CASH FLOW

NAMA KELOMPOK 3 :
1. LINA SUSANTI (062040422365)
2. M. MUAMMAR (062040422368)
3. SILMI TSABITA (062040422370)
4. WINDA FEBRINA SARI (062040422373)
Proyek membutuhkan uang, pengeluarannya biasanya harus dibenarkan dalam hal harapan manfaat selanjutnya,
apakah ini benar-benar menguntungkan secara ekonomi (dalam hal pengembalian moneter atau keuntungan),
menguntungkan secara subyektif (misalnya nilai peningkatan prestise, publik atau niat baik pelanggan, keuntungan
politik). Atau bermanfaat secara sosial (misalnya nilai kemudahan proyek lingkungan atau nilai sosial dari
komunikasi yang lebih baik). Evaluasi ekonomi suatu proyek, yang terutama menjadi perhatian teks ini, adalah
proses membandingkan biaya sumber daya dan upaya yang diperlukan untuk mewujudkannya dengan nilai manfaat
yang diharapkan. Untuk membuat perbandingan ini, semua faktor yang disertakan harus diukur dalam satuan yang
sama, yaitu satuan uang (tunai) dalam teks ini istilah umum "satuan uang" (mu) digunakan untuk mewakili pound,
dolar, atau mata uang lain dalam konteks ini.
Evaluasi ekonomi suatu proyek didasarkan pada prakiraan atau perkiraan biaya moneter dan waktu upaya dan
sumber daya yang akan dikonsumsi dan nilai moneter dan waktu manfaat yang dihasilkan. Prakiraan ini
digabungkan dengan cara yang tepat untuk menemukan pola arus kas (dalam mu) sepanjang umur proyek yang
diantisipasi. Evaluasi ekonomi kemudian menerapkan kriteria tertentu pada informasi ini untuk memberikan ukuran
seberapa menarik secara ekonomi atau layak secara ekonomi proyek tersebut.
Konsep yang terlibat dalam evaluasi ekonomi dapat diperkenalkan dengan mempertimbangkan diagram arus kas
kumulatif untuk suatu proyek. Diagram arus kas kumulatif yang disederhanakan untuk proyek besar seperti proses
atau pabrik kimia baru ditunjukkan pada gambar 2.1, di mana arus kas proyek kumulatif diplot terhadap waktu.
Harus ditekankan bahwa proyek dalam konteks ini tidak hanya berkaitan dengan desain dan konstruksi pabrik,
tetapi meluas hingga akhir masa operasi berikutnya. Pada awal proyek, tidak ada uang yang terkait dengan proyek
yang telah dikeluarkan atau diterima dan posisi kas proyek adalah nol (titik A pada diagram). Di bidang ekonomi
istilah evaluasi awal proyek didefinisikan sebagai titik waktu ketika arus kas pertama yang berkaitan dengan proyek
terjadi. Dengan konvensi, pengeluaran (arus kas keluar) adalah arus kas negatif dan pendapatan (arus kas masuk)
adalah arus kas positif.
Tahap awal proyek ini terdiri dari pengembangan, desain dan kegiatan awal lainnya yang semuanya melibatkan
pengeluaran uang. sehingga kurva arus kas kumulatif negatif dan turun ke titik B. Ini diikuti oleh fase utama
investasi modal dalam bangunan, pabrik dan peralatan. Tingkat pengeluaran di sini lebih besar dan kurva turun
lebih tajam ke titik C. Modal kerja dihabiskan dan pabrik ditugaskan dalam kesiapan untuk produksi komersial
yang berlangsung di titik D dan mencapai kondisi stabil di titik E. Titik terendah D pada kurva mewakili tingkat
pengeluaran bersih kumulatif maksimum atau utang maksimum yang dikeluarkan oleh proyek. Di luar titik waktu
ini, pendapatan yang dihasilkan dari penjualan produk yang dihasilkan melebihi biaya produksi gabungan dan biaya
operasi lainnya. Oleh karena itu, arus kas bersih menjadi positif dan kurva arus kas kumulatif berubah ke atas.
Di luar titik E kurva naik dengan gradien konstan, yang menunjukkan bahwa tingkat arus kas bersih (pendapatan
dikurangi biaya) adalah positif dan konstan. Pada titik F arus kas kumulatif berubah dari negatif menjadi positif. Ini
adalah titik impas untuk proyek, di mana total pendapatan yang dihasilkan sejauh ini hanya menyeimbangkan
semua pengeluaran proyek sebelumnya. Di luar titik waktu ini, terdapat posisi kas bersih yang semakin positif
karena proyek terus mengakumulasi laba bersih. Bahkan pada akhirnya menjelang akhir masa manfaat proyek,
pada titik G, tingkat arus kas masuk bersih dapat menurun, misalnya karena meningkatnya biaya pemeliharaan
karena pabrik mulai aus, atau karena penurunan harga pasar untuk produk tersebut. Karena meningkatnya
persaingan, atau turunnya penjualan karena keusangan produk dan penggantiannya dengan yang lebih baik.
Pada akhirnya pabrik akan ditutup secara permanen karena keausan fisik atau keusangan teknologi atau komersial
dan ini menandai akhir dari umur proyek, di luar itu tidak ada arus kas lebih lanjut yang terkait dengannya (titik :).
Jika pada akhir proyek modal kerja diperoleh kembali atau jika nilai sisa untuk setiap bangunan, pabrik atau
peralatan direalisasikan, ini akan ditampilkan sebagai arus kas masuk final saat ini.Diagram arus kas kumulatif
lengkap dari Gambar 2.1 dapat diperoleh secara akurat dari catatan proyek pada akhir umur proyek. Namun
evaluasi historis seperti itu tidak akan berguna untuk membantu pengambilan keputusan proyek karena semua
keputusan ini adalah masa lalu. Evaluasi ekonomi untuk membantu pengambilan keputusan investasi berkaitan
dengan menganalisis konsekuensi ekonomi dari keputusan investasi sebelum dibuat, yaitu dengan arus kas masa
depan dan bukan dengan yang lalu.
Jadi untuk proyek yang diwakili oleh Gambar 2.1 keputusan apakah akan memulai kegiatan proyek awal pada titik
A memerlukan evaluasi dalam hal icrecast dan perkiraan kontribusi masa depan untuk arus kas yang dapat
dihasilkan dari keputusan itu. Namun komitmen pada titik ini hanya untuk pengeluaran untuk kegiatan awal itu
sendiri dan bukan untuk keseluruhan proyek. Keputusan selanjutnya di B untuk melanjutkan investasi modal
utama, berdasarkan hasil kegiatan awal, seharusnya hanya memperhitungkan perkiraan dan prakiraan yang
berkontribusi pada arus kas di luar B, dan bukan pengeluaran aktual hingga B, karena di B ini sekarang telah
menjadi biaya "sunk" dan tidak dapat dipengaruhi dengan cara apa pun oleh keputusan selanjutnya. Tujuan utama
dari aktivitas pendahuluan hingga B adalah untuk menyediakan informasi yang memungkinkan besarnya keputusan
investasi modal utama yang dimulai pada B, dan arus kas yang dihasilkan
darinya, untuk diperkirakan dengan keyakinan yang cukup untuk membuat keputusan ini. Keputusan awal di A
benar-benar hanya berkaitan dengan pengeluaran awal sejauh B, karena proyek dapat dihentikan pada titik ini jika
perlu. Ini juga, karena perkiraan proyek asli di A akan bersifat sangat "awal".Karena pada saat evaluasi ekonomi
dilakukan, semua arus kas yang menjadi dasarnya adalah di masa depan, mereka dinyatakan dalam estimasi dan
prakiraan yang tunduk pada berbagai tingkat ketidakpastian. Ketidakpastian yang melekat ini menyiratkan risiko
ekonomi jika proyek dilakukan. Awalnya dalam menggambarkan metode evaluasi ekonomi ketidakpastian ini dan
dampaknya dikesampingkan dan diabaikan, dan diasumsikan bahwa semua faktor yang berkontribusi terhadap arus
kas proyek dapat diperkirakan secara akurat. Dimensi ketidakpastian diperkenalkan kemudian dan implikasi
penting untuk evaluasi ekonomi dan pengambilan keputusan investasi dipertimbangkan dengan melihat bagaimana
teknik evaluasi ekonomi dapat diadaptasi untuk mempertimbangkannya.
 Cashflow
Cash flow (aliran kas) merupakan sejumlah uang kas yang keluar dan yang
masuk sebagai akibat dari aktivitas perusahaan dengan kata lain adalah aliran
kas yang terdiri dari aliran masuk dalam perusahaan dan aliran kas keluar
perusahaan serta beberapa saldonya setiap periode
 Cashflow
Hal utama yang perlu selalu diperhatikan yang mendasari dalam mengatur
arus kas adalah memahami dengan jelas fungsi dana/uang yang kita miliki,
kita simpan atau investasikan. Secara sederhana fungsi itu terbagi menjadi tiga
yaitu

Fungsi Likuiditas Fungsi Anti Inflasi Capital Growth

Aliran Kas yang Berhubungan dengan Suatu Proyek
Aliran kas awal (Initial Cash Flow)

Misalnya ; pembelian tanah, gedung, biaya pendahuluan

Aliran kas operasional (Operational Cash Flow)

Misalnya ; penjualan, biaya umum, dan administrasi

Aliran kas akhir (Terminal Cash Flow)

Misalnya ; sisa modal kerja, nilai sisa proyek

Keterbatasan-Keterbatasan dari Cash Flow

Komposisi penerimaan dan pengeluaran yang dimasukan dalam

cash flow hanya yang bersifat tunai.

Perusahaan hanya berpusat pada target yang mungkin

kurang fleksibel

Manager hanya akan terfokus pada budget kas

 Kegunaan dalam Menyusun Estimasi Cash Flow

Memberikan seluruhmenager
Membantu rencanauntuk
penerimaan
mengambilkas yang kebijakan
keputusan
berhubungan dengan rencana Untuk kreditur dapat melihat
financial.
keuangan perusahaan dan kemampuan perusahaan untuk
membayar kredit yang diberikan
transaksi yang menyebabkan Taksiran kepadanya
perubahan kas Membantu

Terbuka
Sebagian dasar untuk menaksir
kebutuhan dana untuk masa yang
akan datang dan memperkirakan
jangka waktu pengembalian
kredit. Rencana
Langkah-Langkah Penyusunan Cash Flow

1 2 3 4

Menentukan minimum Menyusun estimasi Menyusun perkiraan kebutuhan
kas penerimaan dan dana dari hutang yang
pengeluaran dibutuhkan untuk menutupi
defisit kas dan membayar
kembali pinjaman dari pihak
ketiga.
Menyusun kembali keseluruhan
penerimaan dan pengeluaran
setelah adanya transaksi finansial
dan budget kas yang final.
 Metoda Cashflow

Operational Cash Flow Financial Cash Investment Cash

(Aliran Kas Flow (Aliran Kas Flow (Aliran Kas
Operasional) Pendanaan) Investasi)
Bagian Utama Cashflow

Cash In Flow

Cash Out Flow

Financing (pembiayaan)
 Beberapa Kegiatan (aktivitas) pada Laporan Arus Kas

Aktivitas operasi Aktivitas investasi Aktivitas keuangan

Seluruh aktivitas yang Seluruh aktivitas yang Seluruh aktivitas perusahaan

berkaitan dengan operasi
perusahaan dan tercantum
didalam laporan ikhtisar rugi
laba.
berkaitan dengan investasi yang berkaitan dengan aspek
perusahaan baik internal keuangan perusahaan (sumber
(dalam bentuk longterm dana perusahaan) berupa
assets) maupun eksternal hutang dan modal
(investasi di tempat lain)
Aktivitas Operasi
Aliran kas masuk (Cash In Flow)

• Dari penjualan barang dan jasa

•Aliran
Dari pendapatan bunga hutang dari pihak lain dan
kas keluar (Cash Out Flow)

difiden (bunga saham) dari pihak lain

• Pembelian persediaan dari pemasok

• Pembayaran gaji/upah karyawan
• Pembayaran pajak
• Pembayaran bunga pinjaman
• Pembayaran lain-lain pengeluaran
Aktivitas Investasi
Aliran kas masuk (Cash In Flow)

• Dari penjualan harta perusahaan seperti tanah,

bangunan,
Aliran mesin,
kas keluar (Cash peralatan dan lainnya
Out Flow)

• Dari penjualan jaminan hutang atau jaminan modal

pihak lain
• Dari pengembalian pokok pinjaman (hutang) dari
• Pembelian harta perusahaan seperti tanah, bangunan, mesin, peralatan dan lainnya

pihak lain
• Pembelian jaminan hutang modal dari pihak lain
• Memberikan pinjaman atau hutang kepada pihak lain
Aktivitas Keuangan
Aliran kas masuk (Cash In Flow)

• Dari penjualan saham perusahaan

•Aliran
Dari pendapatan penjualan obligasi dan surat
kas keluar (Cash Out Flow)

berharga lainnya

• Pembayaran dividen kepada pemegang saham

• Pembayaran hutang jangka panjang
Thank you!
Any questions?