P-91

Coca-Cola b. Based on our initial projection of Coca-Cola’

INCOME S Year 3 Est Year 2 Year 1
NET SALES 20.297 20.092 19.889
COST OF G 6.106 6.044 6.204
GROSS PRO 14.191 14.048 13.685
SELLING G 7.972 7.893 9.221
DEPRECIAT 863 803 773
INTEREST -66 -308 292
INCOME BE 5.422 5.66 3.399
INCOME TA 1.62 1.691 1.222
NET INCO 3.802 3.969 2.177
OUTSTAND 3.491 3.491 3.481

RATIOS
Sales grow1.02% 1.02%
Gross Profi69.92% 69.92%
Selling Gen39.28% 39.28%
DEPRECIATI12.14% 12.14%
INT (int / p-5.45% -5.45%
Tax (Inc Tax29.88% 29.88%

BALANCE SYear 3 Est Year 2 Year 1

CASH 587 1.934 1.892
RECEIVABL 1.901 1.882 1.757
INVENTORI 1.066 1.055 1.066
OTHER 2.3 2.3 1.905
TOTAL CUR 5.854 7.171 6.62

PROPERTY, 8.305 7.105 6.614

ACCUMULA 3.515 2.652 2.446
NET PROPE 4.791 4.453 4.168
OTHER ASS 10.793 10.793 10.046
TOTAL ASS 21.438 22.417 20.834

ACCOUNTS 3.717 3.679 3.905

SHORT-TER 3.899 3.899 4.816
INCOME TA 815 851 600
TOTAL CUR 8.431 8.429 9.321

DEFERRED 1.403 1.403 1.362

LONG TERM 1.219 1.219 835
TOTAL LIAB 11.053 2.622 2.197

COMMON S 873 873 870

CAPITAL S 3.52 3.52 3.196
RETAINED 19.674 20.655 18.543
 OTHER EQUITIES 0 0
TREASURY 13.682 13.682 13.293
SHAREHOLD 10.385 11.366 9.316
TOTAL LIAB 21.438 22.417 20.834

RATIOS
AR turn 0.463889 0.463889 11:32
INV turn 0.259028 0.259028 0.265278
AP turn 0.086111 0.086111 1:59
Tax Pay (Ta50.33% 50.33% 49.10%
FLEV 2:06 0.109028 2:24
Div/sh $1.37 $1.37 $1.21

CAPEX 1.2 1188 1165

CAPEX/Sale5.91% 5.91% 5.86%

Statement Year 3 Estimate

Net incom 3.802
Depreciati 863
Accounts r -19
Inventories -11
Accounts p 38
Income tax -36
Net cash f 4.636

CAPEX -1.2
Net cash fl -1.2

Long term 0
Additional 0
Dividends -4.783
Net cash fl -4.783

Net change -1.347

Beginning 1.934
Ending cas 587

SOAL 9-2

a.
Laporan Laba Rugi Tahun Ke- Tahun Ke- Tahun Ke-1
Penjualan bersih 18800 15326 12494
Harga pokok penjualan 15048 -12267 -10101
Laba kotor 3752 3059 2393
Beban penjualan, umum, dan administrasi 2761 -2251 -1728
Beban penyusutan dan amortisasi 304 -167 -103
Laba sebelum pajak 688 641 562
Beban pajak 263 -245 -215
Laba bersih 425 396 347
Saham beredar 208 208 200

Rasio-rasio terpilih (dalam persen)

Pertumbuhan penjualan 22,67% 22,67%
Margin laba kotor 19,96% 19,96%
Beban penjualan, umum, dan administrasi/Penjualan 14,69% 14,69%
Beban penyusutan/Aset tetap kotor tahun sebelumnya 15,28% 15,28%
Beban bunga/Utang jangka panjang tahun sebelumnya 38,22% 38,22%

Neraca Tahun Ke- Tahun Ke- Tahun Ke-1

Kas 196 746 751
Piutang 384 313 262
Persediaan 2168 1767 1184
Aset lancar lain 102 102 41
Total aset lancar 2850 2928 2238
Aset tetap 3249 1987 1093
Akumulasi penyusutan 847 543 395
Aset tetap bersih 2403 1444 698
Aset tak lancar lainnya 466 466 59
Total aset 5719 4838 2995

Utang usaha dan kewajiban yang masih harus dibayar 3034 2473 1704
Utang jangka pendek dan bagian lancar utang jangka panjang 114 114 16
Kewajiban pajak 136 127 65
Total kewajiban lancar 3284 2714 1785
Kewajiban jangka panjang 122 122 100
Utang jangka panjang 67 181 15
Total kewajiban jangka panjang 189 303 115
Saham biasa 20 20 20
Surplus modal 576 576 247
Laba ditahan 1650 1225 828
Ekuitas pemegang saham 2246 1821 1095
Total kewajiban dan ekuitas 5719 4838 2995

Beberapa Rasio Terpilih

Perputaran piutang usaha (Penjualan/Piutang usaha) 48,96
Perputaran persediaan (Harga pokok penjualan/Persediaan) 6,94
Utang pajak/Beban pajak 51,84
Total aset/Ekuitas pemegang saham 2,55
Dividen per lembar saham 0
Pengeluaran modal/Penjualan 6,71

Statement of Cash Flows Year 3 Estimated

Net income 425
Depreciation 304
Account recivable -71
Inventories -401
Account payable 561
Income taxes 9
Net cash flow operations 827
CAPEX -1262
Net cash flow from investing activities -1262
Long term debt -114
Additional paid in capital 0
Dividends 0
Net cash flow from financing activities -114
Net change in cash -550
Beginning cash 746
Ending cash 196

b. Based on our projection, it appears that Best Buy will require about $550 Million of external financing to yield
a cash balanced of approximately $750 Million. Analysts must allocate this external financing between debt and
equity so as to prserve the financial leverage level presently used by Best Buy.
al projection of Coca-Cola’s balance sheet, it appears that the company will require approximately $1.5 billion of external financing in Y
nancing to yield
tween debt and
n of external financing in Year 3. This amount will yield a cash balance of approximately $2 billion, consistent with prior years.
t with prior years.
 2018 2017
Tingkat perputaran piutang usaha 5.52
Tingkat perputaran persediaan 8.3
Tingkat perputaran utang usaha 1.15
Tingkat perputaran beban akrual 32.76
Utang pajak/Beban pajak 47.29%
Total aktiva/Ekuitas pemegang saham (leverage keuangan) 3.35
Dividen per lembar saham Rp. 717
Pengeluaran modal (CAPEX) Rp. 962.950
Pengeluaran modal/Penjualan 5.82%

Beberapa rasio terpilih

1.      Piutang: $4,141 = $43.115 (Penjualan)/10,41 (Perputaran piutang).
2.      Persediaan: $4,809 = $29,450 (Harga pokok penjualan)/6,12 (Perputaran persediaan).
3.      Aktiva lancar lain: tidak berubah.
4.      Aktiva tetap: $21,861 = $18,442 (Saldo tahun lalu) + $3,419 (Estimasi pengeluaran modal).
5.      Akumulasi penyusutan: $6,172 = $4,909 (Saldo sebelumnya) + $1,263 (Estimasi penyusutan).
6.      Aktiva tetap bersih: $21,861 - $6,172.
7.      Aktiva jangka panjang lainnya: tidak berubah.
8.      Utang usaha: $29,450 (Harga pokok penjua)an)/6,55 (Perputaran utang).
9.      Bagian lancar utang jangka panjang: jumlah yang dilaporkan dalam catatan kaki utang jangka panjang sebagai bagian yan
10.  Beban akrual: $43.115 (Penjualan)/25,47 (Perputaran beban akrual).
11.  Utang pajak: $844 (beban pajak) x 50,24% (Utang pajak/Beban pajak).
12.  Pajak tangguhan dan kewajiban lain: tidak berubah.
13.  Utang jangka panjang: $8,088 (Utang jangka panjang tahun lalu) - $892
14.  Bagian utang yang jatuh tempo dari butir 9).
15.  Saham biasa: tidak berubah.
16.  Surplus modal: $1,118 = $1,098 + $20 (mencerminkan aktivitas ESOP* dan opsi saham).
17.  Laba ditahan: $7,861 = $6,687 (Laba ditahan tahun lalu) + $1,378 (Proyeksi laba bersih) - $204 (Estimasi dividen sebesar $0

Proyeksi Neraca

2018 rasio dipili estimasi 2019 awal estimasi 2019 akhir

Kas 7,225,876 16 8963732 8963732
Piutang 2,992,637 1 3,746,293 3,746,293
Persediaan 1,837,769 2 2,987,364 2,987,364
Aktiva lancar lain 57,893 3 65392 65392
Total aktiva lancar 12114175 15,762,781 15,762,781
Aktiva tetap 15,472,266 4 16,253,746 16,253,746
Akumulasi penyusuta 3,762,152 5 4,274,837 4,274,837
Aktiva tetap bersih 14637185 6 15,677,832 15,677,832
Aktiva tak lancar lain 88,055 7 97836 97836
Total aktiva 33,959,658 36,304,251 36,304,251
Utang usaha 4,566,973 8 5763829 5763829
Bagian lancar utang j 569,026 9 678461 678461
Beban akrual 928,999 10 998,026 998,026
Utang pajak 49,511 11 50874 50874
Total kewajiban lanca 6,114,509 7,491,190 7,491,190

Pajak tang 109,088 12 297,384 297,384

Utang jang 641,324 13 782,963 782,963
Total kewa4,566,973 5,927,630 5,927,630
Saham bias 500 14 512 512
Surplus mo -210,378 15 102,973 102,973
Laba ditah 717,044 15 812,730 812,730
Ekuitas p 1,840,616 2,870,372 2,870,372
Total kewaj27788562 31268472 31268472

Beberapa Rasio Terpilih

2018 2017
Tingkat pe 5.52 2.62
Tingkat pe 8.3 8.003
Tingkat pe 1.15 1.06
Tingkat pe 32.76 31.12
Utang paja 47.29% 45.32%
Total akti 3.35 3.17
Dividen peRp. 717 Rp. 700
PengeluaraRp. 962.95Rp. 913.752
CAPEX/Pen 5.82% 5.22%
Proyeksi Laporan Laba Rugi

PENDAPATAN NETO
BEBAN POKOK PENDAPATAN
LABA BRUTO
Beban usaha
Pendapatan operasi lain
Beban operasi lain
LABA USAHA
Pendapatan keuangan
Pajak penghasilan final atas pendapatan bunga
Biaya keuangan
Bagian atas laba neto entitas asosiasi - neto
LABA SEBELUM PAJAK FINAL DAN BEBAN PAJAK PENGHASILAN
Pajak final
LABA SEBELUM BEBAN PAJAK PENGHASILAN
BEBAN PAJAK PENGHASILAN - NETO
LABA BERSIH TAHUN BERJALAN

Rasio-rasio terpilih (dalam persen)

Pertumbuhan penjualan
Margin laba kotor
Beban penjualan, umum, dan administrasi/Penjualan
Beban penyusutan/Aset tetap kotor tahun sebelumnya
Beban bunga/Utang jangka panjang tahun sebelumnya
Beban pajak/Laba sebelum pajak
 Amilia Winda Pangestika
Ridwan Satryo Heryawan

panjang sebagai bagian yang jatuh tempo di tahun 2002.

(Estimasi dividen sebesar $0,225 per lembar saham).

(Dalam jutaan)
 Tahun yang Berakhir pada (Dalam Jutaan)
Tanggal 31 Desember
2020 2019 2018 2017
16168090 15949355 15190283 14431211
-9616782 -9219018 -10821254 -9423490
6551308 6730337 4369029 5007721
-2807450 -3364897 -3322550 -3080203
70034 68339 66644 68339
-153760 -167200 -39012 -121012
3660132 3266579 1074111 1874845
978500 678008 415060 519535
-87640 -76782 -82992 -103838
-13590 -11144 -18661 -14093
12350 15670 13304 11540
4549752 3872331 1400822 2287989
-589 -476 -594 -715
4549163 3871855 1400228 2287274
-265910 -315090 -254291 -427456
4283253 3556765 1145937 1859818

5,259 5,259
75,43 75,43
21,87 21,87
8,74 8,74
6,31 6,31
18,160 18,160
10,821,254 9,423,490 1.148328
4,566,973 4,307,169 1.060319