Market’s reaction to accounting information: the cases of Chile and Peru

REVIEW ARTIKEL

Judul Artikel / Jurnal : Market’s reaction to accounting information: the cases of Chile and Peru
Penulis Artikel / Jurnal : Mauricio Melgarejo, Eduardo Montiel, Luis Sanz
Penerbit : Emerald
Tanggal Terbit : 2016
Reviewer Artikel / Jurnal : Noviyanti Angreani (A062202027)

Masalah Penelitian
Apakah informasi yang diungkapkan di perusahaan' laporan keuangan mengubah investor' persepsi tentang
perusahaan' nilai dan risiko masa depan merupakan topik penelitian penting dalam akuntansi keuangan. Studi ini
berfokus pada harga saham dan reaksi volume di sekitar perusahaan' tanggal pengumuman laba di dua pasar
saham Amerika Latin: Chili dan Peru.

Tujuan dan Manfaat Penelitian

Tujuan dari makalah ini adalah untuk menganalisis harga saham dan reaksi volume di sekitar perusahaan'
tanggal pengumuman laba di dua pasar saham Amerika Latin: Chili dan Peru.

Landasan Teori
1. Ball dan Brown (1968) dan Beaver (1968) adalah studi pertama yang menguji utilitas informasi akuntansi
secara empiris. Beaver (1968) berpendapat bahwa perubahan harga mencerminkan rata-rata perubahan
investor' keyakinan yang terkait dengan pengumuman, dan oleh karena itu variabilitas perubahan harga
kemungkinan akan lebih menonjol di sekitar tanggal pengumuman pendapatan. Selain itu, volume
perdagangan mencerminkan interpretasi istimewa dari pengumuman tersebut. Akibatnya, semakin besar
kandungan informasi dari suatu pengumuman, semakin besar kemungkinan investor akan menafsirkan
konten secara berbeda dan dengan demikian semakin banyak mereka akan berdagang sebagai akibat dari
interpretasi mereka yang berbeda.
2. Bamber (1986, 1987) juga memberikan bukti empiris awal tentang determinan reaksi volume perdagangan
terhadap pengumuman laba. Dia menunjukkan bahwa perdagangan seputar pengumuman pendapatan
meningkat dengan besarnya kejutan pendapatan dan menemukan bahwa perdagangan seputar
perusahaan' pengumuman pendapatan tahunan lebih kuat terkait dengan kejutan pendapatan berbasis
random-walk dibandingkan dengan analis' kejutan pendapatan berbasis perkiraan.

Hipotesis
Hipotesis pasar efisien menunjukkan bahwa pada waktu tertentu, harga sepenuhnya mencerminkan semua

Noviyanti Angreani A062202027

Market’s reaction to accounting information: the cases of Chile and Peru

informasi yang tersedia pada saham dan/atau pasar tertentu, termasuk perusahaan.

Metodologi Penelitian
Penelitian ini menggunakan analisis regresi multivariat untuk mengetahui pengaruh informasi akuntansi
terhadap harga saham dan volume yang diperdagangkan di sekitar perusahaan' tanggal pengumuman laba.

Hasil Penelitian
Bukti yang diberikan dalam makalah ini mendukung nilai informasi akuntansi di pasar Chili dan Peru.
Perubahan harga saham abnormal dan volume abnormal yang diperdagangkan di sekitar tanggal pengumuman laba
dijelaskan oleh perubahan perusahaan' eps triwulanan Efek ini lebih kuat di perusahaan kecil, yang konsisten
dengan gagasan tingkat yang lebih rendah dari pra pengungkapan informasi di perusahaan-perusahaan ini.

Kelemahan dan Riset Lanjutan

Kelemahan
Pada tahun 2010, Chili mengadopsi Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) dan Peru
mengadopsi standar ini pada tahun 2012.
Riset lanjutan
Penelitian di masa depan harus mencakup pengujian apakah reaksi pasar terhadap
pengumuman laba lebih kuat setelah penerapan seperangkat standar yang diyakini lebih informatif.
Selain itu, kami berharap dengan integrasi pasar saham, informasi akuntansi menjadi lebih penting,
karena investor dari berbagai negara akan menuntut lebih banyak informasi untuk mendiversifikasi
investasi mereka di perusahaan lain.' yang merupakan bagian dari MILA.

Noviyanti Angreani A062202027