Review Riset Penelitian

No. : 9 (2016) 251266

Judul Penelitian : Accounting information quality, governance efficiency and capital

investment choice
Author : Jinbu Zhai dan Yutao Wang

Penerbit : China Journal of Accounting Research

Abstrak
Penelitian ini membahas hubungan antara kualitas informasi akuntansi dan pilihan investasi
modal dari perspektif fungsi penguasaan informasi akuntansi. Mengukur pilihan investasi
modal sebagai korelasi pertumbuhan pendapatan operasional antara perusahaan dan
industri, penelitian ini menyelidiki apakah dan sejauh mana perusahaan fokus pada bisnis
inti mereka. Hasil penelitian menunjukkan bahwa semakin tinggi kualitas informasi
akuntansi peusahaan, semakin kuat korelasi, terutama ketika tata kelola perusahaan dari
perusahaan yang terdaftar lemah. Temuan-temuan menyiratkan bahwa kualitas informasi
akuntansi dapat mengoptimalkan sehingga pilihan investasi modal melengkapi dan
memperkuat fungsi tata kelola perusahaan. Oleh karena itu, regulator harus lebih
memperhatikan kekuatan pasar untuk mengawasi perilaku perusahaan-perusahaan yang
terdaftar, meningkatkan fungsi tata kelola informasi akuntansi dan meningkatkan efisiensi
alokasi modal.
 Masalah Penelitian
Pasar saham China telah berkembang sangat pesat sejak tahun 1990, ketika pasar modal
telah meningkat. Jumlah perusahaan-perusahaan yang terdaftar meningkat dari 10 pada
tahun 1990 ke 2063 di tahun 2010. Di tahun 1990-periode tahun 2010, sekitar 5253.7 miliar
dalam yuan modal di luar mengalir ke perusahaan-perusahaan yang terdaftar.
Apakah modal perusahaan yang dialokasikan ke bisnis utama mereka sendiri telah
menjadi sebuah masalah yang sangat penting, yang lebih banyak dan lebih memusatkan
perhatian pada pelaku pasar. Namun, penelitian ini menemukan bahwa di tahun 2000-2011,
sekitar 63.7% periode modal yang diperuntukkan bagi kegiatan operasi bukan utama,
terhadap rencana investasi asal mereka. Ada rata-rata 53 juta yuan untuk setiap perubahan,
rata-rata 6.7 bulan frekuensi perubahan dan rata-rata 3.6 kali berubah untuk setiap firma.
Lebih-lebih lagi, hampir 69.6% dari semua perubahan yang tidak efisien. Perubahan yang
sering dari arah investasi modal telah menjadi sebuah masalah yang mencolok di Cina,
yang sangat merugikan efisiensi alokasi modal.
Banyak ahli yang memperhatikan masalah ini dan penelitian dari pandangan-
pandangan mengimplementasikan hukum dan peraturan-peraturan dan meningkatkan
corporate governance. Berdasarkan isu penting ini, penelitian ini mengkaji governance,
fungsi informasi akuntansi dan apakah kualitas informasi akuntansi yang tinggi dapat
membentuk sebuah mekanisme yang baik dan mendorong manajemen untuk membuat
investasi modal secara lebih efisien.

Lingkup Penelitian

Lingkup penelitian difokuskan pada perusahaan yang telah terdaftar go public di

China (publicly listed firms of China) dan dalam penelitian ini prngukurannya dilakukan
dengan menghitung ukurani dengan menggunakan data selama 10 tahun terakhir untuk
setiap perusahaan.

Tujuan Penelitian
 Penelitian ini mengkaji apa dan bagaimana kualitas informasi akuntansi telah
berpengaruh pada pilihan investasi perusahaan, berdasarkan fungsi pemerintahan dari
informasi akuntansi. Masalah ini sangat penting untuk pemerintah, pelaku pasar, dan saat
ini investor, dan perusahaan terdaftar. Mengatasi masalah ini akan membantu mereka
(seperti pelaku pasar) lebih memahami fungsi mengelola sistem informasi, sehingga
membantu mereka dalam membuat keputusan-keputusan yang baik.

Landasan Teori
Beaver (1989) berpendapat bahwa tujuan utama dari informasi akuntansi adalah untuk
membantu penggunanya membuat keputusan. Kualitas informasi akuntansi dapat dinilai
dalam dua cara. Yang pertama adalah penilaian kegunaan, yang berarti bahwa informasi
yang berguna bagi investor mencari untuk membuat keputusan penilaian
Myers dan Majluf, 1984; Easley dan O'Hara, 2004; Zeng dan Lu, 2006 Informasi
akuntansi melaksanakan fungsi harga dengan mempengaruhi biaya modal dan harga saham.
informasi berkualitas tinggi dapat mengurangi asimetri informasi, sehingga mengurangi
biaya pendanaan modal eksternal
Ball dan Shivakumar (2005) percaya bahwa informasi akuntansi berkualitas tinggi
memperkuat 'pengawasan manajemen, dengan menempatkan pembatasan gaji manajerial
atau ketertarikan lainnya dengan mengoptimalkan pengambilan keputusan investasi.

Kerangka Teori dan Hipotesis

Meskipun investor tidak berpengaruh langsung terhadap manajemen, mereka dapat
mempengaruhi harga saham dengan langkah mereka. Kualitas informasi akuntansi yang
tinggi dapat membantu pemegang saham, yang dapat mempengaruhi manajemen secara
langsung maupun tidak, untuk mendapatkan keuntungan dan kinerja perusahaan yang lebih
baik. Informasi Akuntansi berkualitas tinggi dapat membantu investor untuk mengenali
investasi tidak efisien, memberi tekanan pada dewan direksi, yang pada gilirannya
mendorong manajemen untuk fokus pada bisnis utama perusahaan dan meningkatkan
efisiensi alokasi modal. Oleh karena itu, internal perusahaan dan penguasaan lingkungan
eksternal menjadi lemah, merupakan efek dari informasi akuntansi berkualitas tinggi pada
pilihan investasi modal yang lebih nyata.
Hipotesis dari penelitian ini yaitu H1 perusahaan dengan kualitas informasi akuntansi yang
tinggi lebih menyukai menginvestasikan modalnya pada usaha utama mereka dan H2
Pengaruh kualitas tinggi informasi akuntansi pada manajemen dalam pemilihan investasi
modal lebih ditegaskan ketika penguasaan lingkungan eksternal lemah.

Jenis Penelitian dan Metodologi

Literatur kualitas informasi akuntansi dengan melalui dua pendekatan, yang
pertama adalah diukur melalui ciri-ciri pendapatan, seperti kualitas accruals dan persistensi
pendapatan, prediktabilitas, kelancaran, keagresifan kerugian, terutama berdasarkan laporan
keuangan. Metode kedua adalah menggunakan harga saham perusahaan untuk mengukur
kualitas informasi akuntan, seperti nilai pendapatan relevansi, pendapatan ketepatan waktu
dan konservatisme pendapatan. Pendekatan ini mencerminkan pengakuan investor atas
kualitas informasi akuntansi, yang dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti derajat
pengembangan pasar modal dan pengetahuan tentang para profesional individu. Karena
lemah atau tidak efisien pasar modal di Cina, penelitian ini mengukur kualitas informasi
akuntansi sebagai ciri-ciri yang berhubungan dengan pendapatan berdasarkan data
keuangan. Kami mengembangkan empat langkah-langkah proksi untuk kualitas informasi
akuntansi, seperti kualitas Accruals, persistensi Pendapatan, prediktabilitas Pendapatan,
dan penghalusan pendapatan. Sementara itu, untuk menguatkan penelitian ini juga
membangun pengukuran yang komprehensif dengan menggunakan ke empat variabel-
variabel di atas.

Temuan Penelitian
Hasil dari penelitian ini yaitu kualitas tinggi informasi akuntansi akan membuat
pengelolaan yang baik, perannya yang dapat mengawasi dan mendorong manajemen untuk
mengoptimalkan pilihan investasi modal, dan akhirnya memaksimalkan kepentingan
pemegang saham. Tulisan ini memiliki beberapa kontribusi penting. Pertama, penelitian ini
menyediakan bukti empiris baru dalam pengembangan pasar modal. Kedua, kesimpulan ini
berarti bahwa kebutuhan untuk membangun sebuah regulator yang transparan dan dapat
diandalkan lingkungan informasi memungkinkan informasi akuntansi memainkan peran
yang efektif untuk mendorong perusahaan-perusahaan yang terdaftar fokus pada bisnis inti
mereka, mengoptimalkan modal perusahaan pilihan investasi, dan akhirnya meningkatkan
efisiensi alokasi sumber daya. Akhirnya, karya ini juga dapat membantu para peneliti untuk
lebih memahami dan menyadari governance peran informasi akuntansi, dan mendorong
mereka menyelidiki peran lain dari informasi akuntansi secara mendalam dan umum.

Kelemahan dan Riset Lanjutan

Salah satu pembatasan terhadap penelitian ini adalah kita menganggap bahwa
sebuah pilihan investasi perusahaan hanya efektif apabila ia menginvestasikan modal
bisnisnya ke dalam bisnis inti mereka. Tentunya kemungkinan bahwa pilihan yang lebih
baik untuk beberapa perusahaan untuk mengubah bisnis mereka saat ini (daripada
meningkatkan tingkat investasi dalam bisnis inti mereka), khususnya dalam kasus resesi
industri atau kelebihan kapasitas. Oleh karena itu, hubungan antara kualitas informasi
akuntansi dan pilihan investasi modal mungkin berbeda pada tahap pembangunan pada
industry selanjutnya. Mungkin masalah ini adalah sebuah topik penting untuk Riset masa
mendatang.

Nama : Iga Mawarni.S

Nim : 90400114126

Kelas : Akuntansi C