Tri Utomo Prasetyo, S.E., M.Ec.Dev.

EFEK YANG DIPERDAGANGKAN

DI PASAR MODAL
APA SAJA?

1. Efek bersifat ekuitas atau Saham

2. Efek bersifat utang atau Obligasi
3. Reksa dana
4. Exchange Traded Fund (ETF)
5. Derivatif
 Definisi: tanda penyertaan modal seseorang atau pihak (badan usaha) dalam suatu perusahaan atau
perseroan terbatas.
 Dengan menyertakan modal tersebut, maka pihak tersebut memiliki klaim atas pendapatan perusahaan,
klaim atas aset perusahaan, dan berhak hadir dalam RUPS.
 Saham konvensional dan saham Syariah.
 Saham biasa (contoh: MAMI) dan saham preferen (contoh: MAMIP).
 Rights atau HMETD (contoh: DNAR-R)
 Warrants atau waran (contoh: MAMI-W)
 Terdapat 711 saham yang terdaftar di PT. KSEI (19 Oktober 2020)

EFEK BERSIFAT EKUITAS ATAU SAHAM

 Keuntungan investasi saham Risiko investasi saham

 Dividen  Capital loss

Bagian dari laba bersih yang dihasilkan Harga saham turun.
perusahaan. Harga jual < harga beli.
 Capital gain  Risiko likuidasi
Harga saham naik. Prioritas terakhir dalam hal perusahaan
Harga jual > harga beli. dilikuidasi (bangkrut).
PRINSIP PASAR MODAL SYARIAH

 Hanya efek Syariah yang ditransaksikan.

 Transaksi berbasis tunai.
 Short-selling dan margin tidak diperbolehkan.
 Underlying assets harus sesuai Syariah.
 Kepemilikan aset adalah keharusan.
KRITERIA SAHAM SYARIAH (SELEKSI OLEH OJK)

 Perusahaan tidak melakukan aktivitas yang dilarang oleh hukum Syariah.

 Interest-debt ratio dibandingkan total assets ≤45%.
 Non-halal income ratio dari total pendapatan ≤10%.

Jakarta
Indonesia Sharia
Islamic Index JII30
Stock Index (ISSI)
(JII70)
 Definisi: surat utang jangka menengah panjang yang dapat dipindahtangankan, yang berisi janji dari pihak
yang menerbitkan untuk membayar imbalan berupa bunga pada periode tertentu dan melunasi pokok
utang pada waktu yang telah ditentukan kepada pihak pembeli obligasi tersebut.
 Obligasi dapat diterbitkan oleh Korporasi maupun Negara.
 Obligasi Korporasi, Obligasi Pemerintah (SPN, ORI, SBR, SR) Sukuk, SBSN, EBA.
 Sukuk: surat berharga jangka panjang berdasarkan prinsip syariah yang di keluarkan emiten kepada
pemegang Obligasi Syariah yang mewajibkan emiten untuk membayar pendapatan kepada pemegang
Obligasi Syariah berupa bagi hasil / margin / fee serta membayar kembali dana obligasi pada saat jatuh
tempo.

EFEK BERSIFAT UTANG ATAU OBLIGASI

JENIS OBLIGASI

A. Berdasarkan penerbitnya C. Berdasarkan hak penukaran/opsinya

1. Corporate bonds D. Berdasarkan jaminannya
2. Government bonds
E. Berdasarkan nilai nominalnya
3. Manucipal bonds
F. Berdasarkan imbal hasilnya
B. Berdasarkan pembayaran bunganya
1. Fixed rate bonds
2. Floating rate bonds
3. Zero coupon bonds
SUKUK, OBLIGASI,
DAN SAHAM
 Definisi: wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya
diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.
 Manfaat utama investasi reksa dana: diversifikasi.
 Terdapat 2.377 reksa dana yang terdaftar di PT. KSEI (19 Oktober 2020)

REKSA DANA
MACAM-MACAM REKSA DANA

1. Reksa Dana Pasar Uang (Money Market Funds)

Reksa Dana jenis ini hanya melakukan investasi pada Efek bersifat Utang dengan jatuh tempo kurang
dari 1 (satu) tahun.
2. Reksa Dana Pendapatan Tetap (Fixed Income Funds)
Reksa Dana jenis ini melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk Efek
bersifat Utang.
3. Reksa Dana Saham (Equity Funds)
Reksa dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk Efek
bersifat Ekuitas.
4. Reksa Dana Campuran (Discretionary Funds)
Reksa Dana jenis ini melakukan investasi dalam Efek bersifat Ekuitas dan Efek bersifat Utang, yang
masing-masing kurang dari 80%.
 Definisi: Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif yang unit penyertaannya diperdagangkan di
Bursa Efek.
 Manfaat investasi ETF: mudah & fleksibel, rendah biaya & risiko, cakupan luas, transparan.
 Tujuan investasi ETF: diversifikasi & fleksibilitas.
 Terdapat 45 ETF yang terdaftar di PT. BEI (23 Juni 2020)

EXCHANGE TRADED FUND (ETF)

REKSA DANA SAHAM &
ETF
 Definisi: kontrak finansial antara 2 (dua) atau lebih pihak-pihak guna memenuhi janji untuk membeli atau
menjual assets/commodities yang dijadikan sebagai obyek yang diperdagangkan pada waktu dan harga
yang merupakan kesepakatan bersama antara pihak penjual dan pihak pembeli.
 Efek derivatif merupakan Efek turunan dari Efek “utama,” baik yang bersifat penyertaan maupun utang.
Efek turunan dapat berarti turunan langsung dari Efek “utama” maupun turunan selanjutnya.
 Futures atau Kontrak Berjangka: suatu perjanjian yang mewajibkan para pihak untuk membeli/menjual
sejumlah Underlying pada harga dan dalam waktu tertentu di masa yang akan datang.
 Options atau Opsi: Sebuah kontrak yang memberikan hak kepada pembeli, untuk membeli/menjual
underlying asset (saham) pada harga tertentu, pada atau sebelum waktu tertentu.

DERIVATIF