TUGAS MAKALAH

ANALISIS RETURN AND RISK SAHAM DI SEKTOR

PERBANKAN
BANK BRI, BCA, BNI, BTN, dan BUKOPIN

Disusun oleh :

1. Will Father S. / 201770136

2. Lukman Hakim / 201780130
3. Alice Larissa S. / 201970005
4. Monica Citra L. / 201970086
5. Ria Anastasya H. / 201970091

Trisakti School of Management

Jl. Raya Siliwangi No. 39, Rawalumbu

Kota Bekasi
 KATA PENGANTAR

Kami mengucapkan puji syukur ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena telah
memberikan rahmat-Nya sehingga kami dapat menyelesaikan tugas makalah ini tepat
pada waktunya. Tujuan dari penulisan makalah ini adalah untuk memenuhi tugas dari
dosen Manajemen Keuangan kami. Selain itu, makalah ini juga bertujuan untuk
menambah wawasan tentang risk and return yang terjadi di beberapa jenis saham
karena kami mengambil data nyata untuk pembuatan makalah ini.

Kami mengucapkan terima kasih kepada dosen Manajemen Keuangan Trisakti

School of Management Bekasi, Ibu Rini Yulia, S.E., M.M., yang telah memberika tugas
ini sehingga dapat menambah wawasan kami mengenai materi risk and return. Kami
menyadari, makalah yang kami tulis ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu,
kritik dan saran yang membangun dari para pembaca sangat kami perlukan untuk
memperbaiki makalah ini.

Bekasi, 13 Desember 2020

Tim Penyusun………
 BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang
Saham adalah tanda penyertaan modal seseorang atau pihak (badan usaha)
dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas, yang mana dengan menyertakan
modal tesebut, maka pihak tersebut memiliki klaim atas pendapatan perusahaan, aset
perusahaan, dan berhak hadir dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Orang-orang yang berinvestasi dalam saham bertujuan untuk mendapatkan
keuntungan berupa Dividend dan Capital Gain. Pastinya semua investor
menginginkan keuntungan yang banyak dengan resiko yang kecil. Oleh karena itu,
para investor harus menganalisis terlebih dahulu tentang sebesar apa return dan risk
yang akan didapatkan dan dihadapinya jika membeli saham tersebut.
Di dalam makalah ini, kami akan menganalisis return dan risk dari 5 (lima)
jenis saham yang berasal dari sector perbankan di Indonesia, yaitu Bank BRI, Bank
BCA, Bank BNI, Bank BTN, dan Bank Bukopin. Mengingat kata bijak untuk para
investor yang berbunyi “Don’t put your eggs into one basket” mempunyai makna
bahwa kita tidak boleh berinvestasi pada satu saham saja, sebaiknya kita
berinvestasi pada banyak saham dan hal ini membuat kita perlu melakukan analisis
return dan risk dari portofolio. Tujuannya agar para investor dapat mengurangi
resiko yang dihadapinya.

B. Rumusan Masalah
Dalam makalah ini, kami akan menganalisis beberapa hal yang penting dalam
mengetahui return dan risk dari saham-saham tersebut antara lain :
1. Return dan Expected Return masing-masing saham.
2. Variance dan Standard Deviation masing-masing saham.
3. Coefficient of Variation masing-masing saham.
4. Return dan Expected Return Portofolio.
5. Variance dan Standard Deviation Portofolio.
6. Coefficient of Variation Portofolio.

C. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah :
1. Mengetahui saham mana yang paling kecil tingkat resikonya agar dapat
memperoleh return yang tinggi pula.
2. Mempertimbangkan pengaruh pada risk dan return dari sebuah portofolio
aset investor.
3. Mencari portofolio yang akan memaksimalkan return untuk setiap resiko
tertentu atau meminimalkan resiko untuk setiap return tertentu.
 BAB II

ANALISIS PERHITUNGAN

A. Data
Berikut ini adalah data-data mengenai harga saham sebagai dasar perhitungan
di dalam makalah ini.
B. Risk and Return Masing-Masing Saham
1. Saham Bank BRI
a. Untuk mencari return saham di setiap tanggal (n), rumusnya adalah seperti
berikut ini :
Harga Akhir Saham−Harga Awal Saham
Return = x 100%
Harga Awal Saham

Tanggal Return Return - ER (Return – ER)2

02/11/2020 0.60% 0.000757 0,000001
03/11/2020 -0.29% -0.008145 0,000066
04/11/2020 -3.80% -0.043207 0,001867
05/11/2020 3.56% 0.030413 0,000925
06/11/2020 1.42% 0.009050 0,000082
09/11/2020 0.27% -0.002478 0,000006
10/11/2020 5.26% 0.047437 0,002250
11/11/2020 3.78% 0.032588 0,001062
12/11/2020 -3.66% -0.041780 0,001746
13/11/2020 0.76% 0.002362 0,000006
16/11/2020 -2.22% -0.027417 0,000752
17/11/2020 -1% -0.015195 0,000231
18/11/2020 1.51% 0.009880 0,000098
19/11/2020 0.75% 0.002286 0,000005
20/11/2020 -0.50% -0.010145 0,000103
23/11/2020 1.75% 0.012261 0,000150
24/11/2020 1.94% 0.014222 0,000202
25/11/2020 0% -0.005195 0,000027
26/11/2020 1.66% 0.011393 0,000130
27/11/2020 -1.39% -0.019052 0,000363
Total (decimal) 0.1039 0,009750

Expected Return =
∑ Return = 0.1039 = 0.005195
n 20

b. Untuk mencari Variance kita harus menggunakan rumus seperti berikut :

( Return−ER)2 0.009750
Variance = ∑ = = 0.0005131579
n−1 19

Standard Deviasi = √ 0.0005131579 = 0.022653

 c. Untuk mencari Coefficient Variation, kita harus menggunakan rumus seperti
berikut :
Standar Deviasi 0.022653
Coefficient Variation = = = 4.3605 = 436.05%
Expected Return 0.005195

2. Saham Bank BCA

a. Untuk mencari return saham di setiap tanggal (n), rumusnya adalah seperti
berikut ini :
Harga Akhir Saham−Harga Awal Saham
Return = x 100%
Harga Awal Saham

n Tanggal Return BCA Deviasi variance

1 11/2/2020 0.010 0.010 0.0001
2 11/3/2020 0.009 0.008 0.000081
3 11/4/2020 -0.014 -0.014 0.000196
4 11/5/2020 0.042 0.042 0.001764
5 11/6/2020 0.023 0.022 0.000529
6 11/9/2020 -0.002 -0.003 0.000004
11/10/202
7 0 0.013 0.013 0.000169
11/11/202 0.00000011902
8 0 0 -0.000345 5
11/12/202
9 0 0.002 0.001 0.000004
11/13/202
10 0 -0.005 -0.005 0.000025
11/16/202
11 0 -0.001 -0.001 0.000001
11/17/202
12 0 0.008 0.008 0.000064
11/18/202
13 0 0.003 0.003 0.000009
11/19/202
14 0 0.015 0.014 0.000225
11/20/202
15 0 -0.006 -0.006 0.000036
11/23/202 0.00000011902
16 0 0 -0.000345 5
11/24/202
17 0 -0.005 -0.006 0.000025
11/25/202
18 0 -0.026 -0.026 0.000676
19 11/26/202 0.020 0.020 0.0004
 0
11/27/202
20 0 -0.015 -0.015 0.000225
Total 0.069   0.004533238

Expected Return =
∑ Return = 0.069 = 0.000345
n 20

b. Untuk mencari Variance kita harus menggunakan rumus seperti berikut :

Variance = ∑ ( Return−ER)2 = 0.00 4533238 = 0.000238591

n−1 19

Standard Deviasi = √ 0.000 238591 = 0.015446407

c. Untuk mencari Coefficient Variation, kita harus menggunakan rumus seperti

berikut :

Standar Deviasi 0.0 15446407

Coefficient Variation = = = 44.7721930
Expected Return 0.000345

= 4477.21930%
C. Risk and Return Portofolio
1. Saham Bank BRI (40%) dan Bank BCA (60%)
a. Rumus untuk mencari Return Portofolio (rp) adalah :
Return Portofolio (rp) = (bobot1 x return1) + (bobot2 x return3)

Return Return
Tanggal Saham Saham rp rp-Erp (rp-Erp)2
BRI BCA
02/11/2020 0.60% 1,04% 0,008631 0,00441 0,000019
03/11/2020 -0.29% 0,86% 0,003957 -0,00027 0,000000
04/11/2020 -3.80% -1,36% -0,023340 -0,02756 0,000760
05/11/2020 3.56% 4,24% 0,039667 0,03544 0,001256
06/11/2020 1.42% 2,27% 0,019334 0,01511 0,000228
09/11/2020 0.27% -0,24% -0,000342 -0,00457 0,000021
10/11/2020 5.26% 1,33% 0,029028 0,02480 0,000615
11/11/2020 3.78% 0,00% 0,015113 0,01089 0,000119
12/11/2020 -3.66% 0,16% -0,013698 -0,01792 0,000321
13/11/2020 0.76% -0,47% 0,000219 -0,00401 0,000016
16/11/2020 -2.22% -0,08% -0,009351 -0,01358 0,000184
17/11/2020 -1% 0,77% 0,000615 -0,00361 0,000013
18/11/2020 1.51% 0,31% 0,007862 0,00364 0,000013
19/11/2020 0.75% 1,46% 0,011735 0,00751 0,000056
20/11/2020 -0.50% -0,60% -0,005595 -0,00982 0,000096
23/11/2020 1.75% 0,00% 0,006983 0,00276 0,000008
24/11/2020 1.94% -0,53% 0,004585 0,00036 0,000000
25/11/2020 0% -2,58% -0,015502 -0,01973 0,000389
26/11/2020 1.66% 2,05% 0,018919 0,01469 0,000216
 27/11/2020 -1.39% -1,47% -0,014339 -0,01856 0,000345
Total 0.084481 0.004676

Expected Return Portofolio =

∑ Return Portofolio = 0.084481 = 0.004224
n 20

b. Untuk mencari Variance Portofolio kita harus menggunakan rumus seperti

berikut :
(rp−Erp)2 0.004676
Variance Portofolio = ∑ = = 0.000246
n−1 19

Standard Deviasi Portofolio = √ 0.000246 = 0.015684

c. Untuk mencari Coefficient Variation Portofolio, kita harus menggunakan

rumus seperti berikut :
Standar Deviasi Portofolio 0.015684
Coefficient Variation = = = 3.7131 =
Expected Return Portofolio 0.004224
371.31%

2. Saham Bank BRI (70%) dan Bank BNI (30%)

a. Rumus untuk mencari Return Portofolio (rp) adalah :
Return Portofolio (rp) = (bobot1 x return1) + (bobot2 x return3)

Return Return
Tanggal Saham Saham BNI rp rp-Erp (rp-Erp)2
BRI
02/11/2020 0.60% -0,85% 0,001613 -0,004556 0,000021
03/11/2020 -0.29% -0,64% -0,003980 -0,010149 0,000103
04/11/2020 -3.80% -1,70% -0,031715 -0,037884 0,001435
05/11/2020 3.56% 2,33% 0,031917 0,025748 0,000663
06/11/2020 1.42% 2,06% 0,016144 0,009975 0,000100
09/11/2020 0.27% 0,99% 0,004872 -0,001297 0,000002
10/11/2020 5.26% 1,43% 0,041128 0,034959 0,001222
11/11/2020 3.78% 1,86% 0,032030 0,025861 0,000669
12/11/2020 -3.66% -3,15% -0,035069 -0,041238 0,001701
13/11/2020 0.76% 6,10% 0,023600 0,017431 0,000304
16/11/2020 -2.22% -1,30% -0,019469 -0,025638 0,000657
17/11/2020 -1% 0,00% -0,007000 -0,013169 0,000173
 18/11/2020 1.51% -0,43% 0,009248 0,003079 0,000009
19/11/2020 0.75% 1,32% 0,009202 0,003033 0,000009
20/11/2020 -0.50% -0,44% -0,004781 -0,010950 0,000120
23/11/2020 1.75% 3,96% 0,024114 0,017945 0,000322
24/11/2020 1.94% -0,42% 0,012337 0,006168 0,000038
25/11/2020 0% 0,83% 0,002500 -0,003669 0,000013
26/11/2020 1.66% 4,13% 0,024008 0,017839 0,000318
27/11/2020 -1.39% 0,79% -0,007319 -0,013488 0,000182
Total 0.123381 0.008061

Expected Return Portofolio =

∑ Return Portofolio = 0.123381 = 0.006169
n 20

b. Untuk mencari Variance Portofolio kita harus menggunakan rumus seperti

berikut :
(rp−Erp)2 0.008061
Variance Portofolio = ∑ = = 0.000424
n−1 19

Standard Deviasi Portofolio = √ 0.000424 = 0.020591

c. Untuk mencari Coefficient Variation Portofolio, kita harus menggunakan

rumus seperti berikut :
Standar Deviasi Portofolio 0.020591
Coefficient Variation = = = 3.3378 =
Expected Return Portofolio 0.006169
333.78%

8. Saham BNI (60%) dan Saham BTN (40%)

a. Rumus untuk mencari Return Portofolio (rp) adalah : Return Portofolio (rp) =
(bobot1 x return1) + (bobot2 x return3)

Return Return
Tanggal BNI BTN rp rp-Erp (rp-Erp)2
11/2/2020 -0.009 0.01 -0.00104 -0.00168 0.0000028
11/3/2020 -0.006 0 -0.0036 -0.00425 0.0000180
11/4/2020 -0.017 -0.03 -0.02155 -0.0222 0.0004926
11/5/2020 0.023 0.02 0.020892 0.020244 0.0004098
11/6/2020 0.021 0.06 0.023448 0.0228 0.0005198
 11/9/2020 0.010 -0.01 0.000953 0.000305 0.0000001
11/10/2020 0.014 0.01 0.012162 0.011514 0.0001326
11/11/2020 0.019 -0.01 0.008916 0.008267 0.0000683
11/12/2020 -0.032 -0.01 -0.0217 -0.02235 0.0004994
11/13/2020 0.061 0.02 0.045461 0.044813 0.0020082
11/16/2020 -0.013 0.01 -0.00536 -0.00601 0.0000361
11/17/2020 0 -0.01 -0.0036 -0.00425 0.0000181
11/18/2020 -0.004 0.03 0.009721 0.009073 0.0000823
11/19/2020 0.013 0.00 0.008976 0.008328 0.0000694
11/20/2020 -0.004 -0.01 -0.00827 -0.00891 0.0000794
11/23/2020 0.040 0.01 0.029935 0.029287 0.0008577
11/24/2020 -0.004 0.00 -0.00124 -0.00189 0.0000036
11/25/2020 0.008 -0.01 0.002495 0.001846 0.0000034
11/26/2020 0.041 0.02 0.032763 0.032115 0.0010314
11/27/2020 0.008 -0.01 0.000255 -0.00039 0.0000002
Total 0.129625   0.0063333

Expected Return Portofolio =

∑ Return Portofolio = 0.129625 = 0.00064813
n 20

b. Untuk mencari Variance Portofolio kita harus menggunakan rumus seperti

berikut :
(rp−Erp)2 0.0063333
Variance Portofolio = ∑ = = 0.000333332
n−1 19
Standard Deviasi Portofolio = √ 0.000333332 = 0.01825738

c. Untuk mencari Coefficient Variation Portofolio, kita harus menggunakan rumus

seperti berikut :

Standar Deviasi Portofolio 0.01825738

Coefficient Variation = = = 28.1693211
Expected Return Portofolio 0.00064813

= 2816.93211%

9. Saham BNI (60%) dan Saham Bukopin (40%)

a. Rumus untuk mencari Return Portofolio (rp) adalah : Return Portofolio (rp) =
(bobot1 x return1) + (bobot2 x return3)
 Return Return
Tanggal BNI Bukopin rp rp-Erp (rp-Erp)2
-
11/2/2020
-0.009 -0.008 -0.0086 0.01348 0.0001817
-
11/3/2020
-0.006 -0.016 -0.01 0.01488 0.0002214
-
11/4/2020
-0.017 -0.017 -0.017 0.02188 0.0004787
11/5/2020 0.023 0.017 0.0206 0.01572 0.0002471
-
11/6/2020
0.021 -0.008 -0.0032 0.00808 0.0000653
-
11/9/2020
0.010 -0.008 0.0028 0.00208 0.0000043
11/10/2020 0.014 0.073 0.0376 0.03272 0.0010706
-
11/11/2020
0.019 -0.044 -0.0062 0.01108 0.0001228
-
11/12/2020
-0.032 -0.023 -0.0284 0.03328 0.0011076
11/13/2020 0.061 0.016 0.043 0.03812 0.0014531
-
11/16/2020
-0.013 0 -0.0078 0.01268 0.0001608
-
11/17/2020
0 0 0 0.00488 0.0000238
11/18/2020 -0.004 0.023 0.0068 0.00192 0.0000037
11/19/2020 0.013 0.030 0.0198 0.01492 0.0002226
-
11/20/2020
-0.004 -0.022 -0.0112 0.01608 0.0002586
11/23/2020 0.040 0.022 0.0328 0.02792 0.0007795
-
11/24/2020
-0.004 -0.007 -0.0052 0.01008 0.0001016
-
11/25/2020
0.008 -0.021 -0.0036 0.00848 0.0000719
11/26/2020 0.041 0.022 0.0334 0.02852 0.0008134
-
11/27/2020
0.008 -0.007 0.002 0.00288 0.0000083
Total 0.0976   0.0073968

Expected Return Portofolio =

∑ Return Portofolio = 0.0976 = 0.00488
n 20

b. Untuk mencari Variance Portofolio kita harus menggunakan rumus seperti

berikut :
 Variance Portofolio = ∑ (rp−Erp)2 = 0.0073968 = 0.000389305
n−1 19
Standard Deviasi Portofolio = √ 0.000389305 = 0.01973081

c. Untuk mencari Coefficient Variation Portofolio, kita harus menggunakan rumus

seperti berikut :
Standar Deviasi Portofolio 0.01973081
Coefficient Variation = = = 4.04319948
Expected Return Portofolio 0.00488
= 404.319948 %