MODUL 4 KELAYAKAN INVESTASI

4.1 Tujuan Praktikum

Setelah menyelesaikan Praktikum Kelayakan Investasi, mahasiswa
diharapkan mampu:
1. Menyusun proyeksi/proforma Aliran Kas (Cash Flow).
2. Menggunakan metode NPV, IRR, Profitability index dan payback
period untuk menganalisis kelayakan investasi

4.2 Prosedur Praktikum

Prakikan diminta untuk melakukan analisis kelayakan invetasi tersebut.
Berikut ini adalah langkah-langkah yang harus dilakukan untuk
menyelesaikan kasus tersebut:
1. Lakukanlah rekapitulasi pembelian mesin, peralatan, gedung, dan
pembangunan kantor dari praktikum PTI 1 dan PTI 2 dan tambahkanlah
biaya lain yang sesuai dan berkaitan dengan proses bisnis perusahaan
sebagai biaya investasi awal dari perusahaan. Investasi awal dilakukan
pada tahun 2021.
2. Perusahaan menginginkan bahwa sumber pembiayaan 63% dari modal
sendiri dan sisanya dari modal pinjaman. (X : Roundown rata-rata NIM
Akhir).
3. Berdasarkan jumlah pinjaman yang dilakukan ke bank, pembayaran tiap
angsuran ke bank adalah sama selama 9 tahun. Hitunglah jumlah angsuran
yang harus dibayar apabila pinjaman dilakukan selama 9 tahun dengan
tingkat suku bunga sebesar 12% (Kelompok Genap) dan 15% (Kelompok
Ganjil).
4. Hitunglah pendapatan pertahun selama 9 tahun dengan asumsi bahwa
harga jual produk meningkat 1X% pertahun dari tahun sebelumnya. Dan
biaya produksi meningkat selama X% dan biaya operasi meningkat X%
pertahun selama 9 tahun. (Fluktuasi jumlah penjualan akan diberikan oleh
asisten).
 5. Buatlah proyeksi cashflow selama 9 tahun. Sehingga pada akhirnya dapat
dianalisis kelayakan investasi tersebut dengan metode yang telag
dijelaskan pada dasar teori diatas.
6. Lakukan analisa kelayakan investasi menggunakan metode NPV, IRR,
dengan MARR 14%, Profitability Index dan Payback Periode.

4.3 Hasil dan Pembahasan

4.3.1 Pengumpulan Data
4.3.1.1 Biaya Pembelian Mesin dan Perawatan
Berikut merupakan biaya pembelian dan perawatan mesin :
Tabel 4.1 Biaya pembelian mesin

Elemen Jumlah Umur mesin Harga Satuan Total

Planner 3 4 Rp5.810.000 Rp17.430.000
Cutting Circle 7 4 Rp1.750.000 Rp12.250.000
Trimmer 7 3 Rp4.000.000 Rp28.000.000
Spray Gun 31 2 Rp750.000 Rp23.250.000
Mesin Bor 1 4 Rp3.200.000 Rp3.200.000
Komputer 25 5 Rp3.000.000 Rp75.000.000
Printer 8 5 Rp1.050.000 Rp8.400.000
Jumlah Rp167.530.000

4.3.1.2 Biaya Pembelian Gedung dan Pembangunan Berikut

adalah biaya pembelian Gedung dan pembangunan
Tabel 4.3 Biaya pembelian Gedung dan pembangunan
Elemen Luas Harga
Tanah 1250 m2 Rp 1.875.000.000
Gedung Pabrik 1000 m2 Rp 1.200.000.000
Kantor 500 m2 Rp 600.000.000
Jumlah Rp 3.675.000.000

4.3.1.3 Data Penjualan

Berikut adalah Data penjualan dari PT.Rackstars :

Tabel 4.4 Data Penjualan PT.Rackstars

Produk MPS Harga Jual
 X 8260 Rp710.439
Y 8678 Rp517.293

Tabel 4. Data fluktuasi

Tahun ke- 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Sesuai
Flukstuasi MPS 10% -5% 15% -10% 20% -15% 5% -20%

4.3.1.4 Data Biaya produksi

Berikut adalah biaya non produksi pada PT. Rackstars :
Tabel 4.5 Biaya bahan baku langsung dan tenaga kerja langsung
Tenaga kerja
Produk Bahan baku langsung
langsung
X Rp2.358.643.000 Rp641.628.648
Y Rp1.313.241.740 Rp641.628.648
Total Rp3.671.884.740 Rp1.283.257.296

Tabel 4.6 Rekapitulasi biaya produksi

Elemen biaya Total biaya
Bahan baku langsung Rp3.671.884.740
Tenaga kerja langsung Rp1.283.257.296
Biaya overhead pabrik Rp2.442.928.269
Total Rp7.398.070.305

4.3.1.5 Data Biaya Operasi

Berikut adalah biaya Operasi pada PT. Rackstars :
Tabel 4.7 Rekapitulasi biaya operasi pada PT.Rackstarss
Elemen Biaya Total Biaya
Biaya Non Produksi Rp2.320.416.597
Total Biaya Non produksi Rp2.320.416.597

4.3.2 Pengolahan Data

4.3.2.1 Biaya investasi awal
Berikut merupakan tabel dari investasi awal PT. Rackstar
Tabel 4.8 Ivestasi Awal
Elemen Biaya
Pembelian Mesin Rp 167.530.000
 Pembelian Gedung & Bangunan Rp 3.675.000.000
Recruitmmen TK Rp 10.000.000
pelatihan Rp 15.000.000
Kendaraan Rp 200.000.000
Total Biaya Rp 4.067.530.000

4.3.2.2 Sumber pembiayaan

Berikut merupakan tabel dari sumber pembiayaan dari PT. Rackstar
Tabel 4.9 Sumber Pembiayaan
Sumber Pembiayaan
Sumber Biaya Biaya

Modal Sendiri Rp 2.562.543.900

Modal Pinjaman Rp 1.504.986.100
Total Rp 4.067.530.000
A/P,15%,9 0,2096
Angsuran Tiap Tahun Rp 315.445.087

Contoh Perhitungan
1) Modal Sendiri = Total Biaya Investasi x 63%
= Rp. 4.067.530.000 x 63%
= Rp. 2.562.543.900
2) Modal Pinjaman = Total Biaya Investasi – Modal Sendiri
= Rp. 4.067.530.000 - Rp. 2.562.543.900 =
Rp. 1.504.986.100
3) Angsuran per Tahun = Modal Pinjaman * (A/P, 15%,9)
= Rp. 1.504.986.100 x 0,2096

= Rp. 315.445.087
 4.3.2.3 Pendapatan / Tahun

Berikut merupakan tabel dari rincian pendapatan per tahun dari PT. Rackstar
Tabel 4.10 Pendapatan Per Tahun
Harga tiap tahun

produk Harga Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 9

X Rp710.439 Rp710.439 Rp802.796 Rp907.160 Rp1.025.091 Rp1.158.353 Rp1.308.938 Rp1.479.100 Rp1.671.384 Rp1.888.663

Y Rp517.293 Rp517.293 Rp584.541 Rp660.532 Rp746.401 Rp843.433 Rp953.079 Rp1.076.979 Rp1.216.987 Rp1.375.195

Total Rp1.227.732 Rp1.387.338 Rp1.567.692 Rp1.771.491 Rp2.001.785 Rp2.262.017 Rp2.556.080 Rp2.888.370 Rp3.263.858

Contoh Perhitungan
1) Harga Produk Tahun ke-2 = (Harga Produk Th ke-1 x 13%) + Harga Produk Th ke-1
= (Rp. 710.439 X 13%) + Rp. 710.439 = Rp. 802.796 Tabel
4.11 MPS Produk Per Tahun
MPS tiap tahun

Produk MPS Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 9
X 8260 8260 9086 8632 9926 8934 10721 9112 9568 7654
Y 8678 8678 9546 9069 10429 9386 11263 9574 10052 8042
Total 16938 18632 17700 20355 18320 21984 18686 19620 15696

Contoh Perhitungan
 1) MPS Th ke-1 + ( MPS Th ke-1 x Fluktuasi Penjualan Th ke-2 ) = 8620 + ( 8620 x 10%)
= 9086

Tabel 4.12 Pendapatan Per Tahun

Pendapatan
Prod MP
uk S Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 9
826 Rp5.868.229. Rp7.294.208. Rp7.830.333. Rp10.175.517 Rp10.348.501 Rp14.032.568 Rp13.478.281 Rp15.991.981 Rp14.456.751
X 0 079 745 088 .848 .651 .239 .794 .348 .139
867 Rp4.489.069. Rp5.579.913. Rp5.990.036. Rp7.784.052. Rp7.916.381. Rp10.734.613 Rp10.310.596 Rp12.233.522 Rp11.059.104
Y 8 347 199 819 846 744 .646 .407 .636 .463
Rp10.357.298 Rp12.874.121 Rp13.820.369 Rp17.959.570 Rp18.264.883 Rp24.767.181 Rp23.788.878 Rp28.225.503 Rp25.515.855
Total .426 .944 .907 .694 .396 .885 .200 .985 .602

Contoh Perhitungan
1) Pendapatan Th ke-1 Produk x = Harga Produk x Th 1 x MPS Produk x Th 1
= Rp710.439 x 8260
= Rp.5.869.229.079
2) Total Pendapatan = Pendapatan Produk X Th 1 + Pendapatan Produk Y Th 1
= Rp. 5.869.229.079 + Rp4.489.069.347
= Rp10.357.298.426
 4.3.2.4 Rekapitulasi Biaya

Tabel 4.13 Rekapitulasi biaya operasi

Biaya operasi (3 %)
Elemen
Biaya Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 9
Biaya non Rp2.320.416.5 Rp2.390.029.0 Rp2.461.729.9 Rp2.535.581.8 Rp2.611.649.3 Rp2.689.998.8 Rp2.770.698.7 Rp2.853.819.7 Rp2.939.434.3
produksi 97 95 68 67 23 02 66 29 21
Total
biaya non Rp2.320.416. Rp2.390.029. Rp2.461.729. Rp2.535.581. Rp2.611.649. Rp2.689.998. Rp2.770.698. Rp2.853.819. Rp2.939.434.
produksi 597 095 968 867 323 802 766 729 321

Contoh perhitungan :
Biaya non produksi
Tahun 2 = biaya tahun 1 + ( biaya tahun 1 x 3 %)
= Rp2.320.416.597 + (Rp2.320.416.597 x 3%)
= Rp2.390.029.095

Tabel 4.14 Rekapitulasi biaya produksi

 Biaya Produksi (3 %)
Elemen
Biaya Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 9
Bahan baku
langsung Rp3.671.884.7 Rp3.782.041.2 Rp3.895.502.5 Rp4.012.367.5 Rp4.132.738.6 Rp4.256.720.7 Rp4.384.422.4 Rp4.515.955.0 Rp4.651.433.7
40 82 21 96 24 83 06 79 31
Tenaga
kerja Rp1.283.257.2 Rp1.283.257.2 Rp1.283.257.2 Rp1.283.257.2 Rp1.283.257.2 Rp1.283.257.2 Rp1.283.257.2 Rp1.283.257.2 Rp1.283.257.2
langsung 96 96 96 96 96 96 96 96 96
Biaya
overhead Rp2.442.928.2 Rp2.516.216.1 Rp2.591.702.6 Rp2.669.453.6 Rp2.749.537.2 Rp2.832.023.4 Rp2.916.984.1 Rp3.004.493.6 Rp3.094.628.4
pabrik 69 17 00 78 88 07 09 33 42
Rp7.398.070.3 Rp7.581.514.6 Rp7.770.462.4 Rp7.965.078.5 Rp8.165.533.2 Rp8.372.001.4 Rp8.584.663.8 Rp8.803.706.0 Rp9.029.319.4
Total 05 95 17 70 09 86 12 07 69

Contoh perhitungan :
Tenaga kerja tidak langsung :
Tahun 3 = Tahun 2 + ( tahun 2 x 3%)
=Rp733.232.502 + (Rp733.232.502x 3%)
= Rp755.229.478

Tabel 4.15 Proyeksi laba rugi

 Proyeksi Laba rugi

tahun
Kompon
en 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Penjuala Rp10.357.298. Rp12.874.121. Rp13.820.369. Rp17.959.570. Rp18.264.883. Rp24.767.181. Rp23.788.878. Rp28.225.503. Rp25.515.855.
n 426 944 907 694 396 885 200 985 602
Biaya Rp7.398.070.3 Rp7.581.514.6 Rp7.770.462.4 Rp7.965.078.5 Rp8.165.533.2 Rp8.372.001.4 Rp8.584.663.8 Rp8.803.706.0 Rp9.029.319.4
Produksi 05 95 17 70 09 86 12 07 69
Laba/ru Rp2.959.228. Rp5.292.607. Rp6.049.907. Rp9.994.492. Rp10.099.350. Rp16.395.180. Rp15.204.214. Rp19.421.797. Rp16.486.536.
gi kotor 122 249 490 124 187 399 389 977 134
Biaya Rp2.320.416.5 Rp2.390.029.0 Rp2.461.729.9 Rp2.535.581.8 Rp2.611.649.3 Rp2.689.998.8 Rp2.770.698.7 Rp2.853.819.7 Rp2.939.434.3
operasi 97 95 68 67 23 02 66 29 21
Laba
Sebelum Rp638.811.52 Rp2.902.578. Rp3.588.177. Rp7.458.910. Rp7.487.700.8 Rp13.705.181. Rp12.433.515. Rp16.567.978. Rp13.547.101.
Pajak 5 154 522 257 64 596 622 248 812
Angsura Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
n Bank 315.445.087 315.445.087 315.445.087 315.445.087 315.445.087 315.445.087 315.445.087 315.445.087 315.445.087

Pajak Rp646.783.26 Rp818.183.10 Rp1.785.866.2 Rp1.793.063.9 Rp3.347.434.1 Rp3.029.517.6 Rp4.063.133.2 Rp3.307.914.1

Rp80.841.610 7 9 93 44 27 34 90 81
laba
setelah Rp242.524.82 Rp1.940.349. Rp2.454.549. Rp5.357.598. Rp5.379.191.8 Rp10.042.302. Rp9.088.552.9 Rp12.189.399. Rp9.923.742.5
pajak 9 801 327 878 33 382 02 871 44
 Contoh perhitungan :
Tahun 3
Laba kotor = Penjualan – Biaya produksi
= Rp13.820.369.907 – Rp7.770.462.417
= Rp6.049.907.490
Laba sebelum pajak = Laba Kotor – Biaya non produksi
= Rp.6.049.907.490 – Rp2.461.729.968
= Rp3.588.177.522
Pajak = (Laba sebelum pajak – Angsuran Bank) x 25%
= (Rp3.588.177.522 - Rp 315.445.087) x 25%
= Rp818.183.109
Laba setelah pajak = Laba sebelum pajak – Angsuran Bank - pajak
= Rp3.588.177.522 - Rp 315.445.087 - Rp818.183.109
= Rp2.454.549.327

4.3.2.5 Proyeksi Cash Flow

Tabel 4.16 Cash in

Pendapatan
Komponen
Biaya Tahun 0 Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 9
Pendapatan Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
 10.357.298. 12.874.121. 13.820.369. 17.959.570. 18.264.883. 24.767.181. 23.788.878. 28.225.503. 25.515.855.6
426 944 907 694 396 885 200 985 02
Rp
Penerimaa 4.067.530.0
n Pinjaman 00
Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
Total Cash 4.067.530.0 10.357.298. 12.874.121. 13.820.369. 17.959.570. 18.264.883. 24.767.181. 23.788.878. 28.225.503. 25.515.855.6
In 00 426 944 907 694 396 885 200 985 02

Tabel 4.17 Cash out

Kompo
nen Pengeluaran
Biaya Tahun 0 Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 9
Biaya
investas Rp4.067.53
i 0.000
Biaya
Produks Rp7.398.070 Rp7.581.514 Rp7.770.462 Rp7.965.078 Rp8.165.533 Rp8.372.001 Rp8.584.663 Rp8.803.706 Rp9.029.319
i .305 .695 .417 .570 .209 .486 .812 .007 .469
Biaya Rp2.320.416 Rp2.390.029 Rp2.461.729 Rp2.535.581 Rp2.611.649 Rp2.689.998 Rp2.770.698 Rp2.853.819 Rp2.939.434
Operasi .597 .095 .968 .867 .323 .802 .766 .729 .321
Biaya
pembeli
an
mesin Rp Rp
baru 84.130.000 84.130.000
Angsura Rp315.445.0 Rp315.445.0 Rp315.445.0 Rp315.445.0 Rp315.445.0 Rp315.445.0 Rp315.445.0 Rp315.445.0 Rp315.445.0
n Bank 87 87 87 87 87 87 87 87 87
 Rp80.841.61 Rp646.783.2 Rp818.183.1 Rp1.785.866 Rp1.793.063 Rp3.347.434 Rp3.029.517 Rp4.063.133 Rp3.307.914
Pajak 0 67 09 .293 .944 .127 .634 .290 .181
Total
Cash Rp4.067.53 Rp10.114.77 Rp10.933.77 Rp11.365.82 Rp12.601.97 Rp12.969.82 Rp14.724.87 Rp14.700.32 Rp16.036.10 Rp15.676.24
Out 0.000 3.598 2.143 0.580 1.816 1.562 9.502 5.299 4.114 3.058

Tabel 4.18 Proyeksi Cash flow

Proyeksi Cash Flow

Kompon
en Tahun 0 Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 9
Rp
Penerim
4.067.530.0
aan 00
Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
Penjuala 10.357.298. 12.874.121. 13.820.369. 17.959.570. 18.264.883. 24.767.181. 23.788.878. 28.225.503. 25.515.855.
n 426 944 907 694 396 885 200 985 602
Sub
Total Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
Penerim 4.067.530.0 10.357.298. 12.874.121. 13.820.369. 17.959.570. 18.264.883. 24.767.181. 23.788.878. 28.225.503. 25.515.855.
aan 00 426 944 907 694 396 885 200 985 602
Pengelua
ran
Biaya Rp7.398.07 Rp7.581.51 Rp7.770.46 Rp7.965.07 Rp8.165.53 Rp8.372.00 Rp8.584.66 Rp8.803.70 Rp9.029.31
Produksi 0.305 4.695 2.417 8.570 3.209 1.486 3.812 6.007 9.469
Biaya Rp2.320.41 Rp2.390.02 Rp2.461.72 Rp2.535.58 Rp2.611.64 Rp2.689.99 Rp2.770.69 Rp2.853.81 Rp2.939.43
Operasi 6.597 9.095 9.968 1.867 9.323 8.802 8.766 9.729 4.321
Biaya
pembelia n
mesin baru Rp Rp
84.130.000 84.130.000
Angsura n Rp315.445. Rp315.445. Rp315.445. Rp315.445. Rp315.445. Rp315.445. Rp315.445. Rp315.445. Rp315.445.
Bank 087 087 087 087 087 087 087 087 087
Rp80.841.6 10 Rp646.783. Rp818.183. Rp1.785.86 Rp1.793.06 Rp3.347.43 Rp3.029.51 Rp4.063.13 Rp3.307.91
Pajak 267 109 6.293 3.944 4.127 7.634 3.290 4.181
Sub
Total
Pengelu Rp10.114.7 Rp10.933.7 Rp11.365.8 Rp12.601.9 Rp12.969.8 Rp14.724.8 Rp14.700.3 Rp16.036.1 Rp15.676.2
aran 73.598 72.143 20.580 71.816 21.562 79.502 25.299 04.114 43.058
Cashflo w Rp4.067.5 Rp242.524. Rp1.940.34 Rp2.454.54 Rp5.357.59 Rp5.295.06 Rp10.042.3 Rp9.088.55 Rp12.189.3 Rp9.839.61
30.000 828 9.801 9.327 8.878 1.834 02.383 2.901 99.871 2.544

Contoh perhitungan :
Tahun 4
- Cashflow = Sub total penerimaan – sub total pengeluaran
=Rp 17.959.570.694 - Rp12.601.971.816
= Rp5.357.598.878
 Berikut adalah grafik dari cashflow

Gambar 4.1 grafik cashflow

4.3.2.6 Analisa kelayakan investasi NPV

Tabel 4.19 analisa kelayakan NPV

Tahun Investasi Cash in Cash out Suku bunga (1+15%)n
0 Rp4.067.530.000 1
Rp Rp
1,15
1 10.357.298.426 10.114.773.598
Rp Rp
1,32
2 12.874.121.944 10.933.772.143
Rp Rp
1,52
3 13.820.369.907 11.365.820.580
Rp Rp
1,75
4 17.959.570.694 12.601.971.816
Rp Rp
2,01
5 18.264.883.396 12.969.821.562
Rp Rp
2,31
6 24.767.181.885 14.724.879.502
Rp Rp
2,66
7 23.788.878.200 14.700.325.299
Rp Rp
3,06
8 28.225.503.985 16.036.104.114
Rp Rp
3,52
9 25.515.855.602 15.676.243.058
 Contoh perhitungan :
NPV

Karena NPV > 0, maka dinyatakan layak

4.3.2.7 Analisa kelayakan investasi IRR

Diketahui MARR 14%
Tabel 4.20 Perhitungan Investasi IRR Positive dengan i1 40%
Tahun Investasi Cash in Cash out Suku bunga (1+40%)n
0 Rp4.067.530.000
1 Rp 10.357.298.426 Rp 10.114.773.598 1,4000
2 Rp 12.874.121.944 Rp 10.933.772.143 1,9600
3 Rp 13.820.369.907 Rp 11.365.820.580 2,7440
4 Rp 17.959.570.694 Rp 12.601.971.816 3,8416
5 Rp 18.264.883.396 Rp 12.969.821.562 5,3782
6 Rp 24.767.181.885 Rp 14.724.879.502 7,5295
7 Rp 23.788.878.200 Rp 14.700.325.299 10,5414
8 Rp 28.225.503.985 Rp 16.036.104.114 14,7579
9 Rp 25.515.855.602 Rp 15.676.243.058 20,6610

Contoh Perhitungan:
i1 = 40%

• NPV =


𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 𝐴𝑤𝑎𝑙


𝑅𝑝. 4.067.530.000
• = Rp. 12.812.187
 Tabel 4.21 Perhitungan Investasi IRR Negatif dengan i2 41%
Tahun Investasi Cash in Cash out Suku bunga (1+41%)n
0 Rp4.067.530.000
1 Rp 10.357.298.426 Rp 10.114.773.598 1,4100
2 Rp 12.874.121.944 Rp 10.933.772.143 1,9881
3 Rp 13.820.369.907 Rp 11.365.820.580 2,8032
4 Rp 17.959.570.694 Rp 12.601.971.816 3,9525
5 Rp 18.264.883.396 Rp 12.969.821.562 5,5731
6 Rp 24.767.181.885 Rp 14.724.879.502 7,8580
7 Rp 23.788.878.200 Rp 14.700.325.299 11,0798
8 Rp 28.225.503.985 Rp 16.036.104.114 15,6226
9 Rp 25.515.855.602 Rp 15.676.243.058 22,0278
Contoh Perhitungan:
I2 = 41%

• NPV =


𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 𝐴𝑤𝑎𝑙


𝑅𝑝. 4.067.530.000
• = - Rp. 113.959.404

Setelah dihitung memakai kedua Discount rate, dihasilkan

NPV positive nda negative pada discount rate 40% dan 41%.

= 39,87%
Karena IRR = 39,87% > MARR 14%, maka proyek menguntungkan/
layak.

4.3.2.8 Analisa kelayakan Profitability Index

Profitability Index merupakan resiko aktivitas dari jumlah
nilai sekarang penerimaan bersih dengan nilai sekarang
pengeluaran investasi selama umur investasi.
Tabel 4.22 Analisa Kelayakan Investasi Index
 Tahun Cash in Cash out Suku bunga (1+15%)n
0 Rp4.067.530.000 1
1 Rp 10.357.298.426 Rp 10.114.773.598 1,15
2 Rp 12.874.121.944 Rp 10.933.772.143 1,32
3 Rp 13.820.369.907 Rp 11.365.820.580 1,52
4 Rp 17.959.570.694 Rp 12.601.971.816 1,75
5 Rp 18.264.883.396 Rp 12.969.821.562 2,01
6 Rp 24.767.181.885 Rp 14.724.879.502 2,31
7 Rp 23.788.878.200 Rp 14.700.325.299 2,66
8 Rp 28.225.503.985 Rp 16.036.104.114 3,06
9 Rp 25.515.855.602 Rp 15.676.243.058 3,52

Profitability Index

= 1,39
Jika nilai PI > 0 maka dinyatakan layak. Karena nilai PI = 1,39 ,
maka dinyatakan layak.

4.3.2.9 Analisa kelayakan Investasi Payback Period

Analisa kelayakan payback period digunakan untuk
mengetahui pada periode ke berapa investasi yang telah
dikeluarkan akan kembali dengan jumlah uang yang sama.
Berdasarkan Net Present Value yang telah dihitung
sebelumnya maka selanjutnya tinggal mencari kumulatif dari
tiap tahun seperti pada tabel di bawah ini.
 Tabel 4.23 Analisa Kelayakan Payback Period
Analisa Kelayakan discount Payback Period

Tahun Investasi Cash out Cash in Suku bunga Benefit Kumulatif Benefit
Rp
0 1
4.067.530.000
Rp Rp
1 1,15 Rp210.891.154,78 Rp210.891.154,78
10.114.773.598 10.357.298.426
Rp Rp
2 1,32 Rp1.467.183.214,37 Rp1.678.074.369,15
10.933.772.143 12.874.121.944
Rp Rp
3 1,52 Rp1.613.906.025,81 Rp3.291.980.394,96
11.365.820.580 13.820.369.907
Rp Rp
4 1,75 Rp3.063.224.547,08 Rp6.355.204.942,04
12.601.971.816 17.959.570.694
Rp Rp
5 2,01 Rp2.632.581.555,83 Rp8.987.786.497,87
12.969.821.562 18.264.883.396
Rp Rp
6 2,31 Rp4.341.564.446,66 Rp13.329.350.944,53
14.724.879.502 24.767.181.885
Rp Rp
7 2,66 Rp3.416.723.674,79 Rp16.746.074.619,32
14.700.325.299 23.788.878.200
Rp Rp
8 3,06 Rp3.984.736.439,95 Rp20.730.811.059,27
16.036.104.114 28.225.503.985
Rp Rp
9 3,52 Rp2.797.031.995,30 Rp23.527.843.054,56
15.676.243.058 25.515.855.602
Total Rp94.858.017.036,47

PBP
PBP = Payback Period
𝐼𝑖 = Jumlah Investasi
𝑇𝑝−1 = Tahun Sebelum terdapat Payback period

𝐵𝑖𝑐𝑝−1 = Jumlah benefit yang telah di-discount sebelum Payback

Period
𝐵𝑃 = Jumlah benefit pada Payback Period berada

PBP =3+((Rp.4.067.530.000 – Rp210.891.154- Rp1.467.183.214 -

Rp1.613.906.025) / Rp3.063.224.547)
= 3,25 ( 3 Tahun 3 Bulan )
4.4 Kesimpulan
1. Net cash flow pada modul 4 ini dihasilkan dari total aliran masuk -
total aliran keluar, dan untuk biaya investasinya didapatkan dari
biaya investasi awal.
2. Berdasarkan analisa kelayakan menggunakan metode NPV
didapatkan nilai total Net Present Value sebesar Rp19.460.313.054.
Maka dari itu nilai NPV dinyatakan layak, karena nilai NPV > 0.
Kemudian berdasarkan analisa kelayakan menggunakan metode IRR
didapatkan nilai IRR = 39,87%. Untuk nilai MARR yang ditetapkan
yaitu MARR= 14%. Dan Payback Period dapat diketahui perusahaan
balik modal selama 3 tahun 3 Bulan. Dan Profitability Index sebesar
1,39.