MODAL= 10,000,000,000 30% 3,000,000,000

RISK FREE= 6.25% PREMI RESIKO= 12%

BETA= 0.85

UTANG BANK 70% 7,000,000,000

INTEREST RATE= 13.50%
TAX= 22%

COD 10.53%
COE 16.45%
PROP. E 30%
PROP.D 70%

WACC 12.31%
NPV $11,309,206,197.94 11,309,206,197.94
IRR 56%
PP TAHUN KEDUA (DIANGKA TDK MINUS)
DPP TAHUN KEDUA (DIANGKA TDK MINUS)
PI 2.13092061979368

PT B MENDAPAT INVESTASI PROJECT SENILAI 12M. DANA TERSEBUT DIDAPAT DARI EKUITAS 30% DENGAN RF 7%, B
TAX 22%

INVESTASI 12,000,000,000 100% TAHUN NCF

EKUITAS 3,600,000,000 30% 0 (12,000,000,000)
RF 7% 1 4,000,000,000
B 1 2 4,800,000,000
PREMI 14% 3 5,000,000,000
4 5,500,000,000
5 6,000,000,000
BANK A 4,200,000,000 35%
INTEREST RATE 14%

BANK B 4,200,000,000 35%

INTEREST RATE 12%

TAX 22%

COD1 11%
COD2 9%
COE 21%
WACC
PROP INT RATE
UTANG BANK A 35% 4,200,000,000 50% 14% 7%
UTANG BANK B 35% 4,200,000,000 50% 12% 6%
8,400,000,000 TOTAL 13%
COD 10%

WACC
UTANG 8,400,000,000 70% 10% 7%
EKUITAS 3,600,000,000 30% 21% 6%
TOTAL 12,000,000,000 WACC 13%
 PROYEKSI NET CASH FLOW DISC RATE PENYEBUT PV
0 (10,000,000,000.00) 12.31% 1 (10,000,000,000.00)
1 6,000,000,000 12.31% 1.12306 5,342,546,258
2 6,800,000,000 12.31% 1.2612637636 5,391,417,875
3 7,500,000,000 12.31% 1.41647488234862 5,294,834,447
4 8,400,000,000 12.31% 1.59078628137044 5,280,407,619
2

TAS 30% DENGAN RF 7%, B 1%, PREMI 14%. UTANG BANK A= 35% DNGAN BUNGA 14%, UTANG BANK B 35%, DNGAN BUNGA 12%

DISC RATE PENYEBUT PV PP DPP

13% 1 (12,000,000,000) (12,000,000,000) (12,000,000,000)
13% 1.13398 3,527,399,072 (8,000,000,000) (8,472,600,928)
13% 1.2859106404 3,732,763,265 (3,200,000,000) (4,739,837,663)
13% 1.45819694800079 3,428,892,103 1,800,000,000 (1,310,945,560)
13% 1.65356617509394 3,326,144,477 7,300,000,000 2,015,198,917
13% 1.87511097123302 3,199,810,620 13,300,000,000 5,215,009,537

NPV 5,215,009,537
IRR 29%
PP TAHUN KE 3
DPP TAHUN KE 4
PI 1.43458412808643
 PP DPP
(10,000,000,000.00) (10,000,000,000.00)
(4,000,000,000.00) (4,657,453,742.45)
2,800,000,000.00 733,964,132.42
10,300,000,000.00 6,028,798,579.16
18,700,000,000.00 11,309,206,197.94

DNGAN BUNGA 12%

INVESTASI 01
UTANG JK PENDEK BUNGA
UTANG DAGANG 8,000,000,000 0% UTANG BANK A
UTANG BANK 2,000,000,000 12% UTANG BANK D

UTANG JK PANJANG BUNGA

UTANG BANK A 8,000,000,000 10%
UTANG BANK B 6,000,000,000 13%
UTANG BANK C 10,000,000,000 9.25%

TAX PERUSAHAAN 22% CASHFLOW

THN NCF
EKUITAS BIAYA 0 (12,000,000,000)
SAHAM 22,000,000,000 13% 1 4,000,000,000
LABA DITAHAN 18,000,000,000 10% 2 4,800,000,000
3 5,200,000,000
INVESTASI A 12,000,000,000 BUNGA 4 5,600,000,000
BANK D 80% 9,600,000,000 14.25% 5 5,800,000,000
BANK A 60% 7,200,000,000 11%
BIAYA NPV 7,147,057,247
SHAREHOLDER 14,000,000,000 12% IRR 29%
PP DI TAHUN KE 3
DPP DI TAHUN KE 4
PI 1.59558810395824
COD BANK A= 9% , COD BANK D= 11.12% , COE= 12%
DARI HASIL PERHITUNGAN BIAYA ANTARA KETIGA PILIHAN TERSEBUT, MAKA DIPUTUSKAN UNTUK MEMILIH UTANG DARI BAN

INVESTASI 02

NILAI INVESTASI 10,000,000,000 BUNGA THN NCF

BANK B 90% 9,000,000,000 9.25% 0 (9,000,000,000.00)
BANK C 70% 7,000,000,000 11% 1 2,000,000,000.00
2 2,800,000,000.00
TAX PERUSAHAAN 22% 3 3,200,000,000.00
4 4,000,000,000.00
5 6,000,000,000.00

PROP INT RATE COD

BANK B 90% 9,000,000,000 9.25% 8.33% COE
BANK C 10% 1,000,000,000 11% 1% PROP. D
100% 9.43% PROP. E
 WACC

KARENA BUNGA YANG DITAWARKAN BANK B SEBESAR 9.25% DENGAN SYARAT MAKSIMAL PINJAMAN SEBESAR 90% SEDA
SEBESAR 11% DENGAN SYARAT MAKSIMAL PINJAMAN SEBESAR 70%, MAKA KAMI MEMUTUSKAN UNTUK MEMINJAM KEPAD
SISANYA 10% DENGAN NILAI 1M KEPADA BANK C
 INT PROP
7,200,000,000 11% 60% 7%
4,800,000,000 14.25% 40% 5.70%
100% 12.30%
COD 9.59%
COE 0%
WACC 9.59%

DISC RATE PENYEBUT PV PP DPP

9.59% 1 (12,000,000,000) (12,000,000,000) (12,000,000,000)
9.59% 1.09594 3,649,834,845 (8,000,000,000) (8,350,165,155)
9.59% 1.201084484 3,996,388,319 (3,200,000,000) (4,353,776,836)
9.59% 1.316316529 3,950,417,613 2,000,000,000 (403,359,224)
9.59% 1.442603937 3,881,869,346 7,600,000,000 3,478,510,122
9.59% 1.581007358 3,668,547,125 13,400,000,000 7,147,057,247

NPV PADA INVESTASI INI POSITIF, SEHINGGA INVESTASI INI LAYAK UNTUK DIJALANKAN
PERSENTASE IRR LEBIH BESAR DIBANDING PERSENTASE MODAL SEHINGGA INVESTASI INI DINYATAKAN LAYAK
INVESTASI INI MENUNJUKAN HASIL YANG POSITIF DI TAHUN KE TIGA (BALIK MODAL)
INVESTASI INI MENUNJUKAN HASIL YANG POSITIF DITAHUN KE EMPAT (DENGAN NILAI UANG YANG DISETARAKAN DGN NILAI
DINYATAKAN LAYAK KARENA NILAINYA >1

AN UNTUK MEMILIH UTANG DARI BANK A DENGAN PROPORSI 60% DAN SISANYA SENILAI 40% DIDAPAT DARI UTANG BANK D.

DISC RATE PENYEBUT PV PP DPP

7.35% 1 (9,000,000,000) (9,000,000,000) (9,000,000,000)
7.35% 1.073515 1,863,038,709 (7,000,000,000) (7,136,961,291)
7.35% 1.152434455 2,429,639,263 (4,200,000,000) (4,707,322,028)
7.35% 1.237155674 2,586,578,283 (1,000,000,000) (2,120,743,745)
7.35% 1.328105174 3,011,809,667 3,000,000,000 891,065,922
7.35% 1.425740825 4,208,338,495 9,000,000,000 5,099,404,417

7.35% NPV 5,099,404,417 NPV PADA INVESTASI INI POSITIF, SEHINGGA INVES
0% IRR 23% PERSENTASE IRR LEBIH BESAR DIBANDING PERSENT
100% PP DI TAHUN KE 4 INVESTASI INI MENUNJUKAN HASIL YANG POSITIF D
0% DPP DI TAHUN KE 5 INVESTASI INI MENUNJUKAN HASIL YANG POSITIF D
 7.35% PI 1.80 DINYATAKAN LAYAK KARENA NILAINYA >1

SIMAL PINJAMAN SEBESAR 90% SEDANGKAN BUNGA YANG DITAWARKAN BANK C

UTUSKAN UNTUK MEMINJAM KEPADA BANK B SEBESAR 90% DENGAN NILAI 9M DAN
LAI 1M KEPADA BANK C
TAKAN LAYAK

NG DISETARAKAN DGN NILAI SEKARANG)

I UTANG BANK D.

INI POSITIF, SEHINGGA INVESTASI INI LAYAK UNTUK DIJALANKAN

H BESAR DIBANDING PERSENTASE MODAL SEHINGGA INVESTASI INI DINYATAKAN LAYAK
NJUKAN HASIL YANG POSITIF DI TAHUN KE EMPAT (BALIK MODAL)
NJUKAN HASIL YANG POSITIF DITAHUN KE LIMA (DENGAN NILAI UANG YANG DISETARAKAN DGN NILAI SEKARANG)
KARENA NILAINYA >1
INVESTASI 01
UTANG JK PENDEK BUNGA
UTANG DAGANG 8,000,000,000 0% UTANG BANK A
UTANG BANK 2,000,000,000 12% UTANG BANK D

UTANG JK PANJANG BUNGA

UTANG BANK A 8,000,000,000 10%
UTANG BANK B 6,000,000,000 13%
UTANG BANK C 10,000,000,000 9.25%

TAX PERUSAHAAN 22% CASHFLOW

THN NCF
EKUITAS BIAYA 0 (12,000,000,000)
SAHAM 22,000,000,000 13% 1 4,000,000,000
LABA DITAHAN 18,000,000,000 10% 2 4,800,000,000
3 5,200,000,000
INVESTASI A 12,000,000,000 BUNGA 4 5,600,000,000
BANK D 80% 9,600,000,000 14.25% 5 5,800,000,000
BANK A 60% 7,200,000,000 11%
BIAYA NPV 7,147,057,247
SHAREHOLDER 14,000,000,000 12% IRR 29%
PP DI TAHUN KE 3
DPP DI TAHUN KE 4
PI 1.59558810395824
COD BANK A= 9% , COD BANK D= 11.12% , COE= 12%
DARI HASIL PERHITUNGAN BIAYA ANTARA KETIGA PILIHAN TERSEBUT, MAKA DIPUTUSKAN UNTUK MEMILIH UTANG DARI BAN

INVESTASI 02

NILAI INVESTASI 10,000,000,000 BUNGA THN NCF

BANK B 90% 9,000,000,000 9.25% 0 (9,000,000,000.00)
BANK C 70% 7,000,000,000 11% 1 2,000,000,000.00
2 2,800,000,000.00
TAX PERUSAHAAN 22% 3 3,200,000,000.00
4 4,000,000,000.00
5 6,000,000,000.00

PROP INT RATE COD

BANK B 90% 9,000,000,000 9.25% 8.33% COE
BANK C 10% 1,000,000,000 11% 1% PROP. D
100% 9.43% PROP. E
 WACC

KARENA BUNGA YANG DITAWARKAN BANK B SEBESAR 9.25% DENGAN SYARAT MAKSIMAL PINJAMAN SEBESAR 90% SEDA
SEBESAR 11% DENGAN SYARAT MAKSIMAL PINJAMAN SEBESAR 70%, MAKA KAMI MEMUTUSKAN UNTUK MEMINJAM KEPAD
SISANYA 10% DENGAN NILAI 1M KEPADA BANK C
 INT PROP
7,200,000,000 11% 60% 7%
4,800,000,000 14.25% 40% 5.70%
100% 12.30%
COD 9.59%
COE 0%
WACC 9.59%

DISC RATE PENYEBUT PV PP DPP

9.59% 1 (12,000,000,000) (12,000,000,000) (12,000,000,000)
9.59% 1.09594 3,649,834,845 (8,000,000,000) (8,350,165,155)
9.59% 1.201084484 3,996,388,319 (3,200,000,000) (4,353,776,836)
9.59% 1.316316529 3,950,417,613 2,000,000,000 (403,359,224)
9.59% 1.442603937 3,881,869,346 7,600,000,000 3,478,510,122
9.59% 1.581007358 3,668,547,125 13,400,000,000 7,147,057,247

NPV PADA INVESTASI INI POSITIF, SEHINGGA INVESTASI INI LAYAK UNTUK DIJALANKAN
PERSENTASE IRR LEBIH BESAR DIBANDING PERSENTASE MODAL SEHINGGA INVESTASI INI DINYATAKAN LAYAK
INVESTASI INI MENUNJUKAN HASIL YANG POSITIF DI TAHUN KE TIGA (BALIK MODAL)
INVESTASI INI MENUNJUKAN HASIL YANG POSITIF DITAHUN KE EMPAT (DENGAN NILAI UANG YANG DISETARAKAN DGN NILAI
DINYATAKAN LAYAK KARENA NILAINYA >1

AN UNTUK MEMILIH UTANG DARI BANK A DENGAN PROPORSI 60% DAN SISANYA SENILAI 40% DIDAPAT DARI UTANG BANK D.

DISC RATE PENYEBUT PV PP DPP

7.35% 1 (9,000,000,000) (9,000,000,000) (9,000,000,000)
7.35% 1.073515 1,863,038,709 (7,000,000,000) (7,136,961,291)
7.35% 1.152434455 2,429,639,263 (4,200,000,000) (4,707,322,028)
7.35% 1.237155674 2,586,578,283 (1,000,000,000) (2,120,743,745)
7.35% 1.328105174 3,011,809,667 3,000,000,000 891,065,922
7.35% 1.425740825 4,208,338,495 9,000,000,000 5,099,404,417

7.35% NPV 5,099,404,417 NPV PADA INVESTASI INI POSITIF, SEHINGGA INVES
0% IRR 23% PERSENTASE IRR LEBIH BESAR DIBANDING PERSENT
100% PP DI TAHUN KE 4 INVESTASI INI MENUNJUKAN HASIL YANG POSITIF D
0% DPP DI TAHUN KE 5 INVESTASI INI MENUNJUKAN HASIL YANG POSITIF D
 7.35% PI 1.80 DINYATAKAN LAYAK KARENA NILAINYA >1

SIMAL PINJAMAN SEBESAR 90% SEDANGKAN BUNGA YANG DITAWARKAN BANK C

UTUSKAN UNTUK MEMINJAM KEPADA BANK B SEBESAR 90% DENGAN NILAI 9M DAN
LAI 1M KEPADA BANK C
TAKAN LAYAK

NG DISETARAKAN DGN NILAI SEKARANG)

I UTANG BANK D.

INI POSITIF, SEHINGGA INVESTASI INI LAYAK UNTUK DIJALANKAN

H BESAR DIBANDING PERSENTASE MODAL SEHINGGA INVESTASI INI DINYATAKAN LAYAK
NJUKAN HASIL YANG POSITIF DI TAHUN KE EMPAT (BALIK MODAL)
NJUKAN HASIL YANG POSITIF DITAHUN KE LIMA (DENGAN NILAI UANG YANG DISETARAKAN DGN NILAI SEKARANG)
KARENA NILAINYA >1
INVESTASI 1 12,000,000,000

UTANG JK PENDEK BUNGA BANK A 60%

UTANG DAGANG 8,000,000,000 0% BANK D 40%
UTANG BANK 2,000,000,000 12%
CASHFLOW
UTANG JK PANJANG BUNGA THN NCF
UTANG BANK A 8,000,000,000 10% 0 (12,000,000,000)
UTANG BANK B 6,000,000,000 13% 1 4,000,000,000
UTANG BANK C 10,000,000,000 9.25% 2 4,800,000,000
3 5,200,000,000
TAX PERUSAHAAN 22% 4 5,600,000,000
5 5,800,000,000
EKUITAS BIAYA
SAHAM 22,000,000,000 13%
LABA DITAHAN 18,000,000,000 10% COD 9%
COE 12%
INVESTASI A 12,000,000,000 BUNGA P.DEBT 60%
BANK D 80% 9,600,000,000 14.25% P.EQ 40%
BANK A 60% 7,200,000,000 11% WACC 10%
BIAYA
SHAREHOLDER 14,000,000,000 12%

INVESTASI 2

THN NCF
NILAI INVESTASI 10,000,000,000 BUNGA 0 (10,000,000,000)
BANK B 90% 9,000,000,000 9.25% 1 2,000,000,000
BANK C 70% 7,000,000,000 11% 2 2,800,000,000
3 3,200,000,000
TAX PERUSAHAAN 22% 4 4,000,000,000
5 6,000,000,000
PROP INT RATE
BANK B 90% 9,000,000,000 9.25% 8.33%
BANK C 10% 1,000,000,000 11% 1% COD
9.43% COE
PROP. D
PROP. E
WACC
7,200,000,000 11% COD BANK D 11.12%
4,800,000,000 14% COD BANK A 9%

DISC RATE PENYEBUT PV PP DPP

10% 1 (12,000,000,000) (12,000,000,000) (12,000,000,000)
10% 1.09948 3,638,083,458 (8,000,000,000) (8,361,916,542)
10% 1.20885627 3,970,695,373 (3,200,000,000) (4,391,221,169)
10% 1.329113292 3,912,382,812 2,000,000,000 (478,838,357)
10% 1.461333482 3,832,116,397 7,600,000,000 3,353,278,041
10% 1.606706937 3,609,868,026 13,400,000,000 6,963,146,066

NPV 6,963,146,066
PP TAHUN KE 3
DPP TAHUN KE 4
PI 2.11666666666667

DISC RATE PENYEBUT PV PP DPP

7.35% 1 (10,000,000,000) (10,000,000,000) (10,000,000,000)
7.35% 1.073515 1,863,038,709 (8,000,000,000) (8,136,961,291)
7.35% 1.152434455 2,429,639,263 (5,200,000,000) (5,707,322,028)
7.35% 1.237155674 2,586,578,283 (2,000,000,000) (3,120,743,745)
7.35% 1.328105174 3,011,809,667 2,000,000,000 (108,934,078)
7.35% 1.425740825 4,208,338,495 8,000,000,000 4,099,404,417

7.35% NPV 4,099,404,417

0% PP DI TAHUN KE 4
100% DPP DI TAHUN KE 5
0% PI 1.8
7.35%