MANAJEMEN KEUANGAN

KELOMPOK 3

3
MANAJEMEN ii UNIVERSITAS SANATA DHARMA
UM.2 INFLASI DANTINGKAT BUNGA

Tingkat bunga bebas risiko riil, r*, adalah 3%, dan diharapkan akan tetap konstan dari waktu ke waktu. Inflasi
yang diharapkan. akan menjadi 2% per tahun selama 3 tahun ke depan, dan 4% per tahun untuk 5 tahun ke
depan. Premi risiko jatuh tempo sama dengan 0,1 × (t 1) %, di mana t- jatuh tempo obligasi. Premi risiko ga-
gal bayar untuk obligasi berperingkar BBB adalah 1,3%.
a. Berapakah rata-rata tingkat inflasi yang diharapkan selama 4 tahun kedepan?
b. Berapakah imbal hasil obligasi pemerintah 4-tahun?

c. Berapakah imbal hasil obligasi korporasi berperingkat BBB 4-tahun dengan premi likuiditas sebesar
0,5%?
d. Berapakah imbal hasil obligasi pemerintah 8-tahun?

e. Berapakah imbal hasil obligasi korporasi berperingkat BBB 8-tahun dengan premi likuiditas sebesar
0,5%?

f. Jika imbal hasil obligasi pemerintah 9-tahun adalah 7,3%, berapakah tingkat inflasi yang diharapkan
dalam 9 tahun?
Jawaban :
Diketahui r* = 3%
IP 3 Tahun Kedepan = 2%
IP 5 Tahun Kedepan = 4%
Premi Resiko Jatuh Tempo = 0,1 x( t – 1 ) %
Premi Resiko Gagal Bayar (DRP) = 1,3 %

a. Berapakah rata-rata tingkat inflasi yang diharapkan selama 4 tahun kedepan?

b. Berapakah imbal hasil obligasi pemerintah 4-tahun?

MRP 4 = 0,1 x (t-1) %

= 0,1 x (4-1)%
= 1,0 x 3%
= 0,32 %
RT4 = R4 + IP4 + MRP 4
= 3% + 2,5% + 0,3%
= 3,8 %
Jawaban :
c. Berapakah imbal hasil obligasi korporasi berperingkat BBB 4-tahun dengan premi
likuiditas sebesar 0,5%?

RC4 =RT4 + DRP4+ MRP4

= 5,8 % + 1,3 % + 0,5 %

= 7,6 %
d. Berapakah imbal hasil obligasi pemerintah 8-tahun?

MRP8 = 0.1 x (t-1)% RC 8 = RT8 + DRP + LP

= 0,1 x (8-1)% = 6,95 % 1,3% 0,5%

= 0,1 x 7% = 8,75 %

= 0,7%