AKADEMI CRYPTO RESEARCH

ONDO FINANCE

($ONDO):

A GOLDEN ROCK

FOR

THE BLACKROCK
PREPARED BY PUBLISHED ON
AKADEMI CRYPTO RESEARCH 19 FEB 2024
 AKADEMI CRYPTO RESEARCH

ONDO FINANCE ($ONDO) RESULTS NOTE

19 FEB 2024

HOLD | INVESTING IDEA

Narratives Details
WHY ONDO COULD UNLOCK

Name
Ticker
Current Valuation
Ondo Finance
$ONDO
$400M
TRILLIONS DOLLARS MARKET
Circulating Supply 1.4B Apa Itu Tokenisas
Maximal Supply 10B Kenaikan Berbagai Token Real World Asset (RWA
Upside Potential +-1000% Ondo Finance ($ONDO
Free float (%) Summary
Avg. 6m daily T/O (US$ m) 25.2
ONDO FINANCE ($ONDO) | INVESTING IDEA

Apa itu tokenisasi

“Digital adalah kenyataan”, kira-kira kalimat tersebut-lah yang menggambarkan keadaan dunia
pasca pandemi Covid-19. Setelah pandemi Covid-19, terjadi akselerasi digital yang sangat cepat
dimana menurut data dari IBM Institute (2023), terjadi percepatan digital sebanyak 59%.
Akselerasi digital tersebut tidak mungkin terjadi tanpa adanya elemen-elemen pendukung. Salah
satu elemen pendukung digitalisasi adalah tokenisasi. Tokenisasi merupakan suatu proses untuk
Source : Crypto Slate mengubah aset yang dimiliki menjadi suatu sekuritas yang dapat diperdagangkan. Tokenisasi
adalah jawaban atas berbagai masalah mengenai sulitnya pemindahan kepemilikian aset di
dunia nyata.

Tokenisasi juga dapat menjadi suatu solusi untuk masalah ownership exotic assets yang selama
ini selalu menjadi sengketa. Contoh dari penerapan Tokenisasi pada masalah tersebut adalah:
misalnya terdapat suatu lukisan dari pelukis terkenal yang sudah meninggal dan di masa
sekarang lukisan tersebut menjadi sengketa dari dua negara: yaitu negara kelahiran pelukis dan
negara dimana lukisan tersebut ditemukan. Dengan adanya teknologi Tokenisasi maka
persoalan sengketa tersebut dapat diselesaikan dengan men-tokenisasi lukisan yang di jadikan
sengketa dan membaginya 50% - 50% antara kedua negara.

Melihat besarnya potensi Tokenisasi yang mana sangat erat kaitanya dengan teknologi
blokchain, maka banyak investor level institusi yang mengincar teknologi ini. Pada tahun 2023,
Tokenisasi merupakan sektor yang paling diincar oleh para Ventures Capital (VC) di berbagai
dunia. Bahkan perusahaan pengelola Dana terbesar di dunia yaitu Blackrock sedang gencar
untuk berinvestasi pada perusahaan yang mengusung tokenisasi digital. CEO Blackrock yaitu
Larry Fink mengungkapkan bahwa tokenisasi merupakan teknologi masa depan dan
menganggap bahwa tokenisasi merupakan teknologi yang paling dibutuhkan saat ini.
Tokenization in 2030

Kalimasada
Akademi Crypto Source : CoinDesk Data taken as 19-Feb-2024

Refer to Important disclosure in the last page of this report 01

 AKADEMI CRYPTO RESEARCH

ONDO FINANCE ($ONDO)

Akselerasi Digital Akibat COVID-19 Dampak COVID-19 Terhadap Perusahaan

Source : IBM Data taken as 19-Feb-2024 Source : IBM Data taken as 19-Feb-2024

Data dari 21.co (2023) mengungkapkan bahwa saat ini valuasi dari tokenisasi diperkirakan ada di angka $116B dengan dominasi Ethereum yang memegang
hampir $60B, sementara sisanya berada di Tron dan Solana. Menurut prediksi dari CoinDesk, tokenisasi akan memiliki valuasi sampai $9.95T pada skenario
bullish, $6.82T pada skenario netral, dan $3.49T pada skenario bearish. Berbagai aspek yang masuk dalam cakupan tokenisasi sesuai dengan proyeksi tersebut
antara lain hutang publik, pasar keuangan, dana sektor properti, pemodal ventura, sektor jaminan keuangan, dan sektor non-keuangan. Proyelsi tersebut
menunjukkan potensi yang sangat besar mengingat saat ini tokenisasi hanya memiliki valuasi sebesar $116B.

Secara teknis terdapat tiga jenis tokenisasi yang akan eksis yaitu: tokenisasi uang, tokenisasi sekuritas, dan tokenisasi produk. Tokenisasi uang merupakan jenis
tokenisasi yang paling umum dan telah terjadi saat ini dimana tokenisasi uang memiliki tujuan utama untuk mempermudah proses transaksi agar lebih efisien.
Tokenisasi sekuritas merupakan suatu sistem untuk mentokenisasi suatu aset yang mana hasil dari tokenisasi tersebut dapat dijadikan suatu peluang investasi
tertentu untuk memperoleh keuntungan. Tokenisasi produk merupakan suatu tokenisasi atas potensi utilitas dari suatu produk tertentu yang mana karena
suatu produk memiliki suatu fungsi tertentu maka fungsi tersebut dapat dijadikan suatu alat investasi atau spekulasi. Berbagai kegiatan tokenisasi tersebut
memiliki tujuan untuk meningkatkan likuiditas sehingga aset dapat “dipecah” kedalam bentuk token yang mana mudah diperjualbelikan oleh masyarakat luas.
Selain itu tokenisasi terbukti dapat meningkatkan transparansi terhadap suatu aset tertentu sehingga hampir mustahil untuk terjadi monopoli akan suatu aset
karena semuanya terlacak di jaringan blokchain.

Perkembangan Sektor Blokchain Dari Tahun ke Tahun

Source : CoinDesk Data taken as 19-Feb-2024

Refer to Important disclosure in the last page of this report 02

 AKADEMI CRYPTO RESEARCH

ONDO FINANCE ($ONDO)

Chart 3 Bulan Chainlink ($LINK) Chart 3 Bulan Maker ($MKR)

our e Coin e ko
S c : G c Data taken as 19-Feb-2024 S our e Coin e ko
c : G c Data taken as 19-Feb-2024

Chart 3 Bulan Pendle ($PENDLE) Chart 3 Bulan Realio ($RIO)

our e Coin e ko
S c : G c Data taken as 19-Feb-2024 S our e Coin e ko
c : G c Data taken as 19-Feb-2024

KENAIKAN BERBAGAI TOKEN REAL WORLD ASSETS (RWA)

Tet e Dh e akan
r ($US n ata a t ken sas an an be as
T) m ana t ken an be as en a a a
rup 1 a as n en an s kses
wujud y d ri o i i u g y g rh il dim o y g rh il m c p i h mpir $ T v lu i i i d g u

m e ak kan t ken sas

l u D a F n s ta a a o D a a a seba a
i an ena an kt as n a
i US oll an te a t n
r. u g i u m d ri $US T d l h g i stable coins y g m h flu u i il i cryptocurrency y g rl lu i ggi

se n a a a n est a at e a k
hi gg ana an e eka
p r k tan a tak t a a kt as a a e a an
i v or d p e akan seb a
“m m r ir” d y g m r mili i p u d flu u i h rg . K h dir stablecoins m rup u h “game-

changer” di duna ana ke a an e n k nkan e a an an

i cryptocurrency dimtan a se n a ban ak ana a h dir stablecoins m mu g i p rd g g crypto p barrier hi gg y d d ri traditional

ta
finance ( r an as k ke ka ena ke a an
dfi) y g m u crypto r h dir stablecoins.

T ekn t ken sas an te a be as en-t ken sas an te seb t ak n

ologi o i i y g l h rh il m o i i u g r u hir a
y k e ank ent a be ba a ne a a nt k e n kan
diliri ol h B S r l di r g i g r u u m lu cur Central

D an ana e akan s at
Bank Digital Currency (CB ek nt k e C) y g m m rup u u proy u u m lu n kan ata an at be bas s
cur mta atas a n an u an g fi r i digi l di j ri g blokchain. Tuju

uta a a m ek D a a a nt k en n katkan nk s ke an an se ta
d ri proy CB C d l h u u m i g i lu i u g r men n katkan i g an ana san at n k n te a en an
cashless society y g m g mu g i rj di d g

a an a tekn
d y e a an D n a a at en n katkan kea
ologi blokchain. K h dir CB C di il i d p m i g manan t ansaks ke e atan t ansaks
r as a t ansaks an be ba a
i, c p r i, priv i d ri r i, d r g i

m an aat a n aat n eb a 1 0 ne a a ten a en e ban kan D

f l i . S i i l ih d ri 3 g r g h m g m g CB C dim ana na eb a 2 0 ta a a te a e ak kan s as D D
di Chi l ih d ri 6 ju w rg l h m l u imul i CB C. i

n nes a D saat n ten a ke ban kan en an

I do i CB C ek a a i i g h di m g d g tittle: “Proy G rud ”.

Po tens t ken sas an a akn a en e ban an D e b at na as

i o i i d m r y p g m g CB C m m u r i Real World Assets (RWA) se ak n a n kan
m i dig u g di crypto. Top leader d a na as ri r i

RWA y at a n nk e akan e ka a sekt n en an a as en a a 11

i u Ch i li ($LINK) m rup “p mu ” d ri or i i d g v lu i m c p i $ B. Ch a n nk e k tekn
i li m mili i ologi cross border payment y an g

m ana e akan tekn m an a at e e e at e ke ban an D ka ena a

rup e ak ologi y g d p m mp rc p p r m g CB C r m mpu m l u kan en an an se a a
p girim u g c r seamless. S e a a ta n
l m hu

202 en a a kena kan sebesa -200

3 $LINK m ek be bas s a n an
g a e k
l mi i r + %. Proy r i RWA l i y g jug m mili i v a as besa a a a ake
lu i r d l h M r ($MKR) y an be a as
g rv lu i

sebesa 2 en an kena kan sebesa -240 se a a ta n 202

r $ B d g i r + % l m hu 3.

Sean a na e
l i ek en an a as besa sekt
diw r i ol at t e a kan e be ba a
h proy en an a as ke an be as
d g v lu i r, or RWA jug uru dim ri h ol h r g i “hidden gems” d g v lu i cil y g rh il

m en e at an asa se a a ta n 202 e a
curi p rh ek te seb t e akan en e
i p D an ea
r l m D e akan t ken en an
hu 3. K du proy r u m rup P dl ($PEN LE) d R lio ($RIO). $PEN LE m rup o d g

va as 2lu an e akan i $ ek en an k nse

76M y g m an e be kan nsent te a a se
rup an ta a a
proy RWA d g o p yield-aggregating protocol y g m m ri i if rh d p luruh ggo d l m

ek s stena
o n n e akan
i m y sekt
. Koi a a ta n 202 ka ena se a a 202 te a be as en a a kena kan eb a
i i m rup top performer di or RWA p d hu 3 r l m 3 l h rh il m g l mi i l ih d ri

- 000
+ 8, e an kan ea %. Se akan d an be sa a e ak kan t ken sas aset n a n ata se e t
g R lio ($RIO) m ke a a a n an rup project y g ru h m l u o i i du i y p r i real estate d l m j ri g

e a ske a
blokchain m DeF aat n
l lui e k a as sebesa 0 m ena kan be ba a ek
decentralized finance ( an en s n i). S i i $RIO m mili i v lu i r $5 M. K i r g i proy crypto y g m gu u g

na as r te seb t ak n a e ba a k ta a a kes
i RWA ran ba a u akan en a na as besa ta n 2024 an be n estas a a na as an
hir y m m w i p d impul hw RWA m j di r i r di hu d ri v i p d r i y g

s a te b kt e akan st ate an n estas an a at

“ ud h r u i” m rup r gi y g i v i y g d p dipilih.

Refer to Important disclosure in the last page of this report 03

 AKADEMI CRYPTO RESEARCH

ONDO FINANCE ($ONDO)

Daily Chart $ONDO

Source : Internal Akademi Crypto Data taken as 19-Feb-2024

ONDO FINANCE ($ONDO)

Salah satu proyek Real World Asset (RWA) yang baru dirilis dan menarik perhatian banyak pihak adalah Ondo Finance ($ONDO). $ONDO merupakan token yang
memiliki misi untuk menjadi jembatan dari traditional finance (Tradfi) ke dalam crypto. $ONDO memiliki misi untuk membawa likuiditas besar dari sektor di dunia
nyata kedalam jaringan blokchain. $ONDO menyediakan yield untuk berbagai traditional finance assets seperti US Dollar, US Treasuries, dan US Money Markets.
Bahkan $ONDO juga memberikan yield stabil dengan jumlah yang cukup tinggi yaitu sebesar 5.1% per tahun dengan garansi. Secara teknikal saat ini daily chart
$ONDO melakukan breakout dengan momentum yang cukup kuat untuk mencapai short term target di $0.45 dan $0.5. Protocol yang menarik yang dimiliki $ONDO
berhasil membawa nama besar “ikut andil” dalam proyek ini, BlackRock yang saat ini sedang gencar “memburu” proyek RWA dilaporkan terlibat dalam $ONDO,
begitu pula berbagai nama besar dari tradif seperti Goldman Sachs, Bridgewater, PIMCO, dan berbagai institusi besar lain. Proyek besar yang memiliki “konsep
mirip” dengan $ONDO yang sudah memiliki valuasi besar adalah $MKR yang mana saat ini berada di valuasi $2B. Dengan valuasi sebesar $MKR maka terdapat
potensi kenaikan $ONDO sebanyak empat kali lipat dari valuasi saat ini.

Ondo’s Partnership $ONDO vs $MKR Market Cap Comparation

Source : Ondo Data taken as 19-Feb-2024 Source : CoinGecko Data taken as 19-Feb-2024

Refer to Important disclosure in the last page of this report 04

 AKADEMI CRYPTO RESEARCH

ONDO FINANCE ($ONDO)

Global Liquidity Pool Ilustration

Source : Inanmis, Haluk Data taken as 19-Feb-2024

SUMMARY

Real World Assets (RWA) merupakan suatu sektor di crypto yang bisa menjadi solusi liquiditasdari global liquidity pool dan menjadi jembatan antara traditional
finance (tradfi) dengan decentralized finance (Defi). Asimilasi tradfi dan defi akan meningkatkan inklusi keuangan global yang akhirnya memberikan dampak
positif pada ekonomi riil. Knowledge transfer yang terjadi dari defi ke tradfi dapat menjadi jembatan lahirnya teknologi baru yang memungkinkan kegiatan
investing, lending, staking, and borrowing menjadi lebih mutakhir melalui jaringan blokchain dengan likuiditas dari tradfi yang bernilai triliuanan dollar.

Jawaban atas segala permasalahan tersebut ada pada Ondo FInance. Ondo Finance merupakan sebuah protocol di crypto yang memberikan yields (imbal hasil)
atas berbagai aset tradfi yang ada. Ondo Finance merupakan jembatan yang bisa memfasilitasi triliunan dollar tersebut masuk ke dalam crypto. Berinvestasi
pada jembatan yang menjadi sarana transportasi di tempat berdirinya tambang emas bisa menjadi sesuatu yang menguntungkan ketika tambang emas nya
“berhasil dibuka”. Ditambah lagi BlackRock yang mana sangat mendambakan sektor RWA saat ini juga terlibat secara langsung dengan $ONDO. $ONDO bisa
menjadi “batu emas” yang selama ini dicari oleh BlackRock.

Refer to Important disclosure in the last page of this report 05

 AKADEMI CRYPTO RESEARCH

RESEARCH

Copyright © 2024 by Akademi crypto All rights reserved.

No Portion of This Content May be Reproduced in Any Form Without the Prior Written Permission from Akademi Crypto.

DISCLAIMERS
This research is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warranty nor accept any responsibility or liability
as to its accuracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any
recommendations contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, finical situation and the particular needs of any specific addressee. This
document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities.