Model Indeks Tunggal / Market Model

Dalam artikel ini, akan dijelaskan pengestimasian beta saham (β) suatu perusahaan
dengan menggunakan model indeks tunggal dengan persamaan regresi sebagai berikut:

Ri = α + β.RM + εi (Jogiyanto, 367:2010)

Di mana: Ri = return saham, Rm = return pasar, α = konstanta yang merupakan titik

potong garis regresi dengan sumbu vertikal, dan β = slope garis regresi
Sedangkan pemprosesan persamaan regresi tersebut dilakukan dengan menggunakan
fasilitas pengolah data pada MS Excell 2007, yaitu: Add Ins Data Analysis.
Contoh:
Misalkan si Taufik telah memperoleh data harga saham PT Mandala Multifinance, Tbk
dan IHSG periode Januari s/d Desember 2010, di mana data di download
dari website Yahoo Finance. Berdasarkan data tersebut, ia ingin mengetahui berapa
besarnya beta saham PT Mandala Multifinance, Tbk, tetapi ia tidak tahu bagaimana cara
menghitung beta saham perusahaan tersebut dengan menggunakan model indeks
tunggal? untuk membantu menjawab permasalahan yang sedang dihadapi oleh si Taufik,
saya sarankan untuk pemrosesan data menggunakan fasilitas MS Excell Add Ins.
Langkah-langkah penyelesaiannya adalah:
> Bukalah file ExcelTem_Beta-Indeks Tunggal.
> Klik sheet RTurn2.
> Pilih dan klik Data pada Toolbars, lalu klik Data Analysis.
> Akan nampak jendela Data Analysis.
> Pilih regression, lalu klik OK.
> Kotak dialog Regression ditampilkan, seperti gambar berikut ini:
 > Isikan semua keterangan data yang akan diolah pada kotak dialog Regression .
 Input Y Range, diisi variabel dependen dengan $B$4:$B$15 atau blok Cell B4 sampai
dengan Cell B15

 Input X Range, diisi variabel independen dengan $C$4:$C$15 atau blok Cell C4 sampai
dengan Cell C15
Aktifkan Labels

 Isi Confident Level dengan 95%.

 Pada New Worksheet Ply berilah nama Output_ITunggal(output akan ditampilkan
pada worksheet dengan nama Output_ITunggal).
> Hasil pengisian semua keterangan pada kotak dialog Regression, tampak seperti
gambar berikut:

> Setelah itu, klik tombol OK.

> Hasil pemrosesan MS Excel dengan Add-Ins Data-Analysis dan setelah dilakukan
editing tampak seperti gambar berikut:
Berdasarkan hasil pemrosesan dengan MS Excel Add-Ins Data-Analysis, model regresi
linear dapat dirumuskan sebagai berikut:

Ri = 0,021 + 1,657 R_IHSG

Beta merupakan koefisien parameter dari variabel R_IHSG, yaitu sebesar 1,657.
Koefisien ini adalah signifikan dengan p-value sebesar 0,026 (lebih kecil dari 5%).
Jadi: Beta saham PT Mandala Finance Tbk adalah sebesar 1,657.