Value at Risk
Presented by:
 

Apa Itu Value at Risk 

 

menurut Brook

(2008:571) VaR
didefnisikan sebagai
berikut
"is an estimation o t!e
robabi#ity o #ike#y
#osses $!is%! %ou#d
arise rom %!anges in
market ri%es"
 

Value at Risk &
disingkat VaR ada#a!
kerugian maksimum
yang tak akan di#e$ati
untuk suatu
probabilitas yang
didefnisikan sebagai
tingkat keer%ayaan
(%onfden%e #e'e#)&

se#ama suatu periode

waktu tertentu
 

Proses Pengukuran VaR 

ode# untuk meng!itung V
VaR
aR berma%am*ma%am& namun se%ara umum
engukuran VaR mengikuti roses #a,im yang daat diringkaskan da#am
tiga ta!a di ba$a!
• -dentifkasi aktor risiko dan distribusi kerugian
• .kur risiko dan !itung VaR berdasarkan distribusi kerugian tersebut
/a#am !a# ini terdaat beberaa metoda yang #a,im digunakan& yaitu:
• a Pendekatan Varian%e*o'arian%e
• b Pendekatan imu#asi istoris
• % Pendekatan imu#asi onte
onte  ar#o
• d Pendekatan imu#asi Bootstraing
• e#aksanakan rosedur ba%k*testing
 

Methoda Pengukuran VaR

 

Metode Variance-Covariance
etode 'arian*%o'ariane me#iuti emat ta!a:

1-dentifkasi aktor asar dasar dan dan osisi standar yang ber!ubungan
#angsung dengan aktor asar
2Berasumsi ba!$a ersen eruba!an aktor asar terdistribusi 3orma#
3orma# dengan
rerata no# dan mengestimasi arameter distribusinya
4enggunakan
4enggunakan standar de'iasi dan kor
kore#asi
e#asi aktor asar untuk menentukan
standar de'iasi dan kor
kore#asi
e#asi eruba!an ni#ai standar osisi
itung 'arian dan standar de'iasi orto#io dengan menggunakan distribusi
3orma# untuk menentukan distribusi #aba*rugi orto#io
 

Metode Simulasi Historis

 6a!aan
 6a!aan untuk mengukur V
VaR
aR endekatan simu#asi !istor
!istoris
is me#iuti:
1-dentifkasi aktor asar

2emero#e! ni#ai !istories dari aktor asar se#ama 3 erioda terak!ir

43i#ai u#ang orto#io sekarang dengan eruba!an suku bunga dan
!arga asar
itung #aba dan rugi !arian
5.rutkan #aba*rugi !arian dari yang tertinggi samai terenda!
Pi#i! ersenti# 9 untuk Va#u
Va#ue*at*Risk
e*at*Risk
 

Metode Simulasi Monte Carlo

 6a!aan
 6a!aan mengukur V
VaR
aR dengan endekatan simu#asi onte ar#
ar#o:
o:
1-dentifkasi se#uru! aktor risiko re#e'an

2Bentuk a#ur*a#ur !arga& menggunakan angka a%ak yang di!asi#kan

o#e! generator embangkit angka a%ak
43i#ai orto#io untuk setia a#ur atau skenario
skenario etia a#ur
men%itakan seerangkat ni#ai untuk aktor risiko untuk setia sekuritas

da#am
Proses orto#io yang akan
ini diu#ang*u#ang digunakan
samai sebagai
diero#e! inut yang
distribusi emode#an
stabi# !arga
 

Metode Simulasi Bootstrapping

 6
 6a!aan
a!aan engukuran VaR
VaR dengan simu#asi bootstraing tidak berbeda dengan simu#asi
onte %ar#o ke%ua#i ada bootstraing simu#asi didasarkan ada data emiris

1esifkasi aktor risiko yang re#e'an

2/aatkan data !istories dari aktor asar se#ama 3 erioda terak!ir
4Bentuk a#ur !arga dengan simu#asi a%ak ter!ada data emiris yang diero#e!
tersebut
etia a#ur men%itakan seerangkat ni#ai untuk
u ntuk aktor risiko untuk setia sekuritas
da#am orto#io yang akan digunakan sebagai inut emode#an
emod e#an !arga Proses ini
diu#ang*u#ang samai diero#e! distribusi yang stabi#