Q

UNIVERSITAS MERCU BUANA

PROGRAM PASCASARJANA
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

TUGAS BESAR 2

1) Buat soal2 dibawah ini dengan angka2 sesuai dengan nama masing2 mahasiswa dalam tabel pada
halaman 4 dan 5
2) Harap angka2 dalam tabel pada halaman 4 dan 5 dibaca dengan teliti. Kesalahan membaca tabel
akan membuat jawaban salah dan tidak ada dispensasi.
3) Untuk menjawab, gunakan selalu tabel pdf PV-FV jika diperlukan. Tulis angka yang didapat dari tabel
pdf dalam jawaban.
4) Tulis jalan unt mendapatkan hasil jawaban seperti jawaban quiz2. Bukan hanya jawaban akhir saja
5) Jawaban ditulis dalam bentuk word
6) Email paling lambat hari Minggu, 3 Mei pk 07.00. Sebelum email jawaban, teliti kembali semua
jawaban, jangan ada yang salah karena setelah di email tidak diijinkan untuk melakukan koreksi
apapun. Jangan tergesa2 email.

1.1 Nilai 20%

Petunjuk pengerjaan :
a) Pada sisi liabilities, item (pos) yang tidak berubah karena proyeksi sales, hanya
notes payable (hutang jangka pendek) dan long term debt. Diluar itu, semua berubah
(termasuk item/pos ‘Other’) karena proyeksi penjualan, sesuai persentase (%)
terhadap sales.
b) Semua item (pos) yang berdiri sendiri dalam income statement, kecuali yang
merupakan perkalian, penjumlahan atau pengurangan, juga berubah karena proyeksi
penjualan, sesuai persentase (%) terhadap sales. Depreciation dan interest paid
termasuk yang berubah karena proyeksi penjualan.
c) Kerjakan step2 jawabannya seperti quiz kuliah ke 4

Soal :
Dari laporan neraca dan laba rugi di halaman 2, susun laporan keuangan proforma (neraca
dan laba rugi) dengan ketentuan sbb :
- Nilai Sales sebesar Rp 325.000 (lihat tabel)
- Penjualan tahun 2012 diproyeksikan naik 21 % (lihat tabel) dari tahun 2011
- Hitung proyeksi yang ditambahkan untuk laba ditahan dan proyeksi dividen yang
dibayarkan kepada pemegang saham.
- Jika ada pembiayaan luar yang ditambahkan maka dibiayai dari 30% dalam bentuk notes
payable dan sisanya dalam bentuk long term debt. Buat neraca baru berdasarkan proyeksi
sales yang baru. Neraca tsb sudah memasukkan unsur notes payable dan long term debt
karena proyeksi penjualan dan harus sama jumlahnya  Asset = Liability + Owner’s Equity
- Jika kapasitas mesin yang beroperasi hanya 75%, apakah masih diperlukan pembiayaan
luar ? Jelaskan mengapa ?
- Hitung nilai Internal Growth Rate dan Sustainable Growth Rate dari neraca dan laporan
laba/rugi tahun 2012
Catatan : tabel lihat di halaman 4.
1
 Q
UNIVERSITAS MERCU BUANA
PROGRAM PASCASARJANA
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

JAWAB :

ABC CORPORATION (in $)

ASSETS LIABILITIES AND OWNER'S EQUITY
2011 2011
Current Assets Current Liabilities
Cash 24.550,00 Account Payable 25.350,00
Account Receivable 14.850,00 Notes Payable 10.000,00
Inventory 25.650,00 Other 12.385,00
Tota 65.050,00 Total 47.735,00

Long Term Debt 73.000,00

Owner's Equity
Common stock & paid-in surplus 25.000,00
Fixed Assets Accumulated retained earnings 167.840,00
New Plant & Equipment 248.525,00 192.840,00

Total Assets 313.575,00 Total Liabilities & Owner's Equity 313.575,00

2
Total EFN = $41,778
Komposisi pembiayaan EFN
Notes Payable (30%) : 12,534
Long Term Debt (70%) : 29,244

Jika mesin beroperasi hanya 75% maka tidak diperlukan lagi pembiayaan luar

 Sales awal = $ 325.000 = 0,75 x full kapasitas sales

 Full kapasitas sales = $ 325.000 / 0,75 = $ 433.333, hal ini berarti menghasilkan kenaikan
penjualan sekitar 33% dari sales sebelumnya ($ 325.000)
 Dengan full kapasitas, sales $ 433.333 lebih besar dari proyeksi yang diinginkan sebelumnya
yaitu sebesar 21% dari sales sebelumnya ($ 325.000 menjadi $ 393.250)
 Dengan kapasitas mesin 75% tidak diperlukan lagi tambahan Fixed Assets sebesar $ 52.190
karena sales sudah mencapai $ 433.333 > $ 393.250
 EFN dengan kapasitas mesin 75% = $ 41.788 - $ 52.190 = ($ 10.402)
3
Internal Growth Rate dan Sustainable Growth Rate

R (retention ratio) = retained earnings / net profit

= 16.148 / 26.914
= 0,60
= 60%

ROA (return on assets) = net profit / total assets

= 26.914 / 379.426
= 7,09 %

ROE (return on equity) = net profit / total owner’s equity

= 26.914 / 208.988
= 12,8 %

Internal Growth Rate = ROA x R

1 – (ROA x R)
= 0,0709 x 0,6 = 0,04254
1 – (0,0709 x 0,6) 1 – 0,04254
= 0,0216
0,9575
= 0,022
= 2,2%

Sustainable Growth Rate = ROE x R

1 – (ROE x R)
= 0,128 x 0,6 = 0,0768
1 – (0,128 x 0,6) 1 – 0,0768
= 0,0768
0,9232
= 0,0831
= 8,31%

4
1.2. Nilai 15%
Hitung nilai Cash Flow From Asset (CFFA), Cash Flow to Creditor (CF/CR) dan Cash Flow to
Stock Holder (CF/SH) dan buktikan bahwa CFFA - CF/CR - CF/SH = 0, dari neraca dan
laporan laba/rugi dibawah ini dengan angka Fixed Asset 2010 1419 (lihat tabel) dan Long term
Debt 183 (lihat tabel)
Catatan : tabel lihat dihalaman 4

EXCELENT CORPORATION (in $) EXCELENT CORPORATION (in $)

ASSETS LIABILITIES AND OWNER'S EQUITY ASSETS LIABILITIES AN
2010 2011 2010 2011 2010 2011
Current Assets Current Liabilities Current Assets Current Liabilities
Cash 104 160 Accou 232 266 Cash ….... 160
Account Receivable 455 688 Notes 196 123 Account Receivable 455 688
Inventory 553 555 Inventory 553 555
Total 1,112 1,403 Total 428 389 Total …...... 1,403

Long Term 408 454 Long Term debt

Owner's equity Owner's equity

Commo 600 640
Fixed Assets Accum### 1,629 Fixed Assets
Net Plant and ### 2,269 Net Plant and
equipment 1,644 1,709 equipment 1,644 1,709

Total Assets 2,756 3,112 Total liabil ### 3,112 Total Assets …..... 3,112 Total liability &owner's e

JAWAB :

Nilai Cash Flow From Asset (CFFA)

CFFA = OCF – NCS - ∆NWC

OCF = EBIT + depreciation – taxes = 694 + 65 – 212 = 547
NCS = ending net FA – beginning net FA + depreciation = 1.709 – 1.419 + 65 = 355
∆NWC = ending NWC – beginning NWC = (1.403 – 389) – (1.112 – 428) = 330

5
 CFFA = OCF – NCS - ∆NWC
= 547 – 355 – 330 = -138

CFFA = CF/CR + CF/SH

CF/CR = interest paid – net new borrowing = 70 – (454 – 183) = -201
CF/SH = dividends paid – net new equity = 103 – (640 – 600) = 63
CFFA = -201 + 63 = -138

Pembuktian
CFFA - CF/CR - CF/SH = 0
-138 - (-201) – (63) = 0
201 – 201 = 0

2. Nilai 10%
Perusahaan ABC mempunyai cash flow sbb :
Tahun pertama dan kedua = Rp 450 juta (lihat tabel) dan tahun ke tiga = Rp 500 juta (lihat
tabel). Tingkat suku bunga = 8 % (lihat tabel)
Pertanyaan :
a)    Berapa nilai cash flow pada hari ini ?
b)    Berapa nilai cash flow pada tahun ke lima ?
Catatan : tabel lihat dihalaman 4

JAWAB :

a) Berapa nilai cash flow pada hari ini ?

 Dengan tingkat suku bunga 8% dengan cara manual excel (terlampir di file excel)
Yea
r Cash Flow Present Value Formula
450,000,00
1 0 Rp 416,666,666.67 =PV($B$4,A7,0,-B7)
450,000,00
2 0 Rp 385,802,469.14 =PV($B$4,A8,0,-B8)
500,000,00
3 0 Rp 396,916,120.51 =PV($B$4,A9,0,-B9)

4 0 Rp - =PV($B$4,A10,0,-B10)

5 0 Rp - =PV($B$4,A11,0,-B11)

  Total PV Rp 1,199,385,256.31 =SUM(C7:C11)

Nilai cash flow pada hari ini Rp 1,199,385,256.31

 Dengan menggunakan Tabel A.3 suku bunga 8%

6
 Yea
r Cash Flow Tabel A.3 n PV

1 450,000,000 0.9259 1 416,655,000

2 450,000,000 0.8573 2 385,785,000

3 500,000,000 0.7938 3 396,900,000

4 0   4 -

5 0   5 -

Total PV 1,199,340,000

Nilai cash flow pada hari ini Rp 1,199,340,000.00

b) Berapa nilai cash flow pada tahun ke lima ?

 Dengan tingkat suku bunga 8% dengan cara manual excel (terlampir di file excel)

Year NPER Cash Flow Future Value Formula

450,000,00
1 4 0 Rp612,220,032 =FV($B$3,B6,0,-C6)
450,000,00
2 3 0 Rp566,870,400 =FV($B$3,B7,0,-C7)
500,000,00
3 2 0 Rp583,200,000 =FV($B$3,B8,0,-C8)

4 1 0 Rp0 =FV($B$3,B9,0,-C9)

5 0 0 Rp0 =FV($B$3,B10,0,-C10)

    Total FV Rp 1,762,290,432 =SUM(D6:D10)

Nilai cash flow pada tahun ke-5 Rp1,762,290,432

 Dengan menggunakan Tabel A.3 suku bunga 8%

Year Cash Flow Tabel A.3 n PV

1 450,000,000 1.3605 4 612,225,000

2 450,000,000 1.2597 3 566,865,000

3 500,000,000 1.1664 2 583,200,000

4 0   1 -

5 0   0 -

Nilai cash flow pada tahun ke-5 1,762,290,000

7
 Q
UNIVERSITAS MERCU BUANA
PROGRAM PASCASARJANA
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

3. Nilai 10%
Buat tabel amortisasi untuk pinjaman sebesar $ 145.000 (lihat tabel) selama 5 tahun dengan
tingkat suku bunga sebesar 6 % (lihat tabel) per tahun dan pembayaran cicilan yang sama tiap
tahunnya.
a) Berapa besar cicilan setiap tahun ?
b) Berapa jumlah bunga yang dibayar sampai pada tahun ke 3?
c) Berapa total bunga yang harus dibayar selama pinjaman 5 tahun ?
Catatan : tabel lihat dihalaman 5

JAWAB :

Beginning Total Interest Principal Ending

Year
Balance Payment Paid Paid Balance

1 145,000.00 34,422.18 8,700.00 25,722.18 119,277.82

2 119,277.82 34,422.18 7,156.67 27,265.51 92,012.31

3 92,012.31 34,422.18 5,520.74 28,901.44 63,110.86

4 63,110.86 34,422.18 3,786.65 30,635.53 32,475.33

5 32,475.33 34,422.18 1,948.52 32,473.66 1.67

Total
  172,110.91 27,112.58 144,998.33  
s

$145,000= C[1 – 1 / 1.0,065 ] / .06 (Menggunakan Tabel A4 dengan 6% tahun ke 5)

C= 145000 / 4,2125
C= 34,422.18

a. Cicilan setiap tahun, yaitu : $34.422,18

b. Bunga yg hrs dibayar sampai pada tahun ke 3, yaitu :

$8.700,00 + $7.156,67 + $5.520,74 = $21.377,41

c. Total bunga yang harus dibayar, yaitu = $27.112,58

8
4. Nilai 15%

Bond J mempunyai coupon 11 % (lihat tabel). Bond K mempunyai coupon 6 % (lihat tabel).
Kedua bond tsb mempunyai sisa waktu 15 tahun sampai jatuh tempo, coupon dibayar
semiannual dan mempunyai YTM sebesar 8 % (lihat tabel). Par value = $ 1000
a. Jika tingkat suku bunga naik 2%, berapa % perubahan harga ke dua bond tsb ?
b. Jika tingkat suku bunga jatuh 2%, berapa % perubahan ke dua bond tsb ?
c. Mana yang lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga, bond dengan coupon yang lebih
rendah atau lebih tinggi ?
Catatan : tabel lihat dihalaman 5

JAWAB :

Untuk annual:
nilai kupon = 11%*1000 / 2 = 55, nilai r = 8% / 2 = 4%, nilai t = 15 tahun x 2 = 30
Bond J = PV of annuity + PV of lump sum
Bond J = 55 [1 – 1/(1.04)30] / .04 + 1000 / (1.04)30 (Menggunakan Tabel A4 dan A3)
Bond J = 55 * 17,292 + 1000 * 0,3083
= 951,06 + 308,3
Bond J = 1.259,36

Untuk annual:
nilai kupon = 6%*1000 / 2 = 30, nilai r = 8% / 2 = 4%, nilai t = 15 tahun x 2 = 30
Bond K = PV of annuity + PV of lump sum
Bond K = 30 [1 – 1/(1.04)30] / .04 + 1000 / (1.04)30
Bond K = 30 * 17,292 + 1000 * 0,3083
= 518,76 + 308,3
Bond K = 827,06

Jika tingkat suku bunga naik 2%

Nilai r = 11%+2% = 13% / 2 = 6,5%

Bond J = PV of annuity + PV of lump sum
Bond J = 55 [1 – 1/(1.065)30] / .065 + 1000 / (1.065)30 (menggunakan table A4 dan A3 by excel)
Bond J = 55 * 13,059 + 1000 * 0,1512
= 718,245 + 151,2
Bond J = 869,45

Nilai r = 6%+2% = 8% / 2 = 4%
Bond K = PV of annuity + PV of lump sum
Bond K = 30 [1 – 1/(1.04)30] / .04 + 1000 / (1.04)30 (menggunakan table A4 dan A3)
Bond K = 30 * 17,292 + 1000 * 0,3083
= 518,76 + 308,3
Bond K = 827,06

9
 Jika tingkat suku bunga turun 2%

Nilai r = 11%-2% = 9% / 2 = 4,5%

Bond J = PV of annuity + PV of lump sum
Bond J = 55 [1 – 1/(1.045)30] / .045 + 1000 / (1.045)30 (menggunakan table A4 dan A3 by excel)
Bond J = 55 * 16,2889 + 1000 * 0,2670
= 895,890 + 267
Bond J = 1162,89

Nilai r = 6%-2% = 4% / 2 = 2%
Bond K = PV of annuity + PV of lump sum
Bond K = 30 [1 – 1/(1.02)30] / .03 + 1000 / (1.02)30 (menggunakan table A4 dan A3)
Bond K = 30 * 22,396 + 1000 * 0,5521
= 671,88 + 552,1
Bond K = 1223,98

Yang lebih sensitive terhadap perubahan suku bunga adalah bond dengan coupon yang lebih
rendah.

5.1 Nilai 15%

Perusahaan ABC baru saja membayar deviden tunai sebesar $ 7,00 (lihat tabel) per saham.
Investor membutuhkan imbal balik/ return sebesar 13 % (lihat tabel) dari investasi sejenis ini.
Deviden diharapkan tumbuh tetap sebesar 8% pertahun.
Pertanyaan :
a) Berapa harga saham saat ini ?
b) Berapa nilai saham pada 5 tahun mendatang ?
Catatan : tabel lihat dihalaman 5

JAWAB :

D0 = $7,00
R = 13%
g = 8%

a) Harga saham saat ini

D 0 ( 1+ g ) D 1
P 0= =
R-g R-g

7,0 (1+ 0,08) 7,56

P 0= = =151,2
(0,13 - 0,08) 0,05

Harga saham saat ini 151,2

b) Berapa nilai saham pada 5 tahun mendatang ?

10
 P5 = P0 x (1 + g)^5
= $151,2 X (1+ 0,08)^5
= $151,2 X 1,4693
= $ 222,1582
Harga saham 5 tahun mendatang $ 222,1582

5.2 Nilai 15%

Suatu perusahaan diharapkan dapat meningkatkan dividen sebesar 10 % (lihat tabel) dalam
satu tahun dan sebesar 15 % (lihat tabel) dalam dua tahun. Setelah itu dividen akan
meningkat pada tingkat 5% per tahun tanpa batas. Jika dividen yang terakhir adalah $ 6
(lihat tabel) dan tingkat pengembalian yang diinginkan adalah 20%, berapakah harga
saham?
Catatan : tabel lihat dihalaman 5

JAWAB :

D t = D t −1 x (1+ g )
D1 = 6 (1 + 0,1)
= $6,6
D2 = 6,6 (1 + 0,15)
= $7,59
D3 = 7,59 (1 + 0,05)
= $7,97

Find the expected future price

P2 = D3 / (R - g)
= 7,59 / (0,2 - 0,05)
= $50,6

Find the present value of the excpected future cash flow

P0 = 6.6/(1 + 0,2) + (7,59 + 50,6) / (1 + 0,2)^2
= 5,5 + 58.19 / 1,44
= $ 44,23

--- TERIMA KASIH ---

11
 return 20% g 5%
NO NAMA MAHASISWA Dev thn 1 Dev thn 2 Last Dev. D1 D2 D3 P2 P0
20% 15% 1 1.2 1.38 1.449 9.66 8.67
1 JONATHAN SAUR MARULI TUA 20% 15% 2 2.4 2.76 2.898 19.32 17.33
2 SEPTIAN SUGESTYO PUTRO 20% 15% 3 3.6 4.14 4.347 28.98 26.00
3 ADINDA SYIFAURROHMAH 20% 15% 4 4.8 5.52 5.796 38.64 34.67
4 SUDIARSO 20% 15% 5 6 6.9 7.245 48.30 43.33
5 ARI ANA FATMAWATI 20% 15% 6 7.2 8.28 8.694 57.96 52.00
6 UMAR HASYIM 20% 15% 7 8.4 9.66 10.143 67.62 60.67
7 SUGENG RIYADI 20% 15% 8 9.6 11.04 11.592 77.28 69.33
8 NATALIA ROSAULI BASA SIMANJUNTAK 20% 15% 9 10.8 12.42 13.041 86.94 78.00
9 RAHMAT SETIONO 20% 15% 10 12 13.8 14.49 96.60 86.67
10 SHANI LUHURI PUTRI 20% 15% 11 13.2 15.18 15.939 106.26 95.33
11 ISKANDAR ZULKARNAEN 15% 20% 1 1.15 1.38 1.449 9.66 8.63
12 MULYADI 15% 20% 2 2.3 2.76 2.898 19.32 17.25
13 SYAHIDUN 15% 20% 3 3.45 4.14 4.347 28.98 25.88
14 TATIK TRISNAWATI 15% 20% 4 4.6 5.52 5.796 38.64 34.50
15 WINDA PUSPITOSARI 15% 20% 5 5.75 6.9 7.245 48.30 43.13
16 AKHMAD TASYRIFAN RAMADHAN 15% 20% 6 6.9 8.28 8.694 57.96 51.75
17 DALANTA HORAS SIHOMBING 15% 20% 7 8.05 9.66 10.143 67.62 60.38
18 NINDIA DESTIANI ASKA 15% 20% 8 9.2 11.04 11.592 77.28 69.00
19 AMALIA ROSANTI 15% 20% 9 10.35 12.42 13.041 86.94 77.63
20 KHARIS MUGIONO 15% 20% 10 11.5 13.8 14.49 96.60 86.25
21 ONDY TULUS PANGIDOAN 10% 15% 1 1.1 1.265 1.32825 8.86 7.94
22 MELDA NYATAJAYA 10% 15% 2 2.2 2.53 2.6565 17.71 15.89
23 FAIRUZ BALQIS 10% 15% 3 3.3 3.795 3.98475 26.57 23.83
24 ZAKY ABDUL QADIR 10% 15% 4 4.4 5.06 5.313 35.42 31.78
25 KURWIANY 10% 15% 5 5.5 6.325 6.64125 44.28 39.72
26 NANDA PRADITA JAYA 10% 15% 6 6.6 7.59 7.9695 53.13 47.67
27 JERMIA PERANGINANGIN 10% 15% 7 7.7 8.855 9.29775 61.99 55.61
28 BUNGSU TEGUH KARNADI 10% 15% 8 8.8 10.12 10.626 70.84 63.56
29 NUR KAMRI HARDI 10% 15% 9 9.9 11.385 11.95425 79.70 71.50
30 ATIK RACHMAWATI 10% 15% 10 11 12.65 13.2825 88.55 79.44
31 PUJIANTO ZAENUDIN 10% 15% 11 12.1 13.915 14.61075 97.41 87.39
10% 15% 12 13.2 15.18 15.939 106.26 95.33

12
 return 20% g 5%
NO NAMA MAHASISWA Dev thn 1 Dev thn 2 Last Dev. D1 D2 D3 P2 P0
20% 15% 1 1.2 1.38 1.449 9.66 8.67
1 JONATHAN SAUR MARULI TUA 20% 15% 2 2.4 2.76 2.898 19.32 17.33
2 SEPTIAN SUGESTYO PUTRO 20% 15% 3 3.6 4.14 4.347 28.98 26.00
3 ADINDA SYIFAURROHMAH 20% 15% 4 4.8 5.52 5.796 38.64 34.67
4 SUDIARSO 20% 15% 5 6 6.9 7.245 48.30 43.33
5 ARI ANA FATMAWATI 20% 15% 6 7.2 8.28 8.694 57.96 52.00
6 UMAR HASYIM 20% 15% 7 8.4 9.66 10.143 67.62 60.67
7 SUGENG RIYADI 20% 15% 8 9.6 11.04 11.592 77.28 69.33
8 NATALIA ROSAULI BASA SIMANJUNTAK 20% 15% 9 10.8 12.42 13.041 86.94 78.00
9 RAHMAT SETIONO 20% 15% 10 12 13.8 14.49 96.60 86.67
10 SHANI LUHURI PUTRI 20% 15% 11 13.2 15.18 15.939 106.26 95.33
11 ISKANDAR ZULKARNAEN 15% 20% 1 1.15 1.38 1.449 9.66 8.63
12 MULYADI 15% 20% 2 2.3 2.76 2.898 19.32 17.25
13 SYAHIDUN 15% 20% 3 3.45 4.14 4.347 28.98 25.88
14 TATIK TRISNAWATI 15% 20% 4 4.6 5.52 5.796 38.64 34.50
15 WINDA PUSPITOSARI 15% 20% 5 5.75 6.9 7.245 48.30 43.13
16 AKHMAD TASYRIFAN RAMADHAN 15% 20% 6 6.9 8.28 8.694 57.96 51.75
17 DALANTA HORAS SIHOMBING 15% 20% 7 8.05 9.66 10.143 67.62 60.38
18 NINDIA DESTIANI ASKA 15% 20% 8 9.2 11.04 11.592 77.28 69.00
19 AMALIA ROSANTI 15% 20% 9 10.35 12.42 13.041 86.94 77.63
20 KHARIS MUGIONO 15% 20% 10 11.5 13.8 14.49 96.60 86.25
21 ONDY TULUS PANGIDOAN 10% 15% 1 1.1 1.265 1.32825 8.86 7.94
22 MELDA NYATAJAYA 10% 15% 2 2.2 2.53 2.6565 17.71 15.89
23 FAIRUZ BALQIS 10% 15% 3 3.3 3.795 3.98475 26.57 23.83
24 ZAKY ABDUL QADIR 10% 15% 4 4.4 5.06 5.313 35.42 31.78
25 KURWIANY 10% 15% 5 5.5 6.325 6.64125 44.28 39.72
26 NANDA PRADITA JAYA 10% 15% 6 6.6 7.59 7.9695 53.13 47.67
27 JERMIA PERANGINANGIN 10% 15% 7 7.7 8.855 9.29775 61.99 55.61
28 BUNGSU TEGUH KARNADI 10% 15% 8 8.8 10.12 10.626 70.84 63.56
29 NUR KAMRI HARDI 10% 15% 9 9.9 11.385 11.95425 79.70 71.50
30 ATIK RACHMAWATI 10% 15% 10 11 12.65 13.2825 88.55 79.44
31 PUJIANTO ZAENUDIN 10% 15% 11 12.1 13.915 14.61075 97.41 87.39
10% 15% 12 13.2 15.18 15.939 106.26 95.33

13