Modul-1

PENGENALAN PASAR MODAL

By Harris Manurung

Pasar Modal
 Kontrak Perkuliahan
Per- Judul Materi Pokok Bahasan
temuan
Ke-1 PENGENALAN PASAR  Pengenalan Pasar Modal
MODAL Indonesia
 Fungsi ekonomi dari Pasar
Modal
 Peran dan Manfaat Pasar Modal
 Faktor-faktor yang
mempengaruhi keberhasilan
Pasar Modal
Ke-2 PENGERTIAN  Pengertian dan Jenis Investasi
INVESTASI DAN  Keuntungan dan Jenis Risiko
IMPLEMENTASINYA Investasi
 Alternatif Investasi
 Perbandingan Beberapa
Instrumen Investasi
Per- Judul Materi Pokok Bahasan
temuan
Ke-3 PENGERTIAN DAN KONSEP  Pengertian dan Struktur Pasar
PASAR MODAL Modal Indonesia
 Jenis Pasar Modal
 Proses Gopublik dan Pencatatan
saham dan obligasi
 Instrumen Keuangan yang dijual
di Pasar Modal Indonesia
Ke-4 MEKANISME  Mekanisme Perdagangan Saham
PERDAGANGAN  Prosedur Pembelian Saham
SAHAM DAN  Proses Penyelesaian Transaksi
IMPLEMENTASINYA Pembelian Saham
 Prosedur Penjualan Saham
 Proses Penyelesaian Transaksi
Penjualan Saham
Per- Judul Materi Pokok Bahasan
temuan
Ke-5 KELEMBAGAAN DAN  Struktur Pasar Modal Indonesia
INSTRUMEN PASAR  Instrumen Pasar Modal
MODAL  Quist

Ke-6 PROSEDUR  Prosedur Penerbitan dan

PENERBITAN DAN Transaksi Saham
TRANSAKSI PASAR  Prosedur Penerbitan dan
MODAL INDONESIA Transaksi Obligasi
 Prosedur Penerbitan dan
Transaksi Right
 Prosedur Penerbitan dan
Transaksi Warrant
Per- Judul Materi Pokok Bahasan
temuan
Ke-7 KONSEP DASAR  Pasar Modal Efisien
PASAR MODAL  Pengertian Pasar Modal Efisien
EFISIEN  Tiga bentuk pasar modal yang
efisien
 Karateristik Pasar efisien &
Mekanisme Efisiensi Pasar
Modal

Ke-8 ANALISIS  Alur Analisis Fundamental

FUNDAMENTAL  Analisis Ekonomi dan Analisis
PASAR Industri
 Analisis Perusahaan
Per- Judul Materi Pokok Bahasan
temuan
Ke-9 PENILAIAN SAHAM  Stock Valuation (Penilaian Saham)
 Nilai saham & karakteristik serta
klasifikasi saham
 Penilaian Saham Biasa & Skema
Penilaian Saham
 Model Valuasi Saham
 Analisis Cross Sectional
Ke-10 PENILAIAN OBLIGASI  Penilaian Obligasi
 Pengertian Obligasi
 Jenis-jenis Obligasi
 Penilaian Obligasi
 Faktor-faktor yang mempengaruhi
harga obligasi
Per- Judul Materi Pokok Bahasan
temuan
Ke-11 REKSA DANA  Pengertian Reksa Dana
 Sejarah Reksa Dana
 Tujuan Reksa Dana
 Jenis-jenis Reksa Dana
 Keuntungan Investasi di
ReksaDana
 Keuntungan dan Risiko Reksa
Dana
 Latihan
Ke-12 INFORMASI PASAR  Informasi Pasar Modal
MODAL  Bursa Efek Indonesia (icdx.co.id)
 Panitia Standar Profesi Pasar
Modal
 Yahoo Finance
 RTI (Real Time Information)
 Media Lain
 Per- Judul Materi Pokok Bahasan
temuan
Ke-13 KONTRAK OPSI  Kontrak Opsi Saham (KOS) dan Indeks
SAHAM DAN INDEKS Harga Saham
HARGA SAHAM  Pengertian & bentuk Kontrak Opsi
saham
 Manfaat dari Kontrak Opsi Saham
 Pengertian & Jenis jenis indeks harga
saham
 Penilaian Indeks Harga Saham
Gabungan
Ke-14 PRINSIP MENGENAL  Pengertian, Latar belakang dan
NASABAH DI PASAR Peraturan Hukum
MODAL  Perlunya Penerapan KYC
 Implementasi KYC oleh Pasar Modal
 Upaya pencegahan pencucian uang
Pasar Modal melalui implementasi KYC
 Pengawasan Bapepam & Monitoring
Pedoman KYC perusahaan Efe
Daftar Referensi:
• Martalena & Malinda. M, 2011, Pengantar Pasar Modal, Penerbit : ANDI
OFFSET, Jl. Bao 38-40, Yoqyakarta
• Susilo B.D, 2009, Pasar Modal, Cetakan Pertama, Penerbit dan Pencetak
: UPP STIM YKPN Yoqyakarta, Jl. Palagan Tentara Pelajar Km. 7,
Yoqyakarta
• Sutedi A, 2013, Pasar Modal, Cetakan Pertama, Penerbit : Alfabeta, Jl.
Gegerkalong Hilir No. 84 Bandung
• Moechdie A.H dan Ramelan H, 2012, Gerbang Pintar Pasar Modal,
Cetakan Pertama, Penerbit : PT. Capital Bridge Advisory,
• Prof. DR. Adler Hayman Manurung, SE, ME, Ekonomi Finance
•Penilaian

• Cara menyampaikan pendapat dalam diskusi dan

a. Sikap presentasi dan bertanggungjawab dalam menyelesaikan
tugas
• Penguasaan materi yang ditunjukkan dalam presentasi,
b. Pengetahuan diskusi dan unjuk implementasi bidang pasar modal

c. Ketrampilan • Mampu merancang dan menyelesaikan makalah serta

mengimplementasikannya.
Bobot Penilaian:
a. Absensi = 5%
b. Bobot Nilai Harian (NH) nilai tugas terstruktur = 15%
c. Tengah Semester (UTS) = 30%
d. Akhir Semester (UAS) = 50%
Pokok Bahasan
1. Pasar Modal Indonesia
2. Fungsi Ekonomi dari Pasar Modal
3. Peran dan Manfaat Pasar Modal
4. Faktor-Faktor yang mempengaruhi
Keberhasilan Pasar Modal
Ilustrasi Pemahaman Pasar Modal

Jual/beli Sekuritas
1. Pasar Modal Indonesia
• Pasar modal (capital market) adalah lembaga
keuangan bukan bank yang memiliki aktifitas
penawaran dan perdagangan efek di dalamnya.
• Pasar modal merupakan tempat jual beli berbagai
instrumen keuangan yang berupa sekuritas jangka
panjang dalam bentuk hutang atau modal sendiri.
• Hutang tersebut berupa obligasi, sedang modal
sendiri berupa saham. (baca juga : Undang-undang
Pasar Modal No. 8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal
dan UU No. 21 Tahun 2011 Tentang OJK)
 Agen Penjual

Warrant

Reksa Dana Right

• Hutang berupa obligasi Tertutup
• Modal sendiri berupa saham,
warrant & Right
Pasar Modal Indonesia (2)
• Pasar modal juga merupakan lembaga profesi yang
berkaitan dengan transaksi jual beli sekuritas dan
perusahaan publik yang berkaitan dengan
sekuritas.
• Pasar modal disebut sebagai tempat bertemunya
penjual dan pembeli modal atau sekuritas.
• Sekuritas yang diperjual belikan dalam pasar
modal dapat diterbitkan oleh perusahaan swasta,
pemerintah atau pun otoritas publik.
Pasar Modal Indonesia (3)
• Sekuritas tersebut merupakan instrumen
keuangan jangka panjang yang memiliki masa
lebih dari 1 tahun. Contohnya yaitu saham,
obligasi, waran, right dan berbagai intrumen
derivatif lainnya.
• Melalui sekuritas-sekuritas tersebut, perusahaan
menjaring dana dari masyarakat luas di dalam
ataupun luar negeri.
• Perusahaan yang telah melakukan aktifitas jual-
beli sekuritas di pasar modal disebut sebagai
perusahaan go public. (Baca juga : Dasar Hukum
Asuransi di Indonesia , Fungsi Pasar Valuta
Asing)
Pasar Modal Indonesia (4)
• Dana yang diperoleh dari pasar modal dialokasikan
perusahaan guna kepentingan pengembangan usaha yang
pada umumnya diperoleh melalui pinjaman perbankan.
• Namun alternatif lain yang ditawarkan pasar modal
memungkinkan perusahaan memperoleh dana dengan cara
yang lebih mudah dan menguntungkan dibanding dengan
perbankan.
• Alternatif tersebut dapat difungsikan karena kredit
perbankan tidak dapat diandalkan dalam jangka panjang.
 Pasar Modal Indonesia (5)
• Selain itu juga adanya batasan debt to equity ratio (DER)
yang ditetapkan oleh perbankan untuk bisa mendapatkan
pinjaman.
• Rasio DER ini merupakan rasio yang membandingkan
antara jumlah hutang terhadap modal (ekuitas).
• Rasio DER memang sering digunakan para investor, analis
maupun pihak perbankan untuk melihat berapa besar
hutang jika dibandingkan modal yang dimiliki oleh
perusahaan atau para pemegang saham.
• Gunanya untuk mengetahui kemampuan modal perusahaan
dalam memenuhi kewajiban pembayaran hutangnya. (Baca
juga : Manfaat Pasar Modal Bagi Emiten , hukum
permintaan dan penawaran)
 2. Fungsi Ekonomi dari Pasar Modal
• Pasar modal memiliki peran sekaligus kaitan yang penting dengan
kegiatan ekonomi.
• Bahkan kegiatan ekonomi yang dimaksud ini pun dalam lingkup besar
atau makro.
• Di mana pasar modal bertindak sebagai alat untuk mengalokasi
sumber daya ekonomi secara optimal.
• Perusahaan yang memerlukan dana besar menjadikan pasar modal
sebagai tempat memperoleh dana yang lebih menguntungkan
dibandingkan dengan perolehan dana dari perbankan.
• Hal tersebut dikarenakan mudahnya akses untuk memperoleh dana,
juga biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh dana tersebut relatif
kecil. (Baca Juga: Peran Pemerintah Sebagai Pelaku
Ekonomi , Hubungan Pasar Uang dan Pasar Modal dalam
Perekonomian)
 Fungsi Ekonomi dari Pasar Modal (2)
• Fungsi ekonomi yang terkandung dalam pasar modal
memiliki peran penting bagi perekonomian bangsa.
Fungsi-fungsi tersebut adalah sebagai berikut :
1) Menyediakan tempat atau fasilitas untuk
mempertemukan dua pihak yang berkepentingan,
yaitu investor sebagai pihak yang memiliki kelebihan
dana dengan issuer sebagai pihak yang memerlukan
dana. Sedangkan pihak issuer yang membutuhkan dana
dapat memanfaatkan dana dari investor tersebut untuk
kepentingan investasi tanpa harus menunggu
tersedianya dana dari kegiatan operasional perusahaan.
(Baca juga : Dasar Hukum Pajak Di Indonesia)
Fungsi Ekonomi dari Pasar Modal (3)
2) Menjembatani secara langsung pihak pemilik
modal (investor) guna kepentingannya
memperoleh keuntungan dari kegiatan investasi.
Investor dapat mengalokasikan dananya di pasar
modal yang kemudian dimanfaatkan oleh
perusahaan-perusahaan yang membutuhkan
dana. Selanjutnya perusahaan akan memberikan
imbalan atas dana tersebut kepada investor. Di
sinilah terjadi feedback atas kegiatan
investasi. (baca juga : penyebab terjadinya
inflasi , Teori Ekonomi Makro)
Fungsi Ekonomi dari Pasar Modal (4)

3) Memberikan fasilitas bagi perusahaan-

perusahaan go public dalam
memperoleh tambahan modal sehingga
menjaga kestabilan tingkat likuiditas
perusahaannya melalui penjualan
sekuritas saham ataupun obligasi.
(Baca Juga: teori perilaku konsumen)
Fungsi Ekonomi dari Pasar Modal (5)
4) Menyediakan fasilitas bagi
perusahaan-perusahaan dalam rangka
meningkatkan kemampuan keuangan
perusahaan dan ekspansi usaha. (Baca
Juga: kebutuhan dasar manusia)
 Fungsi Ekonomi dari Pasar Modal (6)
5) Memberikan kesempatan bagi perusahaan untuk tumbuh dan
berkembang sehingga menyumbang pertumbuhan
perekonomian nasional. (Baca juga : Cabang Cabang Ilmu
Ekonomi)
– Selain fungsi ekonomi, pasar modal juga memiliki fungsi
keuangan. Pasar modal dikatakan memiliki fungsi
keuangan ketika pasar modal memberikan kemungkinan
dan kesempatan bagi pemilik dana untuk memperoleh
imbalan (return) dengan cara berinvestasi pada instrument
keuangan seperti saham, obligasi, reksa dana, dan lainnya.
– Jadi pasar modal menyediakan sarana bagi investor untuk
memperoleh keuntungan dari kegiatan investasinya sesuai
dengan karakteristik keuntungan dan risiko yang
dipilih. (Baca juga : Fungsi Ilmu Ekonomi Secara
Umum , Penyebab Kegagalan Usaha)
3. Peran dan Manfaat Pasar Modal

• Pasar modal yang ada di Indonesia memiliki peran

sebagai berikut :
1) Sebagai satu entitas usaha untuk memperoleh
tambahan modal.
2) Sebagai sarana pemerataan pendapatan masyarakat
3) Meningkatkan faktor produksi dengan modal yang
diperoleh.
4) Meningkatkan produktifitas usaha
5) Menyediakan lapangan pekerjaan
6) Meningkatkan pendapatan pajak bagi negara (Baca
juga : Pengertian dan Perbedaan TM , R, C,
SM , kelebihan memilih pasar persaingan
sempurna)
Peran dan Manfaat Pasar Modal
Alokasi Sumber daya
ekonomi secara optimal Sebagai sarana
bagi investor utk
berinvestasi

Sebagai sarana
bagi perusahaan
utk mendapatkan
dana

Mendorong peningkatan
investasi sehingga dapat
meningkatkan kemakmuran Mendorong pengelolaan
rakyat suatu negara perusahaan secara secara
profesional

Alternatif Investasi,
memberikan potensi
keuntungan dan
kerugian yang dapat
dihitung
4. Faktor-Faktor yang mempengaruhi Keberhasilan
Pasar Modal
• Keberhasilan pembentukan pasar modal dipengaruhi supply dan
demand.
• Menurut (Husnan, 1998 :8-9) Faktor-faktor yang mempengaruhi
keberhasilan pasar modal adalah :
a. Supply Sekuritas
 Faktor ini menunjukkan banyaknya perusahaan yang bersedia
menerbitkan sekuritas di pasar modal.
b. Demand Sekuritas
 Faktor ini adalah terdapatnya anggota masyarakat yang
memiliki jumlah dana cukup besar dan dipergunakan untuk
membeli sekuritas-sekuritas yang ditawarkan
c. Kondisi politik dan ekonomi
 Faktor ini yang akhirnya akan mempengaruhi supply dan
demand sekuritas. Kondisi stabilitas politik ini ikut membantu
pertumbuhan ekonomi yang pada akhirnya mempengaruhi
supply dan demand sekuritas.
 Faktor-Faktor yang mempengaruhi Keberhasilan
Pasar Modal (2)
d. Masalah Hukum dan Ekonomi
e. Peran Lembaga-Lembaga Pendukung Pasar Modal:
 OJK (Badan Pengawas Pasar Modal & LK)
 Bursa Efek
 Akuntan Publik
 Underwriter
 Wali amanat (Trustee)
 Notaris
 Konsultan Hukum
 Lembaga Clearing
 BAE