ANALISIS RATIO KEUANGAN 1.

PENGERTIAN STATEMEN KEUANGAN Statemen keuangan perusahaan adalah statemen yg memberikan ikhtisar mengenai keadaan keuangan perusahaan, dimana Neraca (balance sheet) mencerminkan nilai aktiva, hutang dan modal sendiri pada suatu saat tertentu, dan Statemen Rugi-Laba (income statements) mencerminkan hasil-hasil yang dicapai selama suatu periode tertentu biasanya satu tahun. Media komunikasi dan pertanggung a!aban" pertanggung elasan antara perusahaan dan para pemiliknya atau pihak lainnya

2. ANALISIS STATEMEN KEUANGAN #onsep analisis keuangan, bah!a hubungan $ hubungan kuantitati% dapat digunakan untuk mendiagnosa kekuatan dan kelemahan dalam kiner a suatu perusahaan. 3. MANFAAT ANALISIS RASIO KEUANGAN Membantu penganalisis untuk mengetahui keadaan perkembangan keuangan perusahaan yg bersangkutan. dan

&ntuk mengambil man%aat rasio keuangan kita memerlukan standar untuk perbandingan. Salah satu pendekatan adalah membandingkan rasio-rasio perusahaan dengan pola industri atau lini usaha di mana perusahaan secara dominan beroperasi.

4. MACAM-MACAM RASIO KEUANGAN Beberapa ti !a"a &e"a %a * ter#a$ap #"b" %a &"a titati' ra(i)

'ilihat dari sumbernya rasio dibagi men adi () *. Rasio-Rasio Neraca +dalah rasio-rasio yg disusun dari data yg berasal dari neraca misalnya, current ratio, +cid test-ratio, , current assets to total assets ratio, current lialibilities to total assets ratio dan lain sebagainya. -. Rasio Statemen Rugi-Laba Rasio-rsio yang disusun berdasarkan income statements, misalnya gross pro%it margin, net operating margin, operating ratio, dan lain sebagainya. (. Rasio-Rasio +ntar Statemen #euangan +dalah rasio keuangan yang disusun berdasarkan Neraca dan data lainnya yg berasal dari income statement, misalnya assets turnover, inventory turnover, receivables turnover dan sebagainya.

Neraca
PT ABC PER 31 DESEMBER 2001
( dalam ribuan rupiah )

A !i"a #ancar &a' E)e Piu!an% Per'ediaan /umlah A(#( A !i"a Te!ap Me'in A um( Pen3u'u!an Ban%unan A um( Pen3u'u!an Tanah 5n!an%ible' /umlah A(T( /umlah A !i"a

200(000 200(000 1+0(000 -.0(000 1(.00(000 100(000 100(000 +00(000 1(000(000 200(000 -00(000 100(000 100(000 1(+00(000 3(000(000

$u!an% lancar $u!an% da%an% $u!an% *e'el $u!an% Pa,a /umlah $(#( $u!an% , ( Pan,an% 2bli%a'i M4dal 'endiri M4dal 'aham A%i4 'aham #aba di!ahan /uml( M4dal 'endiri /umlah pa'i"a

300(000 100(000 1+0(000 0+0(000 +00(000 1(200(000 200(000 1(.00(000 ..0(000 1(-.0(000 3(000(000

S!a!emen #aba 6 Ru%i PT ABC Peri4de 31 De'ember 2001 ( dalam ribuan rupiah ) Pen,ualan $ar%a p4 4 pen,ualan #aba 4!4r Bia3a7bia3a &eun!un%an 'ebelum bun%a 8 pa,a Bi( Bun%a 4bli%a'i ( 0 9 : Rp +00(000 ) &eun!un%an 'ebelum pa,a Pa,a pen%ha'ilan &eun!un%an ber'ih 'e!elah pa,a .(000(000 3(000(000 1(000(000 010(000 .30(000 30(000 .00(000 1+0(000 2.0(000

PER$5T;N<AN RAS527RAS52 &E;AN<AN

RASIO KEUANGAN I. RASIO LIKUI+ITAS
+. .urrent Ratio

MET2DE PER$5T;N<AN
+ktiva Lancar -------------------/utang Lancar *.011.111 ------------- 2 -,3 ) * 2 -314 351.111

5NTERPRETAS5
#emampuan untuk membayar hutang yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar. Setiap hutang Lancar Rp *,11 di amin oleh oleh aktiva lancar Rp -,31

RASIO KEUANGAN
6. .ash Ratio

MET2DE PER$5T;N<AN
#as 7 8%ek 2 011.111 2 /L 351.111 2 1,9* atau 9*4

5NTERPRETAS5
#emampuan membayar utang dengan segara yang harus dipenuhi dengan kas yang tersedia dalam perusahaan dan e%ek yang segera dapat diuangkan. Setiap hutang Lancar Rp*,11 di amin oleh kas dan e%ek Rp 1,9*

.. :uick ratio (+cid ;est ratio)

#as 78%ek 7 /utang /utang Lancar -11.111 7 -1.111 7 *51.111 351.111 2 * ) * atau *114

#emampuan untuk membayar utang yg segera hrs dipenuhi 'g aktiva lancar yg lebih likuid. Setiap utang lancar Rp *,11 di amin dengan <uick assets *,11

'. =orking .apital to ;otal +ssets Ratio

+ktiva Lancar $ /t Lancar ------------------------------------>umlah +ktiva *.011.111 $ 351.111 -----------------------------(.111.111 2 1, -? ) * atau -? 4

Likuiditas darin total aktiva dan posisi modal ker a neto. Setiap Rp *, 11 assets perusahaan Rp 1,-? terdiri dari modal ker a (aktiva lancar)

II. RATIO LE,ERAGE

-

RASIO KEUANGAN
+. ;otal 'ebt to 8<uity Ratio

MET2DE PER$5T;N<AN
/ Lancar 7 / ># @an ang >ml Modal Sendiri 351.111 7 511.111 *?01.111 2 1,5( ) * atau 5( 4

5NTERPRETAS5
6agian setiap rupiah modal sendiri yang di adikan aminan untuk keseluruhan hutang. 5(4 dari setiap rupiah modal sendiri men adi aminan utang. 6eberapa bagiam dari keseluruhan dana yang dibelan ai dengan utang. +tau 6erapa bagian dari aktiva yang digunakan untuk men amin utang. (A 4 dari setiap aktiva digunakan untuk men amin utang.

6.

;otal debt to total capital +ssets

&tg Lancar 7 &tg ># @> >umlah Modal"+ktiva 351.111 7 511.111 (.111.111 2 1,(A ) * atau (A4

..

Long ;erm 'ebt ;o 8<uity ratio

/utag ># @an ang Modal Sendiri 511.111 --------------- 2 1,(( ) * 2 ((4 *.?01.111

6agian setiap rupiah modal sendiri yang di adikan aminan untuk hutang k pan ang. (( 4 dari setiap rupiah modal sendiri 'igunakan untuk men amin hutang angka pan ang.

'.

;angible +ssets 'ebt .overage

>ml +ktiva - Bntangibles /L /utang >k @ g (.111.111 $ *11.111 $ 351.111 511.1111 -. (01.111

6esarnya aktiva tetap tangible yang digunakan untuk men amin hutang angka pan ang setiap rupiahnya .

RASIO KEUANGAN

MET2DE PER$5T;N<AN
511.111 2 (,A )* atau (A14

5NTERPRETAS5
Setiap rupiah /utang >#@> di amin oleh aktiva tangible sebesare R@ (A1

8.

;imes Bnterest 8arned Ratio

86B; 6unga /;C ># pan ang 0(1.111 2 *0,( D (1.111

6esarnya aminan keuntungan yang digunakan untuk membayar bunga /utang ># @>C

III. RASIO AKTI,ITAS

+. ;otal +ssts ;urn Ever @en ualan Neto 011.111 --------------------- 2 ----------->umlah +ktiva (11.111 2 *,(( #emampuan dana yang tertanam dlm keseluruhan aktivaberputar dalam satu periode tertentu, +tau kemampuan dana yang diinvestasi- kan untuk menghasilkan revenue. 'ana yang tertanam dalam keseluruhan aktiva rata-rata dlm * thn berputar *,((D. +tau setiap * Rupiah setiap thn dpt menghasilkan Rp*,(( 6. Receivable ;orn Ever @en ualan #redit -----------------------@iutang Rata-rata 0.111.111 ------------------------ 2 -3 D #emampuan dana yang tertanam dalam piutang berputar dalam suatu periode tertentu. 'alam satu tahun ratarata dana yang tertanam /

RASIO KEUANGAN

MET2DE PER$5T;N<AN
*51.111

5NTERPRETAS5
dalam piutang berputar selama -3D @eriode rata-rata yang dibutuhkan dalam pengumpulan pihutang @iutang rata-rata dikumpulkan setiap *3 hari sekali. #emampuan dana yang tertanam dalam inventory berputar dalam satu periode tertentu. 'ana yang tertanam dalam inventory berputar rata-rata (,5 D dalam satu tahun. @eriode persediaan gudang . rata-rata berada di

.. +verage .ollection @eriod

@iutang rata-rata D (51 @en ualan #redit *51.111 D (51 ------------------ 2 *0,0 hari 0.111.111

'. Bnventory ;urn Ever

/arga @okok @en ualan --------------------------------Bnventory Rata-Rata 2 (111.111. ------------- 2 (,5 D ?01.111

8. +verage 'ayFs Bnventory

Bnventory rata-rata D (51 ----------------------------------/arga @okok @en ualan ?01.111 D (51 ------------------- 2 *1 hari (.111.111

Bnventory berada di gudang rata-rata selama *1 hari.

G.

=orking .apital ;urn over

@en ualan Netto ---------------------------------+ktiva lancar $ / Lancar 0.111.111 -------------------------*.011.111 $ 351.111 2 0,95 D atau 0,? D

#emampuan modal ke a perusahaan berputar dalam satu periode siklus kas perusahaan 'ana yang tertanam dalam modal ker a berputar rata-rata 0,? D dalam satu tahun.

III. RASIO KEUNTUNGAN 0

RASIO KEUANGAN

MET2DE PER$5T;N<AN
@en ualan Neto $ /arga @okok @en ualan ---------------------------------@en ualan Neto 0.111.111 $ 3.000.000 -------------------------- D *11 4 0.111.111 2 -34

5NTERPRETAS5

+. Cross @ro%it Margin

Laba 6ruto per rupiah pen ualan Setiap @en ualan menghasilkan laba bruto Rp 1,-3.

6.

Eperating Bncome Ratio ( Eperating @ro%it Margin)

@en ualan Neto $ /pokok @en ualan $ 6iaya +'M dan &mum ---------------------------------------@en ualan Netto 0.111.111 $ (.111.111 $391.111 --------------------------------------0.111.111 2 *1, 934

Laba sebelum 6unga dan @a ak (net operating income) oleh setiap rupiah pen ualan Setiap rupiah pen ualan menghasilkan laba operasi Rp 1,**.

.. Eperating Ratio

/rg @okok @ en ualan 7 6iaya +'M 7 6iaya @en 7 6iaya &mum --------------------------------------@en ualan Neto (.111.111 7 391.111 ------------------------- 2 ?A,-3 4 0.111.111

6iaya operasi per rupiah pen ualan . Setiap rupiah pen ualan memerlukan biaya Rp 1,?A Makin besar rasio makin buruk

'. Net @ro%it Margin

#euntungan Neto sesudah @a ak -------------------------------------@en ualan Neto

#euntungan neto rupiah pen ualan

per

RASIO KEUANGAN

MET2DE PER$5T;N<AN
-01.111 ---------------------- 2 5 4 0.111.111

5NTERPRETAS5
Setiap rupiah pen ualan menghsilkan keuntungan neto sebesar Rp 1,15

8. 8arning @o!er o% ;otal Bnvestmen rate o% return o% total assets)

86B; ------------------------->ML +#;BH+ 0(1.111 ------------------ 2 *0,( 4 (.111.111

#emampuan modal yang diinvestasikan dalam keseluruhan +ktiva untuk menghasilkan keuntungan bagi semua investor. Setiap satu rupiah modal yang diinvestasikan menghasilkan keuntungan Rp 1,*0 untuk semua investor.

G. Net 8arning @o!er ratio " Return En Bnvestment (REB)

8arnin% +%ter ;aI ---------------------------->umlah +ktiva -01.111 2 -------------------- 2 ?4 (.111.111

#emampuan modal yg diinvestasikan 'lm keseluruhan aktiva untuk menghasilkan keuntungan neto.

C. Rate o% Return %or the E!ners (Rate o% Return on Net =orth)

8arning +%ter ;aI ---------------------------ML Modas Sendiri 2 -01.111 ---------------- 2 *( 4 *.?01. 111

#emampuan modal sendiri dalam menghasilkan keuntungan bagi pemegang saham pre%eren dan biasa. Setiap rupiah modal sendiri menghasilkan keuntungan neto Rp 1,*( yg tersedia bagi pemegang shm pre%eren dan biasa 12

RASIO KEUANGAN

MET2DE PER$5T;N<AN

5NTERPRETAS5

@endekatan lain dalam analisis laporan keuangan Langkah pertama ) @engelompokkan @engukuran dalam ( aspek *. &kuran kiner a -. &kuran 8%isiensi Eperasi (. &kuran #ebi akan #euangan *. &kuran kiner a dianalisis dalam tiga kelompok) a. ratio pro%itabilitas b. ratio pertumbuhan c. ratio @enilaian
&#&R+N #BN8R>+"R+;BE#8&+NC+N RATIO PROFITABILITAS *. #iner a laba operasi Laba Eperasi 6ersih (NEB)"@en ualan Laba Eperasi 6ersih ---------------------------@en ualan J 911,? 2 ---------------- 2 *3,- 4 J 0.5-1,1 -. /asil pengembalian atas total aktiva (REB) Laba operasi terhadap total aktiva #emampuan pen ualan untuk menghasilkan laba bersih. Setiap satu dollar pen ualan mampu menghasilkan laba operasi bersih J 1.*(

Laba Eperasi 6ersih ---------------------------+ktiva J 911,? 2 ---------------- 2 -14 J (.(A1,0

#emampuan penggunaan aktiva untuk menghasilkan laba operasi bersih. Setiap satu dollar aktiva mampu menghasilkan laba operasi bersih J 1.-1

(. Laba Eperasi 6ersih 11

&#&R+N #BN8R>+"R+;BE#8&+NC+N terhadap ;otal Modal

Laba Eperasi 6ersih ---------------------------;otal Modal

#emampuan penggunaan modal untuk menghasilkan laba operasi bersih.

(;otal Modal " /utang berbeban bunga atas total modal bunga 7 Setiap satu dollar modal ekuitas pemegang saham) mampu menghasilkan laba operasi bersih J 1.-? J 911,? 2 ---------------- 2 -?,-4 J -.0?0,1 0 Laba bersih terhadap pen ualan " Mar in laba atas pen ualan

Laba 6ersih ---------------------------@en ualan J 091,2 ---------------- 2 *1,-4 J 0.5-1,1

#emampuan pen ualan dalam menghasilkan laba bersih. Setiap satu pen ualan menghasilkan bersih J 1.-? dollar mampu laba

3.

/asil pengembalian atas e<uitas " Return on 8<uity hasil pengembalian atas e<uitas

Laba 6ersih ---------------------------8<uitas pemegang saham Setiap satu dollar 8<uitas mampu menghasilkan J 091,laba bersih J 1,-?? 2 ---------------- 2 -?,? 4 J *.5(0,0

Mengukur pengembalian nilai buku kepada pemilik perusahaan.

3. ;ingkat pro%itabilitas mar inal

@erubahan NEB ---------------------------@erubahan total modal J -(9,5 2 ---------------- 2 *?,0 4 J *-A-,* @erubahan NB

Mengukur perubahan margin pro%itabilitas dari beberapa periode. Margin pro%itabilitas dari periode (lima tahun terakhir) *?,04 Marginal return to e<uity 12

9. /asil pengembalian

&#&R+N #BN8R>+"R+;BE#8&+NC+N Marginal atas 8<uitas " Marginal return to e<uity)

---------------------------@erubahan e<uitas J -*A,9 2 ---------------- 2 *3,( 4 J **09,@ertumbuhan pen ualan, Laba Eperasi bersih, Laba bersih, Laba per saham da dividen per saham /arga pasar per saham ---------------------------Laba per saham J 5A.5A 2 ---------------- 2 *3,A 4 J (,?3

*3,(4

Rasio @ertumbuhan RATIO PENILAIAN Rasio harga"laba /arga pasar per saham terhadap laba per saham (price "earning ratio atau @"8 ratio

Semakin tinggi risiko tinggi %aktor diskonto dan semakin rendah rasio @"8, semakin tinggi @"8, maka semakin bagus sebuah perusahaan.

Rasio /arga @asar terhadap nilai 6uku (market $to $ book $ value)

/arga pasar per saham ---------------------------Nilai buku ekuitas J 5A.5A 2 ---------------- 2 3,- 4 J *(,0*

Mengukur nilai yang diberikan pasar keuangan kepada mana emen dan organisasi perusahaan sebagai sebuah perusahaan yang terus tumbuh.

-. &kuran 8%isiensi Eperasi Mengukur rasio aktivitas atau rasio perputaran adalah mengukur seberapa e%ekti% perusahaan meman%aatkan investasi dan sumber daya ekonomis yang dimilikinya. &#&R+N #BN8R>+"R+;BE#8&+NC+N M8;E'8 @8R/B;&NC+N @erputaran @ersediaan /arga @okok @en ualan ---------------------------@ersediaan J 911,? 2 ---------------- 2 *3,- 4 J 0.5-1,1 BN;8@R8;+SB Sama dengan di atas (aspek yang lain)

13

&#&R+N #BN8R>+"R+;BE#8&+NC+N M8;E'8 @8R/B;&NC+N BN;8@R8;+SB

(. &kuran #ebi akan #euangan Mengukur sampai seberapa auh total aktiva dibiayai oleh pemilik, ika dibandingkan dengan pembiayaan yang disediakan oleh para kreditur. &#&R+N #BN8R>+"R+;BE#8&+NC+N M8;E'8 @8R/B;&NC+N +. Gaktor leverage ;otal +ktiva ---------------------------8kuitas J (.(A1 2 ---------------- 2 -,19 J *.5((0,0 Rasio likuiditas S '+ BN;8@R8;+SB Menegukur sampai seberapa auh investasi ekuitas pemegang saham diperbesar oleh penggunaan penggunaan hutang dalam membiaya total aktiva.

14