TUGAS TUTORIAL KE-1

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

Nama Mata Kuliah : Teori Portofolio dan Analisis Investasi

Kode Mata Kuliah : EKSI4203
Jumlah sks : 3 SKS
Nama Pengembang : Abdul Aziiz Muhsyi, S.E., M.Acc
Nama Penelaah : Ratih Paramitasari, S.E., M.Si
Status Pengembangan : Baru/Revisi*
Tahun Pengembangan : 2022
Edisi Ke- : Ketiga

Skor
No Tugas Tutorial Sumber Tugas Tutorial
Maksimal
1 1. PT Hanan memiliki Rp 100.000.000
untuk diinvestasikan dalam penjualan
saham dengan harga Rp
5.000/lembarnya. Persyaratan margin
awalnya adalah 70%. Asumsikan bahwa
untuk pajak dan komisi brokernya
diabaikan, jika diasumsikan saham naik
menjadi Rp 8.000/lembar dan asumsikan
Modul 2 - KB 1
jika turun sebesar Rp 4.000/lembar.
Maka, hitunglah perhitungan naik dan
turunnya saham tersebut dengan
kemungkinan:
a. PT Hanan membayar secara
tunai?
b. PT Hanan membayar dengan
menggunakan maximum
leverage?
2 PT Harun memiliki akun margin dan Modul 2 - KB 1
deposit sebesar Rp 60.000.000. Asumsikan
bahwa persyaratan margin awalnya sebesar
30% (komisi diabaikan). PT Hanan,
menjual sahamnya dengan harga Rp
3.000/lembar saham.
a. Berapa jumlah saham PT
Hanan yang dapat dibeli oleh
PT Harun menggunakan
maximum leverage yang
diperbolehkan?
b. Berapa keuntungan dan/
kerugian PT Harun jika
saham PT Hanan naik
menjadi Rp 4.000/lembar
 sahamnya dan jika turun
menjadi Rp 2.000/lembar
sahamnya?
c. Jika, maintenance margin
sebesar 20%, berapa harga
saham PT Hanan sebelum
PT harun menerima margin
call?

3 Selama lima tahun terkahir, anda memiliki

dua saham yang rates of return tahunannya
ialah sebagai berikut.

Tahun Saham A Saham B

1 0,20 0,09
2 0,07 0,04
3 -0,10 -0,08 Modul 3 - KB 1
4 -0,02 0,03
5 0,17 0,05
Diminta:
Hitunglah rates of return tahunan
menggunakan metode arithmetic mean
untuk setiap stoknya? Setelah dihitung,
menurut anda, saham mana di antar ke dua
saham tersebut yang paling diminati?
* coret yang tidak sesuai
JAWABAN :
Soal 1

Diketahui:

Investasi awal = Rp 40.000.000,-

Harga saham awal = Rp 8.000,-/lembar

Margin awal = 70%

Jumlah saham awal yang diperoleh =  40.000.0000 : 8000 = 5000 saham

Ditanyakan:

 PT Hanan membayar secara tunai? Dengan asumsi saham naik menjadi Rp 10.000/lembar dan
turun sebesar Rp 4.000/lembar.
 PT Hanan membayar dengan menggunakan maximum leverage? Dengan asumsi saham naik
menjadi Rp 10.000/lembar dan turun   sebesar Rp4.000/lembar.
Jawab:

PT Hanan membayar secara tunai dengan asumsi saham naik menjadi Rp 10.000/lembar:

Maka nilai investasi menjadi =  jumlah saham awal x harga saham naik

Maka nilai investasi menjadi = 5.000 x 10.000

Maka nilai investasi menjadi = Rp 50.000.000,-

PT Hanan membayar secara tunai dengan asumsi saham naik menjadi Rp 4.000/lembar:

Maka nilai investasi menjadi =  jumlah saham awal x harga saham naik

Maka nilai investasi menjadi = 5.000 x 4.000

Maka nilai investasi menjadi = Rp 20.000.000,-

PT Hanan membayar dengan menggunakan maximum leverage dengan asumsi saham

naik menjadi Rp 10.000/lembar:

Faktor leverage awal = 1 / 60% = 1,6666

Sehingga Rate of return pada saham naik adalah:

Ror = (Rp50.000.000 - Rp40.000.000)/Rp40.000.000

Ror = 25%

Maximum leverage = 25% x 1,66667 = 41,67%

PT Hanan membayar dengan menggunakan maximum leverage dengan asumsi saham

turun menjadi Rp 4.000/lembar:

Faktor leverage awal = 1 / 60% = 1,6666

Sehingga Rate of return pada saham turun adalah:

Ror = (Rp20.000.000 - Rp40.000.000)/Rp40.000.000

Ror = -50%

Maximum leverage = -50% x 1,66667 = -83,33%

Soal 2

Diketahui:

Inisial margin awal= Rp 60.000.000,-

Margin awal = 30%

 Investasi awal = Rp 60.000.000 : 30% = Rp 200.000.000,-

Harga saham dijual = 3.000/lembar

Ditanyakan:

1. Dengan menggunakan maximum leverage berapa jumlah saham PT Hanan yang dapat dibeli
oleh PT Harun = ?
2. Berapa keuntungan dan kerugian PT Harun jika saham PT Hanan naik menjadi Rp 4.000/lembar
dan turun menjadi Rp 2.000/lembar = ?
3. Berapa harga saham PT Hanan sebelum PT Harun menerima margin call dengan maintenance
margin sebesar 20% = ?

Jawab:

Jumlah saham PT Hanan yang dapat dibeli oleh PT Harun:

Jumlah saham = Investasi awal : Harga saham dijual

Jumlah saham = 200.000.000 : 3.000

Jumlah saham = 66.666 saham

Keuntungan dan kerugian PT Harun jika saham PT Hanan naik menjadi Rp 4.000/lembar
saham:

Total Return = 66.666 lembar x Rp 4.000 = Rp 266.664.000

Total keuntungan = Total Return – Total Investasi

Total keuntungan = Rp 266.664.000 - Rp 200.000.000

Total keuntungan = Rp 66.664.000,-

Keuntungan dan kerugian PT Harun jika saham PT Hanan turun menjadi Rp

2.000/lembar saham:

Total Return = 66.666 lembar x Rp 2.000 = Rp 133.332.000

Total keuntungan = Total Return – Total Investasi

Total keuntungan = Rp 133.332.000 - Rp 200.000.000

Total keuntungan = Rp -66.668.000,-

Harga saham jika maintenance margin sebesar 20%:

Jumlah Pinjaman = Total Investasi - Inisial Margin

Jumlah Pinjaman =  200.000.000 - 60.000.000

Jumlah Pinjaman = Rp 140.000.000

Sedangkan untuk  harga  saham saat maintenance margin sebesar 20% adalah:

Margin = (Nilai Pasar Sekuritas - Jumlah Pinjaman)/Nilai Pasar Sekuritas

Margin = ((harga /lembar saham x jumlah saham) - Jumlah Pinjaman) : (harga /lembar saham x
jumlah saham)

20%  =  ((66.666 saham x harga)  –  Rp  140.000.000) : (66.666 saham   x harga)

20%  x (66.666 saham   x harga) =   ((66.666 saham x harga)  – Rp  140.000.000)

13.333,2 saham x harga =  ((66.666 saham x harga)  – Rp  140.000.000)

-53.332,8 saham x harga = - 140.000.000

harga = - 140.000.000 : -53.332,8

harga = 2.625

Soal 3

Rates of return  tahunan menggunakan metode arithmetic mean sebagai berikut :

E (Ri) = R1 + R2 + R3 +…….. + Rn / n

Sehingga perhitungannya sebagai berikut ini :

Saham A

E (Ri) = (0,20 + 0,07 + (-0,10) + (-0,02) + (-0,17)) : 5

E (Ri) = -0,02 : 5

E (Ri) = -0,004

Saham B

E (Ri) = (0,09 + 0,04 + (-0,08) + 0,03 + 0,05) : 5

E (Ri) = 0,13 : 5

E (Ri) = 0,026

Rate of return arithmetic mean saham A bernilai lebih rendah dibandingkan saham B, sehingga
saham B lebih diminati dibandingkan dengan saham A.