AKTIVITAS MONEY MARKET

LEMBAGA KEUANGAN

1
 MONEY MARKET

MONEY MARKET
Adalah suatu tempat (abstrak) dimana pemilik
dana (lender) dan peminjam dana (borrower)
AKTIVITAS bertemu/ berhubungan melalui sarana
komunikasi baik secara langsung maupun
MONEY melalui perantara (broker atau pialang pasar
MARKET uang) untuk melakukan transaksi pinjam-
LEMBAGA meminjam dana.
KEUANGAN
 MONEY MARKET

MONEY MARKET
§ Atas transaksi tersebut pihak pemilik dana
(lender) memperoleh imbalan atau
AKTIVITAS kompensasi dari pihak peminjam dana
(borrower) berupa bunga.
MONEY
§ Transaksi Money Market dapat berupa
MARKET pinjam-meminjam dana secara langsung
LEMBAGA maupun melalui debt instrument jangka
KEUANGAN pendek yang biasanya kurang dari 1 (satu)
tahun.
 MONEY MARKET

TRANSAKSI MONEY MARKET (PASAR UANG)

Adalah suatu transaksi pinjam dan

meminjamkan dana antara pihak yang
AKTIVITAS
membutuhkan dana dan pihak yang memiliki
MONEY dana dengan persyaratan yang ditetapkan
MARKET pada saat transaksi dilakukan (deal date).
LEMBAGA
KEUANGAN
 MONEY MARKET

TRANSAKSI MONEY MARKET (PASAR UANG)

Transaksi Money Market harus memenuhi
persyaratan/unsur-unsur sebagai berikut :
AKTIVITAS § Nama Counterpart
MONEY § Jumlah dana dan jenis mata uang yang
MARKET ditransaksikan.
LEMBAGA § Suku Bunga.
KEUANGAN § Jangka Waktu yakni periode antara tanggal
penyerahan(value date) sampai dengan
tanggal pengembalian (maturity date).
§ Instruksi pembayaran/penyerahan.
 MONEY MARKET

§ Jenis Transaksi Money Market

- Transaksi Money Market Rupiah
- Transaksi Money Market Valuta Asing.
AKTIVITAS § Tanggal Transaksi, Tanggal Penyerahan dan
MONEY Tanggal Jatuh Tempo
MARKET - Value Today/TOD (same day/cash settlement)
LEMBAGA Adalah penyerahan dana pada hari yang
KEUANGAN sama dengan tanggal transaksi.
- Value Tomorrow/TOM
Adalah penyerahan dana satu hari kerja
setetelah tanggal transaksi.
 MONEY MARKET

- Value Spot
Adalah penyerahan dana dua hari kerja
setelah tanggal transaksi.
AKTIVITAS - Tanggal Jatuh Tempo atau Maturity Date
MONEY adalah saat berakhirnya atau jatuh tempo
transaksi money market tersebut.
MARKET
LEMBAGA Terhadap tanggal penyerahan dan tanggal
jatuh tempo tersebut berlaku ketentuan
KEUANGAN
“eligible date” yakni harus jatuh pada hari kerja
dimana dana dipindahtangankan.
Hal ini berkaitan dengan terselenggaranya
kliring di negara tersebut.
 MONEY MARKET

§ Instrumen dalam Transaksi Money Market

Money Market Rupiah
§ Promes (Promissory Note)
AKTIVITAS § Sertifikat Bank Indonesia (SBI)
MONEY § FASBI (Fasilitas Bank Indonesia)
MARKET § Repo ke Bank Indonesia
LEMBAGA § Short Term Debt Instrument lainnya
FPJP (Fasilitas Pendanaan Jangka Pendek)
KEUANGAN §
§ FLI (Fasilitas Likiditas Intraday)
§ FTO (Fine Tuning Operation)
 MONEY MARKET

§ Instrumen dalam Transaksi Money Market

Money Market Valuta Asing
§ Commercial Paper
AKTIVITAS § Treasury Bill
MONEY § Short Term Debt Instrument lainnya.
MARKET
LEMBAGA
KEUANGAN
 MONEY MARKET

§ Peserta Money Market/Pasar Uang

- Bank Komersial
- Bank Sentral
AKTIVITAS - Lembaga Keuangan Bukan Bank
MONEY - Perusahaan atau individual Pemilik dana
MARKET dalam jumlah besar
LEMBAGA
KEUANGAN
 MONEY MARKET

§ Fungsi dan Aktivitas Money Market bagi

Peserta/Participants
Bank Sentral
AKTIVITAS Bank Sentral melakukan transaksi money
market adalah tidak untuk mencari
MONEY keuntungan (non profit oriented) dan
MARKET tujuan utamanya adalah untuk
LEMBAGA mempengaruhi arah pergerakan tingkat
KEUANGAN bunga dipasar. Jadi bagi Bank Sentral,
transaksi money market adalah merupakan
salah satu alat untuk melakukan
kebijaksanaan dibidang moneter
 MONEY MARKET

Bank Komersial
Bank komersial yang dapat melakukan transaksi
Money Market adalah Bank Devisa dan Non Devisa
AKTIVITAS dengan tujuan :
§ Untuk memelihara Giro Wajib Minimum (GWM)
MONEY dan untuk pengaturan kebutuhan Likuiditas
MARKET secara harian.
LEMBAGA § Sarana untuk memanfaatkan Excess Fund agar
KEUANGAN dapat memperoleh return yang terbaik dan
dalam hal kekurangan dana dipergunakan
mencukupinya dengan biaya sekecil mungkin.
§ Untuk memperoleh keuntungan melalui trading
baik arbitrage maupun gapping.
 MONEY MARKET

Lembaga Keuangan Bukan Bank

Pada dasarnya perusahaan finance bertindak
hampir sama dengan bank-bank komersial
AKTIVITAS terutama bila dilihat bahwa perusahaan finance
MONEY tersebut selain untuk memelihara likuiditas juga
MARKET berusaha menginvestasikan dana pada tingkat
LEMBAGA return yang tinggi.
KEUANGAN
 MONEY MARKET

Perusahaan atau Investor

Umumnya perusahaan maupun individual ini
melakukan transaksi money market dengan
tujuan untuk memperoleh pendapatan yang
AKTIVITAS maksimal atas dana yang dimiliki.
MONEY Para Investor ini sering
MARKET melakukan pengalihan atas
LEMBAGA penempatan dananya dari satu
jenis produk money market ke
KEUANGAN jenis yang lain maupun dari satu
mata uang ke mata uang yang
lain. Tindakan akan berpengaruh
terhadap pasar bila menyangkut
jumlah uang yang besar.
 MONEY MARKET

Keuntungan/Kerugian dalam Transaksi Trading

Money Market
§ Interest Rate Gain,
AKTIVITAS yaitu keuntungan yang
diperoleh dari selisih rate
MONEY penempatan dan rate
MARKET pinjaman.
LEMBAGA
§ Interest Rate Loss,
KEUANGAN yaitu kerugian yang
ditimbulkan dari selisih
rate penempatan dan rate
pinjaman.
 Unsur Pasar Uang

Unsur PASAR UANG

§ Tempat ® Abstrak
AKTIVITAS § Peserta Pasar
MONEY § Dana (Valuta/Mata Uang)
MARKET yang ditransaksikan
LEMBAGA § Harga ® Tingkat Bunga
§ Jangka Waktu ® dibawah
KEUANGAN
1(satu) tahun
 Unsur Pasar Uang

1. Tempat
Transaksi money market dilaksanakan secara
over the counter (otc) melalui dealing room
AKTIVITAS suatu bank dengan sarana komunikasi a.l. :
MONEY § Reuters Monitor Dealing System (RMDS)
MARKET § Telepon
LEMBAGA § Facsimile
KEUANGAN § Email
§ Telex
§ Internet (E-Banking)
 Unsur Pasar Uang

2. Peserta Pasar
§ Peserta Langsung
AKTIVITAS Adalah para pelaku pasar yang secara
MONEY langsung melakukan transaksi satu sama
lain dengan penyelesaian transaksi
MARKET melalui sistim kliring, yakni :
LEMBAGA - Bank Sentral (BI)
KEUANGAN - Bank Komersil
 Unsur Pasar Uang

§ Peserta Tidak Langsung

Adalah Pemilik Dana (Investor) dalam jumlah
besar yang karena tindakannya dapat
AKTIVITAS mempengaruhi aktivitas pasar uang antar
MONEY bank, yakni :
MARKET - Individual
LEMBAGA - Perusahaan
KEUANGAN - Lembaga Pemerintah / Swasta
- Lembaga Keuangan Bukan Bank
- Pialang (Broker)
 Unsur Pasar Uang

3. Dana (Mata Uang) Yang Ditransaksikan

§ Dapat berupa berbagai mata uang dunia yang
ditransaksikan oleh lender dan borrower.
AKTIVITAS § Umumnya bank yang mempunyai nostro
MONEY account atas mata uang tersebut di bank
MARKET korespondent.
LEMBAGA § Mata uang tersebut antara lain : IDR, USD, JPY,
EUR, GBP, dll.
KEUANGAN
§ Nostro Account adalah : rekening valuta asing
yang di buka di bank korespondent
§ Vostro Account adalah : rekening valuta asing
bank koresponden yang dibuka di bank.
 Unsur Pasar Uang

4. Harga
adalah tingkat bunga yang disepakati oleh
kedua belah pihak untuk periode tertentu
AKTIVITAS yang dinyatakan dalam persen secara tahunan
MONEY (% p.a).
MARKET
Quotation
LEMBAGA BID RATE à Harga yang ditawarkan oleh
KEUANGAN Borrower
OFFER RATE à Harga yang diminta oleh
Lender
 Unsur Pasar Uang

5. Jangka Waktu
adalah periode pinjaman yang dihitung sejak
AKTIVITAS tanggal penyerahan dana sampai dengan
MONEY tanggal jatuh temponya.
MARKET
LEMBAGA misalnya :
O/N à Overnight (sehari)
KEUANGAN
1 WK à 1 Minggu
1 MO à 1 Bulan
1 YR à 1 Tahun
 Unsur Pasar Uang

Tanggal Transaksi = Deal Date /Transaction

Date / Contract Date
Tanggal Penyerahan= Value Date/Delivery Date/
AKTIVITAS Payment Date /Settlement
MONEY Date
Tanggal Jatuh Tempo= Maturity Date/Due Date/
MARKET Repayment Date
LEMBAGA
Eligible Date =Settlement atas suatu transaksi
KEUANGAN harus dilakukan pada hari kerja
dari suatu negara dimana mata
uang tersebut berasal.
 SETTLEMENT
(PENYELESAIAN)

SETTLEMENT adalah tata cara penyerahan dan

pengembalian dana yang ditransaksikan, yaitu
dalam :
AKTIVITAS
- Mata Uang Rupiah (IDR)
MONEY
MARKET - Mata Uang Non Rupiah (Valas)
LEMBAGA
KEUANGAN
 SETTLEMENT
(PENYELESAIAN)

Mata Uang Rupiah (IDR)

§ Lender
Melakukan pengiriman dana kepada borrower
AKTIVITAS melalui real time gross settlement system (BI-
RTGS), dimana cut of time nya pukul 18.00 WIB.
MONEY Sistem ini berlaku sejak thn 2001 dan merupakan
MARKET perkembangan dalam sistem pembayaran non-
tunai di indonesia.
LEMBAGA Seluruh bank di indonesia diwajibkan menjadi
KEUANGAN peserta dalam RTGS.

§ Borrower
Menyerahkan promes (promissory notes) atau
surat sanggup kepada lender.
 SETTLEMENT
(PENYELESAIAN)

Mata Uang Non Rupiah (Valas)

§ Penyerahan dana valas dilakukan dengan mengkredit
rekening borrower pada agent banknya di LN.
Pembayaran Dana Valas ini biasanya dilakukan melalui
AKTIVITAS SWIFT atau Telex/Internet.
MONEY SWIFT : Society for Worldwide Interbank Financial
Telecommunications.
MARKET SWIFT memiliki fasilitas : Telekomunikasi keuangan dan
LEMBAGA Pembakuan format pesan
KEUANGAN § Dalam money market valas tidak diperlukan adanya
promissory note seperti dalam mata uang rupiah.
§ Keabsahan transaksi money market valuta asing adalah
atas dasar deal conversation antar dealer dan
konfirmasi tertulis yang dibuat oleh kedua belah pihak
melalui back office settlementnya.
 SETTLEMENT
(PENYELESAIAN)

§ Perhitungan Bunga
Simple Interest I = Interest Amount
P = Principal
AKTIVITAS I = P x r x ( t / 360 ) r = Rate (Interest Rate)
MONEY t = Tenor (Jangka Waktu)
MARKET
LEMBAGA
KEUANGAN Proceeds of True Discount P =Proceed/Nilai Tunai
N = Nilai Nominal
( N x 360 )
PP =
= r =Rate/Tingkat Diskonto
( 360 + ( r x t ) )
t =Tenor (Jangka Waktu)
 RESIKO PASAR UANG

Risiko Pasar Uang

§ Liquidity Risk
AKTIVITAS § Interest Rate Risk
MONEY § Settlement/Delivery Risk
MARKET
§ Credit Risk
LEMBAGA
§ Sovereign Risk
KEUANGAN
§ Reputation Risk
 RESIKO PASAR UANG

§ Liquidity Risk
Risiko yang timbul karena tidak dapat memenuhi
kewajiban karena likuiditas yang tidak mencukupi.
AKTIVITAS Misal: Bank Merdeka terkena rush oleh nasabahnya sehingga
MONEY kesulitan likuiditas dan menyebabkan tidak terbayarnya
kewajibannya terhadap Bank lain.
MARKET
LEMBAGA § Interest Rate Risk
KEUANGAN Risiko yang timbul akibat fluktuasi
interest rate
Misal: Kerugian pada trading, dimana rate peminjaman > rate
penempatan.
 RESIKO PASAR UANG

§ Settlement/Delivery Risk
Risiko yang timbul karena tidak terlaksananya delivery
AKTIVITAS sesuai dengan kesepakatan transaksi.

MONEY § Credit Risk

MARKET Risiko kerugian yang mungkin timbul pada suatu
kontrak yang sedang berjalan apabila counterpart
LEMBAGA gagal memenuhi kewajibannya.
KEUANGAN
 RESIKO PASAR UANG

§ Sovereign Risk
Risiko yang timbul karena perubahan pemerintah di
AKTIVITAS suatu negara
MONEY
MARKET
LEMBAGA § Reputation Risk
KEUANGAN Risiko yang timbul karena
pemerintah di suatu negara
reputasi suatu