1

VII
KAJIAN ASPEK KEUANGAN RM. RASO SITUJUAH

A. Kebutuhan Dana Investasi

1. Modal Tetap
 Bangunan Rp. 3.050.000.000,-
 Tanah Rp 750.000.000,-
 Kendaraan (3 mobil @ Rp 150.000.000,
Motor 5 @ Rp. 15.000.000,-) Rp. 1.200.000.000,-
 Peralatan Rp. 12.000.000.000,-
 Kursi, sofá, dan meja Rp. 4.000.000.000,-
Total Kebutuhan Modal Tetap Rp. 21.000.000.000,-

2. Modal kerja
 Perlengkapan Rp. 8.000.000.000,-
 Bahan produksi Rp. 535.000.000,-
 BOP Rp. 315.000.000,-
 BTKL Rp. 20.150.000.000,-
Total Kebutuhan Modal Kerja Rp. 29.000.000.000,-

Total Kebutuhan Dana Investasi Rp. 50.000.000.000,-

B. Rencana Pembelanjaan dan Sumber Dana

Sumber dana awal pendirian RM. Raso Situjuah adalah sebesar Rp. 15.000.000.000
melalui kredit bank dengan tingkat suku bunga 10% per tahun selama 5 tahun. Sisa modal
sebesar Rp. 35.000.000.000 merupakan modal sendiri.

C. Rencana Kebutuhan Dana

1. Aktiva Tetap
 Tanah Rp 750.000.000,-
 Bangunan Rp 3.050.000.000,-
 Kendaraan (3 mobil @ Rp 150.000.000,
Motor 5 @ Rp. 15.000.000,-) Rp. 1.200.000.000,-
 Peralatan Rp. 12.000.000.000,-
 Kursi, sofa, dan meja Rp. 4.000.000.000,-
Jumlah Aktiva Tetap Rp 21.000.000.000,-

2. Aktiva Lancar
 Kas Rp 750.000.000,-
 Perlengkapan Rp. 8.000.000.000,-
 2

 Assuransi di bayar dimuka Rp. 24.000.000,-

Jumlah Aktiva Lancar Rp 8.052.000.000,-
Total Aktiva Rp 29.052.000.000,-

D. Proyeksi Keuangan
1. Proyeksi pendapatan
 Pendapatan per bulan Rp 3.063.000.000,-
 Pendapatan per tahun Rp 36.756.000.000,-

2. Biaya operasi dan pemeliharaan

Biaya tidak tetap (per tahun)
 Biaya bahan baku (@ bulan Rp. 11.500.000) Rp. 138.000.000,-
 Biaya bahan pembantu (@ bulan Rp.8.000.000) Rp. 96.000.000,-
Total biaya tidak tetap Rp. 234.000.000,-

Biaya tetap
 Gaji karyawan (per bulan x 12)
- 1 orang penanggung jawab cabang Rp. 184.000.000,-
- 1 orang kepala koki Rp. 108.000.000,-
- 1 orang penanggung jawab kantor Rp. 68.000.000,-
- 12 orang devisi produksi / memasak Rp. 432.000.000,-
- 8 orang pelayan Rp. 288.000.000,-
- 10 orang pengantar pesanan Rp. 360.000.000,-
- 6 orang kasir Rp. 288.000.000,-
- 7 orang admin kantor Rp. 420.000.000,-

Total gaji karyawan Rp. 2.148.000.000,-

 Biaya listrik, telepon, dan air Rp. 75.000.000,-

 PBB Rp. 3.200.000,-
 PPH Rp. 11.026.800.000,-
 Dep. bangunan gedung 50th Rp. 70.000.000,-
 Dep. kendaraan 10 th Rp. 120.000.000,-
 Dep. peralatan Rp. 155.000.000,-
 Dep. Kursi, sofa, dan meja Rp. 200.000.000,-
 Biaya perawatan per tahun Rp. 20.000.000,-
Total biaya tetap Rp. 13.818.000.000,-
 3

E. Cash in flow / Arus Kas

Uraian Tahun I Tahun II Tahun III
Aliran kas dari
aktivitas operasi aliran
kas masuk: - - -
- Penjualan Rp 36.756.000.000,- Rp. 35.945.400.000,- Rp. 36.775.340.000

Aliran kas keluar :

a. Kegiatan operasional - - -
- BTK Rp. 2.148.000.000,- Rp. 2.148.000.000,- Rp. 2.148.000.000,-
- Bahan baku Rp. 138.000.000,- Rp. 138.000.000,- Rp. 138.000.000,-
- BOP Rp. 310.000.000,- Rp. 296.000.000,- Rp. 405.000.000,-
Jumlah kas keluar pada
kegiatan operasional Rp. 2.596.000.000,- Rp. 2.582.000.000,- Rp. 2.691.000.000,-
b. Pembelian
- Tanah Rp 750.000.000,- - -
- Bangunan Rp 3.050.000.000,- - -
- Kendaraan Rp. 1.200.000.000,- - -
- Peralatan Rp. 12.000.000.000,- - -
- Kursi, sofa, dan Rp. 4.000.000.000,- - -
meja
- Perlengakapan Rp. 8.000.000.000,- - -
- Asuransi dibayar
dimuka Rp. 24.000.000,- - -
Jumlah kas keluar Rp. 31.620.000.000,- - -
Aliran kas dari
aktivitas operasi Rp. 5.136.000.000,- Rp. 33.363.400.000,- Rp.34.084.340.000,-
Aliran kas dari
aktivitas pendananaan
- Utang bank Rp. 15.000.000.000,- Rp. 15.000.000.000,- Rp.15.000.000.000,-
Penambahan atau
penurunan kas dan Rp. 20.136.000.000,- Rp. 48.363.400.000,- Rp. 49.084.340.000,-
setara kas
Kas dan setara kas Rp. 750.000.000,- Rp. 750.000.000,- Rp. 750.000.000,-
Kas dan setara kas Rp. 20.886.000.000,- Rp. 49.113.400.000,- Rp. 49.834.340.000,-
akhir
 4

HPP = Harga pokok/unit + bahan pembantu + BTK + BOP

HPP thn I = Rp. 11.500.000,- + Rp. 8.000.000,- + Rp. 2.148.000.000,- + Rp.310.000.000,-
= Rp. 2.477.500.000,-
HPP thn II = Rp. 13.454.000,- + Rp. 8.345.000,- + Rp. 2.148.000.000,- + Rp.310.000.000,-
= Rp. 2.479.799.000,-
HPP thn III = Rp. 13.967.000,- + Rp. 9.550.000,- + Rp. 2.148.000.000,- + Rp.310.000.000,-
= Rp. 2.481.517.000

F. Laporan Laba – Rugi

(Tahun I)
Penjualan Rp 36.756.000.000,-
HPP (Rp. 2.477.500.000,-)
Laba kotor Rp. 34.278.500.000,-
Biaya operasi
 Gaji karyawan Rp. 2.148.000.000,-
 Biaya listrik, telepon, dan air Rp. 75.000.000,-
 PBB Rp. 3.200.000,-
 Dep. bangunan gedung 50th Rp. 70.000.000,-
 Dep. kendaraan 10 th Rp. 120.000.000,-
 Dep. peralatan Rp. 155.000.000,-
 Dep. Kursi, sofa, dan meja Rp. 200.000.000,-
 Biaya perawatan per tahun Rp. 20.000.000,-

Total biaya (Rp. 2.791.200.000,-)

EBIT Rp. 31.487.300.000,-
Bunga pinjaman (Rp. 1.500.000.000,-)
EBT Rp. 29.987.300.000,-
PPH 30% (Rp. 8.996.190.000,-)
Laba setelah pajak Rp. 20.991.110.000,-
 5

(Tahun 2)
Penjualan Rp. 35.945.400.000,-
HPP (Rp. 2.479.799.000,-)
Laba kotor Rp. 33.465.601.000,-
Biaya operasi
 Gaji karyawan Rp. 2.148.000.000,-
 Biaya listrik, telepon, dan air Rp. 74.550.000,-
 PBB Rp. 3.200.000,-
 Dep. bangunan gedung 50th Rp. 70.000.000,-
 Dep. kendaraan 10 th Rp. 120.000.000,-
 Dep. peralatan Rp. 155.000.000,-
 Dep. Kursi, sofa, dan meja Rp. 200.000.000,-
 Biaya perawatan per tahun Rp. 20.000.000,-
Total biaya (Rp. 2.790.750.000,-)
EBIT Rp. 30.674.851.000,-
Bunga pinjaman (Rp. 1.500.000.000,-)
EBT Rp. 29.174.851.000,-
PPH 30% (Rp. 8.752.455.300,-)
Laba setelah pajak Rp. 20.422.395.700,-

(Tahun III)
Penjualan Rp. 36.775.340.000,-
HPP (Rp. 2.481.517.000,-)
Laba kotor Rp. 34.293.823.000,-
Biaya operasi
 Gaji karyawan Rp. 2.148.000.000,-
 Biaya listrik, telepon, dan air Rp. 75.553.000,-
 PBB Rp. 3.200.000,-
 Dep. bangunan gedung 50th Rp. 70.000.000,-
 Dep. kendaraan 10 th Rp. 120.000.000,-
 Dep. peralatan Rp. 155.000.000,-
 Dep. Kursi, sofa, dan meja Rp. 200.000.000,-
 Biaya perawatan per tahun Rp. 22.500.000,-
Total biaya (Rp. 2.794.253.000,-)
EBIT Rp. 31.499.570.000,-
Bunga pinjaman (Rp. 1.500.000.000,-)
EBT Rp. 29.999.570.000,-
PPH 30% (Rp. 8.999.871.000,-)
Laba setelah pajak Rp. 20.999.699.000,-
 6

PENILAIAN INVESTASI

1. B/C Ratio
Rasio ini berguna untuk memperhitungkan jumlah keseluruhan pendapatan
dibandingkan dengan jumlah keseluruhan biaya.

B/C Ratio = total Revenue/ total cost

= Rp 24.750.000.000,- / Rp.10.216.200.000,-
= 2,42

2. Average Rate of Return

Yaitu dengan membandingkan Rata – rata EAT dengan Rata- rata Investasi
ARR : Modal kerja : Rp. 29.000.000.000,-
 Rata-rata dana dalam aktiva tetap : Rp 21.000.000.000,- : 2
= Rp. 10.500.000.000,-
 Total investasi rata-rata : Rp. 10.500.000.000,- + Rp. 29.000.000.000,-
= Rp. 39.500.000.000,-

Periode EAT Investasi rata- rata ARR

Tahun I Rp. 20.991.110.000,- Rp. 20.804.401.570
× 100%
Tahun II Rp. 20.422.395.700,- Rp. 39.500.000.000,- Rp. 39.500.000.000
Tahun III Rp. 20.999.699.000,-
Hasil Rp. 20.804.401.570,- Rp. 39.500.000.000,- = 52,70 %
Sebuah investasi dikatakan layak apabila menghasilkan ARR yang tinggi.

3. Payback Period (PP)

Menilai layak tidaknya usulan proyek investasi cukup dengan membandingakan
antara waktu pengembalian jumlah dana untuk investasi dengan umur ekonomis
proyek.
 Aliran kas masuk (CIF) = EAT + Depresiasi
Periode EAT Depresiasi CIF
Tahun I Rp. 20.991.110.000,- Rp. 545.000.000,- Rp. 21.536.000.000,-
Tahun II Rp. 20.422.395.700,- Rp. 545.000.000,- Rp. 20.967.395.700,-
Tahun Rp. 20.999.699.000,- Rp. 545.000.000,- Rp. 21.544.699.000,-
III
 Investasi = Modal Kerja + Modal tetap
= Rp. 29.000.000.000,- + Rp. 21.000.000.000,-
= Rp. 50.000.000.000,-
 I0 = Rp. 50.000.000.000,-
 7

CIF Tahun I = (Rp. 21.536.000.000,-)

= Rp. 28.464.000.000,-
CIF Tahun II = (Rp. 20.967.395.700,-)
= Rp. 7.496.604.300,-
. . . . ,
 PP = . . . . ,
× 12 bulan

= 4,18
= 4 bulan 6 hari
Total waktu = 2 tahun 4 bulan 6 hari
Jadi investasi yang telah ditanamkan oleh RM. Raso Situjuah akan kembali dalam
kurun waktu selama kurang lebih 2 tahun 4 bulan 6 hari.

4. Net Present Value ( NPV )

Tahun CIF DF (7%) PV
I Rp. 21.536.000.000,- 1,808 Rp. 38.937.088.000,-
II Rp. 20.967.395.700,- 1,579 Rp. 33.107.517.810,-
III Rp. 21.544.699.000,- 1,379 Rp. 29.710.139.920,-
Total PV Rp. 101.754.745.700,-

Diasumsikan bahwa diskon faktor sesuai dengan yang ditetapkan oleh perusahaan.
Jika NPV > 0 Usulan proyek diterima ( Positif )
Jika NPV < 0 Usulan proyek ditolak ( Negatif )
Jika NPV = 0 Nilai perusahaan tetap dan perlu pertimbangan lagi

NPV = 1 - Investasi awal (Io)

= Rp. 101.754.745.700 - Rp. 50.000.000.000,-

= Rp. 51.754.745.700,-

Dengan demikian investasi yang dilakukan dalam pembuatan RM. Raso Situjuah dapat
dikatakan layak karena hasil dari NPV positif yaitu sebesar Rp. 51.754.745.700,- .

5. Internal Rate of Return

Tahun CIF DF (7%) PV DF=10% PV
I Rp. 21.536.000.000,- 1,808 Rp. 38.937.088.000,- 0,909 Rp. 19.576.224.000,-
II Rp. 20.967.395.700,- 1,579 Rp. 33.107.517.810,- 0,826 Rp. 17.319.068.482,-
III Rp. 21.544.699.000,- 1,379 Rp. 29.710.139.920,- 0,751 Rp. 16.180.068.950
Total PV Rp. 101.754.745.700,- Rp. 53.075.361.432,-
NPV Rp. 51.754.745.700,- Rp. 3.075.361.432,-
 8

IRR = I1 + (I2-I1) ×
. . . .
= 7% + (10%-7%) × . . . . . . . .

= 10,60%
Dengan demikian investasi yang dilakukan dalam pembuatan RM. Raso Situjuah dapat
dikatakan layak karena IRR (10,60%) > I (7%).

6. Pengembalian Modal
Tahun EAT Modal Pengembalian modal
I Rp. 20.991.110.000,- Rp. 50.000.000.000,- 41,98%
II Rp. 20.422.395.700,- Rp. 50.000.000.000, 40,84%
III Rp. 20.999.699.000,- Rp. 50.000.000.000, 42,99%

Rasio ini menunjukkan bahwa perusahaan berada pada kondisi atau kinerja yang
baik, karena mampu melakukan pengembalian modal sebesar 41,98 % dalam satu tahun.