ANALISIS INVESTASI DAN

MANAJEMEN PORTOFOLIO
By
In’am Widiarma, BBA., MBA.
Menghitung Return dan Resiko Aktiva
Tunggal
Return merupakan hasil yang diperoleh dari
investasi

Return di bagi 2:
1. Return Realisasian (realized return)
merupakan return yang telah terjadi
2. Return Ekspektasian (expected return) adalah
return yang diharapkan akan diperoleh oleh
investor dimasa mendatang
 Return Total
• Capital gain (loss) merupakan selisih untung
(rugi) dari harga investasi sekarang relatif dengan
harga periode yang lalu
• Yield merupakan persentase penerimaan kas
periodik terhadap harga investasi periode
tertentu dari suatu investasi
- Untuk saham, persentase dividen terhadap
harga saham periode sebelumnya
- Untuk obligasi, persentase bunga pinjaman yang
diperoleh terhadap harga obligasi periode
sebelumnya
 Resiko Total

Risiko total = Risiko dapat di-diversifikasi + Risiko tak

dapat di-diversifikasi
Risiko perusahaan + Risiko pasar
Risiko tidak sistematik + Risiko sistematik
Risiko spesifik (unik) + Risiko umum
 Return Total

Periode Harga Saham Dividen (Dt) Return (Rt)

(Pt)
1989 1750 100 -

1990 1755 100 0,060

1991 1790 100 0,077

1992 1810 150 0,095

1993 2010 150 0,193

1994 1905 200 0,047

1995 1920 200 0,113

t
t-1
t
Contoh1
Dividen setahun yang dibayarkan adalah sebesar Rp120.
Harga saham bulan kemarin adalah sebesar Rp1010 dan
bulan ini adalah sebesar Rp1100. return total bulan ini
adalah sebesar:

Contoh2
Dividen setahun yang dibayarkan adalah sebesar Rp120.
Harga saham minggu kemarin adalah sebesar Rp1050 dan
minggu ini adalah sebesar Rp1100. return total minggu ini
adalah sebesar:
 Return Ekspektasian

ij

j
 Resiko
2 1/2
i i i

2 2
i i i i

𝒏
𝟐
i 𝒊𝒋 𝒊
𝒋 𝟏


Return Portofolio
Return Ekspektasian Portofolio
Contoh Soal:
Suatu portofolio terdiri dari 3 macam sekuritas dengan proporsi
yang sama, yaitu masing-masing 1/3 bagian. Return-return yang
diekspektasi dimasa mendatang untuk masing-masing sekuritas
adalah untuk sekuritas pertama sebesar 15%, sekuritas kedua
sebesar 18% dan sekuritas ketiga sebesar 21%. Besarnya return
ekspektasian portofolio adalah sebesar:

 𝐴𝑖 𝐴 𝐵𝑖 𝐵