1.

JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
AKTIVA FINANSIAL
FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA
INVESTASI LANGSUNG INVESTASI TIDAK LANGSUNG
HUBUNGAN mis : REKSA DANA
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

INSTRUMEN PASAR UANG

SUKU BUNGA
PASAR INSTRUMEN PASAR MODAL INSTRUMEN TURUNAN

YIELD CURVE INVESTASI

PENGHASILAN TETAP
INVESTASI MODAL SENDIRI SAHAM PREFEREN
END
SHOW
 1. Jenis Sekuritas Finansial

JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL Sekuritas turunan Investasi Tidak
Sekuritas Pasar Sekuritas Pasar
Uang (Derivative Langsung Melalui
PENENTUAN Modal
Securities) Reksa Dana
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL Sekuritas pasar uang terdiri atas
instrumen jangka pendek yang dijual oleh
FUNGSI PASAR
FINANSIAL pemerintah, institusi keuangan, dan
PENENTUAN
perusahaan.
TINGKAT SUKU
BUNGA Karakteristik sekuritas ini adalah usianya
HUBUNGAN
satu tahun atau kurang.
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA Contoh : sertifikat Bank Indonesia,
commercial paper, JIBOR (Jakarta
SUKU BUNGA
PASAR Interbank Offerrate) dan deposito.

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
Sekuritas pasar modal terdiri atas instrumen dengan
FUNGSI PASAR
usia lebih dari satu tahun hingga tak terhingga (tanpa
FINANSIAL
waktu jatuh tempo).
PENENTUAN
TINGKAT SUKU
Terbagi atas :
BUNGA
a. Sekuritas yang memberikan penghasilan
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI & tetap, misalnya obligasi dengan bunga tetap
SUKU BUNGA
b. Sekuritas yang menawarkan partisipasi
SUKU BUNGA
PASAR kepemilikan misalnya saham biasa.
c. Saham Preferen
YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS

Sekuritas turunan adalah sekuritas yang

FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL
nilainya dikaitkan dengan aktiva atau
PENENTUAN sekuritas lainnya(sekuritas utama seperti
TINGKAT SUKU
BUNGA obligasi dan saham).
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
Reksadana adalah wadah dan pola pengelolaan dana/modal
bagi sekumpulan investor untuk berinvestasi dalam
FUNGSI PASAR
FINANSIAL instrumen-instrumen investasi yang tersedia di Pasar dengan
cara membeli unit penyertaan reksadana.
PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA a. Reksadana Terbuka ( Open Ends)
HUBUNGAN adalah reksadana yang dapat dijual kembali kepada
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA
Perusahaan Manajemen Investasi yang menerbitkannya
tanpa melalui mekanisme perdagangan di Bursa efek.
SUKU BUNGA
PASAR
b. Reksadana Tertutup (Close Ends)
adalah reksadana yang tidak dapat dijual kembali
YIELD CURVE
kepada perusahaan manajemen investasi yang
menerbitkannya.

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
Cara Investor membeli sekuritas
FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA Secara Langsung Secara Tidak Langsung
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
 Direct transfer of Rp
FINANCIAL MARKET
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL -Capital market
- Money market
FUNGSI PASAR
FINANSIAL
SURPLUS DEFICIT
PENENTUAN
SPENDING UNIT Indirect transfer ofSPENDING
Rp UNIT
TINGKAT SUKU
BUNGA (funds surplier) (Funds User)
INTERMEDIARIES
HUBUNGAN -Bank
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA - Insurance Company
- Pension Funds
SUKU BUNGA -Financing Company
PASAR

YIELD CURVE INVESTMEN BANKERS

- Mutual Funds

END
SHOW
 Secara Langsung

Melalui Pasar Finansial .

JENIS SEKURITAS
FINANSIAL Fungsi Finansial meliputi:

FUNGSI PASAR Menyediakan dana kepada debitur

FINANSIAL
sehingga memungkinkan debitur
PENENTUAN untuk melaksanakan rencana
TINGKAT SUKU investasinya.
BUNGA
 Menyediakan instrumen-instrumen
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
yang menghasilkan pendapatan
SUKU BUNGA kepada para kreditur pemilik modal
sehingga memungkinkan para
SUKU BUNGA
PASAR
kreditur pemilik modal untuk
memupuk kekayaan melalui
kepemilikan surat-surat hutang.
YIELD CURVE
Menyediakan likuiditas di pasar
sehingga mendukung perdagangan
Reksa Dana.
END
BACK SHOW
 Secara Tidak Langsung
Melalui Perantara Keuangan
 Fungsi Finansial meliputi:
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL  Distribusi Sumber Daya: Pasar
finansial mendukung distribusi kembali
sumber daya ekonomi riil dari pemilik
FUNGSI PASAR
FINANSIAL modal kepada penerima modal yang
sesungguhnya.
PENENTUAN  Meningkatkan Pendapatan: Pasar
TINGKAT SUKU
BUNGA
finansial memungkinkan pemilik modal
untuk mendapatkan bunga atau dividen
HUBUNGAN  Pemakaian Dana Secara Produktif:
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA Pasar finansial mendukung
penggunaan dana-dana secara
SUKU BUNGA produktif, dan dengan demikian
PASAR meningkatkan pendapatan nasional
dan produk domestik bruto.
YIELD CURVE

END
BACK SHOW
 Penentuan tingkat suku
bunga
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU Pengalokasian melalui sistim Teori loanable funds
BUNGA harga
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA
Supply
Permintaan Penawaran loanable Demand
SUKU BUNGA akan dana akan dana Loanable Funds
PASAR funds

YIELD CURVE Adalah :

kurva permintaan untuk loanable funds (Df)
memiliki slope negative. Perpotongan antara Df
dan Sf menentukan tigkat suku bunga pada kondisi
keseimbangan (equilibrium) sera jumlah dana END
yang dipinjamkan. SHOW
 Supply and Demand loanable funds
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA
Rumah tangga Sektor usaha Pemerintah Investor asing
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
Back SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL HUBUNGAN ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA
FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA
Robert Mundell Michael Darby &
Irving Fisher
& James Tobin Martin Feldstein
SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL i = r+PI + r.PI
FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA
i= r+PI
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR Real interest rate adalah konstan & nominal interest rate berubah-
ubah menyesuaikan diri dengan perubahan expected inflation.
YIELD CURVE

END
Back SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
Jika expected inflation
FUNGSI PASAR naik,real interest rate
FINANSIAL
akan turun
PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA
Akibatnya Jika expected
inflation naik 1%
SUKU BUNGA
PASAR
,nominal interest rate
akan naik <1%
YIELD CURVE

END
Back SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL Ra investor adalah tetap, jika
expected inflation naik 1%,
FUNGSI PASAR
FINANSIAL nominal interest rate naik
>1%
PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA
Yang penting bagi
penabung/investor adalah
SUKU BUNGA after-tax real interest rate,
PASAR
Dimana ra = r (1-t)
YIELD CURVE

END
Back SHOW
 SUKU BUNGA
JENIS SEKURITAS
PASAR
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ADA 2 FAKTOR YANG
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA MACAM MEMPENGARUHI
SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
SHOW
JENIS SEKURITAS Suku bunga pasar adalah market rate
FINANSIAL
of interest yaitu suku bunga, simpanan,
FUNGSI PASAR pinjaman, atau penanaman yang
FINANSIAL
besarnya didasarkan atas mekanisme
PENENTUAN
TINGKAT SUKU pasar, tingkat suku bunga pasar dapat
BUNGA

HUBUNGAN
diketahui melalui media massa.
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA
1. Bunga 2. Bunga
HUBUNGAN Simpanan Pinjaman
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
Bunga simpanan yaitu bunga yang diberikan
FUNGSI PASAR sebagai rangsangan atau balas jasa bagi nasabah
FINANSIAL
yang menyimpan uangnya di bank. Bunga simpanan
PENENTUAN
TINGKAT SUKU merupakan harga yang harus dibayar bank kepada
BUNGA
nasabahnya.
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL
Bunga pinjaman adalah bunga yang diberikan
PENENTUAN
TINGKAT SUKU kepada para peminjam atau harga yang harus
BUNGA

HUBUNGAN
dibayar oleh nasabah peminjam kepada bank.
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
 2.)
1.) Persaingan
Kebutuhan
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL Dana

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA Faktor yang
HUBUNGAN Mempengaruhi
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

4.) Target 3.)

YIELD CURVE
Laba Kebijaksanaan
Pemerintah

END
SHOW
 Kebutuhan dana
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
Apabila bank kekurangan dana, sementara
FUNGSI PASAR
FINANSIAL
permohonan pinjaman meningkat maka yang
dilakukan oleh bank agar dana tersebut cepat
PENENTUAN
TINGKAT SUKU terpenuhi dengan meningkatkan suku bunga
BUNGA
simpanan. Dengan meningkatnya suku bunga
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
simpanan akan menarik nasabah untuk
SUKU BUNGA
menyimpan uang di bank. Dengan demikian
SUKU BUNGA
kebutuhan dana dapat terpenuhi.
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL
Persaingan
PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA
Dalam memperebutkan dana simpanan, maka
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
disamping faktor promosi, yang paling utama pihak
SUKU BUNGA perbankan harus memperhatikan pesaing.
SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
Kebijaksanaan Pemerintah
FUNGSI PASAR
FINANSIAL Dalam kondisi tertentu pemerintah dapat
PENENTUAN menentukan batas maksimal atau minimal suku
TINGKAT SUKU
BUNGA bunga, baik bunga simpanan maupun bunga
HUBUNGAN
pinjaman. Dengan ketentuan batas minimal atau
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA
maksimal bunga simpanan maupun bunga pinjaman
bank tidak boleh melebihi batas yang sudah
SUKU BUNGA
PASAR
ditetapkan oleh pemerintah.

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL
Target laba
PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA
Merupakan besarnya keuntungan yang
HUBUNGAN
dinginkan oleh bank. Jika laba yang
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA diinginkan besar, maka bunga pinjaman juga
SUKU BUNGA
besar, demikian pula sebaliknya.
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS 3 Bentuk Utama Yield
FINANSIAL
Curve
FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

3 Teori yang Menerangkan Bentuk

SUKU BUNGA
PASAR Yield Curve
YIELD CURVE

END
SHOW
 Ada 3 bentuk utama Yield Curve :
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

a.) Upward-Sloping Yield Curve (normal

FUNGSI PASAR
FINANSIAL yield curve)
PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN b.) Downward-Sloping Yield Curve

ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR
c.) Flat Yield Curve
YIELD CURVE

END
SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL
Teori Teori
PENENTUAN Teori Preferensi
TINGKAT SUKU
BUNGA Pengharapan Segmentasi
Likuiditas Pasar
HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL
Teori Pengharapan
FUNGSI PASAR
FINANSIAL
Teori ini menyatakan bahwa suku bunga jangka panjang
PENENTUAN sama dengan suku bunga jangka pendek yang berjalan plus
TINGKAT SUKU
BUNGA suku bunga jangka pendek yang diharapkan pelaku pasar
HUBUNGAN
yang berlangsung hingga jatu temponya sekuritas jangka
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA
panjang.

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

Teori Premium Likuiditas

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN Teori ini berlandaskan pada teori harapan, akan

TINGKAT SUKU
BUNGA tetapi menolak asumsi bahwa peserta pasar
HUBUNGAN berlaku sama dalam hal obligasi jangka pendek dan
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA jangka panjang.
SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
BACK SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR Teori Pasar Tersegmentasi

FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
Teroi ini sangat berbeda dengan kedua teori diatas. Teori
BUNGA ini beranggapan bahwa tingkat bunga jangka pendek dan
HUBUNGAN tingkat bunga jangka panjang ditentukan didalam pasar
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA yang relatif terpisah.
SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
Next
FINANSIAL
Chapter
PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
Analisis Laporan
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA Keuangan
SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
SHOW
JENIS SEKURITAS
FINANSIAL

FUNGSI PASAR
FINANSIAL

PENENTUAN
TINGKAT SUKU
BUNGA

HUBUNGAN
ANTARA INFLASI &
SUKU BUNGA

SUKU BUNGA
PASAR

YIELD CURVE

END
SHOW