Nama : Muhammad Faisal

WACC 10%
PROJECT TH0 CF1 CF2 CF3 CF4
A -400.000 55.000 100.000 200.000 250.000
B -600.000 350.000 260.000 100.000 50.000

PAYBACK PERIODE
TH A CUM A B CUM B PVA CUM
0 -400.000 -400.000 -600.000 -600.000 -400.000 -400.000
1 55.000 -345.000 350.000 -250.000 50 -350.000
2 100.000 -245.000 260.000 10.000 82.6446280992 -267.355
3 200.000 -45.000 100.000 110.000 150.26296018 -117.092
4 250.000 205.000 50.000 160.000 170.753363841 53.661
PP(TH) 3.180 1.962 53.661 3.686

Jawaban Selanjutnya ada di Sheet 2

 NPV IRR MIRR PP DP
53.660952 14.792% 13.52% 3.18 3.686
42.3400041 14.47% 11.89% 1.962 2.891

PVB CUM
-600.000 -600.000
318.182 -281.818 0 1 2 3 4
214.876 -66.942 -400 55 100 200 250
75.131 8.189 -400 -345 -245 -45 205
34.151 42.340
42.340 2.891

a di Sheet 2
I = $8.100 @MASING-MASING PROYEK
N = 4 TAHUN

RESTORAN SALON
Prob Arus Kas Prob Arus Kas
0.2 7200 0.2 0
0.4 8100 0.4 8100
0.2 9000 0.2 21600
0.2 12000 0.2 13500

A. ESTIMASI ARUS YANG DIHARAPKAN DARI SETIAP PROYEK

PROYEK R
ESTIMASI ARUS KAS PROYEK A
Prob ® Arus Kas® EV (P.X) Xi P(X-Xi)^2
0.2 7200 1,440 8,880 564,480
0.4 8100 3,240 8,880 243,360
0.2 9000 1,800 8,880 2,880
0.2 12000 2,400 8,880 1,946,880
8,880
EV.CF.A 8,880
VARIAN P.A 2,757,600
SD.P.A 1660.602
CVA =SDP/EV.CF 0.1870

PROYEK S
ESTIMASI ARUS KAS PROYEK B
Prob (P) Arus Kas(X) EV (P.X) Xi P(X-Xi)^2
0.2 0 - 10260.000 21,053,520
0.4 8100 3,240 10260 1,866,240
0.2 21600 4,320 10260 25,719,120
0.2 13500 2,700 10260 2,099,520
10,260
EV.CF.B 10,260
VARIAN P.A 50,738,400
SD.P.A 7123.089
CVB 0.6943

Jadi nilai arus kas bersih yang diharapakan untuk setiap proyek R adalah
R = 8.100 S= 8100 dan STDV.R < STDV.S ; CV.R < CV.S

DENGAN DEMIKIAN PROYEK S LEBIH BERESIKO DIBANDINGKAN DENGAN PROYEK R

B. NPV DARI SETIAP PROYEK SETELAH RESIKONYA DISESUAIKAN

NOTE : PROYEK DENGAN RESIKO LEBIH TINGGI BIAYA MODALNYA 15%, LEBIH RENDAH 12%
PERHITUGAN NPV PROYEK A
(EXEL FORMULA)
TH CF YANG DIHARAPKAN = Xi
0 0,2*(-8100) + 0,4*(-8100) + 0,2* (-8100)+0,2*(-8100) -8100
1 0,2(7200) + 0,4(8100) + 0,2 (9000)+0,2(12000) = 8880
2 0,2(7200) + 0,4(8100) + 0,2 (9000)+0,2(12000) 8880
3 0,2(7200) + 0,4(8100) + 0,2 (9000)+0,2(12000) 8880
4 0,2(7200) + 0,4(8100) + 0,2 (9000)+0,2(12000) 8880
35520
NPV.A = $ 18,871.66
EV.CF.A 8880
VARIAN P.A 2,757,600
SD.P.A 1660.6023
CVA 0.1870

PERHITUNGAN NPV PROYEK B

(EXEL FORMULA)
TH CF YANG DIHARAPKAN = Xi
0 0,2*(-8100) + 0,4*(-8100) + 0,2* (-8100)+0,2*(-8100) -8100
1 0,2(0) + 0,4(8100) + 0,2 (21600)+0,2(13500) = 10260
2 0,2(0) + 0,4(8100) + 0,2 (21600)+0,2(13500) = 10260
3 0,2(0) + 0,4(8100) + 0,2 (21600)+0,2(13500) = 10260
4 0,2(0) + 0,4(8100) + 0,2 (21600)+0,2(13500) = 10260
30780
NPV $ 21,192.08
EV.CF.B 10260
VARIAN P.A 50,738,400
SD.P.A 7123
CVA 0.69

NPV S > NPV R, SEHINGGA SEBAIKNYA PROYEK S YANG DIPILIH

Sebaiknya dipilih proyek S yang berkorelasi negatif jika trend arus kas atau gnp cenderung turun.
Alasan : Karena jika arus kas perusahaan atau GNP turun maka proyek R justru akan naik.

Jika GNP atau arus kas perusahaan cenderung naik maka sebaiknya project yang dipilih
Alasan : Jika arus kas perusahaan atau GNP naik maka proyek S akan naik