REVIEW JURNAL

Judul Artikel : Analisis Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi dan Inflasi terhadap Harga
Saham pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2011 - 2015
Penulis : Masta Sembiring
Nama Jurnal : Jurnal Ekonomikawan
Vol. & No Jurnal : Volume 17 dan No Jurnal 1
Tanggal Terbit : 2017
Deskripsi Singkat :
Jurnal ini, yang ditulis oleh Masta Sembiring, seorang Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara, membahas pengaruh pertumbuhan ekonomi dan inflasi
terhadap indeks harga saham sektor properti dan real estate di Bursa Efek Indonesia selama periode
2011-2015. Penelitian menggunakan metode kuantitatif kausal dengan subjek berupa perusahaan
yang terdaftar di industri properti dan real estate.
Hasil analisis regresi linier berganda menunjukkan adanya pengaruh simultan yang
signifikan dari pertumbuhan ekonomi dan inflasi terhadap indeks harga saham sektor properti dan
real estate. Meskipun tidak ada pengaruh parsial dari pertumbuhan ekonomi, inflasi terbukti
memiliki pengaruh parsial yang signifikan terhadap indeks harga saham sektor tersebut pada periode
tersebut. Data yang digunakan diperoleh dari Bank Indonesia, Badan Pusat Statistik, dan Bursa Efek
Indonesia.
Model Hasil Penelitian : Rumus regresi linier berganda yaitu Y = a + b1X1 + b2X2.
Penjelasan Model :
Model penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan pendekatan positivisme untuk
meneliti pengaruh pertumbuhan ekonomi dan inflasi terhadap harga saham pada perusahaan properti
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2011-2015. Penelitian ini menggunakan
desain kuantitatif kausal, dengan populasi objek penelitian berupa semua perusahaan properti yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling, menghasilkan 8
perusahaan yang memenuhi kriteria, seperti mengeluarkan laporan keuangan, memiliki ekuitas dan
laba positif berturut-turut, dan memiliki harga saham aktif berturut-turut pada periode 2011-2015.
Sebanyak 40 sampel observasi diambil selama 5 tahun periode tersebut.
 Teknik analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda. Hasil analisis
menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi dan inflasi secara simultan berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Namun, secara parsial, pertumbuhan ekonomi tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham, sementara inflasi berpengaruh signifikan.
Uji asumsi klasik, seperti uji normalitas, autokorelasi, multikolinearitas, dan
heteroskedastisitas, dilakukan untuk memastikan kualitas model regresi. Hasilnya menunjukkan
bahwa model regresi memenuhi asumsi-asumsi tersebut.
Uji F digunakan untuk menguji pengaruh simultan variabel bebas terhadap variabel terikat.
Hasilnya menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi dan inflasi secara bersama-sama berpengaruh
terhadap harga saham.
Uji t digunakan untuk menguji pengaruh parsial variabel bebas. Hasilnya menunjukkan
bahwa secara parsial, pertumbuhan ekonomi tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham,
sementara inflasi berpengaruh signifikan. Interpretasi dari hasil ini mengindikasikan bahwa
pertumbuhan ekonomi bukanlah faktor penentu utama harga saham, sementara inflasi memiliki
pengaruh yang lebih signifikan.
Secara keseluruhan, hasil penelitian ini memberikan pemahaman mendalam tentang
pengaruh pertumbuhan ekonomi dan inflasi terhadap harga saham perusahaan properti di Bursa Efek
Indonesia selama periode 2011-2015.
Verifikasi/Validasi Teori :
• Faktor-faktor Pertumbuhan Ekonomi:
Teori:
Proses pertumbuhan ekonomi dipengaruhi oleh faktor ekonomi dan non-ekonomi,
seperti sumber daya alam, modal, organisasi, teknologi, sumber daya manusia, politik, dan
administratif.
Validasi:
Data dan teori ini sesuai dengan pemahaman umum bahwa pertumbuhan ekonomi
dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk faktor ekonomi dan non-ekonomi.
• Inflasi dan Jenis-jenisnya:
Teori
Inflasi merupakan kenaikan harga barang secara umum. Jenis-jenis inflasi mencakup
creeping inflation, galloping inflation, dan hyperinflation.
Validasi:
 Definisi dan jenis-jenis inflasi sesuai dengan konsep umum, dan penjelasan tentang
dampak-dampaknya memberikan pemahaman yang baik.
• Efek Inflasi:
Teori:
Inflasi dapat mempengaruhi distribusi pendapatan (equity effect), efisiensi alokasi
faktor produksi (efficiency effect), dan output (output effect).
Validasi:
Konsep efek inflasi pada pendapatan, efisiensi, dan output sesuai dengan teori
ekonomi yang umum diakui.
• Cara Mencegah Inflasi:
Teori:
Kebijakan moneter, fiskal, kenaikan output, dan penentuan harga serta indexing
merupakan cara-cara untuk mencegah inflasi.
Validasi:
Metode-metode untuk mencegah inflasi yang dijelaskan sesuai dengan pendekatan
yang diterima dalam ilmu ekonomi.
• Saham dan Harga Saham:
Teori:
Saham memiliki jenis, seperti saham biasa dan saham preferen. Harga saham dapat
dilihat dari harga nominal, harga perdana, dan harga pasar.
Validasi:
Konsep tentang jenis-jenis saham dan faktor-faktor yang memengaruhi harga saham
sesuai dengan teori keuangan.
• Hipotesis Penelitian:
Teori:
Hipotesis menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi dan inflasi berpengaruh
terhadap harga saham perusahaan properti.
Validasi:
Hipotesis tersebut dapat diuji dan divalidasi berdasarkan analisis statistik terhadap
data yang relevan.
Validasi atau verifikasi teori memerlukan analisis data empiris dan metodologi penelitian.
Oleh karena itu, langkah-langkah selanjutnya melibatkan pengumpulan data, analisis statistik, dan
penarikan kesimpulan berdasarkan temuan penelitian.
Daftar Pustaka :
Adiwarman, K. (2008). Mengantisipasi Dampak Krisis Keuangan Global. Impresario BRI. Jakarta.
Depprin RI. (2008). Tanya Jawab Memahami Krisis Keuangan Global, Bagaimana Pemerintah
Mengatasinya. [Online] http://www.setneg.go.id/image/stories/kepmen/kontributor/buku_2-
krisis_finansial_global_tanya_jawab. Diakses tanggal 22 Juli 2013.
Hakim, A. (2010). Ekonomi Pembangunan. Ekonisia. Yogyakarta.
Kashmir. (2008). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Rajawali Pers. Jakarta.
Khalwaty, T. (2010). Inflasi dan Solusinya. PT Gramedia Pustaka Utama. Jakarta.
Mishkin, S.F. (2008). Ekonomi Uang, Perbankan, dan Pasar Keuangan. Buku 1. Edisi ke-8. Salemba
Empat. Jakarta.
Nopirin. (2009). Ekonomi Moneter. Edisi Satu. Cetakan ke-12. Penerbit BPFE. Jakarta.
Santoso, S. (2002). SPSS Versi 10: Mengolah Data Statistik Secara Profesional. PT. Elex Media
Komputindo. Jakarta.
Sembiring, M. (2017). Analisis Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi dan Inflasi Terhadap Harga Saham
Pada Perusahaan Real Estate dan Property Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2011–2015. Jurnal Ekonomikawan, 17(1), 163062.
Sugiyono. (2011). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R&D. Cetakan ke-13. Penerbit
Alfabeta. Bandung.
Sukirno, S. (2012). Makroekonomi. Teori Pengantar. Edisi Ketiga. Cetakan ke-21. PT. Raja Grafindo
Persada. Jakarta.
Sunyoto, D. (2011). Analisis Regresi dan Uji Hipotesis. Penerbit CAPS. Yogyakarta.
Tandelilin, E. (2010). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. Cetakan Pertama.
BPFE. Yogyakarta.
www.tempointeraktif.com. Pasar Perawatan Pesawat Masih Dikuasai Asing Kamis, 26 Juni 2008.
Diakses tanggal 22 Mei 2013.