a.

Uang tunai, aset paling likuid, termasuk mata uang yang tersedia dan dana pada
setoran. Setara kas adalah sangat likuid, investasi jangka pendek yang (1) siap
dikonversi menjadi uang tunai dan (2) begitu mendekati jatuh tempo sehingga
mereka memiliki risiko minimal perubahan harga karena pergerakan suku bunga.
Investasi ini biasanya memiliki jangka waktu tiga bulan atau kurang. Contoh-contoh
setara kas adalah uang kertas jangka pendek, surat berharga, dan dana pasar uang.
Setara kas sering berfungsi sebagai repositori sementara dari kelebihan uang tunai.
Konsep likuiditas penting dalam analisis laporan keuangan.
Yang kami maksud dengan likuiditas adalah jumlah uang tunai atau setara
kas yang ada di perusahaan dan jumlah uang tunai yang dapat diperoleh dalam
waktu singkat. Likuiditas memberikan fleksibilitas untuk mengambil keuntungan dari
perubahan kondisi pasar dan untuk bereaksi terhadap tindakan strategis oleh
pesaing. Likuiditas juga berkaitan dengan kemampuan perusahaan untuk memenuhi
kewajibannya saat jatuh tempo. Banyak perusahaan dengan neraca yang kuat (di
mana terdapat modal ekuitas substansial dalam kaitannya dengan total aset) masih
dapat mengalami kesulitan serius karena likuquiditas. Perusahaan sangat berbeda
dalam jumlah aset likuid yang mereka bawa di neraca mereka. Seperti yang
ditunjukkan grafik, kas dan setara kas sebagai persentase dari total aset berkisar dari
2% (Target) hingga 22% (Dell). Perbedaan-perbedaan ini dapat dihasilkan dari
sejumlah faktor. Secara umum, perusahaan dalam industri yang dinamis
membutuhkan peningkatan likuiditas untuk mengambil keuntungan dari peluang
atau untuk bereaksi terhadap lanskap kompetitif yang berubah dengan cepat.
Selain memeriksa jumlah aset likuid yang tersedia untuk perusahaan, analis
juga harus mempertimbangkan hal-hal berikut: 1. Sejauh setara kas diinvestasikan
dalam sekuritas ekuitas, perusahaan berisiko pengurangan likuiditas jika nilai pasar
dari investasi tersebut menurun. 2. Uang tunai dan setara kas kadang-kadang
diperlukan untuk dipertahankan sebagai kompensasi saldo untuk mendukung
pengaturan pinjaman yang ada atau sebagai jaminan untuk hutang. Sebagai contoh,
eBay, Inc., diharuskan berdasarkan persyaratan sewa untuk menempatkan $ 126
juta dari $ 400 juta dalam bentuk tunai dan investasi sekuritas sebagai jaminan
untuk jangka waktu sewa. Investasi ini, oleh karena itu, tidak tersedia untuk
memenuhi kebutuhan operasi normal perusahaan