PS17061

Pasar Modal dan

Uang

Materi Keenam
Contents of Lecture

Relevansi
Investasi dan
Pasar 01 02 03
Finansial Korelasi Pasar Finansial Pembagian
Investasi dan Syariah Pasar-Pasar
Syariah Pasar Finansial sebagai Mode Finansial
of Investment
KORELASI INVESTASI
DAN PASAR FINANSIAL
Manajemen Investasi
Dalam mengelola sebuah aset berkaitan dengan penanaman
dan pengembangan, maka diperlukan adanya pengorbanan
yang dilakukan saat ini.

Akan tetapi seseorang tidak bisa memastikan berapa besar

keuntungan, bahkan bisa jadi merugi atau dananya akan
hilang.

Maka Demikian, dibutuhkan manajemen (analisis) yang tepat

tehadap dua faktor penentu investasi: 1. Resiko dan 2. Tingkat
pengembalian

Setiap keputusan keuangan bisnis dan investasi mengandung

unsur risiko dan pengembaliannya yang berbeda
INVESTASI
SECARA UMUM
Keputusan investasi seharusnya memerhatikan tingkat pengembalian dari
berbagai tingkat resiko.

Pada Umumnya, investasi dibagi menjadi dua:

1, Investasi pada Real Asset
2. Investasi pada Financial Asset

01 Real Asset 02 Financial Asset

Investasi pada real asset dapat
dilakukan dengan pembelian aset
produktif, pendirian pabrik, pembukaan
pertambangan, perkebunan dan
sebagainya
Investasi pada financial asset bisa
dilakukan pada:
1. Pasar Uang: Seperti sertifikat deosito,
commercial paper, surat berharga,
dan lainnya.
2. Pasar Modal: Seperti saham, obligasi,
warrant, option, future, swap, forward,
sukuk, reksadana
Pasar Finansial Syariah
Sebagai Mode of
Investment
Fase keuangan terus bergerak sebagaimana bertambahnya
kebutuhan hidup, perubahan inflasi juga menentukan nilai
atas kebutuhan itu sendiri

Investasi di pasar finansial menciptakan solusi alternatif

dalam menghadapi perubahan tersebut.

Investai pada pasar finansial syariah adalah HALAL, karena

pada dasarnya kegiatan didalamnya merupakan kegiatan
penyertaan modal dan/atau jual beli instrumen pasar
finansial (sukuk, efek, sbsn, SBI) yang merupakan bagian
dari pada mu'amalah, selama tidak ada unsur negatif
didalamnya. Ini merupakan bagian dimana manusia diberi
keleluasaan.
 PEMBAGIAN PASAR-PASAR FINANSIAL
berikut ini ada 5 pasar finansial

Biasa juga di sebut sebagai Pasar Uang 1. Money Market

Biasa juga disebut sebagai pasar modal (stock market) 2. Capital Market

Biasa juga disebut sebagai pasar mata uang (FX Market) 3. Foreign Exchange Market

Biasa juga disebut sebagai pasar komoditas 4. Commodity Market

Biasa juga disebut sebagai pasar derivatif 5. Derivatife Market


Pasar Uang
Pasar uang (biasa disebut pasar
kredit jangka pendek)
bisa di definisikan sebagai tempat
kegiatan transaksi keuangan antara
pihak yang kelebihan dana (investor)
dengan pihak yang kekurangan dana
(issuer), dalam periode jatuh tempo
yang singkat. Periode jatuh tempo
bisa hanya dalam semalam atau
maksimal 12 bulan, namun biasanya
berkisar antara 3 bulan atau kurang
Fungsi Pasar 1. Fungsi Likuiditas (solusi pendanaan jangka pendek ketika defisit)
2. Fungsi Pasar Sekunder (wadah transaksi instrument sekunder)
Uang 3. Fungsi Regulasi (Menjadi penyelenggara peraturan regulator)
Peserta Pasar 1. Dari industri perbankan (Bank sentral, Bank Komersial, Pialang)
2. Dari industri non-perbankan (Asuransi, Tabungan pensiun,
Uang Reksadana, koperasi dan sejenisnya)
Urgensi Pasar Sebagai penyeimbang neraca keuangan bagi bak yang mengalami
defisit likuiditas untuk jangka pendek
Uang
Ciri-ciri Pasar 1. Proses Penerbitan Produk: Disetujui oleh otoritas terkait dan Dewan
Pengawas Syariah
Uang Syariah 2. Tipe Strukturnya: Berdasarkan aset, ekuitas dan Hutang (debt),
Kontrak harus menggunakan prinsip syariah
3. Jenis investor: Bisa berasal dari investor syariah dan konvensional
Instrumen 1. Sertifikat Bank Indonesia Syariah (SBIS) (PBI No.10/11/PBI/2008)
2. Repurchase Agreement (Repo) SBIS (SE BI No. 10/17//DPM)
Pasar Uang 3. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) (UU No.19 (2008) SBSN)
4. Repurchase Agreement SBSN (Permenkeu No.11/PB/2018)
Syariah 5. Mudharabah/wakalah Interbank Investment
(Lebih lengkap Pertemuan 12)
6. Commodity Murabahah Liquidity Facility
 Pasar Modal
Pasar modal (Capital Market)
bisa didefinisikan sebagai
sebuah tempat yang dimana
para investors (pihak yang
mempunyai surplus likuiditas)
bertransaksi dengan issuer
(yang mencari pendanaan)
dengan instrumen jangka
periode yang lebih panjang (12
bulan lebih).
Ciri-ciri
-Periode jatuh tempo lebih dari 12 bulan.
-Instrument yang di perdagangkan lebih banyak dari pasar uang
-Mayoritas surat berharga yang ditransaksikan adalah sukuk, bond
(surat hutang) dan ekuitas.
-Proses transaksi terjadi baik melaui bursa efek (exchange) atau melalui
OTC (over-the -counter) yaitu secara langsung antara penjual (dealer)
dan investor tanpa perlu diketahui harga nya oleh pihak ketiga.
-Biasanya lembaga yang terlibat untuk bertransaksi di pasar modal
adalah perusahaan-perusahaan sekuritas.
Contoh Pasar
Bursa Efek Jakarta
Bursa Malaysia
New York Stock Exchange
London Stock Exchange
Boursa Istanbul
Instrumen
Saham Syariah
Efek Syariah
Sukuk
Reksadana Syariah
Islamic Fund Management
(Lebih lengkap di pertemuan 13)
BOURSA ISTANBUL OVERVIEW
BIST All Shares Index
Pasar
komoditas
Salah satu pasar finansial dimana para investor
mentransaksikan dana yang surplus dari nya
kepada issuer (pencari dana) dengan
menawarkan komoditas berharga seperti logam
mulia. Di pasar ini, komoditas utama yang
ditawarkan dalam mencari dana adalah,
gandum, gula, jagung, kapas, kakao, kopi, produk
susu, minyak mentah dan logam mulia.
Ciri-ciri
Subjek yang di transaksikan berupa
logam mulia seperti emas, perak,
titanium dan lainnya.
Proses transaksi terjadi baik melaui
bursa efek (exchange) atau melalui
OTC (over-the -counter) yaitu
secara langsung antara penjual
(dealer) dan investor tanpa perlu
diketahui harga nya oleh pihak
ketiga.
Perdagangan dalam pasar
komoditas biasanya tidak
terorganisir dan terjadi antara
produsen
Contoh-contohnya
London Metal Exchange (pasar
logam mulia London) di Inggris
CME (Chicago Mercantile
Exchange) di Amerika
Tokyo Commodity Exchange di
Jepang
Dubai Gold & Commodities
Exchange di Uni Emirate Arab.
LONDON METAL EXCHANGE OVERVIEW

PASAR MATA
Pasar Mata Uang (Valuta Asing) merupakan suatu jenis perdagangan
atau transaksi yang memperdagangkan mata uang suatu negara
terhadap mata uang negara lainnya (pasangan mata uang/pair)

UANG
yang melibatkan pasar-pasar uang utama di dunia selama 24 jam
secara berkesinambungan.

(VALUTA ASING)
Hukumnya, sesuai dengan Fatwa DSN MIU No.28/DSN-MUI/III/2002
dibolehkan dengan 4 Syarat
1. Tidak untuk Spekulasi
2. Untuk transaksi dan simpanan
3. harus sesuai nilai dan secara tunai (taqabudh)
4. Sesuai dengan nilai tukar (kurs) pada saat transaksi

01 Ciri-ciri 02 Contoh
Transaksi yang terjadi dalam Pasar Mata FXMarket Space di Amerika
Uang berupa OTC (over-the -counter) yaitu China FX Market
secara langsung antara penjual (dealer) Japan FX Market
dan investor tanpa perlu diketahui harga nya
oleh pihak ketiga.
Transaksi yang terjadi biasanya
menggunakan mata uang USD, GBP, Euro,
SGD, dan JPY.
JAPAN FX MARKET

PASAR DERIVATIF
Pasar derivatif adalah pasar keuangan bagi perdagangan derivatif. Pasar derivatif ini dapat dibagi lagi
menjadi 2 yaitu bursa berjangka derivatif dan perdagangan derivatif di luar bursa (Over-the-counter).

Derivatif merupakan kontrak atau perjanjian yang nilai atau peluang keuntungannya terkait dengan kinerja
aset lain. Aset lain ini disebut sebagai underlying assets. Efek derivatif merupakan Efek turunan dari Efek
“utama” baik yang bersifat penyertaan maupun utang.

Aset derivatif merupakan aset turunan yang diperjualbelikan di pasar berjangka (al-aswaq al-
mustaqbaliyah). Sebagai aset turunan, fungsinya juga berbeda dengan saham, sukuk dan reksadana.

Karena barangnya belum ada maka pada dasarnya transaksi aset derivatif sama dengan transaksi ghaib.
Namun, karena bisa dijamin pengadaannya ke depan, serta bisa diketahui karakteristiknya, maka akad
tersebut disebut maushuf fidz dzimmah. Jika disatukan, maka akad yang melibatkan transaksi aset derivatif
ini juga bisa disebut bai ainin ghaibah maushufah fidz dzimmah. Mazhab Hanafi sering menyebut akad ini
sebagai istishna' (inden barang). Bisa juga dibaca sebagai akad salam.

Contohnya:
Derivatif adalah instrumen investasi yang terdiri atas beberapa
produk keuangan dan telah diawasi oleh BEI. Berbagai produk
keuangan tersebut seperti saham, mata uang, obligasi, tingkat
suku bunga, indeks saham, indeks obligasi, dan lain sebagainya.
Ciri-cirinya:
-Transaksi biasa dalam bentuk pengiriman tertunda (future
delivery), dimana pengantaran subjeknya terjadi beberapa waktu
setelah transaksi.
-Mayoritas komodi yang di perdagangkan adalah future, swap,
option dan forward agreement.
INDEX PASAR DERIVATIVE (FUTURES)
FTSE STI OCT22/d
Thank You
Jangan lupa tugas resume sesuai arahan di RPS:
"Menganalisa korelasi investasi dan pasar modal
syariah dengan contohnya di beberapa negara"

kirimkan ke email dengan subject:

"nama_tugas pertemuan 7_prodi_unit"