MANAJEMEN INVESTASI

ITB AHMAD DAHLAN JAKARTA

INVESTMENT MANAGEMENT

Session Chapter
2 Times Introduction
2 Times Capital Market
2 Times Return & Risk
2 Times Investment Product & Investment Theory
2 Times ----Lab---
2 Times Money Market & Real Assets
2 Times ----Lab---
 Grafik 1
Hubungan Risiko dan Return
Kontrak
“futures”
Opsi “put” &
“call”
Tingkat bunga
bebas risiko Saham
Obligasi
Return yang diharapkan

Perusahaan
Obligasi
Pemerintah

RF

Risiko Risiko Risiko Risiko diatas Risiko

Rendah Moderat Sedang Rata-Rata Tinggi

Risiko
Sumber: Farrel, James L., 1997, “Portfolio Management : Theory and Application”, Mc Graw-Hill, Singapore, hal. 11.
 Pasar
modal ?

membutuhkan
membutuhkan
dana jangka
sarana investasi
panjang terpercaya dan
prospektif
MARKET
Definition & Variables of MARKET [?]

THINGS - > Goods, Services, Financial Assets

RATE OF EXCHANGE -> Price
EXCHANGE PROCESS
PARTIES ->Buyers Vs Sellers :
- People
- Institutions
- Countries/governments
PLACE -> physical, electronic(cyber)
MEDIUM OF EXCHANGE -> money
markets
MARKET DIAGRAM

THINGS

Buyers Sellers
MONEY

PRICE
EXCHANGE PROCESS

PLACE
market
FINANCIAL MARKET DIAGRAM

FINANCIAL INSTRUMENTS

INVESTORS ISSUERS
MONEY

PRICE
EXCHANGE PROCESS

STOCK EXCHANGE, BANKING

TYPE OF FINANCIAL ASSETS

DEBT INSTRUMENT -> Fixed amount payment

[loan, corporate bond, government bond]

EQUITY INSTRUMENT-> Based on earning

[common stock or share]

HYBRID OR DERIVATIVE INSTRUMENT

-> Fall into both categories
[preferred stock, convertible bond]
 Perlukah Pasar Modal?

Bagi Emiten (Issuer)

Menambah Modal

Bagi Investor

Memperoleh Keuntungan
 Perlukah Pasar Modal?

Tolok Ukur Perekonomian Suatu Bangsa

Mampu Menyediakan Modal

Jangka Panjang Jumlahnya

Besar
MANFAAT PASAR MODAL:
 Menjadikan Manajemen Profesional
(go public -> menjadi sorotan masyarakat)
 Solusi Suksesi
(Pergantian Pimpinan -> RUPS)
 Alternatif Investasi
(Menahan aliran modal ke luar negeri)
 Alternatif Sumber Dana
(Go Public…)
 Indikator Ekonomi Makro
(Indeks Harga Saham)
trading
Proses perdagangan saham, dimana
saham tersebut berpindah tangan dari
penjual kepada pembeli di pasar sekunder
PASAR PERDANA

“Proses Penawaran Umum di Pasar Perdana”

Profesional dan E 2 BAPEPAMLK

Lembaga 3
M
Pendukung 1
Pasar Modal I
T
E PASAR PERDANA
4
N

1. Profesional dan lembaga pendukung pasar modal membantu emiten menyiapkan

penawaran umum.
2. Emiten menyerahkan pernyataan pendaftaran kepada BAPEPAM
3. Pernyataan pendaftaran dinyatakan efektif oleh BAPEPAM
4. Emiten, profesional, dan lembaga pendukung melakukan Penawaran Umum di
Pasar Perdana.
Sumber : JSX
 Proses Jual Beli Saham
PROSES PERDAGANGAN
FRONT OFFICE/LINER
INVESTOR INVESTOR
BELI BURSA EFEK INDONESIA JUAL

PIALANG MATCHING PIALANG

BELI PROCESS JUAL
PERUSAHAAN PERUSAHAAN
EFEK DEMAND AND EFEK
SUPPLY

VIA JATS

Rp SAHAM
KPEI
PROSES NETTING
PERUSAHAAN PERUSAHAAN
EFEK EFEK
BAE / KSEI
EMITEN SAHAM Rp
PEMINDAHBUKUAN ANTAR
REKENING EFEK
INVESTOR INVESTOR
BELI PENYELESAIAN TRANSAKSI JUAL

BACK OFFICE

*Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI)

*Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI)
Pasar Perdana + Pasar Sekunder

Pasar Perdana Pasar

Sekunder
Waktu tertentu (min Waktu Bursa
Periode penawaran
3 hari kerja) (09.30 – 16.00)
Tergantung
Harga Ditentukan (tetap)
pasar
Mekanisme
Pemesanan (beli)
Pembelian pasar (melalui
melalui agen penjual
broker)
Pihak yang Issuer/Emiten (jual) Investor (jual) vs
bertransaksi vs Investor (beli) investor (beli)
P A S A R M O D A L VS P E R B A N K A N

PASAR MODAL PERBANKAN

Jangka Waktu Panjang (umur Pendek (umur

Perusahaan) deposito)
Return (relatif) Tinggi Rendah
Deviden &
Jenis Capital gain Bunga
keuntungan (Equity/saham)
Bunga (fixed income)
Equity (saham)
Fixed Income
Produk Investasi Deposito
Derivatif
Reksadana
Tingkat Resiko Tinggi Rendah
Alur Investasi Saham [ ? ]
Instruksi jual/beli

[ Perusahaan Sekuritas /
Anggota Bursa ]
Buka account

[ Investor ]

Jual Saham
Beli saham (Rp)

[ Trader / Pialang ] [ Trader / Pialang ]

[ Bursa Efek Jakarta ]

transaksi jual-beli
 JAKARTA STOCK EXCHANGE (www.jsx.co.id)

Kinerja Saham [Contoh]

 Saham Bank Mandiri (BMRI)

238 hari  107%

1400
Pasar sekunder 27
Februari 2004

850 228 hari  65%

Pasar Sekunder (IPO)
14 Juli 2003

675
10 hari  26%
Pasar perdana 4
Juli 2003
 TUGAS
• Buatlah analisis sederhana keuntungan
yang didapat dari investasi di pasar modal,
studi kasus pada PT. XYZ (tentukan
sendiri), pada jangka waktu 5 tahun
terakhir.
– Tentukan perusahaan emiten
– Hitung keuntungan tiap tahun dengan melihat
perubahan harga
 BAHAN BACAAN
Abdul Halim, 2005, Analisis Investasi, Salemba Empat, Jakarta.
Ali Arifin, 2002, Membaca Saham, Cetakan kedua, Andi Offset, Yogyakarta
Andrinof A. Chaniago, 2001, Gagalnya Pembangunan: Kajian Ekonomi Politik
terhadap Akar Krisis Indonesia, LP3ES, Jakarta.
Dyah Ratih Sulistyastuti, 2002, Saham dan Obligasi: Ringkasan dan Soal
Jawab, Edisi pertama, Andi Offset, Yogyakarta.
Eduardus Tandelilin, 2001, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio,,
Edisi pertama, BPFE, Yogyakarta.
Frank J. Fabozzi, 1999, Manajemen Investasi, Buku Satu, Edisi Indonesia,
Salemba Empat, Jakarta.
Iggi H. Achsien, 2000, Investasi Syariah di pasar Modal: Menggagas Konsep
dan Praktek Manajemen Portofolio Syariah, Cetakan pertama, PT
Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Jogiyanto, 2003,Teori Portofolio dan Analiisi Investasi, BPFE Yogyakarta
L. Thian Hin, 2002, Panduan Berinvestasi Saham, Cetakan kedua, PT Elek
Media Komputindo, Jakarta.
Sawidji Widoatmodjo, 2009, Pasar Modal Indonesia: Pengantar & Studi Kasus,
Ghalia Indonesia, Bogor.
http://www.e-bursa.com
http://www.e-samuel.com
http://www.idx.co.id
http://www.missiinvestor.com