LABA PERSAHAM

LABA PER SAHAM-STRUKTUR MODAL KOMPLEKS

Struktur modal kompleks apabila perusahaan mempunyai sekuritas

konvertibel, opsi, waraan, atau hak-hak lainnya atas konversi atau penggunaan yang
dapat mendilusi laba per saham. Oleh karena itu, apabila perusahaan mempunyai
struktur modal kompleks, baik laba per saham dasar maupun didilusi umunya
dilaporkan.

Laba per Saham yang Didilusi-Sekuritas Konvertibel

Pada saat dikonversi, sekuritas konvertibel diukur dengan saham biasa.
Metode yang digunakan untuk mengukur pengaruh dilutive dari konversi potensial
terhadap laba per saham disebut metode jika dikonversi. Metode ini untuk obligasi
konvertibel mengasumsikan : (1) konversi sekuritas konvertibel pada awal periode
dan (2) penghapusan bunga yang berhububgan, sesudah pajak. Jadi pembagi jumlah
rata-rata tertimbang saham yang beredar-ditingkatkan dengan tambahan saham yang
diasumsikan dapat diterbitkan. Sementara pembilang laba bersih ditingkatkan dengan
jumlah beban bunga, sesudah pajak yang berkaitan dengan saham biasa potensial
tersebut.

Laba per Saham yang Didilusi-Opsi dan Warran

Opsi saham dan warran yang beredar dimasukkan dalam laba per saham yang
didilusi kecuali jika bersifat antidilutif. Opsi saham dan warran serta ekuivalennya
dimasukkan di dalam perhitungan laba per saham melalui metode saham treasuri.
Metode saham treasuri mengasumsikan bahwa opsi saham atau warran digunakan
pada awal tahun dan hasil dari penggunaan opsi atau warran tersebut digunakan untuk
membeli saham biasa untuk treasuri. Jika harga pengggunaan lebih rendah daripada
harga pasar saham, maka hasil penggunaan tidak cukup untuk membelu kembali
semua saham. Saham incremental yang tersisa lalu ditambahkan ke jumlah rata-rata
tertimbang saham yang beredar untuk tujuan perhitungan laba per saham yang
didilusi.

Perjanjian Penerbitan Kontinjen

Dalam penggabungan usaha, pihak yang mengakuisisi dapat menjanjikan
untuk menerbitkan saham tambahan, disebut sebagai saham kontinjen-jika beberapa
syarat tertentu terpenuhi. Jika saham-saham tersebut dpat diterbitkan hanya setelah
berlalunya waktu atau pada pencapaian laba atau tingkat harga pasar tertentu dan
tingkat ini dicapai pada akhir tahun, maka saham-saham itu dianggap beredar untuk
perhitungan saham yang didilusi.
Penalaahan Kembali Sekuritas Antidilutif
Sekuritas antidilutif merupakan sekuritas yang pencantumannya dalam
perhitungan laba per saham akan meningktkan aba per saham. Dengan opsi atau
warran dimana harga penggunaan lebih besar daripada harga pasar, maka sekuritas itu
adalah antidilutif. Hutang konvertibel bersifat antidilutif jika penambahan bunga ke
laba seteah pajak menyebabkan persentase kenaikan laba yang lebih besar daripada
konversi obligasi menyebabkan kenaikan persentase saham biasa dan saham yang
bersifat potensial bersifat dilutive. Dengan kata lain, hutang konvertibel adalah
antidlutif jika konversi sekuritas menyebabkan laba saham biasa meningkat dengan
jumlah yang lebih besar per saham biasa tambahan daripada laba per saham biasa
sebelum dikonversi.

Penyajian dan Pengungkapan Laba per Saham

Struktur modal kompleks dan penyajian ganda laba per saham memerlukan
pengungkapan tambahan berikut dalam bentuk catatan :
1. Uraian tentang hak dan keistimewaan atau privilege dari berbagai sekuritas yang
beredar
2. Rekonsiliasi pembilang dan pembagi dalam perhitungan laba per saham dasar
dan didilusi, termasuk pengaruh laba individual dan julah saham dari semua sekuritas
yang mempengaruhi laba per saham
3. Penngaruh divideb saham preferen tertentu dalam menentukan laba yang
tersedia untuk pemegang saham biasa ketika menghitung laba per saham dasar
4. Sekuritas yang secara potensial dapat mendilusi laba per saham yang tidak
dimasukkan dalam perhtiungannya karena dapat menjadi antidilutif
5. Pengaruh konversi sesudah akhir tahun. Tetapi sebelum laporan diterbitkan.

SAHAM TERBATAS
Program saham terbatas adalah program mentransfer lembar saham kepada
karyawan tetapi dengan perjanjian bahwa saham tersebut tdak dapat dijual, ditransfer
atau dijaminkan hingga terjadi pengalihan hak. Keuntungan utama program saham
terbatas adalah :
1. Saham terbatas tidak pernah bernilai nol
2. Saham terbatas biasanya mengakibatkan dilusi yang lebih kecil bagi para
pemegang saham yang sudah ada
3. Saham terbatas akan lebih menyelaraskan insentif bagi karyawan dengan
insentif perusahaan.
HAK APRESIASI SAHAM (SARs)
Hak apresiasi saham adalah hak yang diberikan untuk eksekutif untuk
menerima kompensasi yang sama dengan jumlah apresiasi saham, yang didefinisikan
sebagai kelebihan harga pasar saham pada tanggal penggunaan atas harga yang telah
ditetapkan sebelumnya. Apresiasi saham ini bisa diberikan dalam bentuk tunai,
dengan saham atau kombinasi keduanya.
Keunggulan utama dari SARs ini adalah bahwa eksekutif sering kali tidak
perlu melakukan pemgeluaran tunai pada tanggal penggunaan, tetapi menerima
pembayaran untuk apresiasi saham.

SARs-Imbalan Ekuitas Berbasis Saham (Share-Based Equity Awards)

Perusahaan menggolongkan SARs sebagai penghargaan ekuitas jika pada
tanggal penggunaan, pemegang saham menerima lembaran saham dari perusahaan
pada saat penggunaan. Intinya SARs ekuivalen dengan opsi saham. Perbedaan
utamnya adalah pada bentuk pembayaran. Denagn opsi saham, pemegang saham
memebayar penggunaan dan kemudian menerima sahamnya.
Dalam SARs ekuitas, pemegang menerima saham dalam jumlah yang sama
dengan apresiasi harga saham (selisih harga pasar dengan harga yang telah ditetapkan
sebelumya). Perlakuan akuntansi untuk SARs sebagai imbalan ekuitas adalah seperti
akuntansi yang dipakai untuk opsi saham. Pada tanggal hibah, perusahaan
menentukan nilai wajar SARs dan kemudian mengalokasikan jumlah ini pada beban
kompensasi selama masa kerja karyawan.

SARs-Imbalan Kewajiban Berbasis Saham

Perusahaan menggolongkan SARs sebagai penghargaan kewajiban jika
pemegang menerima pembayaran uang tunai pada tanggal penggunaannya. Sebuah
perusahaan memakai pendekatan berikut ini untuk mencatat imbalan berbasis saham :
1. Mengukur nilai wajar imbalan itu pada tanggal hibah dan mengakrualkan
komoensasi selama masa kerja
2. Mengukur kembali nilai wajar pada setiap periode pelaporan, hingga imbalan itu
tetap, dan menyesuaikan biaya kompensasi setiap periode jika ada perubahan dalam
nilai wajar prorate selama bagian masa kerja yang sudah dipenuhi
3. Setelah masa kerja dijalani sepenuhnya, tentukan beban kompensasi pada
masing-masing periode setelahnya dengan melaporkan perubahan penuh harga pasar
sebagai penyesuaian pada beban kompensasi

LABA PER SAHAM YANG DIDILUSI

Langkah-langkah untuk menghitung laba per saham yang didilusi adalah :
1. Tentukan untuk setiap sekuritas dilutive, pengaruh per saham dengan
mengasumsikan penggunaan/konversi
2. Buatlah peringkat hasil dari langkah 1 dimulai dari pengaruh laba per saham
yang terkecil hingga terbesar, yaitu peringkat dari yang paling dilutive hingga yang
tidak dilutive
3. Diawali dengan laba per saham berdasarkan rata-rata tertimbang saham biasa
yang beredar ($3). Hitunglah kembali laba per saham dengan menambahkan pengaruh
per saham yang terkecil dari langkah 2. Jika hasil dari kalkulasi ini lebh kecil dari $3,
maka teruskan ke pengaruh per saham terkecil berikutna dan hitung kembali laba per
saham. Proses ini dilanjutkan sepanjang setiap proses perhitungan laba per saham
lebih kecil daripada jumlah sebelumnya. Proses ini akan berakhir baik karena tidak
ada lagi sekuritas yang akan diuji maupun sekuritas tertentu yang mempertahankan
atau meningkatkan laba per saham (antidilutif)

PERTANYAAN :
1. Mengapa opsi dan warran dapat dipertimbangkan sebagai saham biasa dilutif yang
potensial untuk perhitungan laba persaham yang didilusi (vega ayu)
Jawab : Konsep bahwa keamanan mungkin setara dengan saham biasa telah
berevolusi untuk memenuhi melaporkan keuangan invertor dipwrusahaan yang telah
mengeluarkan jenis sekuritas perusahaan , pilihan dan jaminan. Suatu keamanan yang
berpotensi delutif adalah keamanan yang tidak, saham biasa tetapi yang
memungkinka npemegangnya untuk memperoleh saham biasa saat dikonversi.

2. Apa pengaruh deviden saham atau pemecahan saham terhadap perhitungan jumlah
rata-rata tertimbangan saham yang beredar? (shania)
Jawab :
Jika terjadi deviden saham atau pemecahan saham perhitungan rata-rata tertimbang
jumlah saaham membutuhkan penetapan kembali saham yang beredar sebelum
deviden saham atau pemecahan saham terjadi karena deviden saham atau pemecahan
saham tidak menetapkan atau menurunkan aktiva bersih perusahaan hanya shaam
tambahan yang diterbitkan setelah ditetapkan kembali perbandingan atas laba
bersaham dapat dibuat antara periode sebelum dan sesudah pemecahan saham atau
deviden saham.
3. Bagaimana beban kompensasi dihitung dengan menggunakan pendekatan nilai
wajar ? (yulanda)
Jawab : baiya beban kompensasi dihitung berdasarkan nilai wajar opsi saham pada
tanggal opsi teresebut di berikan, nilai modal diperkirakaan menggunakan opsi saham
yang dapat diterima harga modal.

4. Laba per saham dapat mempengaruhi harga pasar saham biasa. Dapatkah harga
pasar mempengaruhi laba per saham ? (niken)
Jawab :
Dapat , jika warran atau opsi yang hadir, meningkatkan harga pasar dari saham biasa
dapat meningkatkan jumlah saham biasa yang berpotensi dilusi dengan mengurangi
jumlah saham atas pembelian kembali. Selain itu, peningkatan harga pasar saham
biasa dapat meningkatkan beban kompensasi yang dilaporkan dalam rencana hak
apresiasi saham. Hal ini akan menurunkan laba besih dan mengakibatkan laba per
saham.

5. Bagaimana perusahaan menerbitkan hak saham perusahaan? (bunga)

Jawab :
Jika perusahaan memutuskan untuk menerbitakn saham baru, pemegang saham lama
umumnya memiliki hak yang disebut sebagai hak saham, yang digunakan untuk
membeli saham baru yang dikeluarkan sebanding dengan kepemilikan mereka. Jika
tidak ada saham masuk yang diperlukan maka hak yang dikeluarkan untuk memegang
saham tersebut ada. Jika perusahaan melakukan hak saham maka perusahaan tersebut
hanya mendebit kas sebesar tunjungan yang diterima dan kredit modal saham biasa
untuk nilai nominal.

6. Bagaimana anti dilusi ditentukan apabila melibatkan berbagai sekuritas ? (vega)

Jawab : anti delusi itu ditentukan ketika beberapa sekuritas yang terlibat ditentukan
oleh surat berharga yang mungkin didilusi daalam surat berharga (efek persaham)
mulai ditentukannya dengan mulai dari yang paling dilutif, maka laba persaham
tersebut akan berkurang sampai salah satu sekuritas atau laba per saham tersebut
meningkat. Ketika peningkatan laba per saham itu terjadi maka hal itu menyebabkan
meningkatkan laba per saham dikecualikan.

7. Apa jenis penyajian laba per saham yang ditentukan dalam struktur modal
kompleks ? (dyah)
Jawab : laba per saham itu ada dua laba per saham yang biasa dan didilusi. Kedua
laba per saham trsbt harus disajikan dalam struktur modal yang kompleks ketika
operasi laba per saham itu yang dihentikan dilaporkan maka laba per saham dalam
jumlah yang harus ditampilkan untuk pendapatan dari operasi yang dilanjutkan, dan
laba bersih.