INVESTASI (CAPITAL
BUDGETING)
MANAJEMEN KEUANGAN 2
FYRDHA FARADYBA, S.E., M.M.
Penganggaran Modal (Capital Budgeting)
▶ Modal (Capital) menunjukkan aktiva tetap yang
digunakan untuk produksi
penambahan aktiva.
3. Pengeluaran modal sangatlah
penting
Klasifikasi Proyek
1. Replacement: perawatan bisnis
keuangan
100.000.000 - 0
Penyusutan/tahun 2 50.000.000
▶ Taksiran laba rugi proyek ini:
Penjualan Rp 150.000.000
Biaya-Biaya tunai Rp 60.000.000
Penyusutan Rp 50.000.000
Rp 110.000.000
Laba Sebelum Pajak Rp 40.000.000
Pajak ( 25% ) Rp.
Laba Setelah Pajak 10.000.000
Rp. 30.000.000
bunga 20% per tahun, maka taksiran laba rugi yang dibuat adalah:
Penjualan Rp 150.000.000
Biaya-Biaya tunai Rp 60.000.000
Penyusuta Rp 50.000.000
n Rp 110.000.000
Laba Sebelum bunga & Pajak 40.000.000
Rp
Bunga Rp 20.000.000
Laba Sebelum Pajak Rp
Pajak ( 25% ) Rp 20.000.000
5.000.000
Laba Setelah Pajak Rp
15.000.000
Cashflow= 15.000.000 + 50.00.000 =
65.000.000
▶ Hasil perhitungan tersebut terlihat bahwa satu proyek akan
mempunyai kesimpulan yang berbeda bila di belanjai dengan modal
sendiri dan modal asing.
▶ Suatu proyek lebih baik dibiayai oleh modal sendiri sebab akan
menghasilkan casflow yang lebih besar
900.000.000 - 240.000.000
Penyusutan 110.000.000
6
▶ Biaya tetap selain penyusutan Rp 35,000,000
▶ Biaya variabel 45% dari penjuala
▶ Hitung cash flow!