Anda di halaman 1dari 18

PERSATUAN AKTUARIS

INDONESIA

UJIAN PROFESI AKTUARIS

MATA UJIAN : A10 Matematika Keuangan


TANGGAL
: 25 Maret 2013
JAM
: 09.00 12.00 WIB
LAMA UJIAN : 180 Menit
SIFAT UJIAN : Tutup Buku

2013

A10 Matematika Keuangan

PERSATUAN AKTUARIS INDONESIA


Komisi Penguji

TATA TERTIB UJIAN


1. Setiap Kandidat harus berada di ruang ujian selambat-lambatnya 15 (lima belas) menit sebelum
ujian dimulai.
2. Kandidat yang datang 1 (satu) jam setelah berlangsungnya ujian dilarang memasuki ruang ujian
dan mengikuti ujian.
3. Kandidat dilarang meninggalkan ruang ujian selama 1 (satu) jam pertama berlangsungnya ujian.
4. Setiap kandidat harus menempati bangku yang telah ditentukan oleh Komisi Penguji.
5. Buku-buku, diktat, dan segala jenis catatan harus diletakkan di tempat yang sudah ditentukan
oleh Pengawas, kecuali alat tulis yang diperlukan untuk mengerjakan ujian dan kalkulator.
6. Setiap kandidat hanya berhak memperoleh satu set bahan ujian. Kerusakan lembar jawaban oleh
kandidat, tidak akan diganti. Dalam memberikan jawaban, lembar jawaban harus dijaga agar
tidak kotor karena coretan. Lembar jawaban pilihan ganda tidak boleh diberi komentar selain
pilihan jawaban yang benar.
7. Kandidat dilarang berbicara dengan/atau melihat pekerjaan kandidat lain atau berkomunikasi
langsung ataupun tidak langsung dengan kandidat lainnya selama ujian berlangsung.
8. Kandidat dilarang menanyakan makna pertanyaan kepada Pengawas ujian.
9. Kandidat yang terpaksa harus meninggalkan ruang ujian untuk keperluan mendesak (misalnya ke
toilet) harus meminta izin kepada Pengawas ujian dan setiap kali izin keluar diberikan hanya
untuk 1 (satu) orang. Setiap peserta yang keluar tanpa izin dari pengawas maka lembar jawaban
akan diambil oleh pengawas dan dianggap telah selesai mengerjakan ujian.
10. Alat komunikasi (telepon seluler, pager, dan lain-lain) harus dimatikan selama ujian berlangsung.
11. Pengawas akan mencatat semua jenis pelanggaran atas tata tertib ujian yang akan menjadi
pertimbangan diskualifikasi.
12. Kandidat yang telah selesai mengerjakan soal ujian, harus menyerahkan lembar jawaban
langsung kepada Pengawas ujian dan tidak meninggalkan lembar jawaban tersebut di meja ujian.
13. Kandidat yang telah menyerahkan lembar jawaban harus meninggalkan ruang ujian.
14. Kandidat dapat mengajukan keberatan terhadap soal ujian yang dinilai tidak benar dengan
penjelasan yang memadai kepada komisi penguji selambat-lambatnya 10 (sepuluh) hari setelah
akhir periode ujian.

Periode Maret 2013

Halaman 2 dari 18

A10 Matematika Keuangan

PERSATUAN AKTUARIS INDONESIA


Komisi Penguji

PETUNJUK MENGERJAKAN SOAL


Ujian Pilihan Ganda
1. Setiap soal akan mempunyai 4 (empat) atau 5 (lima) pilihan jawaban di mana hanya 1
(satu) jawaban yang benar.
2. Setiap soal mempunyai bobot nilai yang sama dengan tidak ada pengurangan nilai
untuk jawaban yang salah.
3. Berilah tanda silang pada jawaban yang Saudara anggap benar di lembar jawaban.
Jika Saudara telah menentukan jawaban dan kemudian ingin merubahnya dengan
yang lain, maka coretlah jawaban yang salah dan silang jawaban yang benar.
4. Jangan lupa menuliskan nomor ujian Saudara pada tempat yang sediakan dan tanda
tangani lembar jawaban tersebut tanpa menuliskan nama Saudara.
Ujian Soal Esay
1. Setiap soal dapat mempunyai lebih dari 1 (satu) pertanyaan, Setiap soal mempunyai
bobot yang sama kecuali terdapat keterangan pada soal.
2. Tuliskan jawaban Saudara pada Buku Jawaban Soal dengan jelas, rapi dan terstruktur
sehingga akan mempermudah pemeriksaan hasil ujian.
3. Saudara bisa mulai dengan soal yang anda anggap mudah dan tuliskan nomor
jawaban soal dengan soal dengan jelas.
4. Jangan lupa menuliskan nomor ujian Saudara pada tempat yang disediakan dan
tanda tangani Buku Ujian tanpa menuliskan nama Saudara.

KETENTUAN DAN PROSEDUR KEBERATAN SOAL UJIAN PAI


1. Peserta dapat memberikan sanggahan soal, jawaban atau keluhan kepada Komisi Ujian
dan Kurikulum selambat-lambatnya 10 hari setelah akhir periode ujian.
2. Semua pengajuan keberatan soal dialamatkan ke sanggahan.soal@aktuaris.org.
3. Pengajuan keberatan soal setelah tanggal tersebut (Poin No 1) tidak akan diterima dan
ditanggapi.

Periode Maret 2013

Halaman 3 dari 18

A10 Matematika Keuangan

1. Pernyataan manakah berikut ini yang TIDAK benar?


a.
b.
c.

d.
e.

2. Dalam rangka mengembalikan pinjaman modal sebesar USD 12.000 di akhir tahun ke-5
dan USD 7.500 di akhir tahun ke-10, PT ABC setuju untuk meminjam dari Bank sebesar
USD 10.000 dan meminta pinjaman tambahan sebesar X di akhir tahun ke-4. Jika
diketahui

= 8%, maka besar pinjaman tambahan (X) tersebut adalah:

a. USD 9.500,00
b. USD 4.932,12
c. USD 3.512,03
d. USD 2.021,17
e. USD 1.065,17

Periode Maret 2013

Halaman 4 dari 18

A10 Matematika Keuangan


3. Jika diketahui nilai

= 0,74074, pada tingkat bunga efektif i berapakah nilai sekarang

dari dua cara pembayaran berikut adalah sama:


(i) 100 pada saat t = 0; 200 pada saat t = n; 300 dan pada saat t = 2n,
(ii) 750 pada saat t = 10.
a. 6,15%
b. 5,15%
c. 5,00%
d. 4,15%
e. 4,00%

4. Sebuah produk anuitas menaik (Increasing Annuity) 5 tahun dijual dengan harga X
(pembayaran secara sekaligus). Pembayaran anuitas yang akan diterima adalah sebesar
USD 5 di akhir bulan pertama, USD 10 di akhir bulan kedua, USD 15 di akhir bulan ketiga
dan seterusnya pembayaran akan bertambah sebesar USD 5 tiap akhir bulan. Jika tingkat
bunga nominal adalah 8% convertible quarterly, maka harga X adalah:
a. USD 4.500,0
b. USD 7.046,8
c. USD 8.212,2
d. USD 9.818,4
e. USD 10.682,4

Periode Maret 2013

Halaman 5 dari 18

A10 Matematika Keuangan


5. Sebuah obligasi diterbitkan dengan par value USD 1.000 dan dengan kupon tahunan di
akhir setiap tahun selama 10 tahun. Tingkat kupon awal adalah 8%. Sebagai penyesuaian
terhadap inflasi, tiap kupon berikutnya adalah 5% lebih besar dari kupon sebelumnya.
Nilai penebusan obligasi ini adalah USD 1.200 pada akhir tahun ke-10. Jika obligasi
menghasilkan yield rate efektif sebesar 9%, berapakah harga obligasi yang seharusnya
dibayar oleh Investor?
a. USD 1.131
b. USD 1.152
c. USD 1.173
d. USD 1.185
e. USD 1.194

6. Pada tingkat bunga efektif berapakah nilai sekarang dari pembayaran Rp. 300 juta pada
tahun ke-2 dan Rp. 500 juta pada tahun ke-4 akan menjadi sama dengan Rp. 700 juta?
a. 7,3%
b. 6,8%
c. 4,2%
d. 3,9%
e. 3,5%

Periode Maret 2013

Halaman 6 dari 18

A10 Matematika Keuangan


7. Dalam rangka menambah modal usaha, sebuah perusahaan berhutang kepada Bank
sebesar USD 5.000. Bank menerapkan bunga sebesar 5% per tahun untuk 5 tahun
pertama dan 7% per tahun untuk 5 tahun berikutnya. Apabila perusahaan tersebut harus
membayar pinjaman dengan jumlah yang sama sebesar X tiap akhir tahun. Berapakah X?
a. Lebih kecil dari USD 350
b. Antara USD 350 dan USD 450
c. Antara USD 450 dan USD 550
d. Antara USD 550 dan USD 650
e. Lebih dari USD 650

8. Investasi sebesar Rp. 100 juta dilakukan pada tanggal 1 Januari. Pada tanggal 1 May, nilai
investasi tersebut naik menjadi sebesar Rp. 112 juta dan investor menambahkan dana
sebesar Rp. 30 juta. Pada tanggal 1 November investasi turun menjadi Rp. 125 juta
sehingga Investor memutuskan untuk menarik dananya sebesar Rp. 42 juta. Jika pada
tanggal 1 Januari tahun berikutnya nilai investasi kembali menjadi Rp. 100 juta,
berapakah tingkat pengembalian investasi dengan metode time-weighted?
a. 20,67%
b. 18,79%
c. 17,07%
d. 12,51%
e. 10,12%

Periode Maret 2013

Halaman 7 dari 18

A10 Matematika Keuangan


9. Berapakah nilai sekarang dari perpetuity-immediate dengan tingkat bunga efektif 4% dan

pembayaran berturut-turut adalah Rp. 1.000, Rp. 2.000, Rp. 3.000, Rp. 4.000, .....
a. Rp. 750.250
b. Rp. 420.000
c. Rp. 650.000
d. Rp. 257.500
e. Rp. 312.500

10. Tingkat bunga efektif tahunan obligasi zero coupon dengan jangka waktu 2 tahun adalah
8%. Sementara tingkat bunga efektif tahunan obligasi zero coupon berjangka waktu 1
tahun adalah 7%. Berapakah ekspektasi tingkat bunga 1 tahun untuk instrumen investasi
yang diterbitkan 2 tahun dari sekarang?
a. 9%
b. 10%
c. 11%
d. 12%
e. 13%

Periode Maret 2013

Halaman 8 dari 18

A10 Matematika Keuangan


11. Pada awal tahun Anda melakukan short sale saham A sebesar USD 1.000 dan kemudian
membeli kembali dengan harga USD 900 di akhir tahun. Berdasarkan peraturan yang
berlaku, margin yang harus diberikan adalah sebesar 50% dengan bunga atas margin
sebesar 6% per tahun. Berapakah tingkat pengembalian net profit atas margin jika
pembayaran dividen sepanjang tahun sebesar USD 50?
a. 15%
b. 16%
c. 17%
d. 18%
e. 19%

12. Investor melakukan investasi dengan cara melakukan pembayaran sebesar USD 1.000 di
awal tahun selama 10 tahun. Tingkat bunga efektif adalah 7% dan bunga dapat reinvestasikan kembali pada tingkat bunga efektif 5%. Berapakah jumlah dana pada akhir
tahun ke-10?
a. Antara USD 9.000 dan USD 11.000
b. Antara USD 11.000 dan USD 13.000
c. Antara USD 13.000 dan USD 15.000
d. Antara USD 15.000 dan USD 17.000
e. Antara USD 17.000 dan USD 19.000

Periode Maret 2013

Halaman 9 dari 18

A10 Matematika Keuangan


13. Hitunglah nilai sekarang dari sebuah anuitas akhir 25 tahun dengan pembayaran pertama
sebesar USD 2.500 dan menurun sebesar 100 setiap tahunnya. Diasumsikan tingkat suku
bunga tahunan adalah 10%.
a. USD 11.350
b. USD 12.730
c. USD 14.879
d. USD 15.923
e. USD 16.396

14. Anda setuju untuk mengembalikan pinjaman dengan cara membayar cicilan sebanyak 20
kali sebesar Rp. 1.000.000 setiap tahun. Saat pembayaran di tahun ke-5, anda
mengajukan perubahan cara pembayaran. Anda memberikan pembayaran ekstra
sebesar Rp. 2.000.000 dan sisa pinjaman dibayar dalam jangka waktu 12 tahun sebesar X
setiap tahunnya. Berapakah X jika diasumsikan tingkat bunga efektif 9%?
a. Rp. 806.400
b. Rp. 846.380
c. Rp. 925.000
d. Rp. 1.200.000
e. Rp. 1.125.164

Periode Maret 2013

Halaman 10 dari 18

A10 Matematika Keuangan


15. Anda meminjam sebesar USD 1.000 dengan jangka waktu selama 10 tahun pada tingkat
bunga efektif tahunan sebesar 10%. Anda dapat membayar pinjaman tersebut dengan
menggunakan metode amortisasi dengan pembayaran sebesar P di akhir setiap tahun.
Tetapi kemudian Anda memutuskan untuk melunasi pinjaman ini dengan cara
membentuk sinking fund yang membayar tingkat bunga efektif tahunan sebesar 14%.
Setoran ke sinking fund adalah sama dengan P dikurangi bunga pinjaman dan dibuat
pada akhir setiap tahun selama 10 tahun. Tentukan saldo dalam sinking fund segera
setelah pembayaran pinjaman.
a. USD 217
b. USD 215
c. USD 213
d. USD 210
e. USD 209

16. Berapakah jumlah uang yang harus diinvestasikan untuk mendapatkan Rp. 150 juta
dalam jangka waktu 5 tahun dengan tingkat bunga 6% berdasarkan cara perhitungan
bunga yang berbeda berikut ini:
Simple Interest

Compound Interest

Metode yang lebih


menguntungkan
investor

a.

Rp. 115.384.615

Rp. 141.509.434

Compound interest

b.

Rp. 115.384.615

Rp. 112.088.726

Compound interest

c.

Rp. 112.100.000

Rp. 115.385.000

Simple interest

d.

Rp. 110.000.000

Rp. 112.100.000

Simple interest

e.

Rp.30.000.000

Rp 31.800.000

Compound interest

Periode Maret 2013

Halaman 11 dari 18

A10 Matematika Keuangan


17. Anda dijanjikan uang sebesar Rp. 120 juta setelah 8 tahun dengan syarat Anda harus
membayar Rp. 30 juta hari ini, Rp. 40 juta di akhir tahun ke-5 dan memberikan
pembayaran ekstra sebesar X di tahun ke-10. Berapakah nilai X jika digunakan asumsi
tingkat bunga nominal 8% convertible semiannually?
a. Rp. 50,4 juta
b. Rp. 47,2 juta
c. Rp. 44,4 juta
d. Rp. 18,7 juta
e. Rp. 15,4 juta

18. Berapakah nilai akumulasi dari anuitas akhir (annuity-immediate) 10 tahun sebesar
USD 100 per tahun jika diasumsikan tingkat bunga efektif 5% untuk 6 pembayaran
pertama dan turun menjadi sebesar 4% untuk pembayaran berikutnya?
a. USD 1.110,5
b. USD 1.200,0
c. USD 1.220,4
d. USD 1.318,2
e. USD 1.357,8

19. Sebuah obligasi 2-tahun memiliki Par Value sebesar Rp 100.000.000 dengan besar kupon
semiannual sebesar 8% dan tingkat bunga 6% convertible semiannualy. Berapakah harga
beli obligasi tersebut dan apakah obligasi dibeli di harga Premium atau Discount?
a. Rp. 103,7 juta (Premium)
b. Rp. 37,2 juta (Premium)
c. Rp. 37,2 juta (Discount)
d. Rp. 62,8 juta (Discount)
e. Rp. 1.037,2 juta (Premium)

Periode Maret 2013

Halaman 12 dari 18

A10 Matematika Keuangan


20. Sebuah perusahaan asuransi membayarkan manfaat tahunan kepada pemegang polis
dengan besar manfaat dikaitkan dengan tingkat inflasi sebesar 5% per tahun. Jika
pembayaran sebesar Rp. 25 juta telah dilakukan hari ini, berapakah besar nilai sekarang
dari 10 pembayaran selanjutnya jika diasumsikan tingkat bunga sebesar 8% per tahun?
a. Rp. 27,5 juta
b. Rp. 37,2 juta
c. Rp. 62,8 juta
d. Rp. 214,8 juta
e. Rp. 1.037,2 juta

21. Suatu pinjaman akan dilunasi dengan cara pembayaran Rp. 1.550.000 di akhir tahun
pertama, Rp. 2.750.000 di akhir tahun kedua, dan Rp. 5.700.00 di akhir tahun ketiga. Jika
diketahui tingkat bunga efektif adalah 15%, berapa tahunkah durasi dari pinjaman
tersebut?
a. 3,0
b. 2,7
c. 2,5
d. 2,3
e. 2,2

Periode Maret 2013

Halaman 13 dari 18

A10 Matematika Keuangan


22. Misalkan Anda meminjam sebesar Rp. 100 juta selama 10 tahun dengan tingkat bunga
yang dapat disesuaikan. Jika tingkat bunga untuk tahun pertama adalah 7% per tahun,
dan kemudian meningkat menjadi 8% di tahun kedua, berapa besar persentase kenaikan
angsuran bulanannya?
a. 4,10%
b. 7,66%
c. 9,86%
d. 10,06%
e. 19,26%

23. Misalkan Anda memiliki dana sebesar USD 1.000. Dana ini akan digunakan untuk
mendanai sebuah project dengan biaya sebesar USD 100 per tahun, hingga dana tersebut
habis. Jika diasumsikan tingkat bunga efektif tahunan adalah 5%, berapakah sisa dana
yang dapat dibayarkan setelah pembayaran biaya tahunan yang terakhir tersebut di
atas?
a. USD 100
b. USD 80,09
c. USD 65,07
d. USD 35,03
e. USD 20,07

Periode Maret 2013

Halaman 14 dari 18

A10 Matematika Keuangan


24. Misalkan uang diakumulasikan dengan tingkat bunga efektif tahunan sebesar i % untuk 5
tahun pertama dan dengan tingkat bunga efektif tahunan sebesar 2 i % setelahnya. Jika
uang sebesar Rp. 1 juta akan menjadi sebesar Rp. 3,09 juta di akhir tahun ke-10 tetapi
akan menjadi sebesar Rp. 13,62 juta di akhir tahun ke-20, berapakah i ?
a. 9,56%
b. 7,99%
c. 10,57%
d. 13,50%
e. 14,47%

25. Jika X sebesar Rp. 100.000 diinvestasikan pada tingkat nominal j% convertible
semiannually, X akan berakumulasi menjadi sebesar Rp. 214.435,88 setelah 4 tahun. Jika
Y sebesar Rp. 100.000 diinvestasikan dengan tingkat diskon nominal sebesar k%
convertible quarterly, Y akan berakumulasi menjadi sebesar Rp. 232.305,73 setelah
2 tahun. Jika Z sebesar Rp. 100.000 diinvestasikan pada tingkat bunga efektif tahunan j%
di tahun pertama dan pada tingkat bunga diskon efektif tahunan sebesar k% pada tahun
kedua, berapakah besar Z di tahun ke-2?
a. Rp. 125.000
b. Rp. 150.000
c. Rp. 200.000
d. Rp. 275.000
e. Rp. 300.000

Periode Maret 2013

Halaman 15 dari 18

A10 Matematika Keuangan


26. Manakah pernyataan berikut ini yang bernilai 1?
I.
II.
III.

a. (I) saja
b. (I) dan (II)
c. (I) dan (III)
d. (II) dan (III)
e. (I), (II) dan (III)

27. Misalkan A menerima pembayaran sebesar X setiap akhir tahun selama n tahun. Nilai
sekarang dari anuitas yang diterima A adalah sebesar Rp. 493.000.000. Misalkan A
menerima pembayaran sebesar 3X setiap akhir tahun selama 2n tahun. Nilai sekarang
dari anuitas yang diterima B adalah sebesar Rp. 2.748.000.000. Jika kedua anuitas
dihitung pada tingkat bunga efektif tahunan yang sama, berapakah

a. 0,86
b. 0,88
c. 0,90
d. 0,92
e. 0,95

Periode Maret 2013

Halaman 16 dari 18

A10 Matematika Keuangan


28. Anuitas akhir (annuity-immediate) 36 tahun dengan pembayaran tahunan sebesar USD 4
akan memiliki nilai sekarang yang sama dengan dengan anuitas akhir 18 tahun dengan
dengan pembayaran tahunan sebesar USD 5 jika dihitung pada tingkat bunga i (i >0).
Dalam berapa tahunkah USD 1 akan menjadi 2 kali lipat lebih besar jika dihitung pada
tingkat bunga i di atas?
a. 5
b. 9
c. 13
d. 17
e. 21

29. Seseorang berusia 40 tahun menabung sebesar X per tahun di Dana Pensiun yang
memberikan tingkat bunga sebesar 4% per tahun. Pada saat berusia 65 tahun orang
tersebut akan menggunakan seluruh akumulasi dana yang dimilikinya untuk membeli
anutas akhir (annuity-immediate) 15 tahun dengan tingkat bunga 5% yang akan
memberikan pembayaran tahunan sebesar Rp. 10 juta. Berapakah besar X?
a. Rp. 2,49 juta
b. Rp. 2,55 juta
c. Rp. 2,58 juta
d. Rp. 2,61 juta
e. Rp. 3,25 juta

Periode Maret 2013

Halaman 17 dari 18

A10 Matematika Keuangan


30. Sebuah pinjaman sebesar Rp. 10.000.000 akan dikembalikan 6 bulan setelah pinjaman
dicairkan dalam bentuk 10 pembayaran tahunan. Pembayaran pertama sebesar X adalah
setengah dari besar pembayaran di tahun-tahun berikutnya. Bunga dihitung pada tingkat
bunga efektif tahunan sebesar 5% pada 4,5 tahun pertama dan tingkat bunga efektif
tahunan sebesar 3% selanjutnya. Berapakah besar X?
a. Rp. 555 ribu
b. Rp. 620 ribu
c. Rp. 656 ribu
d. Rp. 690 ribu
e. Rp. 725 ribu

*****

Periode Maret 2013

Halaman 18 dari 18