaadaper mintaanber l
ebi
hunt ukmat a
uangas i
ngtert
entu,pemerintahakanmenj ualpersediaanmat auangny a.Si
stem ini
memang mampu member i
kan kepas ti
an tentang nilait ukarmat a uang,t etapi
kel
emahannya adalah bahwa pemer i
ntah har
us memi li
kic adangan devisay ang
sangatbesaruntukmemper tahankannil
aimatauangny a.

 Si
stemKur
sBebas
/Mengambang(
fl
oat
ingex
changer
ate)

Dal
am s ist
em i
ni,bes
arnyanil
aitukardiser
ahkankepadamekani
smepasartanpa
campurtanganpemeri
ntah.T
inggidanrendahdarimat
auangdi
tent
ukanol
ehti
ngkat
permi
ntaandanpenawaranmat auangitusendi
ri
.

 Si
stemT
ingkatMengambangT
erkendal
i(
ManagedF
loat
ingRat
e)

I
niadalahkombi nasidariduas i
stem diatas.Nil
aitukardapatber ger
akbebasnai k
atauturun,t
et apipemeri
ntahakanmel akukaninter
vens iunt
ukmenghi ndar
igejol
ak
yang terl
al
ut ajam.Pemer i
ntahmel akukani nt
ervensiuntukmengi nt
ervensiketi
ka
harga menc apaibat as ter
tentu,mi s
alnya 5% diat as atau dibawah t i
ngkat
kesei
mbangan.

Campurt
anganat
aui
nter
vens
iyangdi
l
akukandapatber
upa:

 Di
rt
yF loat
ing (Mengambang kot
or)– adal
ah kondi
sidimana pemeri
ntah
mel
akukanint
ervensil
angs
ungdenganmenj
ual
ataumembel
ival
utaas
ing.

 Cl
ean F l
oat
ing (mengambang ber
sih)– adal
ah kondi
sidimana i
nter
vensi
pemeri
ntahdilakukansecar
ati
daklangsung,mi
sal
nya denganmengat
urs uku
bunga.

No.4

Jeni
s-
jeni
spas
arkeuangani
nter
nas
ional
:

 Pas
arEur
ocur
enc
y

Pasar Eurocurency memudahkan t ransfer dana internasi

onalkhus usnya yang
berj
angkawakt upendek.Dal am pasarinibank-bankkomer sialmemakaiperantar a:
mener i
ma depos it
o ber jangka pendek dal am ber bagaimat a uang kemudi an
memanf aat
kandanai niuntukdisal
urkandal am kredi
ty angber j
angkapendekj uga.
Bi
as anyatransaksidilakukan dal
am kat egor i“per
dagangan bes ar”,dengan nilai
tr
ans aksiyang bes ar.Depos an dan pemi nj
am ut ama dalam pas ariniadal ah
perusahaanbes ardanl embagapemer i
nt ah.Volumet rans
aks iEuroc
urencydalam
suatu area tertentu biasanyat er
gant ung pada bes ar keci
lnyat i
ngkat bi
sni s
 i
nter
nas
ional
dal
amar
eat
ers
ebut
.

Sejarahper kembanganpas arEurocurencyti

dakdapatdi l
epas
kandenganmunc ul
nya
pas ar Eurodoll
ar.Pasar Eur odoll
ar dici
ptakan karena bany ak perusahaan AS
mendepos i
tokandoll
arASdibank- bankEr opa.Banky angberadadidat ar
anEr opa
tentus ajamaumener imadepos it
o dalam doll
arkar enamer ekakemudi andapat
memi njamkandol l
artersebutkepadapar anasabahny adieropakar enadol l
arAS
secar aluasdigunakans ebagaialattukardal am per
dagangani nter
nasional
,berart
i
selaluadakebut uhanakandol l
ardi Er
opa.Depos it
odal amdol
arASy angdisi
mpandi
bank- bankdiEropaters
ebutt erkenaldengans ebutanEurodol
l
ar s.

Pas arEuroc urr

encys ecaral
uast ermas ukbank- bankdi As i
ay angmener i
madepos ito
dan meny al ur
kan pi nj
aman dal am mat a uang as i
ng ( terutama dollar
).Pas ar
Euroc ur
rency diAs i
a( seri
ng di sebutAs ian mar ket)t erkons entrasikhusus nya di
HongkongdanSi ngapura.Per bedaanant araPas arEur oc urrencydias i
adanEr opa
hany amas alahlokasi.Pasardol arAs i
at umbuhunt ukmemenuhikebut uhanbi s nis
yangmenggunakandol arAS( danmat auang“ ker t
as ”lainnya)s ebagaialatt ukar
dalam per dagangani nter
nas i
onal .Parapengus ahay angmel akukanbi sni
sdiAs ia
ti
dakdapathany amengandal kanbank- bankdiEr opakar enaj arakdanper bedaan
zona wakt u.Apal agipemer i
nt ah Singapur a member i
kan kemudahan-kemudahan
pajakdal am wuj ud penghapus an 40% wi t
hholding taxat asbunga y ang di bay ar
kepada or ang as i
ng pada t ahun 1 968 dan mengur angipaj akat aslaba mer eka
khus usnya As i
an dol l
arof f
shor el oan dar i40% menj adi1 0% pada t ahun 1 973.
keri
nganandanpenghapus anpaj aks epertii
nij elasamatber pengaruht erhadap
pertumbuhanpas ardoll
arAsia.

 Pas
arEur
ocr
edi
t

PasarEur
oc r
editmelay aniunitekonomi yangkekurangandana,terut
anadalamkr edi
t
j
angkamenengah.Sy aratpinjamanj angkamenengahbi asany
alebihdarisatut ahun
danmas ajatuhtempoumumny ali
mat ahun.Perbedaanutamaant arakredi
tdi pasar
Eur
ocredi
t dan Eur oc urr
enc y adalah pada j angka wakt u kr
editny
a.Bank- bank
komersi
alyangber per anaktifdalam pas arEurocur
rencysebagail
embagaper antara
j
ugadapatber maindipas arEur ocr
edit .Per
usahaandanpemer i
ntahpadaumumny a
meraupdanas ebany ak-bany aknyadar ipasari
ni.

Eur
obankmener imadeposi
toj angkapendekdant erkadangmember i
kanpinjaman
dal
am jangkawakt uyanglebihpanjang,aki batnyas eri
ngs er
ingt erj
adimismat ch
ant
arakekayaandankewaj ibannya.I nidapatmemper burukkinerj
abankt er sebut
dal
am peri
odes ukubungayangmeni ngkatkar enamer ekamungki ntel
ahmemi nj
am
Eur
ocredi
tpaadahalsukubungadepos i
toy anghar usdi bayarcenderungmeni ngkat.
Unt
ukmenghi ndarihali
nibany akEur obanks ekarang menggunakans ukubunga
mengambangbi lameminj
am Eur ocr
edi t(fl
oating-r
ateEur ocr
editloan).Sukubunga
 mengambangi nisejalandenganpergerakans ukubungadibeber apapas aruang,
seper t
iLIBOR ( London interbank of
ferr at
e),yait
us uku bunga y ang umumny a
dikenakanbagikeamananant arbankdiEr opa.Sebagaic ont
oh,s uatupi nj
aman
Eurocreditbiass aj
amemi l
i
kisukubungay angdisesuai
kans eti
apenam bul ans ekal
i
adan di patok pada har ga “LI
BOR di
tambah 1 %”.Satu persen dalam c ontoh i
ni
mer upakanpr emi y
anghar usdibay
ardiat
asLIBORdanbes arkeci
l
nyat ergantungdari
resikokredi
ts ipeminjam.

 Pas
arEur
obond

Pas arEurobond memudahkan t r

ansferdana j angka panjang daripihak y ang
kelebi
han dana kepada y ang kekur angan dana. Dengan kat a lain, Pas ar
Eurobondmengisikekosonganpeny edi
aandanaj angkapanj angy angtidakdapat
diberi
kan oleh pasar Eurocurrency dan Eueoc redi
t.Beber apa bank komer si
al
berparti
si
pasidal
am pasarinidenganmembel iEur
obond( obli
gasi)s
ebagai invest
as i
.
Tugasut ama banki niadalahmel ayaniperusahaanbes ardanpemer i
ntahdal am
memas arkan obli
gasi
.Biasany a bank-bank i
nimenempat kan Eurobond ber s
ama
l
embagai nvestorsepert
iperusahaanas uransi
,danapensiun,danbondmut ualf
unds .

Munculnyapas arEurobonds al
ahs atuny
adi aki
batkanolehpajakper
s amaanbunga
(i
nter
es tEqual
izertax)yangditetapkanolehpemer i
ntahASpadat ahun1 963untuk
mencegah inves torAS membel isuratber harga l
uarnegeri.Aki
batnya pemi
njam-
peminj
amdar i
luarASy angtadinyamenjual suratberhar
gakepadainvestorASmul ai
menolehkepas arsel
ai
nAS.Inil
ahawal menjamur nyapasarEur
obond.

 Pas
armodal
int
ernas
ional

Pasarmodali nternasi
onalmel ayanit r
ansf
erdana j angka panjang dalam wuj ud
i
nves tas
iekui t
i( equit
yi nvestement )
.Per t
umbuhan y ang menges ankan dal am
tr
ans aksisaham inter
nasionalsebagi anbesardiakibatkanol
ehadany ai nternati
onal
mutualf unds.Yang t erakhirini,s el
ai
n memi l
i
kilebih banyak i
nfor
mas imengenai
perusahaan-perusahaanas i
ng,j ugamempuny aiaksesy anglebihmudahkepas ar
i
nternasi
onaldi bandingkan i nves tor i
ndi
vi
du.Dengan demi ki
an,mer eka dapat
mengumpul kandanadar ii
nves torindi
viduuntukmenc i
ptakansuatuportofoli
os aham
i
nternasi
onal.

 Pas
arc
urr
enc
yswap,
fut
ures
,opt
ions
,danf
orwar
d

Trans
fer dana i nternas i
onal dalam pas ar keuangan i nternasi
onal ser i
ngkali
menempat kanparapel akuekonomi dalamkondi s
i mudahmender itari
si
kovalas ,r
isi
ko
sukubunga,ataupunr isi
kos ukubunga.Ri sikoini
,dalam prakti
k,dapatdimi nal
isasi
melal
uipas arcur
rencys wap,f ut
ures,options,danf orward.Par a pel
akuekonomi
menggunakanpas ar-pas ariniuntukmelakukans pekulasidanber j
aga-j
aga( hedge) .
Bank-bankkomersialdanper usahaans ekuri
tasmer upakanper antarautamadal am
 pas
ars
wap.Per
usahaans
ekur
it
asmenangani
trans
aks
ifut
uredanopt
ion.

No.5

Par
aPel
akuVal
utaAs
ing:

 Deal
er

Deal
erataumarketmakermerupakanpihakyangmembuatpas armatauangtert
ent
u
menj
adibergair
ah.Ser
ingkal
ideal
erakanmenentukantingkapersedi
aanpadamata
uangter
tentu.Deal
ermemper ol
ehkeuntungandaris
eli
sihhar
gaj ualdanhar
gabeli
val
utaasi
ng.Seri
ngkal
iyangmenjadi
dealeradal
ahsel
uruhBankdidunia.

 I
ndi
vi
duat
auPer
usahaan

I
ndi
viduatauperusahaanmerupakanpihaks wast
ay ang ter
li
batdal
am tr
ansaks
i
per
dagangan val
uta asi
ng.Seringkal
ipelaku i
niber tuj
uan untuk mel
ancar
kan
bi
sni
snya,
seper
tii
mporti
r,
eks
porti
r,i
nvestordanl
ai
ns ebagainya.

 Ar
bit
rat
ordanSpekul
an

Arbi
trator mer upakan pi hak ket iga dalam s uat
u per undingan y ang dapat
memaks akan s uatu kes epat akan unt uk memper ol
eh keunt ungan dengan
menggunakan per bedaan har ga.Sedangkan Spekul an mer upakan orang y ang
mens pekulasi
kanper ubahanni laimat auangt er
tentuuntukmemper ol
ehkeunt ungan
dariperubahanat uaf l
uktuas ihargaumum.Ar bi
tratordans pekulaniniberbuatatas
kemauanny asendi
ridans eringkalimerekatidakmempuny aikewaj i
banuntukmel ayani
pembel idanti
dakmenj aminkel angs unganpas ar
.

 Pi
al
ang

Pialangmerupakanpihaky
angt ugasnyamemerantarai
dal
am per
temuanpenawar an
(penjual
)danper mi
ntaan(
pembel i
)atashar
gas uatumatauangtertent
u.Ser
ingkal
i
pial
ang mempuny aiakses unt
uk dapatberkomunikasidengan deal
erdan bank
seluruhduni
a.

 BankSent
ral

Banks entr
almempunyaiperangs ebagaipengont
rolpas
ar.Banksentralberusaha
melakukanpengendali
anmat auang,infl
asi
,atausukubunga.Banks entraldapat
melakukan pengendal
ian keadaan ekonomidengan memanf aatkan cadangan
devisanya.

 Pemer
int
ah
 Denganmenggunakanberbagaii
nst
rumendal am negar
a,pemer i
ntahi
kutc ampur
dal
amperdanganval
utaasi
ng.Yangbert
ujuanuntukmencarikeunt
ungans ebanyak-
banyakdemimenambahpendapatannas i
onaldanmembay arhutangluarneger i
.
Pendapat
andari
pasarnant
iny
aakandit
ukarkankemat auangnegarater
s ebut.

No.6

Dampaknegat
if;

1
. Karenaperkembangans i
stem perdaganganl
uarneger
iyangmenj
adil
ebi
hbebas
,
sehinggadapatmenghambatpertumbuhansekt
ori
ndust
ri
.

2. memper
bur
ukner
acapembay
aran.

3. Sekt
orkeuangans
emaki
nti
daks
tabi
l
.

4.Memper
bur
ukpr
osesper
tumbuhanekonomi
jangkapanj
ang.

Dampakpos
iti
f:

1
. Pr
oduks
igl
obal
dapatdi
ti
ngkat
kan.

2.Meni
ngkat
kankemakmur
anmas
yar
akatdal
ams
uat
unegar
a.

3. Mel
uas
kanpas
arunt
ukpr
odukdal
amneger
i.

4.Dapatmemper
olehl
ebi
hbany
akmodal
dant
eknol
ogi
yangl
ebi
hbai
k.

5.Meny
edi
akandanat
ambahanunt
ukpembangunanekonomi
.

No.7

Cont
ohkas
usber
tukarmeni
l
aipenent
uan(
Exc
hangeRat
eDet
emi
nat
ion)

Ger
akkur
stent
ukanar
ahki
ner
jaGr
oupI
ndof
ood

GroupIndof
oodterl
i
hatmasihmampumenjagakemampuannyaunt
ukmenc
etall
aba.Hali
ni
t
erli
hatdari
tor
ehanmargi
nlababer
sihny
asel
amali
matahunter
akhi
r.

Dimul
aidariPTI
ndof
oodSuks
esMakmurT bk(I
NDF)
.Margi
nlababer
sihpada201
6terc
atat
sebesar6%.Angkat
ers
ebutr
elat
ives
tabi
l
,samaseper
ti
apada2012meskit
erj
adi
nai
kturun
mar
giny
angber
ger
akpadaki
sar
anl
evel
4%s
ampai
5%s
epanj
angper
iode201
3-201
5.

Lal
u.PTI ndof
oodCBPSuks esMkmurTbk.Margi
nlababer s
ihnyajus
truterl
i
hatl
ebi
hstabi
l
.
Tahunlal
u,margi
nlababer
sihny
aterc
ata10%samas eper
ti2012.Sementar
a,sel
amaper
iode
2013-
2015,margi
nnyast
abi
l
,seki
at9%.

Mar
ginINDFs t
abi
lsel
amaINDFj
ugamampumenj
agaef
i
siens
i.Sebab,di
si
sil
ai
n,ki
ner
jaI
NDF
j
ugadi
tentukanol
ehperger
akankur
s.

Mar ginlaba bers

ihINDFtahun l
alus ebesar6% bi
sa di
capaisaatperseroan mencat
ata
kerugiankurssebasarRp3,65mili
ar.Bandi
ngkandenganperi
ode2015.Saatit
u,margi
nlaba
bersihnyasekit
ar5%.Padas aatyangber s
amaan,I
NDFmenc at
atkerugi
ankur ssebas
arRp
4,07mi l
i
ar.

Davidmempr edi
ksi
,perger
akankurstahuniniakanjauhlebi
hs t
abi
l.Andaiadapergerakan,
rentangyangterj
adipunti
dakter
lal
ujauh.Seginhha,hal
init
urutmempengaruhi
kinerj
aINDF
selamasetahunkedepanny
a.