RESEARCH REPORT

Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

TUGAS UAS
ANALISIS BANK MULTIARTA SENTOSA TBK DAN ADIRA
DINAMIKA MULTI FINANCE TBK UNTUK MENGETAHUI
REKOMENDASI INVERTASI YANG COCOK

Disusun Guna Memenuhi Tugas Ujian Akhir Semester Genap

Mata Kuliah : Pasar Modal Syariah
Dosen Pengampu : Kharis Fadlullah Hana, M.E., RSA

Disusun Oleh :

Widyi Prasetyo Nugroho

2150410081
C4PSR

INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI KUDUS

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
PROGRAM STUDI PERBANKAN SYARIAH
TAHUN AKADEMIK 2023

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

ANALISIS BANK MULTIARTA SENTOSA TBK DAN ADIRA

DINAMIKA MULTI FINANCE TBK UNTUK MENGETAHUI
REKOMENDASI INVERTASI YANG COCOK

1. Profil Perusahaan

A. Profil Bank Multiarta Sentosa Tbk

Nama Perusahaan : Bank Multiarta Sentosa Tbk.

Sektor : Keuangan
Sub Sektor : Bank
Alamat : Grha Bank Mas Jalan Setiabudi Selatan
Kav.7-8, Jakarta Selatan 12920
NPWP : 01.596.713.6-073.000
Telepon : (021) 57906006
Fax : (021) 5790 6005
Email : corsec@bankmas.co.id
Website : www.bankmas.co.id
Tanggal Pencatatan Saham : 30 Juni 2021
Harga IPO : 3360
Saham IPO : 186,176,500
Jumlah IPO : 626 B

Tentang Perusahaan

PT. Bank Multiarta Sentosa (MASB) dikenal dengan nama BANK

MAS didirikan berdasarkan Akta Notaris H. Saidus Sjahar, SH Nomor 201
tanggal 28 Juli 1992 yang telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik
Indonesia melalui Surat Keputusan Nomor C2-6998.HT.01.01.Th 92 tanggal
25 Agustus 1992.

Kantor Pusat BANK MAS berkedudukan di Grha Bank MAS, Jalan

Setiabudi Selatan Kav. 7-8, Kuningan, Jakarta Selatan, memperoleh ijin usaha
sebaga Bank Umum Non Devisa melalui surat Keputusan Menteri Keuangan
Republik Indonesia Nomor 1093/KMK/017/1992 tanggal 15 Oktober 1992
dan ijin usaha Perdagangan Valuta Asing melalui Surat Keputusan Direktur
Perizinan dan Informasi Perbankan Bank Indonesia Nomor
5/4/KEP.Dir.PIP/2003 tanggal 24 Desember 2003.

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

Pemegang Saham Bank Multiarta Sentosa Tbk

Nama Pemegang Saham Nominal Persentase (%)

PT DANABINA SENTANA (P) 738.50 M 52.67%
MASYARAKAT 343.35 M 24.5%
PT MULTI ANEKADANA SAKTI 263.75 M 18.81%
PT HALIM SAKTI 52.75 M 3.76%

Direksi dan Komisariat

Nama Direksi dan Komisariat Nominal Persentase (%)

HO DANNY HARTONO (D) 192.90 K 0.01%
FELY RETNOWATI (D) 150.00 K 0.01%
IWAN YUDHA PRAMUDHI (D) 20.00 K <0.0001%

K : Komisariat D : Direksi P : Pengendali

Jumlah Pemegang Saham

Tanggal Jumlah Peningkatan

31 Mei 2023 955 -2
30 April 2023 957 +5
31 Maret 2023 952 -2
28 Februari 2023 955 0
31 Januari 2023 955 -10
31 Desember 2022 965 +3

Dewan Komisaris

1. JUWITA EKAWATI WINOTO : Komisaris Utama

2. TOMMY MUKDANI : Komisaris Independen
3. NANCY HERAWATI : Komisaris Independen

Dewan Direksi
1. HO DANNY HARTONO : Direktur Utama
2. HARYATI LAWIDJAJA : Direktur
3. NURJANI DJUNAEDI : Direktur
4. FELY RETNOWATI : Direktur
5. IWAN YUDA PRAMUDHI : Direktur
6. BUDI AFANDI WINOTO : Direktur
7. RAHMAT BAGAS SANTOSO : Direktur

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

B. Profil Adira Dinamika Multi Finance Tbk

Nama Perusahaan : Adira Dinamika Multi Finance Tbk.

Sektor : Keuangan
Sub Sektor : Jasa Pembiayaan
Alamat : Millennium Centennial Center Lantai 53,
Jl. Jenderal Sudirman Kav. 25 Jakarta 12920
NPWP : 01.346.494.6-091.000
Telepon : 021-3973 3232, 021-3973 3322
Fax : 021-3973 4949
Email : af.corsec@adira.co.id
Website : www.adira.cp.id
Tanggal Pencatatan Saham : 30 Maret 2004
Harga IPO : 2,325
Saham IPO : 100,000,000
Jumlah IPO : 232 B

Tentang Perusahaan

PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk (ADMF) atau Adira Finance

didirikan pada tahun 1990 dan mulai beroperasi pada tahun 1991. Sejak awal,
Adira Finance berkomitmen untuk menjadi perusahaan pembiayaan terbaik
dan terkemuka di Indonesia. Adira Finance hadir untuk melayani beragam
pembiayaan seperti kendaraan bermotor baik baru ataupun bekas. Melihat
adanya potensi ini, Adira Finance mulai melakukan penawaran umum melalui
sahamnya pada tahun 2004 dan Bank Danamon menjadi pemegang saham
mayoritas sebesar 75%. Melalui beberapa tindakan korporasi, saat ini Bank
Danamon memiliki kepemilikan saham sebesar 92,07% atas Adira Finance.
Sebagai anak perusahaan Bank Danamon, Adira Finance menjadi bagian dari
MUFG Group yang merupakan salah satu bank terbesar di dunia.

ADMF telah menjadi perusahaan terkemuka di sektor pembiayaan yang

melayani beragam merek dan produk. Di tahun 2017 ADMF menghadirkan
platform e-commerce pembiayaan multiguna jasa dicicilaja.com, marketplace
jual beli kendaraan momobil.id, dan diikuti momotor.id pada tahun 2018.
Pada tanggal 20 Februari 2020, Adira Finance meluncurkan inovasi baru di
bidang digital yaitu aplikasi layanan konsumen Adiraku untuk memberikan
pengalaman bertransaksi secara real time dengan mudah, aman dan nyaman.

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

Hingga 30 September 2021, Adira Finance mengoperasikan 439

jaringan usaha di seluruh Indonesia dengan didukung sekitar 17 ribu
karyawan, untuk melayani 2,0 juta konsumen dengan jumlah piutang yang
dikelola mencapai Rp 39,9 triliun. Sejak tahun 2014, ADMF berhasil
mendapatkan pemeringkat idAAA merupakan pemeringkat tertinggi yang
diberikan oleh lembaga pemeringkat Indonesia yaitu Pefindo. Perusahaan
juga berhasil mempertahankan peringkat investment grade di tahun 2021
yaitu Baa2 oleh Moody’s dan BBB oleh Fitch, kedua peringkat internasional
tersebut merupakan investment grade yang sama dengan peringkat negara
Indonesia. Peringkat ini secara signifikan memperkuat kemampuan Perusahan
untuk mengakses sumber pendanaan baru yang lebih kompetitif.

ADMF senantiasa berupaya untuk memberikan kontribusi kepada

bangsa dan negara Indonesia. Melalui identitas dan janji brand “Sahabat Setia
Selamanya”, ADMF berkomitmen untuk menjalankan misi yang berujung
pada peningkatan kesejahteraan masyarakat Indonesia. Hal itu dilakukan
melalui penyediaan produk dan layanan yang beragam sesuai siklus
kehidupan konsumen dari pembiayaan multiguna, perlengkapan rumah
tangga dan elektronik (durables), otomotif (motor dan mobil), hingga
pembiayaan umroh (Syariah).
Pemegang Saham Bank Multiarta Sentosa Tbk

Nama Pemegang Saham Nominal Persentase (%)

PT BANK DANAMON 920.70 M 92.07%
INDONESIA TBK (P)
MASYARAKAT 79.30 M 7.93 %

K : Komisariat D : Direksi P : Pengendali

Jumlah Pemegang Saham

Tanggal Jumlah Peningkatan

31 Mei 2023 4,794 -139
30 April 2023 4,933 +167
31 Maret 2023 4,766 +13
28 Februari 2023 4,753 -56
31 Januari 2023 4,809 -40
31 Desember 2022 4,849 -52

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

Dewan Direksi
1. I DEWA MADE SUSILA : Direktur Utama
2. NIKO KURNIAWAN B : Direktur
3. HARRY LATIF : Direktur
4. SWANDAJANI GUNADI : Direktur
5. JIN YOSHIDA : Direktur
6. DENNY RIZA FARIB : Direktur

Dewan Komisaris
1. DAISUKE EJIMA : Komisaris Utama
2. CONGSIN CONGCAR : Komisaris Independen
3. ENG HENG NEE PHILIP : Komisaris Independen
4. HAFID HADELI : Komisaris Independen
5. MANGGI TARUNA HABIR : Komisaris Independen
6. KRISNA WIJAYA : Komisaris Independen

2. Isu Terkait Perusahaan

A. Isu Terbaru PT Bank Multiarta Sentosa Tbk

Lanjutkan Inovasi Digital Banking, Bank MAS (MASB) Angkat
Hendrik Tanojo Jadi Komut - PT PT Bank Multi Arta Sentosa Tbk (MASB)
pada 2023, akan melanjutkan inovasi pengembangan digital banking untuk
produk pinjaman dan simpanan, serta meningkatkan penyaluran kredit untuk
mendukung pertumbuhan ekonomi nasional yang terus membaik. Perseroan
juga akan membuka beberapa kantor cabang baru tahun ini sebagai upaya
untuk bertumbuh secara hybrid, baik melalui digital banking maupun kantor.

RUPST emiten yang lebih familiar dengan sebutan Bank MAS ini
mengangkat Hendrik Tanojo sebagai Komisaris Utama menggantikan posisi
Juwita Ekawati Winoto yang selanjutnya menjabat sebagai Komisaris.
Keputusan ini merupakan hasil Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
(RUPST) dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada hari
ini, Kamis (8/6/2023). Hendrik Tanojo memiliki 20 tahun pengalaman
berkarier di industri perbankan dengan jabatan sebagai Direktur Utama di PT
Bank Ekonomi Raharja, serta berpengalaman di industri lainnya. Selain itu,
Hendrik menjabat sebagai direktur utama di PT Gawi Makmur Kalimantan dan
sebelumnya dia berpengalaman sebagai komisaris di beberapa perusahaan.

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

Berikut susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan

Terbuka Bank Multi Arta Sentosa Tbk (MASB) pada 2023 yang sudah
diresmikan sekaligus yang baru diantaranya sebagai berikut :

Dewan Komisaris :
Komisaris Utama : Hendrik Tanojo
Komisaris : Juwita Ekawati Winoto
Komisaris Independen : Tommy Mukdani
Komisaris Independen : Nancy Herawati

Direksi :
Direktur Utama : Danny Hartono
Direktur : Budi Afandi Winoto
Direktur : Fely Retnowati
Direktur : Iwan Yuda Pramudhi
Direktur : Haryati Lawidjaja
Direktur : Rahmat Bagas Santoso.

Dari sisi kinerja, Bank MAS membukukan peningkatan laba sebesar

43,19% atau mencapai Rp304,60 miliar pada 2022 yang didorong oleh
peningkatan pendapatan bunga bersih meningkat sebesar 21,85%. Sepanjang
tahun lalu, terdapat penukaran 160.834.263 waran senilai Rp562,92 miliar,
sehingga Bank MAS telah memenuhi ketentuan modal inti minimum sebesar
Rp3 triliun, dengan mencatatkan modal inti sebesar Rp3,39 triliun akhir 2022.

Penyaluran kredit perseroan tumbuh 12,05%, yaitu menjadi Rp8,83

triliun di 2022 dibanding Rp7,88 triliun pada tahun sebelumnya. Sementara
NPL net pada 2022 tetap terjaga pada kisaran 1,05% dan NPL gross sebesar
3,09%. Hingga akhir 2022, aset Bank MAS telah mencapai Rp21,27 triliun
dengan dana simpanan yang berhasil dikumpulkan mencapai Rp17,50 triliun.
Kecukupan modal (Capital Adequacy Ratio/CAR) mencapai 28,52% di atas
level yang dipersyaratkan oleh regulator. Sedangkan untuk Rasio ROE
mencapai 10,84%, ROA 1,86%, serta BOPO sebesar 69,60%.

Sumber: https://stockbit.com/post/11503512

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

B. Isu Terbaru Adira Dinamika Multi Finance Tbk

Adira Finance Tawarkan Beragam Promo di Jakarta Fair 2023 -

Perusahaan Pembiayaan PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk (Adira
Finance) menghadirkan solusi finansial untuk pembiayaan otomotif dan non-
otomotif melalui berbagai promo dalam program Mejik (Meriahnya kejutan
Adira Super Fantastik). Adira memperkenalkan program barunya tersebut pada
gelaran Jakarta Fair 2023 dalam rangka menyambut ulang tahun Jakarta pada
14 Juni sampai 16 Juli 2023.

Hadirnya booth Adira Finance di Jakarta Fair, menurut Direktur

Portofolio Adira Finance Harry Latif, sebagai pengulangan kesuksesan di
tahun sebelumnya. Saat itu total transaksi Adira Finance di booth Jakarta Fair
mencapai Rp 450 miliar.

“Momentum ini mendorong kami untuk semakin optimis dan

bersemangat dalam menyajikan pengalaman yang lebih baik pada tahun ini,”
ujar Harry dalam keterangan resmi, Selasa (27/6).

Adira Finance menghadirkan beragam produk Mejik dimulai dari

cashback, subsidi untuk pengajuan motor listrik, bunga ringan, sampai
penawaran pembiayaan usaha, dan pembiayaan umrah. Pengunjung juga dapat
melakukan tukar tambah kendaraan dengan cara membawa kendaraan beserta
STNK asli yang ingin ditukar pada booth yang telah disediakan. Adapula booth
dengan program bermain game bagi pengunjung untuk mendapatkan beberapa
hadiah menarik yang telah disediakan.

Tahun ini, Adira Finance juga membawa program baru di Jakarta Fair
2023, yaitu Adira Goes to MotoGP Mandalika 2023. Program ini merupakan
undian yang bisa didapatkan pengunjung dengan menukarkan 1.000 adirapoin
pada aplikasi Adiraku. Adira Finance juga menggunakan momentum ini untuk
memperingati ulang tahun ke-33 dengan program HARCILNAS (Hari Cicil
Nasional) di mana akan ada 33 pemenang yang akan dilunasi seluruh
cicilannya dan 330 pemenang yang akan bebas 1 kali angsuran cicilannya.

Sumber: https://stockbit.com/post/11647098

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

3. Analisis Fundamental
A. Analisis Fundamental Pada PT Bank Multiarta Sentosa Tbk

Sales (Quarter YoY Growth) MASB dari Q1 2023 sampai Q1 2021 berturut-
turut adalah 11.31%, -1.62%, 63.40%, 83.53%, 0,0%, 98.94%.

Dari data analisis di atas, Sales (Quarter YoY Growth) positif terjadi pada
quarter Q1 2023, Q4 2022 = 2 quarter berturut-turut. Berarti nilai EPS Growth
Streak dari MASB = 2.

No. Key Ratio Hasil

1 Gross Profit Growth -3.9%
2 Operating Profit Margin 26.87%
3 Net Profit Margin 19.99%
4 Market Capitalization 4,753 B
5 PER : Current PE Ratio (Annualised) 17.72
6 EPS : Current EPS (TTM) 222.13
7 BVPS : Current Book Value Per Share 2,507
8 PBV : Current Price to Book Value 1.35
9 ROA : Return on Assets (TTM) 1.40%
10 ROE : Return on Equity (TTM) 8.86%
11 EV/EBITDA : EV to EBITDA (TTM) 10.59
12 DER : Debt to Equity Ratio (Quarter) -

Dari hasil analisis diatas cara menentukan saham melalui fundamental adalah
sebagai berikut :

Rumus : Current PE Ratio (Annualised)

Current Book Value Per Share
MASB : 17.72

2,507, Harga Pasar 3,390 (Over Valued)

Keterangan :
Hanya membutuhkan 17 (tujuh belas) lembar saham untuk mendapatkan 1 laba
(keuntungan)

Hasil analisis pada PT Bank Multiarta Sentosa Tbk, tergolong

perusahaan yang cukup mahal, karena harus membutuhkan 17 lembar saham
baru mendapatkan 1 laba (keuntungan).

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

B. Analisis Fundamental Pada Adira Dinamika Multi Finance Tbk

Sales (Quarter YoY Growth) ADMF dari Q1 2023 sampai Q1 2021 berturut-
turut adalah 36.93%, 0.02%, 73.29%, 35.91%, 44.27%, 117.37%

Dari data analisis di atas, Sales (Quarter YoY Growth) positif terjadi pada
quarter Q1 2023, Q4 2022 = 2 quarter berturut-turut. Berarti nilai EPS Growth
Streak dari ADMF = 2.

No. Key Ratio Hasil

1 Gross Profit Growth -
2 Operating Profit Margin 23.97%
3 Net Profit Margin 18.70%
4 Market Capitalization 11,375 B
5 PER : Current PE Ratio (Annualised) 6.82
6 EPS : Current EPS (TTM) 1,718.02
7 BVPS : Current Book Value Per Share 10,451.99
8 PBV : Current Price to Book Value 1.09
9 ROA : Return on Assets (TTM) 6.02%
10 ROE : Return on Equity (TTM) 16.44%
11 EV/EBITDA : EV to EBITDA (TTM) 9.26
12 DER : Debt to Equity Ratio (Quarter) 1.01

Dari hasil analisis diatas cara menentukan saham melalui fundamental adalah
sebagai berikut :

Rumus : Current PE Ratio (Annualised)

Current Book Value Per Share
ADMF : 6.82

10,451, Harga Pasar 11,375 (Over Valued)

Keterangan :
Hanya membutuhkan 6 (enam) lembar saham untuk mendapatkan 1 laba
(keuntungan)

Hasil analisis pada Adira Dinamika Multi Finance Tbk, tergolong

perusahaan yang murah dan cocok untuk investasi pada perusahaan tersebut,
karena hanya membutuhkan 6 lembar saham saja sudah mendapatkan 1 laba
(keuntungan).

20
 RESEARCH REPORT
Rabu, 29 Juni 2023

PT Bank Multiarta Sentosa, Tbk BANK

Keuangan MAS

4. Analisis Teknikal
Cara menentuan investasi saham melalui teknikal adalah dengan cara
menganalisis dua garis warna berpotongan untuk mengetahui waktu dan harga yang
tepat untuk membeli dan menjual saham.
Dua Garis Berpotongan :
• Golden cross (Naik)
• De cross (Turun)

A. Analisis Teknikal Pada PT Bank Multiarta Sentosa Tbk

20