ANALISIS RATIO KEUANGAN

1.PENGERTIAN STATEMEN KEUANGAN

Statemen keuangan perusahaan adalah statemen yg memberikan
ikhtisar mengenai keadaan keuangan perusahaan, dimana Neraca
(balance sheet) mencerminkan nilai aktiva, hutang dan modal sendiri
pada suatu saat tertentu, dan Statemen Rugi-Laba (income statements)
mencerminkan hasil-hasil yang dicapai selama suatu periode tertentu
biasanya satu tahun.
Media komunikasi dan pertanggunga!aban" pertanggungelasan Media komunikasi dan pertanggunga!aban" pertanggungelasan
antara perusahaan dan para pemiliknya atau pihak lainnya antara perusahaan dan para pemiliknya atau pihak lainnya
2.ANALISIS STATEMEN KEUANGAN
Konsep analisis keuangan, bahwa hubungan
hubungan kuantitatif dapat digunakan untuk
mendiagnosa kekuatan dan kelemahan dalam kinerja
suatu perusahaan.
3.MANFAAT ANALISIS RASIO KEUANGAN
Membantu penganalisis untuk mengetahui keadaan dan
perkembangan keuangan perusahaan yg bersangkutan.
Untuk mengambil manfaat rasio keuangan kita
memerlukan standar untuk perbandingan. Salah satu
pendekatan adalah membandingkan rasio-rasio
perusahaan dengan pola industri atau lini usaha di
mana perusahaan secara dominan beroperasi.
1
4.MACAM-MACAM RASIO KEUANGAN
Beberapa ti!a"a ter#a$ap #"b"%a
&"atitati' ra(i) &e"a%a*
Dilihat dari sumbernya rasio dibagi menjadi !
". #asio-#asio $eraca
#dalah rasio-rasio yg disusun dari data yg berasal dari
neraca misalnya$ current ratio, #cid test-ratio, , current
assets to total assets ratio, current lialibilities to total assets
ratio dan lain sebagainya.
%. #asio Statemen #ugi-&aba
Rasio-rsio yang disusun berdasarkan income statements,
misalnya gross pro%it margin, net operating margin, operating
ratio, dan lain sebagainya.
. #asio-#asio 'ntar Statemen Keuangan
'dalah rasio keuangan yang disusun
berdasarkan $eraca dan data lainnya yg berasal
dari income statement, misalnya assets
turno(er, in(entory turno(er, recei(ables
turno(er dan sebagainya.
2
Neraca
PT ABC
PER 31 DESEMBER 2001
( dalam ribuan rupiah )
A!i"a #ancar $u!an% lancar
&a' 200(000 $u!an% da%an% 300(000
E)e 200(000 $u!an% *e'el 100(000
Piu!an% 1+0(000 $u!an% Pa,a 1+0(000
Per'ediaan -.0(000
/umlah A(#( 1(.00(000 /umlah $(#( 0+0(000
A!i"a Te!ap $u!an% ,( Pan,an%
Me'in 100(000 2bli%a'i +00(000
Aum( Pen3u'u!an 100(000
+00(000 M4dal 'endiri
Ban%unan 1(000(000 M4dal 'aham 1(200(000
Aum( Pen3u'u!an 200(000 A%i4 'aham 200(000
-00(000 1(.00(000
Tanah 100(000 #aba di!ahan ..0(000
5n!an%ible' 100(000
/umlah A(T( 1(+00(000 /uml( M4dal 'endiri 1(-.0(000
/umlah A!i"a 3(000(000 /umlah pa'i"a 3(000(000
3
S!a!emen #aba 6 Ru%i
PT ABC
Peri4de 31 De'ember 2001
( dalam ribuan rupiah )
Pen,ualan .(000(000
$ar%a p44 pen,ualan 3(000(000
#aba 4!4r 1(000(000
Bia3a7bia3a 010(000
&eun!un%an 'ebelum bun%a 8 pa,a .30(000
Bi( Bun%a 4bli%a'i ( 0 9 : Rp +00(000 ) 30(000
&eun!un%an 'ebelum pa,a .00(000
Pa,a pen%ha'ilan 1+0(000
&eun!un%an ber'ih 'e!elah pa,a 2.0(000
PER$5T;N<AN RAS527RAS52 &E;AN<AN
RASIO KEUANGAN METO+E
PER,ITUNGAN
INTERPRETASI

I. RASIO LIKUI+ITAS
'. )urrent #atio
'kti(a &ancar
--------------------
*utang &ancar
".+,,.,,,
------------- - %,. ! " - %.,/
.0,.,,,
Kemampuan untuk
membayar hutang
yang segera harus
dipenuhi dengan
akti(a lancar. Setiap
hutang &ancar #p
",,, dijamin oleh
oleh akti(a lancar
#p %,.,
4
RASIO KEUANGAN METO+E
PER,ITUNGAN
INTERPRETASI
1. )ash #atio Kas 2 3fek - +,,.,,, -
*& .0,.,,,
- ,,4" atau 4"/
Kemampuan
membayar utang
dengan segara yang
harus dipenuhi
dengan kas yang
tersedia dalam
perusahaan dan
efek yang segera
dapat diuangkan.
Setiap hutang
&ancar #p",,,
dijamin oleh kas
dan efek #p ,,4"
). 5uick ratio 6'cid 7est
ratio8
Kas 23fek 2 *utang
*utang &ancar
%,,.,,, 2 %,.,,, 2
"0,.,,,
.0,.,,,
- " ! " atau ",,/
Kemampuan untuk
membayar utang
yg segera hrs
dipenuhi
Dg akti(a lancar
yg lebih likuid.
Setiap utang
lancar #p ",,,
dijamin dengan
9uick assets ",,,
D. :orking )apital to
7otal 'ssets #atio
'kti(a &ancar *t &ancar
-------------------------------------
;umlah 'kti(a
".+,,.,,, .0,.,,,
------------------------------
.,,,.,,,
- ,, %< ! " atau %< /
&ikuiditas darin total
akti(a dan posisi
modal kerja neto.
Setiap #p ", ,,
assets perusahaan
#p ,,%< terdiri dari
modal kerja 6akti(a
lancar8
-
RASIO KEUANGAN METO+E
PER,ITUNGAN
INTERPRETASI
II. RATIO LE.ERAGE
'. 7otal Debt to 39uity
#atio
* &ancar 2 * ;K =anjang
;ml >odal Sendiri
.0,.,,, 2 0,,.,,,
"<+,.,,,
- ,,0 ! " atau 0 /
1agian setiap rupiah
modal sendiri yang
dijadikan jaminan
untuk keseluruhan
hutang.
0/ dari setiap
rupiah modal sendiri
menjadi jaminan
utang.

1. 7otal debt to total
capital 'ssets
Utg &ancar 2 Utg ;K =;
;umlah >odal?'kti(a
.0,.,,, 2 0,,.,,,
.,,,.,,,
- ,,@ ! " atau @/
1eberapa bagiam
dari keseluruhan
dana yang
dibelanjai dengan
utang. 'tau
1erapa bagian dari
akti(a yang
digunakan untuk
menjamin utang.
@ / dari setiap
akti(a digunakan
untuk menjamin
utang.
). &ong 7erm Debt 7o
39uity ratio
*utag ;K =anjang
>odal Sendiri
0,,.,,,
--------------- - ,, ! " -
/
".<+,.,,,
1agian setiap rupiah
modal sendiri yang
dijadikan jaminan
untuk hutang jk
panjang.
/ dari setiap
rupiah modal sendiri
Digunakan untuk
menjamin hutang
jangka panjang.
D. 7angible 'ssets ;ml 'kti(a - Antangibles *&
/
RASIO KEUANGAN METO+E
PER,ITUNGAN
INTERPRETASI
Debt )o(erage *utang ;k =jg
.,,,.,,, ",,.,,,
.0,.,,,
0,,.,,,,
%. +,.,,,
0,,.,,,
- ,@ !" atau @,/
1esarnya akti(a
tetap tangible
yang digunakan
untuk menjamin
hutang jangka
panjang setiap
rupiahnya
Setiap rupiah
*utang ;K=; dijamin
oleh akti(a tangible
sebesare #= @,
3. 7imes Anterest 3arned
#atio
31A7
1unga *7B ;K panjang
+,.,,, - "+, C
,.,,,
1esarnya jaminan
keuntungan yang
digunakan untuk
membayar bunga
*utang ;K =;B
III. RASIO AKTI.ITAS
'. 7otal 'ssts 7urn D(er =enjualan $eto +,,.,,,
--------------------- - ------------
;umlah 'kti(a ,,.,,,
- ",
Kemampuan dana
yang tertanam dlm
keseluruhan
akti(aberputar
dalam satu periode
tertentu, 'tau
kemampuan dana
yang diin(estasi-
kan untuk
menghasilkan
re(enue.
Dana yang tertanam
dalam keseluruhan
0
RASIO KEUANGAN METO+E
PER,ITUNGAN
INTERPRETASI
akti(a rata-rata dlm
" thn berputar
",C. 'tau setiap "
#upiah setiap thn
dpt meng- hasilkan
#p",
1. #ecei(able 7orn D(er =enjualan Kredit
------------------------
=iutang #ata-rata
+.,,,.,,,
------------------------ - %. C
"0,.,,,
Kemampuan dana
yang tertanam
dalam piutang
berputar dalam
suatu periode
tertentu.
Dalam satu tahun
rata-rata dana yang
tertanam dalam
piutang berputar
selama %.C
). '(erage )ollection =eriod =iutang rata-rata C 0,
=enjualan Kredit
"0,.,,, C 0,
------------------ - "+,+ hari
+.,,,.,,,
=eriode rata-rata
yang dibutuhkan
dalam pengumpulan
pihutang
=iutang rata-rata
dikumpulkan setiap
". hari sekali.
D. An(entory 7urn D(er *arga =okok =enjualan
---------------------------------
An(entory #ata-#ata
- ,,,.,,,.
------------- - ,0 C
<+,.,,,
Kemampuan dana
yang tertanam
dalam in(entory
berputar dalam satu
periode tertentu.
Dana yang tertanam
dalam in(entory
berputar rata-rata
,0 C dalam satu
tahun.
1
RASIO KEUANGAN METO+E
PER,ITUNGAN
INTERPRETASI
3. '(erage DayEs An(entory
An(entory rata-rata C
0,
----------------------------------
-
*arga =okok =enjualan
<+,.,,, C 0,
------------------- - ", hari
.,,,.,,,
=eriode rata-rata
persediaan berada
di gudang .
An(entory berada di
gudang rata-rata
selama ", hari.
F. :orking )apital 7urn
o(er
=enjualan $etto
----------------------------------
'kti(a lancar * &ancar
+.,,,.,,,
--------------------------
".+,,.,,, .0,.,,,
- +,40 C atau +,< C
Kemampuan modal
keja perusahaan
berputar dalam satu
periode siklus kas
perusahaan
Dana yang tertanam
dalam modal kerja
berputar rata-rata
+,< C dalam satu
tahun.
III. RASIO KEUNTUNGAN
'. Bross =roGt >argin =enjualan $eto *arga
=okok =enjualan
----------------------------------
=enjualan $eto
+.,,,.,,, .,,,.,,,
-------------------------- C ",,
/
+.,,,.,,,
- %./
&aba 1ruto per
rupiah penjualan
Setiap =enjualan
menghasilkan laba
bruto #p ,,%..
1. Dperating
Ancome
#atio 6 Dperating
=roGt >argin8
&enualan Neto ' (pokok
&enualan ' )iaya #*M dan
+mum
---------------------------------------
-
&aba sebelum
1unga dan =ajak
6net operating
income8 oleh setiap
rupiah penjualan
2
RASIO KEUANGAN METO+E
PER,ITUNGAN
INTERPRETASI
&enualan Netto
,.---.--- ' ..---.--- '/0-.---
---------------------------------------
+.,,,.,,,
- ",, 4./
Setiap rupiah
penjualan
menghasilkan laba
operasi #p ,,"".
). Dperating #atio *rg =okok = enjualan 2
1iaya 'D> 2 1iaya =enj 2
1iaya Umum
---------------------------------------
=enjualan $eto
.,,,.,,, 2 .4,.,,,
------------------------- - <@,%.
/
+.,,,.,,,
1iaya operasi per
rupiah penjualan .
Setiap rupiah
penjualan
memerlukan biaya
#p ,,<@
>akin besar rasio
makin buruk
D. $et =roGt >argin Keuntungan $eto sesudah
=ajak
--------------------------------------
=enjualan $eto
%+,.,,,
---------------------- - 0 /
+.,,,.,,,
Keuntungan neto
per rupiah
penjualan
Setiap rupiah
penjualan
menghsilkan
keuntungan neto
sebesar #p ,,,0
3. 3arning =ower of
7otal An(estmen rate of
return of total assets8
31A7
--------------------------
;>& 'K7AH'
+,.,,,
------------------ - "+, /
.,,,.,,,
Kemampuan modal
yang diin(estasikan
dalam keseluruhan
'kti(a untuk
menghasilkan
keuntungan bagi
semua in(estor.
Setiap satu rupiah
13
RASIO KEUANGAN METO+E
PER,ITUNGAN
INTERPRETASI
modal yang
diin(estasikan
menghasilkan
keuntungan #p
,,"+ untuk semua
in(estor.
F. $et 3arning =ower ratio ?
#eturn Dn An(estment
6#DA8
3arninf 'fter 7aI
-----------------------------
;umlah 'kti(a
%+,.,,,
- -------------------- - </
.,,,.,,,
Kemampuan modal
yg diin(estasikan
Dlm keseluruhan
akti(a untuk
menghasilkan
keuntungan neto.
B. #ate of #eturn for
the Dwners
6#ate of #eturn on
$et :orth8
3arning 'fter 7aI
----------------------------
>& >odas Sendiri
%+,.,,,
- ---------------- - " /
".<+,. ,,,
Kemampuan modal
sendiri dalam
menghasilkan
keuntungan bagi
pemegang saham
preferen dan biasa.
Setiap rupiah modal
sendiri
menghasilkan
keuntungan neto #p
,," yg tersedia
bagi pemegang shm
preferen dan biasa
=endekatan lain dalam analisis laporan keuangan
&angkah pertama ! =engelompokkan =engukuran dalam
aspek
". Ukuran kinerja
%. Ukuran 3Gsiensi Dperasi
. Ukuran Kebijakan Keuangan
11
". Ukuran kinerja dianalisis dalam tiga kelompok!
a. ratio proGtabilitas
b. ratio pertumbuhan
c. ratio =enilaian
UKU#'$
KA$3#;'?#'7ADK3U'$B'$
RATIO PROFITABILITAS
". Kinerja laba operasi
&aba Dperasi 1ersih
6$DA8?=enjualan
&aba Dperasi 1ersih
----------------------------
=enjualan
J 4,,,<
- ---------------- -
".,% /
J +.0%,,,

Kemampuan
penjualan untuk
menghasilkan laba
bersih.
Setiap satu dollar
penjualan mampu
menghasilkan laba
operasi bersih J
,."
%. *asil pengembalian
atas total akti(a 6#DA8
&aba operasi terhadap total
akti(a
&aba Dperasi 1ersih
----------------------------
'kti(a
J 4,,,<
- ---------------- -
%,/
J .@,,+

Kemampuan
penggunaan akti(a
untuk menghasilkan
laba operasi bersih.
Setiap satu dollar
akti(a mampu
menghasilkan laba
operasi bersih J
,.%,
. &aba Dperasi 1ersih
terhadap 7otal >odal &aba Dperasi 1ersih
----------------------------
7otal >odal
67otal >odal ? *utang
berbeban bunga atas total
modal bunga 2 ekuitas
pemegang saham8
J 4,,,<
- ---------------- -
Kemampuan
penggunaan modal
untuk menghasilkan
laba operasi bersih.
Setiap satu dollar
modal mampu
menghasilkan laba
operasi bersih J
,.%<
12
UKU#'$
KA$3#;'?#'7ADK3U'$B'$
%<,%/
J %.+<+,,

+ &aba bersih terhadap
penjualan ? >arjin laba
atas penjualan
&aba 1ersih
----------------------------
=enjualan
J +4,,%
- ---------------- -
",,%/
J +.0%,,,

Kemampuan
penjualan dalam
menghasilkan laba
bersih.
Setiap satu dollar
penjualan mampu
menghasilkan laba
bersih J ,.%<
.. *asil pengembalian
atas e9uitas ? #eturn on
39uity hasil
pengembalian atas
e9uitas
&aba 1ersih
----------------------------
39uitas
pemegang saham
J +4,,%
- ---------------- -
%<,< /
J ".0+,+

>engukur
pengembalian nilai
buku kepada pemilik
perusahaan.
Setiap satu dollar
39uitas mampu
menghasilkan laba
bersih J ,,%<<
.. 7ingkat proGtabilitas
marjinal =erubahan $DA
----------------------------
=erubahan total modal
J %4,0
- ---------------- -
"<,+ /
J "%@%,"

>engukur
perubahan margin
proGtabilitas dari
beberapa periode.
>argin proGtabilitas
dari periode 6lima
tahun terakhir8
"<,+/
4. *asil pengembalian
>arginal atas 39uitas ?
>arginal return to
e9uity8
=erubahan $A
----------------------------
=erubahan e9uitas
J %"@,4
- ---------------- -
"., /
J ""+4,%
>arginal return to
e9uity ".,/
#asio =ertumbuhan =ertumbuhan penjualan,
13
UKU#'$
KA$3#;'?#'7ADK3U'$B'$
&aba Dperasi bersih, &aba
bersih, &aba per saham da
di(iden per saham
RATIO PENILAIAN
#asio harga?laba
*arga pasar per saham
terhadap laba per saham
6price ?earning ratio atau
=?3 ratio
*arga pasar per
saham
----------------------------
&aba per saham
J 0@.0@
- ---------------- -
".,@ /
J ,<.

Semakin tinggi
risiko tinggi faktor
diskonto dan
semakin rendah
rasio =?3, semakin
tinggi =?3, maka
semakin bagus
sebuah perusahaan.
#asio *arga =asar
terhadap nilai 1uku
6market to book
(alue8
*arga pasar per
saham
----------------------------
$ilai buku ekuitas
J 0@.0@
- ---------------- -
.,% /
J ",+"

>engukur nilai yang
diberikan pasar
keuangan kepada
manajemen dan
organisasi
perusahaan sebagai
sebuah perusahaan
yang terus tumbuh.
%. Ukuran 3Gsiensi Dperasi
>engukur rasio akti(itas atau rasio perputaran adalah mengukur
seberapa efektif perusahaan memanfaatkan in(estasi dan sumber daya
ekonomis yang dimilikinya.
UKU#'$
KA$3#;'?#'7ADK3U'$B'$
>37DD3 =3#*A7U$B'$ A$73=#37'SA
=erputaran =ersediaan *arga =okok
=enjualan
----------------------------
=ersediaan
J 4,,,<
- ---------------- -
".,% /
Sama dengan di
atas 6aspek yang
lain8
14
UKU#'$
KA$3#;'?#'7ADK3U'$B'$
>37DD3 =3#*A7U$B'$ A$73=#37'SA
J +.0%,,,

. Ukuran Kebijakan Keuangan
>engukur sampai seberapa jauh total akti(a dibiayai oleh pemilik, jika
dibandingkan dengan pembiayaan yang disediakan oleh para kreditur.
UKU#'$
KA$3#;'?#'7ADK3U'$B'$
>37DD3 =3#*A7U$B'$ A$73=#37'SA
'. Faktor le(erage 7otal 'kti(a
----------------------------
3kuitas
J .@,
- ---------------- -
%,,4
J ".0+,+

>enegukur sampai
seberapa jauh
in(estasi ekuitas
pemegang saham
diperbesar oleh
penggunaan
penggunaan hutang
dalam membiaya
total akti(a.
#asio likuiditas S D'
1-