Soal 1

Untuk membuat pro-forma laporan laba rugi dan neraca, serta menghitung angka EFN
(External Financing Needed), kita perlu mengikuti langkah-langkah berikut:

Langkah 1: Proyeksi Laba Rugi 2012

Diberikan bahwa penjualan tahun 2012 diproyeksikan naik 20% dari tahun 2011, kita dapat
menghitung proyeksi laba rugi sebagai berikut:

Sales 2012 = Sales 2011 * (1 + Pertumbuhan Penjualan 2012)

Sales 2012 = $250,000 * (1 + 0.20)
Sales 2012 = $300,000

Selanjutnya, kita dapat menghitung komponen-komponen laba rugi:

Cost of Goods Sold (COGS) 2012 = COGS 2011 * (Sales 2012 / Sales 2011)
COGS 2012 = $27,850 * ($300,000 / $250,000)
COGS 2012 = $33,420

Depreciation 2012 tetap pada $12,930.

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) 2012 = Sales 2012 - COGS 2012 - Depreciation 2012
EBIT 2012 = $300,000 - $33,420 - $12,930
EBIT 2012 = $253,650

Interest Paid tetap pada $0.

Taxable Income 2012 = EBIT 2012 - Interest Paid 2012

Taxable Income 2012 = $253,650 - $0
Taxable Income 2012 = $253,650

Taxes (35%) 2012 = Taxable Income 2012 * 0.35

Taxes 2012 = $253,650 * 0.35
Taxes 2012 = $88,777.50

Net Income 2012 = Taxable Income 2012 - Taxes 2012

Net Income 2012 = $253,650 - $88,777.50
Net Income 2012 = $164,872.50

Dividen 2012 = 40% dari Net Income 2012

Dividen 2012 = 0.40 * $164,872.50
Dividen 2012 = $65,948

Retained Earnings 2012 = Retained Earnings 2011 + Net Income 2012 - Dividen 2012
Retained Earnings 2012 = $167,840 + $164,872.50 - $65,948
Retained Earnings 2012 = $266,764.50
Langkah 2: Proyeksi Neraca 2012
Sekarang kita akan membuat proyeksi neraca berdasarkan proyeksi penjualan yang baru.
Pertama, kita harus menghitung persentase aset terhadap penjualan awal (2011) untuk
digunakan dalam proyeksi neraca:

Persentase Current Assets terhadap Sales 2011 = Current Assets 2011 / Sales 2011
Persentase Current Assets terhadap Sales 2011 = $25,650 / $250,000 = 0.1026 (atau 10.26%)

Persentase Fixed Assets terhadap Sales 2011 = Fixed Assets 2011 / Sales 2011
Persentase Fixed Assets terhadap Sales 2011 = $248,525 / $250,000 = 0.9941 (atau 99.41%)

Selanjutnya, kita akan menggunakan persentase ini untuk menghitung proyeksi aset
berdasarkan penjualan 2012:

Proyeksi Current Assets 2012 = Sales 2012 * Persentase Current Assets terhadap Sales 2011
Proyeksi Current Assets 2012 = $300,000 * 0.1026 = $30,780

Proyeksi Fixed Assets 2012 = Sales 2012 * Persentase Fixed Assets terhadap Sales 2011
Proyeksi Fixed Assets 2012 = $300,000 * 0.9941 = $298,230

Sekarang kita dapat membuat proyeksi neraca:

NERACA PROYEKSI 2012

ASSETS
Current Assets:
- Cash $14,850
- Account Receivable: Proyeksi $30,780
Current Assets 2012
- Inventory $65,050
Total Current Assets $110,680
Fixed Assets:
- Net Plant and Equipment: Proyeksi $298,230
Fixed Assets 2012
Total Fixed Assets $298,230

Total Assets = Total Current Assets + Total Fixed Assets = $110,680 + $298,230 = $408,910

EFN (External Financing Needed)

EFN = Total Assets 2012 - Total Liabilities & Owner's Equity 2012

Sekarang kita harus menghitung total liabilitas dan ekuitas pemilik untuk tahun 2012. Kita
tidak memiliki informasi tentang perubahan dalam liabilitas, jadi kita akan mengasumsikan
itu tetap.

LIABILITIES & OWNER'S EQUITY PROYEKSI 2012

Liabilities:
- Current Liabilities:
- Account Payable: $25,350
- Notes Payable: $10,000
- Other: $12,385
Total Current Liabilities = $25,350 + $10,000 + $12,385 = $47,735

Long-Term Debt: Tetap pada $73,000

Owner's Equity:
- Common Stock & Paid-in Surplus: $192,840
- Accumulated Retained Earnings: Retained Earnings 2012 = $266,764.50

Total Owner's Equity = $192,840 + $266,764.50 = $459,604.50

Total Liabilities & Owner's Equity 2012 = Total Current Liabilities + Long-Term Debt + Total
Owner's Equity = $47,735 + $73,000 + $459,604.50 = $580,339.50

EFN 2012 = Total Assets 2012 - Total Liabilities & Owner's Equity 2012 = $408,910 -
$580,339.50 = -$171,429.50

Hasilnya adalah EFN sebesar -$171,429.50, yang berarti perusahaan tidak memerlukan
pendanaan eksternal tambahan pada tahun 2012. Sebaliknya, mereka memiliki lebih dari
cukup dana yang tersedia.

Soal 2
Hitung nilai EFN berdasarkan perhitungan sebelumnya:
EFN = (-$74,186) - [(0.3 x EFN) + (0.7 x EFN)]
Tentukan bagian EFN yang akan dibiayai melalui notes payable (30% dari EFN) dan bagian
yang akan dibiayai melalui long-term debt (70% dari EFN):
Notes Payable = 0.3 x -$171,429.50 = $-51.428,85
Long-Term Debt = 0.7 x -$171,429.50 = $-120.000,65

Soal 3:
Jika kapasitas mesin hanya digunakan sebesar 75%, ini akan memengaruhi proyeksi
penjualan dan aset yang dibutuhkan. Untuk menghitung ulang angka EFN dengan kapasitas
mesin 75%, Anda dapat mengikuti langkah-langkah berikut:

1. Hitung Proyeksi Penjualan Tahun 2012:

Penjualan 2012 (dengan kapasitas mesin 75%) = Penjualan 2012 (tanpa kapasitas mesin) *
75%
Penjualan 2012 (dengan kapasitas mesin 75%) = $300,000 * 75%
Penjualan 2012 (dengan kapasitas mesin 75%) = $225,000

2. Hitung Proyeksi Laba Bersih (Net Income):

 Laba Bersih 2012 (dengan kapasitas mesin 75%) = Penjualan 2012 (dengan kapasitas mesin
75%) * Margin Laba Bersih
Laba Bersih 2012 (dengan kapasitas mesin 75%) = $225,000 * 10%
Laba Bersih 2012 (dengan kapasitas mesin 75%) = $22,500

3. Hitung EFN (External Financing Needed):

Setelah menghitung proyeksi laba bersih, Anda dapat menghitung EFN berdasarkan
perbedaan antara aset yang dibutuhkan untuk mendukung penjualan baru dan sumber daya
yang ada. Perbedaan ini adalah EFN yang harus dibiayai.

EFN (dengan kapasitas mesin 75%) = (Aset Total 2012 (dengan kapasitas mesin 75%) - Aset
Total 2011) - (Liabilitas Total 2012 - Liabilitas Total 2011)

Soal 4:
Untuk menghitung Internal Growth Rate (IGR) dan Sustainable Growth Rate (SGR), kita
memerlukan beberapa data dari laporan laba rugi dan neraca. Dalam hal ini, kita akan
menggunakan data yang telah diberikan dalam pertanyaan sebelumnya:

1. Internal Growth Rate (IGR):

IGR = ROA x R / 1 – ROA x R

Retained Earnings adalah laba yang ditahan pada akhir periode. Dalam kasus ini, kita akan
menggunakan Retained Earnings pada tahun 2011, yang sebesar $167,840

IGR = 0,08 x 167.840 / (1 – 0,08) x 167.480

IGR = 13.427 / 154.081
IGR = 8,7%

Jadi, Internal Growth Rate (IGR) sekitar 53.55%.

2. Sustainable Growth Rate (SGR):

SGR = (ROE * Retention Ratio) / (1 - (ROE * Retention Ratio))

ROE = ($30,000 / $167,840) ≈ 17.88%

Retention Ratio = ($18,000 / $30,000) = 60%

Sekarang, kita bisa menghitung SGR:

SGR = (17.88% * 60%) / (1 - (17.88% * 60%))

SGR = 27.79%

Jadi, Sustainable Growth Rate (SGR) sekitar 27.79%.