LATIHAN SOAL

KONSEP SAHAM, NILAI SAHAM, VALUASI SAHAM

1. PT. PETAN bermaksud mengeluarkan saham baru untuk menambah modal

usahanya dengan menjual sebanyak 200.000 lembar. Harga per lembar saham
Rp 2.000. Proporsi kepemilikan saham lama sebagai berikut: A = 35%; B =
15%, C = 20%; D = 15%; Publik = 30%. Jumlah lembar saham yang beredar
saat ini 2 juta lembar. Mempertimbangkan agar kontrol pemegang saham lama
terhadap perusahaan tetap sama seperti sebelumnya, pertanyaanya:
a. Berapakah jumlah saham baru yang seharusnya dibeli oleh masing pemegang
saham yang lama?
b. Berapakah jumlah uang (Rp) yang seharusnya dikeluarkan oleh masing
pemegang saham yang lama?

2. PT. RESE mengeluarkan saham baru sejumlah 2 juta lembar dengan nilai pasar
saham per lembarnya Rp 4.000,00. Jumlah saham beredar yang lama dari PT.
RESE sebanyak 5 juta lembar. Nilai pasar saham lama per lembarnya Rp
4.500,00. Pertanyaan:
a. Berapa nilai pasar perusahaan secara total sebelum mengeluarkan saham yang
baru?
b. Berapa nilai pasar perusahaan saat mengeluarkan saham yang baru?
c. Berapa nilai pasar perusahaan setelah mengeluarkan saham baru?
d. Berapa nilai penurunan/kenaikan nilai pasar per lembar saham setelah
mengeluarkan saham baru?
e. Berapa nilai kerugian/keuntungan nilai bagi pemegang saham lama?
f. Berapa nilai kerugian/keuntungan nilai bagi pemegang saham baru?

3. PT. WALIK memperoleh laba bersih pada tahun 2022 sebesar 500 milyar rupiah.
Jumlah laba yang dibagikan sebanyak 300 milyar rupiah.
a. Berapakah dividend payout ratio atas pembagian laba bersih tersebut?
b. Jika jumlah lembar saham yang beredar PT. WALIK adalah 2 juta lembar,
berapakah dividen perlembar saham (Rp) yang diterima para pemegang
saham?
c. Jika jumlah lembar saham yang beredar PT. WALIK adalah 2 juta lembar dan
seseorang memiliki 250.000 lembar saham PT. WALIK, berapakah total nilai
dividen (Rp) yang akan diterimanya?
4. PT. WARENG pada tahun 2021 memperoleh laba dari usaha yang dijalankannya
dan bermaksud membagikan dividen kepada para pemegang sahamnya. PT.
WARENG menetapkan declaration date pembayaran dividen tanggal 1 Februari
2022; cum date tanggal 25 Februari 2022; Ex-dividend date tanggal 26 Februari
2022; record date tanggal 1 Maret 2022; payment date tanggal 6 Maret 2022.
Pertanyaanya:
a. Kapan investor baru (pembeli saham baru) sudah tidak dapat memperoleh
dividen?
b. Kapan investor baru (pembeli saham baru) masih berhak mendapatkan
dividen?
c. Kapan pengumuman laba dilakukan PT. WARENG?
d. Kapan pembagian laba dilakukan PT. WARENG?

5. Apakah beda dari istilah: nilai nominal saham, nilai buku saham, nilai intrinsik
saham, nilai pasar saham?

6. PT. KATE melakukan otorisasi saham baru 500 ribu lembar dengan nilai nominal
Rp 2.000/lembar saham untuk kepentingan modal usahanya. Tanggal 1 Januari
2022 saham baru dikeluarkan sebanyak 400 ribu lembar dengan harga jual Rp
2.500/lembar saham. Pertanyaan:
a. Berapa nilai modal saham biasa, agio/disagio saham biasa, dan berapa total
kas yang diterima PT. KATE dari penjualan sahamnya?
b. Bagaimana pencatatan akuntansi untuk kasus pengeluaran saham baru
tersebut?

7. Soal meneruskan soal No. 6. Pada tanggal 1 Agustus 2022, PT. KATE membeli
kembali saham yang telah beredar sebagai saham treasuri sebanyak 50 ribu
lembar dengan harga Rp 3.000/lembar saham. Pertanyaan:
a. Berapa nilai total saham treasuri (Rp) PT. KATE ?
b. Bagaimana pencatatan akuntansi untuk kasus pembelian kembali saham
tersebut?

8. Soal meneruskan soal No. 6 dan 7, pada tanggal 30 November 2022 PT. KATE
menjual kembali saham treasuri kepada publik sebanyak 20 ribu lembar dengan
harga Rp 3.500/lembar. Pertanyaannya:
a. Berapa nilai modal saham treasuri, agio/disagio saham treasuri, dan berapa
total kas yang diterima PT. KATE dari penjualan saham treasuri?
b. Bagaimana pencatatan akuntansi untuk kasus penjualan saham treasuri
tersebut?
9. Berdasarkan soal No. 6, 7, 8, pertanyaannya:
a. Bagaimana penyajian pencatatan akuntansi di neraca pada akhir tahun 2022?
b. Berapa nilai buku saham biasa PT. KATE?
c. Berapa jumlah lembar saham yang beredar pada akhir tahun 2022?

10. Melanjutkan soal sebelumnya (No. 6, 7, 8, 9), selain saham biasa PT. KATE juga
mengeluarkan saham preferen sebanyak 100.000 lembar pada tanggal 1 Januari
2022. Nominal saham preferen Rp 4.000/lembar saham dengan dividen
kumulatif 10%. Harga jual saham preferen Rp 4.500/lembar saham.Pertanyaan:
a. Berapa nilai modal saham preferen, agio/disagio saham preferen, kas yang
diterima PT. KATE?
b. Bagaimana penyajian akuntansi di neraca pada akhir tahun 2022?
c. Berapa nilai buku saham PT. KATE pada akhir tahun 2022?

11. Penggalan informasi dan neraca PT. BANGKOK pada akhir tahun 2021 dan 2022
sebagai berikut:

Tahun 2021 Tahun 2022

Laba kotor Rp 7 juta Rp 8 juta
Tarif Pajak 25% 25%
Kas di perusahaan Rp 700 ribu Rp 3 juta
Kas di bank Rp 2,5 juta Rp 1 juta
Pihutang Dagang Rp 7 juta Rp 6 juta
Sediaan Rp 16 juta Rp 20 juta
Hutang Lancar Lainnya Rp 9 juta Rp 11 juta
Aset Tetap Rp 20 juta Rp 24 juta
Depresiasi Rp 3 juta Rp 2,4 juta

Pertanyaan:
a. Berapakah nilai aliran kas bersih PT. Bangkok pada tahun 2022?
b. Jika diketahui PT. BANGKOK memiliki aktiva total sebesar Rp 40 juta. Aktiva
total ini didanai dengan hutang sebesar Rp 24 juta; saham preferen sebesar Rp
4 juta; dan saham biasa sebesar Rp 12 juta. Biaya hutang (kd) sebesar 10%;
biaya saham preferen (kp) sebesar 6%, dan biaya saham biasa (ks) sebesar
12%. Tarif pajak (T) = 25%. Berapa biaya modal rata-rata tertimbangnya?
c. Berdasarkan poin a dan b, berapa nilai sekarang perusahaan pada tahun 2022?
12. PT. KEDU memiliki hutang di 3 bank. Bank CIMB sebanyak Rp 300 juta dengan
bunga 8%; Bank BNI sebanyak Rp 200 juta dengan bunga 7,5%; Bank BCA
sebanyak Rp 250 juta dengan bunga 8,5%. Pertanyaannya: berapa biaya rata-
rata hutang PT. KEDU?

13. PT. Leghorn mengeluarkan saham preferen baru dengan membayar dividen 7%.
Harga saham preferen sebesar Rp 2.100/lembar. Flotation cost/lembar saham
sebesar 10% dari harga saham preferen. Berapakah besar biaya saham preferen?

14. Biaya modal rata-rata (WACC) PT. POTONG sebesar 8,5%. Aliran kas bebas
(AKB) selama 4 tahun ke depan diprediksi sebagai berikut (dalam juta rupiah):

Tahun 1 2 3 4
AKBi Rp 40 Rp 45 Rp 48 Rp 52

Setelah tahun ke-4, AKB diperkirakan bertumbuh 5%/tahun.

a. Berapakah nilai terminal value?
b. Berapakah nilai intrinsik PT. POTONG pada tahun ke-4?
c. Jika jumlah saham yang beredar 100 ribu lembar, berapa nilai intrinsik saham
per lembar pada akhir tahun ke-4?

15. PT. PELUNG membayar dividen selama 4 periode dengan terminal value akhir
tahun ke-4 seperti tabel di bawah ini:

Period
1 2 3 4 TV4
ke-t
Dt Rp 50 Rp 40 Rp 60 Rp 70 Rp 5.000

Diasumsikan tingkat bunga diskonto adalah konstan sebesar 8%/periode, berapa

nilai intrinsik saham ini perlembarnya?

16. PT. PELUNG membayar dividen selama 4 periode seperti pada tabel di bawah
ini:

Period
1 2 3 4
ke-t
Dt Rp 50 Rp 50 Rp 50 Rp 50
 Diasumsikan tingkat bunga diskonto konstan sebesar 8%/tahun, berapa nilai
intrinsik saham ini perlembarnya?

17. PT. PELUNG membayar dividen Rp 50. Return yang diharapkan investor sebesar
12%/tahun. Dividen bertumbuh 4%./tahun. Berapa nilai intrinsik saham ini
perlembarnya?

18. PT. PELUNG membayar dividen sebesar Rp 50. Investor mengharapkan return
12% dan pertumbuhan dividen 4% mulai tahun ke-5. Berapa nilai intrinsik
saham?

19. PT. BEKISAR membayar dividen secara konstan selama 4 tahun sebesar Rp 50.
Diperkirakan pertumbuhan dividen menurun, sehingga setelah tahun ke-4
investor akan menjual saham dengan harga Rp 1.000. Harga saham saat ini
sebesar Rp 800. Suku bunga diskonto konstan sebesar 12%. Apakah membeli
saham PT. BEKISAR ini merupakan investasi yang menguntungkan ataukah tidak?

20. PT. BALI membayar dividen selama 4 periode sebagai berikut:

Period
1 2 3 4
ke-t
Dt Rp 50 Rp 100 Rp 0 Rp 125

Tingkat bunga diskonto konstan sebesar 12%/periode. Diperkirakan pada akhir

tahun ke-4, investor dapat menjual saham sebesar Rp 1.000. Berapa nilai intrinsik
saham ini per lembar?

21. Harga pasar saham PT. KAMPUS saat ini Rp 2.000. Laba bersih per lembar saham
konstan Rp 200. Laba/lembar saham yang diestimasi untuk periode mendatang
sebesar Rp 225.
a. Berapa nilai PER saat ini?
b. Berapa nilai intrinsik saham? Apakah saham PT. KAMPUS murah atau mahal?