Modul Training of Trainer Keuangan Syariah

PASAR MODAL SYARIAH

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH

 IKNB
syariah

Pengantar Pasar Modal

Pengantar Pasar Modal Syariah
Sukuk
Saham Syariah
Reksa Dana Syariah, EBA, RDPT, DIRE

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH

PENGANTAR PASAR MODAL
 Pasar Tradisional vs Pasar Modal
 Konsep Umum Pasar Modal
 Ruang Lingkup Pasar Modal
 Struktur Pasar Modal
 Self Regulatory Organization (SRO)
 Lembaga Penunjang Pasar Modal
 Profesi Penunjang Pasar Modal
 Emiten dan Perusahaan Publik

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 03 3

PASAR TRADISIONAL VS PASAR MODAL

VS

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 4

 KONSEP UMUM PASAR MODAL

Pasar Modal

Sumber Sarana
Pendanaan Investasi
Perusahaan

Konvensional Syariah

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 5

 RUANG LINGKUP

PASAR MODAL

PASAR PERDANA PASAR SEKUNDER

(Penawaran Umum) (Pedagangan Efek)

Penerbit Investor Investor

Investor
Efek

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 6

 STRUKTUR PASAR MODAL

OJK

Bidang Pengawasan Sektor Pasar Modal

SRO PELAKU PASAR INFRASTRUKTUR LAINNYA

Bursa Efek Perusahaan Efek Badan Arbitrase Pasar

Indonesia (BEI) Modal Indonesia (BAPMI)

Lembaga Penunjang
Kliring Penjaminan Dana Perlindungan
Pemodal (Indonesia SIPF)
Efek Indonesia
Profesi Penunjang
(KPEI)
The Indonesia Capital
Kustodian Sentral Emiten/Perusahaan Market Institute (TICMI)
Efek Indonesia Publik
(KSEI) Indonesia Capital
Investor Market Electronic
Library (ICAMEL)

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 7

 SELF REGULATORY ORGANIZATION (SRO)

Bursa Efek Kustodian Sentral Kliring Penjaminan

SRO

Indonesia Efek Indonesia Efek Indonesia

(BEI) (KSEI) (KPEI)

• Menyelenggarakan Memberikan layanan jasa • Melaksanakan kliring

perdagangan Efek penyimpanan dan dan penjaminan
penyelesaian transakasi transaksi bursa yang
yang teratur, wajar
Efek: teratur, wajar, dan
dan efisien. • penyimpanan Efek dalam
• Menyediakan sarana efisien.
bentuk elektronik,
pendukung serta • administrasi Rekening
• Menjamin
mengawasi kegiatan Efek, penyerahan secara
anggota Bursa Efek. • distribusi hasil fisik baik saham
Coorporate Action, dan maupun uang.
• jasa lainnya.

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 8

 PERUSAHAAN EFEK

“Perusahaan Efek adalah Pihak yang melakukan kegiatan usaha sebagai

Perusahaan Efek Penjamin Emisi Efek, Perantara Pedagang Efek, dan atau Manajer
Investasi” (Pasal 1 angka 21 UU PM No. 8 Tahun 1995)

• Pihak yang membantu Emiten dalam melakukan penawaran

umum.
Penjamin Emisi Efek • Best effort / full commitment

Pihak yang melakukan kegiatan usaha jual beli Efek untuk

kepentingan sendiri atau pihak lain
Perantara
Pedagang Efek

Pihak yang mengelola portofolio Efek atau investasi kolektif untuk

sekelompok nasabah
Manajer Investasi

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 9

 LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL

Wali Amanat Kustodian

• Pihak yang mewakili kepentingan • Pihak yang memberikan jasa penitipan
pemegang Efek bersifat utang dan sukuk Efek
• Dapat dilakukan oleh Bank Umum • Dapat dilakukan oleh Bank Umum
• Wajib terdaftar dahulu di OJK • Wajib terdaftar dahulu di OJK

Pemeringkat Efek Biro Administrasi Efek (BAE)

• Melakukan kegiatan pemeringkatan atas • Pihak yang melaksanakan pencatatan
Efek bersifat utang, sukuk, EBA, dll. dan pembagian hak terkait dengan Efek
• Wajib terdaftar dahulu di OJK • Wajib terdaftar dahulu di OJK

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 10

 PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL

Akuntan Profesi Penunjang wajib:

Publik
• Terdaftar di OJK
• Taat kode etik dan standar
Ahli profesi
Syariah
Notaris
Pasar • Memberikan pendapat atau
Modal
Profesi
Penunjang
penilaian secara profesional
dan independen
• Menyampaikan laporan ke
OJK
Penilai
Konsultan
Hukum
• Mengikuti pendidikan
profesi berkelanjutan

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 11

 EMITEN DAN PERUSAHAAN PUBLIK

UU Pasar Modal No. 8 Tahun 1995

Emiten adalah Pihak yang melakukan Penawaran Umum
Penawaran Umum adalah kegiatan penawaran Efek yang dilakukan
oleh Emiten untuk menjual Efek kepada masyarakat berdasarkan tata
cara yang diatur dalam Undang-undang ini dan peraturan
pelaksanaannya

Perusahaan Publik adalah Perseroan yang sahamnya telah dimiliki

sekurang-kurangnya oleh 300 (tiga ratus) pemegang saham dan
memiliki modal disetor sekurang-kurangnya Rp3.000.000.000,00 (tiga
miliar rupiah) atau suatu jumlah pemegang saham dan modal disetor
yang ditetapkan dengan Peraturan Pemerintah

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 12

PENGANTAR PASAR MODAL SYARIAH
 Definisi Pasar Modal Syariah
 Hukum Asal Fikih Muamalah
 Peraturan Pasar Modal Syariah
 Produk di Pasar Modal Syariah
 Layanan di Pasar Modal Syariah
 Ahli Syariah di Pasar Modal
 Roadmap Pasar Modal Syariah
 Perlindungan Konsumen

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 03 13

 DEFINISI PASAR MODAL SYARIAH

Pasar Modal Syariah adalah pasar

modal yang menerapkan prinsip-prinsip
syariah dalam kegiatan transaksi di pasar
modal yang terlepas dari hal-hal yang dilarang
seperti: riba, perjudian, spekulasi dan lain-
lain.

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 14

 HUKUM ASAL FIKIH MUAMALAH

Fiqih
•Mengatur hubungan antara
sesama manusia
•Semua BOLEH dilakukan
KECUALI jelas ada larangannya
Ibadah Muamalah

•Mengatur hubungan manusia

PRINSIP SYARIAH
dengan Allah Subhana Wa Ta’ala DI PASAR MODAL
•Semua TIDAK BOLEH dilakukan
KECUALI yang ada perintah atau
ketentuannya

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 15

 PERATURAN PASAR MODAL SYARIAH

Pasar
Modal
Syariah

POJK POJK POJK POJK POJK POJK POJK

NO.15 NO.16 NO.17 NO.18 NO.19 NO.20 NO.53 II.K.1

Penerbitan
Akad yang
dan Penerbitan Kriteria
Penerbitan Digunakan
Penerapan Persyaratan Penerbitan dan dan
Ahli Syariah dan dalam
Prinsip Efek Syariah dan Persyaratan Penerbitan
Pasar Modal Persyaratan Penerbitan
Syariah di berupa Persyaratan Efek Beragun Daftar Efek
(ASPM) Reksa Dana Efek Syariah
Pasar Modal Saham oleh Sukuk Aset (EBA) Syariah
Syariah di Pasar
Emiten dan Syariah (DES)
Modal
PP Syariah

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 16

 PRODUK DI PASAR MODAL SYARIAH

Saham Sukuk Reksadana Syariah Derivatif

• Kepemilikan atas • Kepemilikan atas • Wadah kepemilikan • Efek turunan

perusahaan underlying asset bersama atas • Contoh: HMETD,
• Berkelanjutan • Ada jatuh tempo kumpulan efek Waran
Berkelanjutan
Keuntungan Keuntungan Keuntungan (tinggi)
(tinggi) (medium) Keuntungan (rendah - • Capital gain
• Dividen • Fee / Bagi Hasil tinggi)
• Capital Gain • Capital Gain • Capital Gain Risiko (tinggi)
• Capital loss
Risiko (tinggi) Risiko (medium) Risiko (rendah - tinggi) • Bangkrut
• Capital loss • Capital loss • Capital loss
• Bangkrut • Bangkrut

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 17

 LAYANAN DI PASAR MODAL SYARIAH

23 34 11
Penjamin Emisi Manajer Sharia Online
(Underwriter) Investasi yang Trading System
mengelola Reksa (SOTS)
dana Syariah

14 2 8
Bank Kustodian Bank syariah sbg Penerbit Daftar
account Efek Syariah (DES)
administrator

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 18

SISTEM ONLINE TRADING SYARIAH (SOTS)

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 19

 PIHAK PENERBIT DES

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 20

 AHLI SYARIAH PASAR MODAL

AHLI SYARIAH PASAR MODAL (ASPM)

pasal 1
angka 1 • Orang perseorangan yang memiliki pengetahuan dan pengalaman di bidang
syariah; atau
• Badan usaha yang pengurus dan pegawainya memiliki pengetahuan dan
pengalaman di bidang syariah,
yang memberikan nasihat dan/atau mengawasi pelaksanaan penerapan Prinsip
Syariah di Pasar Modal dalam kegiatan usaha perusahaan dan/atau memberikan
pernyataan kesesuaian syariah atas produk atau jasa syariah di Pasar Modal

pasal 1 DEWAN PENGAWAS SYARIAH

angka 2 Dewan yang bertanggung jawab memberikan nasihat dan saran serta mengawasi
pemenuhan Prinsip Syariah di Pasar Modal terhadap Pihak yang melakukan Kegiatan
Syariah di Pasar Modal.

pasal 1 TIM AHLI SYARIAH

angka 3 Tim Ahli Syariah adalah tim yang bertanggung jawab terhadap kesesuaian syariah
atas produk atau jasa syariah di Pasar Modal yang diterbitkan atau dikeluarkan
perusahaan.

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 21

 AHLI SYARIAH PASAR MODAL
KETENTUAN TERKAIT PERSYARATAN PERIZINAN
(Pasal 2 dan Pasal 3)

BADAN USAHA PERORANGAN

Integritas Integritas

Kompetensi Kompetensi
• Memiliki minimal 1 (satu) • Pendidikan Minimal S1/Sederajat
orang pengurus dan 1 (satu) • Memiliki pengetahuan bidang Pasar
orang pegawai berizin ASPM Modal:
• Memiliki sarana yang • berdasarkan sertifikat dari lembaga
menunjang kegiatan rekomendasi KSK;
• Berizin sbg WPPE, WPEE, WMI; atau
pemberian nasihat dan
• Berpengalaman kerja di bidang PM.
pengawasan pelaksanaan • Memiliki pengetahuan syariah
penerapan prinsip syariah di muamalah; dan
Pasar Modal • Memiliki rekomendasi dari DSN-MUI

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 22

 AHLI SYARIAH PASAR MODAL
KETENTUAN TERKAIT TATA CARA PENDAFTARAN

1. Mengikuti Sertifikasi
sertifikasi ASPM*
ASPM
Lembaga yang diakui OJK 3. Mengajukan
permohonan izin
ASPM

Calon ASPM
2. Mengajukan Rekomend
permohonan asi ASPM Surat Izin
rekomendasi ASPM
ASPM DSN - MUI

*) Sertifikasi ASPM terdiri:

1. Sertifikasi bidang PM diberikan oleh lembaga atas rekomendasi Komite
Standar Keahlian (KSK).
2. Sertifikasi bidang syariah muamalah diberikan oleh lembaga yang
ASPM
diakui OJK.

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 23

 AHLI SYARIAH PASAR MODAL
KETENTUAN TERKAIT TATA CARA PENDAFTARAN
(Pasal 4, Pasal 5, dan Pasal 6)

Dokumen permohonan Penelaahan dokumen

oleh OJK (DLPM) Lengkap Ya Surat izin ASPM
izin ASPM
(Maks 45 hr sejak dan (berlaku 5th)
(sesuai POJK ASPM)
diajukan) benar?

Tidak

Surat
pemberitahuan
kepada pemohon

Dokumen revisi Pemohon dianggap

Revisi
(max 45 hari stlh tgl Ya Tidak membatalkan
diajukan
surat pemberitahuan ? permohonan izin
ASPM

Keterangan:
• Dalam rangka memproses permohonan izin ASPM, OJK berwenang melakukan penelitian atas kelengkapan dokumen
dan/atau meminta keterangan kepada pemohon.

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 24

 AHLI SYARIAH PASAR MODAL
KETENTUAN TERKAIT MASA BERLAKU DAN PERPANJANGAN IZIN
(Pasal 7 - Pasal 13)
Dokumen Penelaahan dokumen oleh Surat izin ASPM
Perpanjangan izin OJK (DLPM) Lengkap Ya
ASPM dan
diperpanjang
(Maks 21 hr kerja sejak
(sesuai POJK ASPM) benar? (berlaku 5th)
diajukan)

Tidak

Surat
pemberitahuan
kepada pemohon

Pemohon dianggap
Dokumen revisi Revisi
Ya Tidak membatalkan
(sebelum masa izin diajukan
? perpanjangan izin
berakhir)
ASPM

Keterangan:
• Pengajuan perpanjangan paling cepat 90 hari sebelum izin berakhir
• Izin ASPM tidak berlaku jika:
a. Masa berlaku telah berakhir;
b. Setelah masa berlaku berakhir, persetujuan perpanjangan izin belum diberikan OJK, meskipun permohonannya telah diserahkan ke OJK;
c. Dicabut oleh OJK; atau
d. Bubarnya badan usaha
• Apabila masa berlaku izin ASPM telah berakhir namun permohonan perpanjangan izin telah disampaikan ke OJK, izin ASPM tidak berlaku hingga terdapat
persetujuan perpanjangan izin dari Otoritas Jasa Keuangan
MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 25
 ROADMAP PASAR MODAL SYARIAH:
Arah Pengembangan Pasar Modal Syariah

Penguatan Pengaturan atas Produk, Lembaga, dan Profesi terkait

Pasar Modal Syariah

Peningkatan Supply dan Demand atas Produk dan Jasa Pasar Modal
Syariah

Pengembangan Sumber Daya Manusia dan Teknologi Informasi Pasar

Modal Syariah

Promosi dan Edukasi Pasar Modal Syariah

Koordinasi dan Sinergi Kebijakan Pengembangan Pasar Modal Syariah

dengan Regulator Terkait
MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 26
 PERLINDUNGAN KONSUMEN

• Maraknya penghimpunan dana yang dilakukan oleh perusahaan tidak berizin

• Potensi kerugian ketika imbal hasil yang dijanjikan menunjukkan gejala tidak dibayarkan
• OJK memiliki keterbatasan karena perusahaan terkait tidak di bawah pengaturan dan
pengawasan OJK
• Memerlukan koordinasi terus menerus dengan regulator lain dan penegak hukum

Preventif Represif
• Sosialisasi dan Edukasi
• Mewaspadai tawaran investasi illegal  Pengaduan, termasuk investasi ilegal
• Sharing knowledge dengan penegak hukum dan dilakukan melalui satu pintu (FCC)
regulator di daerah  Law Enforcement
• Himbauan secara rutin :
 Meningkatkan efektifitas Satgas
 Legalitas Perusahaan
Waspada Investasi
 Surat Izin Usaha Perdagangan (SIUP) bukan
izin penghimpunan dana
 Waspada terhadap imbal hasil yang sangat
tinggi dalam waktu singkat
 Keberadaan Satgas Waspada Investasi

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 27

 PERLINDUNGAN KONSUMEN

3 Langkah Memilih Produk Keuangan

Kenali kebutuhan Pahami hak dan

dan produknya kewajiban

Kenali manfaat dan

risikonya
MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 28
 PERLINDUNGAN KONSUMEN

INVESTASI YANG HARUS DIWASPADAI:

• Memberikan iming-iming imbal hasil yang sangat tinggi
(high rate of return)
• Menjamin investasi tidak memiliki risiko investasi (free risk)
• Pemberian bonus dan cashback yang sangat besar bagi konsumen
yang bisa merekrut konsumen baru
• Penyalahgunaan testimoni dari para tokoh masyarakat atau pejabat
• Janji kemudahan untuk menarik kembali aset yang diinvestasikan
dan jaminan keamanan aset yang diinvestasikan (easy, flexible and
safe)
• Jaminan pembelian kembali tanpa pengurangan nilai (buy back
guarantee)
MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 29
 Daftar Investasi Diragukan Aspek Legalitasnya

Daftar Kegiatan/Perusahaan yang

Diduga Melakukan/Menawarkan
No Terdaftar atau tidak ? Jenis Investasi
Kegiatan Investasi Namun Diragukan
Aspek Legalitasnya
1 Arising Wealth Management NA Investasi Uang
2 Aucklandfarm.com NA Investasi Uang
3 BMA21.com NA Investasi Valas
4 Boss Venture NA Investasi Online
5 Brent Properties NA Promissory Note
6 Bringintama NA Investasi Uang
7 Cakra Buana Sukses KemenkumHAM Investasi Emas
8 Crown Capital Management NA Investasi Saham Luar Negeri
9 CV Anugerah Tekstil NA Investasi Pakaian
10 CV Berkah Mandiri NA Investasi Emas
11 CV Cahaya Mulya NA Investasi Pakaian
12 CV Dinamitra Barokah NA Investasi Emas
13 CV Indotronik NA Investasi Pulsa
14 CV Panenmas NA Investasi produk pertanian
15 CV Smartline infotech NA Investasi produk peralatan elektronik
16 Cyberprast NA Investasi Emas
17 Duta Bussiness school Kementerian Perdagangan Tabungan Investasi Profesi Syariah ( TIPS )
18 Equity World Futures BAPPEBTI Investasi Berjangka
19 Exness Trading NA Investasi Valas
20 Feature Galeria NA Investasi Emas
Dst.

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 30

 PENGADUAN KONSUMEN

Konsumen & Masyarakat

Permintaan Info,
Trackable, Pelaku Usaha
Penyampaian Informasi, &
Traceable Jasa Keuangan
Pengaduan

Kantor Regional &

Fasilitasi
Kantor OJK Verifikasi Verifikasi
Sengketa
Administratif Lanjutan
Meneruskan,
input, Penerusan
monitor, ke instansi
update Meneruskan, terkait
input,
monitor, Dugaan
update Pelanggaran
Peraturan
Bidang
Pengawasan
• Perintah Tertulis
• Pemeriksaan dan penyidikan
MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 31
 LAYANAN PENGADUAN

Telepon
Alamat Surat
1500 - 655 (OJK)

Faksimili Anggota Dewan Komisioner OJK

(021) 386 - 6032 Bidang Edukasi dan Perlindungan
Konsumen
Surat Elektronik
konsumen@ojk.go.id Menara Radius Prawiro Lantai 2
Komplek Perkantoran Bank Indonesia
Jl. M. H. Thamrin No. 2
Form Pengaduan Online
Jakarta
Sikapiuangmu.ojk.go.id

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 32

 FIND US !!!

www.akucintakeuangansyariah.com
www.ojk.go.id

Pasar modal syariah

Aku cinta keuangan syariah

@acekaes

0818 0788 2602

MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH 33